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外匯市場是全球最大的金融市場。根據2025年國際結算銀行三年期調查，2025年4月外匯店頭市場的日均交易量達到9.6兆美元。這個市場的核心是貨幣對，了解它們的運作方式是解讀全球宏觀趨勢的第一步。
貨幣總是成對交易，因為買入一種貨幣意味著同時賣出另一種貨幣。對於擴展到外匯領域的加密貨幣原生交易者來說，了解主要貨幣對可以更容易判讀美元強弱、追蹤宏觀趨勢並找出市場波動較高的時期。
重點整理：
主要貨幣對的一方包含美元，是外匯市場中流動性最高的工具之一。
其價格走勢主要受央行政策、經濟數據、利率預期和市場風險情緒影響。
對於加密貨幣交易者而言，在分析比特幣及其他數位資產時，了解美元強弱和外匯市場週期可以提供實用的宏觀背景。
貨幣對是一種報價，顯示一種貨幣相對於另一種貨幣的價值。每個貨幣對由兩個部分組成：基礎貨幣（列於最前面）和報價貨幣（列於後者）。
在歐元/美元中，歐元是基礎貨幣，美元是報價貨幣。價格為1.0850表示一歐元等於1.0850美元。當您買入歐元/美元時，您同時買入歐元並賣出美元。
需要了解的幾個核心概念：
買賣價差：買入價和賣出價之間的差距。價差越小代表流動性越高，交易成本越低。
點子（Pips）：價格變動的標準單位。對於多數貨幣對，一個點子等於0.0001。對於日圓（JPY）貨幣對，一個點子等於0.01。
分類：外匯對分為主要貨幣對（包含美元，流動性最高）、次要或交叉貨幣對（不含美元，流動性中等）和奇異貨幣對（一種主要貨幣與一種新興市場貨幣配對）。
主要貨幣對的一方都包含美元，這使它們成為外匯市場中流動性最高且交易最廣泛的工具之一。根據2025年國際結算銀行（BIS）的調查，美元出現在89.2%的外匯交易中，這也是為什麼這些貨幣對擁有最深的流動性和最緊密的價差。
每個主要貨幣對都有其特點，並由不同的經濟關係所塑造。
歐元/美元（EUR/USD）是全球交易量最大的貨幣對，約佔每日外匯交易量的23%。它反映了歐洲央行（ECB）與美國聯準會之間的政策分歧。由於其深厚的流動性和緊密的價差，歐元/美元是外匯新手交易者的絕佳起點。
美元/日圓（USD/JPY）對美國國債殖利率和日本央行政策非常敏感。日圓是一種避險貨幣，在市場壓力期間，隨著投資者解除高風險部位，日圓往往會走強。
英鎊/美元（GBP/USD）的別稱是「Cable」，是波動較大的主要貨幣對之一。它會對英國央行利率決策、英國通膨數據與政治發展做出反應。
USD/CHF 將美元與另一種避險貨幣瑞士法郎配對。鑑於瑞士與歐元區的密切經濟聯繫，它傾向於與 EUR/USD 反向移動。
AUD/USD 與大宗商品相關。澳洲向中國出口大量鐵礦砂和煤炭，因此該貨幣對對中國經濟數據和大宗商品價格很敏感。
USD/CAD，即「Loonie」，與原油價格有很強的相關性。加拿大是美國的主要石油出口國，因此油價上漲通常會支撐加幣。
NZD/USD，即「Kiwi」，與 AUD/USD 有許多共同特徵，但由於紐西蘭經濟規模較小，其點差往往較寬。
傳統的七大貨幣對框架也隨著人民幣交易的增長而演變，這反映了中國在全球貿易和金融中日益擴大的角色。
幾種相互關聯的力量推動價格變動。了解這些有助於交易者預測總體波動。
利差 是最強大的長期驅動力。當聯準會升息而歐洲央行按兵不動時，資本會流向以美元計價的資產以尋求更高殖利率，從而壓低 EUR/USD。
經濟數據發布 會引起最直接的波動。非農就業數據 (NFP)、消費者物價指數 (CPI)、國內生產毛額 (GDP) 和採購經理人指數 (PMI) 的數據在發布後的幾秒鐘內就可能導致主要貨幣對劇烈波動。
央行溝通 (前瞻指引、記者會和政策聲明) 會改變市場對未來利率路徑的預期。央行官員的一句話就可能導致貨幣對大幅重新定價。
地緣政治事件 (例如衝突、選舉和貿易爭端) 會引發避險資金流向美元、日圓和瑞士法郎。
風險情緒 創造了一種反覆出現的輪動：「風險偏好」(risk-on) 環境有利於大宗商品貨幣 (澳幣、紐幣、加幣)，而「風險趨避」(risk-off) 則會推動資本流向避險資產 (美元、日圓、瑞郎)。
下表總結了四種最常交易的主要貨幣對的關鍵特徵。數字為近似值，可能會因市場條件、流動性和平台定價而異。
貨幣對 | 最著名之處 | 主要驅動力 | 新手難度 |
|---|---|---|---|
EUR/USD | 深度流動性、點差窄 | 聯準會/歐洲央行政策分歧 | 較低 |
USD/JPY | 殖利率敏感度、避險資金流 | 美國殖利率、日本央行政策 | 中等 |
GBP/USD | 較高波動性 | 英國央行決策、英國數據、政治 | 較高 |
