期权到期：期权到期后会发生什么？
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一些加密货币交易者倾向于完全避免交易期权的首要原因在于他们害怕期权到期所带来的复杂性。随着期权希腊人的参与，将到期日投入到组合中无疑会令衍生品领域的新用户望而生畏，他们正在学习如何在交易时获得最大收益。
合约在规定的行权价格内到期后，加密货币会怎样？ 能否采取任何措施来保持期权合约处于活跃状态？
通过期权到期的最终指南，您可以找到这些查询的答案，了解期权到期时的情况，以及如果您面临期权到期日 （DTE） 合约不足，作为期权交易者可以做些什么。
关键要点：
期权是指授予持有者在预定到期日或之前以特定价格买卖标的资产的权利的合约。
根据期权的市场前景和风险承受能力，交易者可在期权到期日前考虑多种选择。他们可以选择行使期权、平仓期权仓位、让期权到期或翻转期权。
期权到期时会发生什么情况取决于期权在资金中到期还是在资金中到期。
什么是期权？
期权是指授予持有者在预定到期日或之前以特定价格买卖标的资产的权利的合约。虽然期权可能为交易者带来更高的潜在收益，但它们也存在重大下行风险。这些因素最终成为期权被视为高级金融衍生品的原因，最适合了解相关风险的资深交易者。
期权如何运作？
期权是一种衍生工具，即期权合约的价格源自标的资产。期权赋予持有者在到期日或之前以特定价格买入或卖出预定数量的标的资产的权利（但无义务）。
看跌期权授予持有者在指定到期日当天或之前以特定价格出售资产的权利，而看跌期权授予持有者在到期日当天或之前以特定价格购买资产的权利。
为换取这一权利，期权合约需要支付溢价。溢价由多个因素决定，包括到期前剩余多少时间，以及资产相对于当前市场价格的行权价格与行权价格的距离。
在期权合约中持有多头仓位的交易者会寻找标的资产的价格，使其在到期前高于行权价格，以便从仓位中获利。 相反，期权合约做空仓位的交易者会寻找标的资产价格在到期前低于行权价格的交易者，以便从仓位中获利。
能够利用相对较低的前期成本来杠杆收益，这使期权对许多交易者和投资者来说具有吸引力。但是，如果市场对上述功能不利，也会造成潜在损失。使用期权交易时，交易者必须了解这些工具的运作方式，以便他们能够明智地决定每笔交易应该在何时和多少资金中承担风险，并保护自己免受任何潜在损失。
在期权到期日前，您有哪些选择？
在期权到期日当天或之前，交易者可根据其市场前景和风险承受能力进行多种选择。以下是以下几大可能性：
行使期权：如果期权在资金 （ITM） 中，持有者可以选择行权。这意味着以行权价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产。
平仓期权仓位：到期前，如果期权有价值，交易者可以在公开市场上进行交易，从而平仓其期权的未平仓仓仓位。如果市场行情发生变化，期权持有者不再认为期权到期时会盈利，则这可能是盈利策略。这意味着卖出买入期权或平仓空头仓位。
期权到期：如果期权在到期日超出资金 （OTM） 范围（即如果行权，则无法盈利），期权持有者可以让期权到期。然而，这意味着期权支付的保费将损失。
翻转期权：一些交易者可能会选择“滚转”期权，包括卖出当前期权并买入到期日较晚的其他期权。当交易者认为期权需要更多时间才能盈利时，他们将使用这一策略。
期权到期后会发生什么？
期权有时会引起交易者的恐惧，其中一个主要原因是期权溢价计算过程中需要额外投入一定时间。与简单地在股票市场交易股票不同，您交易的期权在到期时可能毫无价值。这是因为期权的到期日 （DTE） 会导致期权溢价在到期后出现较大差异。
对期权合约到期时会发生什么感到好奇？ 在下一节中，我们将了解期权到期时的各种示例。
期权到期 ITM
