黑天鵝活動：如何應用於加密貨幣市場？

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加密貨幣

2023年6月12日

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如果您對加密貨幣或投資感興趣，您一定有機會聽到有人在談論“黑天鵝事件”。雖然這個詞聽起來像是可愛的動物，但現實情況卻非常糟糕。黑天鵝事件是某些類型的災難性事件，會造成災難性後果。如果您希望保護您的資産，那麼瞭解什麼是黑天鵝事件及其發生原因至關重要。

要點：

黑天鵝事件是一種不可預見的極罕見事件，會對經濟造成嚴重影響。
黑天鵝活動有三大前提條件：在統計上不太可能，影響巨大，易於閤理化。

什麼是黑天鵝活動？

黑天鵝事件是一種不可預見且極其罕見的事件，會造成嚴重後果。通常會導致重大經濟損失，難以避免。雖然幾乎無法預測，但事後看來，黑天鵝事件的後果往往顯得顯而易見或不可避免。

黑天鵝活動如何運作？

從 2008 年房地産崩盤到第一次世界大戰，黑天鵝事件有各種形態和規模。這些意想不到的事件有哪些共同之處？黑天鵝活動需要具備以下三種特徵：

統計上不太可能：黑天鵝事件總是統計上的奇怪之處。其發生概率較低，過去可能有無數次類似的情況未能促成此類事件。
影響巨大：當黑天鵝事件發生時，它會對周圍世界産生巨大影響。這種影響可能是積極的，但在大多數情況下是災難性的。
易於閤理化：盡管黑天鵝事件令人驚訝，但人們可以一眼就能看到這些不太可能的事件，並意識到這些事件是可以預測的。迴想黑天鵝事件並不是由於完全隨機的壞運氣，而是作為邏輯事件鏈的一部分。

黑天鵝事件往往由幾種不同的邏輯謬論組成。首先，人類具有如此強烈的模式識彆意識，即使沒有模式，也經常看到它們。觀察者可能會選擇一些類似的事件，並建立一個敘述，說明這些事件以某種方式相互關聯。

由於確認偏見的現象，人們傾嚮於忽略不符合其預設理論的數據，而是密切關注確實證實其想法的數據。此外，許多人錯誤地認為，過去總是預測未來的可靠方式。他們可能會假設此類事件會因為之前發生過而繼續發生，或者他們可能會假設其他事件是不可能發生的，僅僅是因為之前發生過相反的情況。

為什麼它被稱為黑天鵝活動？

這個詞的名字來源於期權交易者 Nassim Nicholas Taleb 的一本極具影響力的書。Titled The Black Swan：本次 2007 年作品探討瞭統計異常值及其對經濟的影響。

Taleb解釋說，數百年來，人們一直認為所有天鵝都是白人。因此，黑天鵝被視為不太可能或不可能的跡象。然而，當歐洲人首次訪問澳大利亞時，這一假設齣現瞭顛倒，並驚訝地發現黑天鵝漂浮在他們的湖上。

這一現實世界的經驗教訓恰如其分地說明瞭黑天鵝理論的原理。沒有證據證明黑天鵝是不可能的，但人們的經驗和偏見導致他們對世界運作方式做齣瞭虛假假設。同樣，投資者也可以使用錯誤的推理來成功盈利幾十年，但不可預測的事件可能會突然發生，證明自己的策略存在缺陷，並造成嚴重後果。

加密貨幣市場曆史黑天鵝活動

為瞭更好地瞭解黑天鵝理論對加密貨幣市場的影響，不妨看看一些真實的例子。下麵是五大黑天鵝，對加密貨幣投資者産生瞭顯著影響。

FTX 破産

2022 年，最著名的黑天鵝之一就是 FTX 破産。在一係列復雜的活動中，這傢加密貨幣交易所麵臨法律問題、內部不穩定和 SEC 調查。各地市場崩盤，因為用戶試圖從交易所強平資金，許多 FTX 用戶在交易所關閉前無法收迴全部資金。

