加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

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昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

區塊鏈

Explainers

非主流幣

區塊鏈網絡設計的初衷是確保高度安全性和防禦外部攻擊，但這也使得它們在實現跨鏈數據交換方面面臨挑戰。早期的區塊鏈技術，如

(POL)，主要目標是在其運行環境內確保操作和資產轉移的安全。因此，跨鏈資產傳輸或執行智能合約並非易事。

技術為跨鏈資產轉移提供了方便，但這一過程往往涉及在發送方網絡

，並在目標鏈上鑄造等值資產，既降低了效率和擴展性，又增加了轉移成本。即使在高度兼容的鏈之間，跨鏈交易也會產生高昂的交易成本。跨鏈執行

為解決鏈間通信的低效問題，行業內積極研發尋求解決方案。ZetaChain (ZETA) 是其中最新且最具創新性的解決方案。它的先進平台可以在多個區塊鏈網絡之間讀寫數據，實現跨鏈數據交換和智能合約的執行。

平台，能夠實現跨鏈數據交換和智能合約的執行。構建在 ZetaChain 上的

(Dapp) 透過智能合約實現跨鏈數據讀寫。使得 Dapp 能夠直接與多個區塊鏈進行交互，彷彿它們都在一條鏈上。ZetaChain 的全鏈可編程能力不僅支援以太坊或 Polygon 等智能平台，也適用於那些原生不具備此類功能的非智能合約鏈，比如比特幣或

Ankur Nandwani，前 Coinbase 團隊成員及 

(BAT) 加密貨幣的創始人，在 2021 年啟動 ZetaChain 項目。該平台在 2022 年啟動了測試網。此後不久，ZetaChain 提出全鏈智能合約的創新理念，吸引了廣泛投資者的興趣，在 2023 年成功募集了 2700 萬美元風投。2024 年 2 月 1 日，ZetaChain 正式啟動其主網。

理論上，ZetaChain 平台能連接任何區塊鏈。但目前團隊將整合重點放在了比特幣、以太坊、Polygon 以及 

從技術層面來看，ZetaChain 的 Layer 1 區塊鏈平台採用 

(PoS) 算法並提供智能合約功能。透過其智能合約，ZetaChain 可以在任何已建立連接的鏈上讀寫數據，實現了跨多條鏈的無縫資產轉移和智能合約執行。

得益於其全鏈功能，基於 ZetaChain 的 Dapp 無需資產橋接即可利用其他鏈上資產，這也包括比特幣等非智能合約區塊鏈。ZetaChain 的基礎架構中引入了 

(zEVM) 模塊，這是一個與以太坊兼容的引擎，為全鏈智能合約提供支援。

如上所述，ZetaChain 是一個 PoS 網絡。因此，它依靠驗證節點處理區塊交易。除核心驗證節點外，平台還設有另一類網絡參與者：超連接節點。這些特殊

持續監控全鏈場景中的跨鏈通訊和交易，並幫助標識跨鏈交易中可能出現的任何異常或欺詐性交易。

核心驗證節點旨在保障 ZetaChain 主要的 Layer 1 網絡安全，而超連接節點則是跨鏈安全的主要守衛。

全鏈智能合約是 ZetaChain 協議最獨特的功能。可用於在不同的區塊鏈網絡間協調交易活動。為實現全鏈智能合約功能，ZetaChain 引入了 ZRC-20 代幣標準——這是對以太坊和其他 

（以太坊虛擬機）兼容網絡使用的 

標準的擴展。不同於 ERC-20，ZetaChain 的 ZRC-20 標準可支援訪問非智能合約鏈上資產。

任何可替代的加密資產——無論是以太坊的 ERC-20 代幣或 Polygon、BTC、DOGE 等——都可以在 ZetaChain 的跨鏈協議中作為 ZRC-20 代幣出現。

統一標準使得 ZetaChain 的 Dapp 能夠無縫協調所有連接鏈上的交易活動。因此，資產無需跨鏈重複表示。這一創新使 ZetaChain 成為一個真正便捷的生態系統，比特幣、以太幣以及 ERC-20 代幣可以在一個鏈上被多個 Dapp 使用。

