超越波动性：期权交易如何开创加密货币新纪元
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期权交易彻底改变了加密货币衍生品市场，改善了风险管理流动性。新推出的 IBIT 期权是这一转型过程的一大补充，吸引了许多机构兴趣，同时使加密货币更接近传统金融市场。
在本文中，我们将探讨加密货币期权格局的现状、新策略的发展前景，以及这些创新如何提高市场效率。我们还将探讨集中交易所 （CEX） 如何融合加密货币和传统金融 （TradFi） 市场。
加密货币期权的演变
加密货币期权交易成为加密货币衍生品市场的前沿。其起源可追溯至 2016 年，当时首个 BTC 期权市场上线。可分为以下三个不同阶段。
初始阶段 （2015–2018）：
2015 年首次尝试 Bitsquan
Deribit 2016 年推出 BTC 期权
2017 年首次实际交割期权
流动性和单一标的资产 （BTC） 有限
发展阶段（2019 年 - 2021 年）：
2019 年推出 ETH 期权
CME Group 和其他参与者的入场
去中心化期权平台的出现
截至 2022 年 2 月，总锁定量超过 7.5 亿美元
成熟阶段（2022 年至今）：
Bybit 于 2022 年推出 USDC 交割的比特币期权交易
机构参与度提高
引入更多异域产品和策略
与传统金融基础设施的整合不断增强
这三个阶段代表了加密货币期权交易的一些关键发展，因为它从利基产品转变为复杂的金融工具，吸引了零售和机构交易者。尽管主要参与者迅速采用加密货币期权交易，但与传统市场相比，其交易量和复杂程度仍然滞后。然而，由于新的创新，这种情况可能会发生变化。
：加密货币期权交易和潜在市场结构转型的里程碑年
2024 年是加密货币期权交易的重要一年。除了前所未有的增长和机构采用率不断提高外，比特币 ETF 期权的推出，尤其是贝莱德的 iShares 比特币信托 （IBIT），在交易第一天就吸引了近 20 亿美元的名义风险，可能是加密货币期权交易的分水岭。这些加密货币 ETF 相关期权可能是 TradFi 和机构投资者对冲加密货币波动风险的有效方式。这些工具有助于改变更广泛的加密货币交易格局和市场结构，特别是在流动性和机构参与方面，如下所示。
价格探索功能更强：现货、合约和期权市场的交易活动不断增加，有助于实现更高效的定价机制。
优化风险管理：机构现在可以采用复杂的对冲策略，从而降低市场波动。
流动性提升：机构资金的流入可能会压低买卖价差，提高市场深度。
2025 年期权市场展望
基于市场情绪的持续发展，加密货币期权市场预计将在 2025 年进一步增长，届时将迎来新的创新。2025 年加密货币期权市场的一些主要预期包括：
提高机构参与度，财务顾问利用期权更有效地管理客户投资组合。
扩大期权供应，覆盖更多另类币。
引入更先进的交易策略，例如波动套利和跨资产关联交易。
加密货币期权 ETF 可能上线，需获得监管机构批准。
Bybit 的创新引领加密货币/交易金融市场融合
Bybit 是加密货币与 TradFi 市场融合的关键参与者，尤其是在期权交易领域。其交易所引入了创新功能，以弥合这些金融生态系统之间的差距，同时迎合机构和零售交易者的需求。
USDC 结算期权还可简化抵押品管理，降低跨币种结算的复杂性。这与加密货币市场中稳定币结算衍生品的增长趋势一致，反映了传统金融中常见的现金结算期权。
Bybit 已将期权产品扩展到 BTC 和 ETH 之外，包括 SOL 等另类币，扩大可交易资产的范围，并反映传统市场中的各种期权。
Bybit 采用先进的风险管理工具，如 期权浏览器和合约数据，使交易者能够更有效地分析和对冲仓位，使加密货币期权交易更接近 TradFi 期权市场的复杂水平。此外，其用户友好的界面使期权交易者能够更轻松地进行期权交易，从而有可能扩大市场的参与者群。
这些创新有助于加密货币期权市场的整体成熟，促进传统金融和数字资产交易的融合，同时应对加密货币波动和流动性的独特挑战。
结语
加密货币期权交易的快速发展，特别是随着比特币 ETF 期权的引入，标志着加密货币市场成熟的重要里程碑。这一发展大大提高了市场效率、流动性和风险管理能力，吸引了大量机构参与。加密货币期权交易中采用前所未有的交易量和复杂的策略，例如覆盖看涨期权写作和合成多头仓位，标志着与传统金融市场的融合。
展望未来，加密货币期权市场有望继续增长和创新。虽然 BTC 有望在此周期中达到历史新高，但期权市场可能会增加交易量，提供更加多样化的产品。然而，这一潜在增长仍然取决于监管发展和宏观经济因素，这些因素在塑造加密货币期权交易的未来方面发挥着至关重要的作用。尽管加密货币与 TradFi 之间的联系有望不断扩大，但 Bybit 等 CEX 强调了这种融合的重要性，这与其弥合加密货币与传统金融差距的愿景相一致。