目前，業內專傢預測，盡管 FTX 的資産迴收量超過 73 億美元，但 FTX 仍欠數百萬用戶的資金。

Move-to-Earn 遊戲熱度飆升

並非所有意外事件都會自動造成災難性影響。黑天鵝事件往往會産生積極後果。移動賺幣黑天鵝活動始於 STEPN ，這是一個讓用戶通過運動賺取加密貨幣的應用程序。由於COVID-19疫情等不太可能發生的事件的影響，“轉賺”從加密貨幣世界的有趣腳注轉變為主要參與者，其行業目前涉及數十億美元。

Yuga Labs 的 ETH 礦工費創下曆史新高

要瞭解小型黑天鵝活動如何對某些投資者産生重大影響，不妨看看 2022 年 5 月創紀錄的 ETH 礦工費。同年 3 月，Bored Ape Yacht Club 的母公司 Yuga Labs 宣布推齣名為 Otherside 的新項目。這個項目引起瞭如此多的炒作，以至於在上綫時，交易量飆升。以太坊礦工費創下高達 $7，000 的曆史新高。最終，投資者將 1.75 億美元的礦工費浪費在價值僅 1 億美元的投資中。

LUNA、UTC 和 BTC 同時暴跌

由於某些加密貨幣的連接方式，不可預測的事件可能會導致多個代幣同時崩潰。2022 年 5 月，一位擁有大量 UST（現稱為 USTC）的 Terra 用戶賣齣瞭所有代幣。這導致 UST 的資金池崩潰，用戶開始在穩定幣上運行。

不幸的是，隨著用戶將代幣兌換為 LUNA，他們增加瞭 LUNA 的供應量，使其整體價值下降。此外，LUNA 的儲備資金由 BTC 持有，因此 Terra 急於穩定，BTC 大規模拋售導致價格進一步下跌。最終，Terra 崩盤，一周內損失瞭價值 450 億美元的市值。

加密貨幣的黑色星期四

當然，如果不瞭解 COVID-19 疫情，黑天鵝事件列錶就無法完成。2020 年 3 月，隨著對新病毒的普遍恐慌，全球加密貨幣市場崩盤。就在世界衛生組織正式確認疫情後的第二天，BTC 的價值就下跌瞭近 50%。

其他加密貨幣也隨之齣現，市值在一天內下跌瞭 40%。對於一些投資者來說，這造成瞭金融崩盤。然而，其他人能夠以極低的價格買入有價值的加密貨幣，從而在後來産生巨額收益。

您準備好參加黑天鵝活動瞭嗎？

正如大傢看到的，黑天鵝事件對投資者來說往往是災難性的。成韆上萬的投資者虧損，有些甚至最終會麵臨巨額債務。如果您不想擔任此職位，該怎麼辦？當然，根據定義，您無法預測特定黑天鵝情況。然而，聰明的投資者可以創建一種策略，幫助他們抵禦各種不可預見的事件。

為舉辦黑天鵝活動做準備主要是為瞭避免過度依賴任何特定投資。即使像比特幣這樣的加密貨幣似乎太大而無法失敗，也必然會齣現一些黑天鵝事件，導致無法想象的事件發生。因此，實現投資組閤多元化，降低風險至關重要。請記住，僅僅購買幾種類似的加密貨幣還不足以保護您免受金融危機的影響。政府的新規定始終會同時影響所有價格。因此，擁有 NFT 和期權等其他投資方式是明智之舉。

還有一件事需要考慮，即可能導致投資失敗的潛在問題。例如，如果一個國傢幾乎完全支持加密貨幣的價值，那麼僅該國的問題就可能導致價格暴跌至無法恢復的低點。理想情況下，選擇在多個地點支持的加密貨幣，通過多個交易所進行交易，與任何單個資産或組織無關。你希望確保一件錯誤的事情不足以完全贖迴你的投資。

為迎接黑天鵝的到來，您最終需要遵循以下基本投資建議：“不要投入資金來彌補損失。” 雖然需要花錢來賺錢的想法是真實的，但韆萬不要過度擴展自己。最好的投資者總是會保留一些資金，因此一場金融危機並不會完全摧毀自己的財務狀況。

與往常一樣，進行自己的研究至關重要。