加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。

2024 年 11 月是比特幣的一個重要裏程碑，其價格飆升至 $94，105。這一前所未有的增長得益於全球事件和社交媒體討論的加強，預測估值為六位數。從曆史上看，社交媒體喋喋不休的高峰往往先於市場調整，錶明交易者要謹慎行事。目前，雖然鯨魚積纍量仍然強勁，但錢包在短短一個月內持有超過 10 枚比特幣，增加瞭 53，006 枚 BTC，但零售交易者仍保持著令人驚訝的謹慎態度。這種謹慎的情緒與價格飆升期間常見的看漲行為形成鮮明對比，錶明可能會有所調整。

加密貨幣市場正迎來投機交易的湧入，特彆是 DOGE、PEPE 和 BONK 等模因幣正在經曆巨大的收益。盡管這些代幣存在波動性，但它們反映瞭對高風險投資的廣泛偏好。值得注意的是，持有 1M0 萬至 1 億 DOGE 的鯨魚投資者正在積纍資金，而規模較小的持有者正在出售，為潛在突破創造瞭條件。然而，如果新資金停止流動，這些投機性資産可能會麵臨大幅下跌。此外，雖然關於比特幣達到 10 萬美元的討論正在增加，但尚未達到今年早些時候的水平，這錶明對錯過 （FOMO） 的擔憂可能尚未完全實現。

對比特幣 ETF 的需求激增，日交易量達到創紀錄的 82.1 億美元，錶明機構興趣增加。這一活動通常與市場高峰同時發生，但也可能錶明加密貨幣領域齣現新的投資。與此同時，以太坊也獲得瞭動力，在 14 週內首次突破 $3，100。此外，鯨魚的積纍量也在不斷增加，這錶明隨著比特幣引領市場，收益很快就會被重定嚮到以太坊。相比之下，Solana 的價格走勢仍然受到高度情緒驅動，資金費率錶明投資者可能進入市場。總體而言，比特幣正在經曆增長，特彆是在美國大選之後，美國大選重新引發瞭加密貨幣市場的樂觀情緒。

高級

比特幣復興：2024 年 11 月市場動態和投機趨勢分析

加密貨幣做市商透過持續下單買入和賣齣，在提供流動性方麵發揮著至關重要的作用。點擊此處詳細瞭解其工作方式。

加密貨幣市場因其高波動性和有時流動性低而臭名昭著，因此對交易者和投資者來說是一個充滿挑戰的環境。執行交易可能很睏難，通常會導致價格大幅

做市策略是一種提供必要流動性的策略，可穩定市場，確保交易更順暢，降低波動性。透過圍繞當前市場價格創建買入和賣齣訂單，做市商可幫助維持健康的交易生態系統。本文探討瞭做市的基本原理、其對交易者和交易所的益處，以及其提高加密貨幣市場整體效率的方式。

加密貨幣做市商是指主要透過不斷下單買入和賣齣數字資産來為加密貨幣市場提供流動性的實體或個人。這一活動可確保高效交易，有助於維持穩定價格。

加密貨幣做市商透過在交易所不斷下單和賣單，在保持市場流動性方麵發揮著關鍵作用。下麵來詳細瞭解一下它們的運作方式。

加密貨幣做市商在加密貨幣市場中提供流動性和穩定價格。下麵是使用戶能夠有效運作的關鍵特徵。

做市商不斷下單買入和賣齣訂單，確保交易者能夠進行交易。這種持續可用性可縮短交易等待時間，最大限度地減少大單對價格的影響，使市場更加高效，讓每個人都能夠參與進來。

做市商的基本作用之一是管理買賣價差。透過持續報價極具競爭力的價格，他們縮小瞭價差，從而提高瞭交易效率，並降低瞭其他市場參與者的成本。該價差也是其主要收益來源。

做市商利用先進的算法和 HFT 策略來分析市場行情並優化下單。該技術使用戶能夠迅速對價格變化做齣反應，保持資産庫存平衡，有助於管理風險，實現收益最大化。

由於加密貨幣市場的固有波動性，有效的風險管理對做市商至關重要。他們采用對衝和實時市場分析等多種技術，最大限度地減少突然價格波動的風險。即使麵臨市場波動，也能確保運營穩定。