透過其跨鏈消息傳遞功能，ZetaChain 可不同區塊鏈間傳輸輕量級數據。這項技術可用於無需複雜智能合約功能的應用場景。雖然複雜功能和智能合約邏輯需要全鏈合約來實現，但對於簡單用例，如 

轉移或數據交換量級低的基礎 DApp，跨鏈消息傳遞更加適用。

ZetaChain 協議也可用於遠程管理在其他鏈上資產和金庫。即使是那些原生不支援智能合約的鏈，如比特幣和狗狗幣，也能透過該功能實現智能合約邏輯的應用。

ZETA 是 ZetaChain 的原生加密貨幣，可用於支付區塊獎勵、礦工費和跨鏈交易費。此外，ZETA 可用於平台的核心資金池中，提供流動性並獎勵

(LP)。此外，ZETA 還可作為治理代幣。ZEAT 持有者能夠對協議及其 Layer 1 鏈的重大網絡和政策變更進行投票。

該代幣的初始供應量定為 21 億枚，目前已全部鑄造。其中，3150 萬 ZETA 作為創世

被分配給了早期參與和貢獻於 ZetaLabs 的用戶。2023 年 8 月 20 日進行資產快照後，超過 80 萬用戶被認定符合領取資格。

最初 4 年，ZETA 的總供應量將保持在 21 億不變。此後，每年的通脹率約為 2.5%。具體的通脹量將根據當時 ZETA 的流通供應量來確定。下圖為 ZETA 初始供應量分配情況。

ZETA 代幣分配情況。來源：ZetaChain.com

決定投資 ZETA 代幣之前，投資者可參考以下幾項關鍵因素：

1. ZetaChain 是最早提供原生級跨鏈通信和資產管理功能的平台之一。該功能有望獲得廣泛應用。隨着 DApp 不斷演進，開發者和運營商對該平台提供的全鏈功能的需求將持續增長。而 ZetaChain 的廣泛應用將推動 ZETA 代幣需求的增加。

2. 作為另一大亮點功能，ZetaChain 能夠為比特幣和狗狗幣等非智能合約區塊鏈提供智能合約和外部資產管理。這對比特幣區塊鏈尤為重要，鑒於全球比特幣持有者數量龐大——根據

，目前總計已超過 1 億——按照區塊鏈行業標準，這些持有者是巨大的潛在目標受眾。

在眾多試圖為比特幣引入智能合約功能的解決方案中，ZetaChain 的獨特優勢凸顯：其 DApp 可輕鬆兼顧比特幣資產與以太坊、Polygon 和 BNB 等熱門區塊鏈資產的管理。例如，透過 ZetaChain，用戶可以使用 BTC 資產與 ETH、BNB、POL 等主流加密貨幣進行高級 

用戶可前往 Bybit 平台，透過現貨交易對 (

) 購買 ZEAT。自 2024 年 1 月 31 日至 2 月 19 日，用戶有機會參加 Token Splash 活動，

。新用戶完成 Bybit 賬戶註冊，並儲值最少 300 ZETA 或 100 USDT 進行 ZETA 交易，可獲得 100 ZETA 獎勵；老用戶完成同樣的任務，可獲得 25 ZETA 獎勵。

此外，自 2024 年 1 月 31 日至 2 月 14 日期間，用戶還可參與 

。活動提供 2 種質押方式：一個是有 850,000 ZETA 的 USDT 獎池，另一個是有 850,000 ZETA 的 ZETA 獎池。

ZetaChain 主網成功啟動標志著區塊鏈技術發展的重要一步，其獨有的全鏈智能合約將為用戶提供跨鏈原生資產操作的無縫體驗。

得益於 ZetaChain 創新協議，能夠跨多個區塊鏈平台進行資產交互和合約操作的 Dapp 將很快成為行業新常態！

解密 ZetaChain (ZETA)：統一加密世界的全鏈技術

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