如果期权合约在资金 （ITM） 中到期，即标的资产的交易价格高于或低于行权价格（分别用于看涨期权和看跌期权），则将自动行权。这意味着，如果您持有买入看涨期权，您将以指定的行权价格获得标的资产的约定数量。
期权合约中的空头仓位也会自动行权，如果您的空头仓位在到期时为 ITM，则可能导致亏损。
期权即将到期的 OTM
如果期权合约到期时资金不足 （OTM），即标的资产以行权价格（分别用于看涨期权和看跌期权）交易，则其到期时将毫无价值。期权合约即将到期，无需采取任何操作。
期权交易者应注意，当期权即将到期时，在到期前在公开市场上卖出期权，即可从期权中获得一定价值。这样可以降低做空交易者的亏损，并为做空交易者带来潜在收益。然而，他们必须迅速采取行动，才能利用这一机会。
期权何时到期？
期权到期日通常为每月第三个星期五的固定日期，但可能会因交易所和标的资产而异。在某些情况下，如果存在需求，资产可能会提供每周五到期的期权，以便交易者在选择不同到期日的合约时能够充分利用更大的灵活性。
总而言之，交易者必须知道其期权合约何时到期，以便在需要时提前采取适当措施。
作为期权交易者，在到期日很短的情况下，您可以做些什么？
当面临低 DTE 期权合约时，交易者有多种选择，如上所述。根据交易者的市场前景和风险承受能力，上述每种替代方案在不同场景下均会有所收益。重要的是要记住，期权交易存在固有风险，因此交易者在采取任何策略之前必须了解这些工具的运作方式。
如何选择合适的期权到期日
在确定最佳期权到期日之前，首先要了解希腊语以及 Theta 在期权溢价计算中的作用。
简而言之，Theta 是指期权价值随时间推移而下降的比率。该指标可衡量保费价值随时间变化的必然损失。
由于加密货币期权合约的到期日是固定的，因此随着合约走向到期，每逢过去一天，在理想方向上的指数走势就会减少一天。正因如此，Theta 被表示为多头持仓的负数和空头持仓的正数。
我们已经了解了期权合约的 Theta 衰减，因此我们可以更好地了解加密货币期权交易者在决定买入或写出期权时必须考虑的最佳到期日。虽然交易者在 DTE 方面通常有自己的偏好，但一些经验丰富的期权撰稿人仍遵循 45 DTE 规则，因为 45 DTE 为期权卖空者提供了加速外在价值下跌的正确平衡，这要归功于 Theta 衰减和足够大的外在价值溢价，以保证交易进入。
除了 45 条 DTE 规则外，个人偏好最终将决定如何选择期权到期日。这是因为多头期权交易者必须决定是否留出足够的时间让标的加密货币走向预期方向，以及该时间是否值得额外溢价。相反，做空期权交易者必须确定，从 Theta 衰减中获得的额外溢价是否值得承担标的资产价格突然波动的风险。
期权到期了吗？
在理想环境中，期权交易者应尽量避免期权到期，无论期权是 ITM 到期还是 OTM 到期。这是因为交易者会牺牲期权合约的外在方面，而期权合约会随着时间的推移而下降（得益于 Theta 衰退）。然而，在某些情况下，试图拯救加密货币期权交易可能会造成更大的伤害，而不仅仅是让期权到期。在这种情况下，只需让期权合约到期即可。例如：
卖出买入期权合约的成本超过让期权到期的成本。
买入和卖出价差较大或流动性不足，可能会造成期权合约交割成本增加。
结语
期权是一种强大的金融工具，可以为了解其运作方式和风险的资深交易者带来可观收益。期权合约的到期日是一个需要考虑的重要因素，因为它决定了合约何时到期以及最终是否值得。
从解释期权到期的复杂性到深入研究 Theta 衰减，我们希望我们的指南能够帮助像您这样的期权交易者评估您理想的 DTE。
在分析期权的成本和收益时（考虑到波动性和 Theta 衰减），在决定期权交易是否更适合进行补救或仅仅让期权到期时，可能会有一个很好的界限。对于期权到期日，加密货币期权交易者必须根据其风险资金以及风险可能产生的潜在上行空间权衡其选择。
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