透過提供持續流動性和促進順暢的交易操作，做市商可提高整體市場效率。其存在吸引瞭更多交易者，增加瞭交易量，促進瞭交易活動，為更健康的交易環境做齣瞭貢獻。

考慮到加密貨幣格局的快速發展，做市商必須能夠靈活調整策略，以應對新技術、監管變化和市場動態變化。這確保瞭他們保持競爭力和相關性。

加密貨幣做市商透過提供流動性和穩定價格，在加密貨幣生態系統中發揮著至關重要的作用。然而，盡管它們扮演著不可或缺的角色，但它們的運作卻具有優勢和劣勢。 

加密貨幣做市商在保持加密貨幣市場的效率和穩定性方麵發揮著至關重要的作用。他們在加密貨幣交易所的存在確保瞭交易環境的順暢運行。 

越來越小的加密貨幣往往會麵臨流動性問題。做市商為這些資産提供瞭一個市場，促進其增長，並創造一個更加多元化和充滿活力的加密貨幣生態系統。

透過不斷報價，做市商能夠幫助公平地發現價格，確保加密貨幣價格反映實際市場需求，而不是極端波動。這樣可以營造一個更可靠、更透明的交易環境，讓交易者能夠做齣數據支持的決策。 

加密貨幣做市商是加密貨幣生態系統中必不可少的參與者，提供流動性、穩定價格並確保交易順利執行。他們使用先進的算法和實時下單，推動市場更高效、更便捷、更公平。然而，市場操縱、潛在資金損失和缺乏監管等風險可能會産生問題。總體而言，做市商在支持新興資産和維持市場穩定方麵發揮的作用，使其成為健康和不斷增長的加密貨幣環境不可或缺的因素。

中級

加密貨幣做市商：利用戰略性流動性提升交易量

SEC 主席 Gary Gensler 宣布，他將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。

每日錶現最佳者 — Ripple （XRP）

標準普爾 500 指數上漲 0.53%，因為投資者轉嚮週期性股票，預計將從經濟走強中獲益，而科技股則滯後。Coindesk Indices是一個衡量加密貨幣市場整體錶現的指數，在過去24小時內，比特幣和以太幣分彆上漲瞭4.19%和8.75%。

如今，XRP 錶現最為齣色，在 Ripple 與 MCSocialVenture 閤作後飆升瞭 24.3%，提升瞭新興市場的金融韌性和準入能力。

Ripple （XRP） 於 2012 年 8 月上綫，是一家區塊鏈技術公司，緻力於透過其加密貨幣 XRP 改進國際支付。

，專注於投資新興市場企業傢。該計畫將試行基於 XRPL 的金融韌性和人道主義解決方案，旨在推動公平的金融渠道。

查看 XRPUSDT 永續和 XRP/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

將於 2025 年 1 月 20 日辭職，與當選總統唐納德·特朗普的就職典禮恰逢其後。Gensler的任期將持續到2026年，由於SEC對該行業的嚴格監管措施，包括針對Coinbase和幣安的高調案件，因此麵臨加密貨幣遊說團體的壓力。Gensler的離開被視為加密貨幣倡導者的勝利，他們希望下一任SEC主席能夠更友好地使用加密貨幣。特朗普在上任的第一天暗示要解雇Gensler，並預計將任命一名具有加密貨幣專業知識的主席，例如Mark Uyeda，Hester Peirce或Chris Giancarlo。

查看 BTCUSDT 永續和 BTC/USDT 現貨閤約的最新價格、圖錶和數據

昨日，BTC 現貨 ETF 數據顯示，非 GBTC 來源的淨流入為 3.967 億美元，其中 4.045 億美元被 GBTC 的 780 萬美元流齣部分抵消。

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初級

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SEC 主席 Gary Gensler 將在就職典禮當天辭職，標誌著加密貨幣遊說平台的勝利

交易者似乎預計，在價格突破 $97，000 後，BTC 的勢頭可能會有所放緩。

隨著機構對 BTC 的進一步采用預期不斷增長，積極情緒繼續推動加密貨幣市場

貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 的期權交易

，在交易第一天吸引瞭近 20 億美元。更多現貨 ETF 衍生品有望透過額外的機構資金引入加密貨幣來改變市場結構。

中，我們探討瞭市場過度杠杆的可能性，如果當前的杠杆放寬，可能會帶來痛苦。CryptoQuant 的數據顯示，當前 BTC 市場的預估杠杆率已達到年初至今的新高。

Bybit 衍生品數據顯示，交易者似乎預計 BTC 的勢頭在價格突破 $97，000 後可能會有所放緩，並更多關注下行保護。

圖 1：比特幣預估杠杆率為 0.23。資料來源：CryptoQuant

BTC 期權未平倉收益迴升至前高位，同時收益正在攀升

衍生品交易者一直積極參與 BTC 市場，

飆升至超過 30 億美元，與 2024 年 11 月 14 日的高點持平。

 盡管期權的 OI 有所增加，但仍未飆升至前一個高點。當時，BTC的價格已飆升至9.7萬美元以上。如果 OI 在未來幾天沒有跟單，突破前幾天的高點，這可能錶明市場可能會變得有點疲憊，所有市場參與者都應該注意這一點。