AUD/USD | 大宗商品連結 | 中國、鐵礦砂、澳洲央行政策 | 中等 |
由於 EUR/USD 具有深度流動性、點差窄和相對可預測的交易時段行為，因此通常是外匯新手的自然起點。USD/JPY 和 GBP/USD 適合習慣較快價格走勢和較大每日波幅的交易者。
外匯市場每週五天、每天 24 小時運作，在四個主要時段中輪換。
雪梨 (22:00–07:00 UTC)：AUD/USD 和 NZD/USD 最為活躍。整體交易量較低。
東京 (00:00–09:00 UTC)：USD/JPY 占主導地位。日圓交叉盤迎來流動性高峰。
倫敦（07:00–16:00 UTC）： 交易量最高的時段（約佔每日交易量的 35%）。EUR/USD 和 GBP/USD 在此時段最為活躍。
紐約（12:00–21:00 UTC）：美元貨幣對迎來波動率高峰。倫敦與紐約重疊時段（12:00–16:00 UTC）是整個交易日中流動性最充裕的窗口。
時段的把握很重要，因為在低流動性時段點差會擴大，而重大的經濟數據發布通常安排在時段開盤前後。了解您的目標貨幣對何時最活躍，有助於您在點差較小、價格走勢更可靠的期間進行交易。
除了主要貨幣對之外，外匯市場也提供不同程度的曝險機會。
次要貨幣對（交叉盤） 不包含美元。例子包括 EUR/GBP、EUR/JPY 和 GBP/JPY。它們提供中等的流動性，點差略寬。例如，交易 EUR/JPY 的交易者可以純粹獲得歐洲央行與日本央行政策的曝險，而不受美元特有因素的干擾。
新興市場貨幣對 結合了一種主要貨幣和一種新興市場貨幣。例子包括 USD/TRY（土耳其里拉）、USD/ZAR（南非蘭特）和 EUR/PLN（波蘭茲羅提）。這些貨幣對具有較寬的點差、高波動性及顯著的隔夜掉期成本。
對於初學者來說，主要貨幣對是最清晰的起點。一旦您能夠解讀兩個非美元經濟體之間的貨幣動態，交叉盤就會變得有用。新興市場貨幣對適合能夠承受較高成本和政治風險的經驗豐富的交易者。
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外匯差價合約允許您在不持有標的貨幣的情況下推測價格走勢。如果您預期 EUR/USD 會上漲，您就建立多頭倉位；如果您預期它會下跌，您就做空。
外匯市場與加密貨幣市場之間也存在著實際的關聯。追蹤美元對一籃子主要貨幣強弱的美元指數 (DXY)，通常與比特幣呈現反向關係，特別是在流動性緊縮或避險情緒高漲的時期。這意味著在觀察比特幣的同時觀察 EUR/USD 或 DXY，可以提供影響數位資產的總體經濟狀況的早期訊號。
對於剛入門的人，推薦 EUR/USD 作為第一個貨幣對。它擁有最窄的點差、最可預測的時段行為以及最深厚的流動性。從此基礎上，USD/JPY 增加了對殖利率動態的曝險，而 GBP/USD 則在英國經濟事件前後帶來較高的波動性。
由於外匯差價合約是槓桿產品，交易者在建倉前應了解保證金要求、強制平倉風險和市場波動性。如果不利的價格走勢使您的帳戶權益降至低於所需保證金水平，平台可能會透過保證金平倉機制自動關閉一個或多個倉位。槓桿會放大收益和損失，因此倉位規模管理和風險管理至關重要。
需要注意的主要風險：
槓桿放大收益的同時也會放大損失。微小的不利變動可能會導致相對於您的保證金而言的重大損失。
經濟數據的意外結果可能會引起快速且不可預測的波動，從而可能跳空穿過停損單。
央行干預（特別是日本央行和瑞士國家銀行的干預）可能會引發劇烈且突然的重新定價。
隔夜和週末風險。跨時段或跨週末持有的倉位可能會在開盤時出現跳空。
請始終使用適合您風險承受能力的倉位規模，並且絕不要用您無法承受損失的資金進行交易。
主要貨幣對是進入全球流動性最高市場的入門磚。了解它們是什麼、驅動它們的因素以及它們最活躍的時間，能為您提供解讀全球總體經濟狀況的實用框架，這不僅適用於外匯，也適用於包括加密貨幣在內的各種資產類別。
對於加密貨幣原生交易者來說，這種轉換不需要從頭開始。技術分析技巧、風險管理習慣和 24 小時的思維模式都能直接無縫接軌。外匯市場增加的是總經日曆、一組明確的經濟驅動因素，以及獲得深厚機構流動性的管道。如果您對傳統金融 (TradFi) 術語還不熟悉，TradFi 字典 涵蓋了 16 個關鍵術語，能幫助您快速上手。
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外匯差價合約 (CFD) 涉及重大風險。槓桿會放大獲利和虧損。過去的績效不代表未來的結果。請確保您了解所涉及的風險，並僅使用您能承擔損失的資金進行交易。
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