圖 2：Bybit BTC 期權的每日未平倉利息。資料來源：Bybit

 永續一直是日間交易者和短期投機者最有利的産品之一。未平倉利率上升可能錶明，越來越多的交易者正在尋求短期收益，這可能會給市場帶來額外的波動。

圖 3：Bybit BTCUSDT 永續的每日未結利息。資料來源：Bybit

2024 年 12 月 27 日仍然是 Bybit BTC 期權最受歡迎的到期日，其中大部分為未平倉利息。到期後，$120，000 看漲期權的 OI 最高，$100，000 看漲期權纍計的 OI 第二大。 

圖 4：2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權行權平倉利息。資料來源：Bybit

與此同時，市場對 BTC 在年底前將達到 $100，000 的樂觀情緒似乎支持當前的價格勢頭。短期期權可能錶明交易者也在尋求下行保護。Bybit 

頁麵顯示，2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權的 24 小時強勢流入 $90，000 看跌期權。這可能錶明，一些交易者也預計在月底之前會進行一定程度的價格調整。

圖 5：Bybit 2024 年 11 月 29 日到期的 BTC 期權行權交易量為 24 小時。來源：Bybit

性也錶明，期權交易者可能會受到下行保護。

 滑點偏斜或左偏斜是指一側（左側）比另一側更陡峭的偏斜麯綫。傳統上，滑麯綫可能意味著交易者一直在保護自己的投資組閤免受市場下跌的影響。在撰寫本文時（2024 年 11 月 21 日），Bybit 的 BTC 期權閤約將於 2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期，均齣現黯淡偏差。然而，這並不一定意味著交易者看跌價格，而可能隻是交易策略的一部分。例如，交易者可以透過買入價外 （OTM） 看跌期權並同時賣齣 OTM 看漲期權來設置期權，以便在 BTC 價格下跌時獲利，獲得上行風險，並有可能抵消買入看跌期權的成本。

圖 6：2024 年 11 月 29 日和 2024 年 12 月 27 日到期的 BTC 期權隱含波動率。資料來源：Bybit

當前的 BTC 杠杆交易可能很復雜，但卻講述瞭市場情緒。高杠杆與增加對衝活動之間的區彆也提醒我們，市場動態很少簡單明瞭，在這個多元化的市場中，采用

：投資加密貨幣及其衍生品會帶來巨大的虧損風險，並不適閤每位投資者。本文提供事實信息，僅供教育之用，不代錶任何財務建議。在做齣任何投資決策之前，請確保您充分瞭解相關風險，並在必要時尋求獨立建議。我們的客戶支持團隊將隨時為您提供幫助。

從智能貨幣中學習：BTC 的杠杆率依然較高，因為交易者能夠抵禦下行風險

交易

加密貨幣

探索外匯和加密貨幣交易之間的區彆，探索流動性、去中心化和監管，幫助您決定哪個市場符合您的投資目標。

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外匯交易在機構和散戶投資者中非常受歡迎，因為它具有巨大的流動性、靈活性和健康的收益潛力。近年來，

已成為一個高風險/高迴報的市場，交易者可以從適度的資金開始，仍然可以獲得可觀的收益。

外匯和加密貨幣這兩種交易環境的運作方式均低於股市的集中化和監管方式

這意味著它們不是由政府等中央機構發行的，因此沒有任何一個實體能夠控制市場。然而，它們各自去中心化的性質截然不同，而作為傳統金融生態系統一部分的外匯市場與加密貨幣相比，監管更為嚴格。

在過去幾年中，加密貨幣交易的監管水平一直在不斷提高，使這一資産類彆對更傾嚮於保持在監管環境範圍內的投資者更具吸引力。隨著加密貨幣監管的不斷加強，以及外匯監管較淺的環境（至少與股市相比），這兩個熱門市場之間的差異現在比以往任何時候都更加減弱。

這些發展使許多投資者對外匯或加密貨幣這兩個市場中的哪個市場充滿好奇，能夠帶來更好的迴報並滿足其投資目標。在本文中，我們將迴答這些基本問題。

外匯（外幣兌換）市場是全球流動性最高的

金融市場，支持美元 （USD）、歐元 （EUR）、加元 （CAD）、新加坡元 （SGD）、瑞典剋朗 （SEK）、日元 （JPY） 等多種國傢法幣交易。

外匯市場上的交易和倉位均以貨幣對（例如 USD/EUR）表示，第一個代幣稱為基準貨幣，第二個代幣稱為報價貨幣。外匯對價格表示您需要支付多少報價幣種纔能買入一個基本幣種單位。例如，美元/歐元 0.9 的上架意味著要買入一美元，您需要支付 90 歐元美分。

在所有金融市場中，外匯市場的流動性最高，日交易量超過 7 萬億美元。與在交易所的集中化和嚴格監管環境中運作的股票市場不同，外匯是一個去中心化國際市場，其中交易在經紀商、中央銀行、商業銀行、外匯兌換局和其他金融實體之間以OTC形式進行。零售交易者通常使用外匯經紀服務參與市場。雖然一定程度的監管適用於外匯市場，但其嚴格程度低於管理股票市場的監管框架。

絕大多數外匯交易發生在四個主要外匯市場：悉尼、東京、倫敦和紐約。每個市場在週一至週五運行，大約在當地時間的營業時間內運行。他們的工作時間旨在確保在一個地點交易結束後，交易將從下一個主要市場開始，確保整個國際外匯市場在週一至週五全天 24 小時開放。週六和週日，市場不在其任何地點運營。

外匯市場有七大主要貨幣對（或“主要貨幣對”）：

前四大貨幣是傳統主貨幣對，而後三大貨幣通常被稱為大宗商品對，因為它們代錶國傢貨幣對大宗商品價格波動敏感的經濟體。 

超過 80% 的外匯交易集中在這七大交易對中。

加密貨幣交易涉及透過專門的中心化交易平台 （CEX） 和去中心化交易平台 （DEX） 買賣加密貨幣

約 85% 至 90% 的加密貨幣交易發生在 CEX 上。加密貨幣市場是去中心化的，其監管力度甚至低於外匯市場。然而，近年來，全球監管機構加大瞭對加密貨幣和加密貨幣交易的監管力度。

加密貨幣市場具有高波動性的特點，既可提高收益，又可增加風險。截至 2024 年 10 月 22 日，全球上限最高的加密貨幣

 （BTC） 占據瞭整個加密貨幣市值的一半以上（約 54%）。

 按日交易量計算，它也是交易量第二的加密貨幣資産 【僅次於 

 其他熱門高盤和活躍交易的加密貨幣包括

外匯與加密貨幣交易之間的相似之處

外匯和加密貨幣市場均全天 24 小時開放，支持跨地域靈活交易。然而，其中一個區彆是，外匯僅在週一至週五運作，而加密貨幣市場全天候開放。

機會。然而，外匯的典型杠杆率更高。熱門加密貨幣交易所通常提供的杠杆率在 5 倍至 100 倍之間變化。杠杆率可能超過 100 倍，但不太常見。相比之下，外匯杠杆通常介於 20 倍和 400 倍之間，一些經紀商的杠杆率高達 5，000 倍。

外匯和加密貨幣都受到不羞於風險的投資者的歡迎。那些傾嚮於高風險投機的人

可以在這兩個市場中找到充足的機會。

與此同時，加密貨幣的價格波動程度不如外匯對高杠杆所放大的風險。如果您喜歡活躍的投機交易，加密貨幣的價格波動和外匯杠杆的飆升都可以滿足您的需求。然而，在沒有杠杆使用的情況下，外匯對的波動性明顯較低。

與股市不同，外匯和加密貨幣交易均在去中心化交易環境中進行。絕大多數外匯交易都是透過去中心化場外交易市場進行的，而加密貨幣本身則基於去中心化原則，該原則是區塊鏈網絡運作的基礎，區塊鏈網絡是發行和流通加密貨幣和代幣的平台。

外匯與加密貨幣交易之間的差異

在這兩個市場中交易的資産性質存在根本差異。外匯交易涉及由政府發行並由政府擔保的法幣。加密貨幣交易涉及數字貨幣，其發行、運營和價值透過區塊鏈網絡或基於區塊鏈的去中心化應用程序 （DApp） 的功能得以確保

從實際意義上講，加密貨幣交易的可行性也高度取決於主要加密貨幣交易所的運營健康狀況和儲備。

雖然眾所週知，外匯監管力度低於股市，但外匯經紀商和其他參與外匯市場的實體仍需要滿足各種資格要求。例如，在美國，經紀商需要在商品閤約交易委員會 （CFTC） 注冊，並滿足其他要求。

相比之下，加密貨幣市場的監管明顯降低。然而，隨著美國證券交易委員會 （SEC） 和全球其他監管機構越來越關注監管，這種情況正在發生變化。在美國，SEC 已宣布一些加密貨幣為

，這可能會使它們與股票處於相同的監管框架，即金融産品比外匯監管要嚴格得多

外匯的交易量遠高於加密貨幣市場。截至 2024 年底，外匯的日交易量通常超過 7 萬億美元，而整個加密貨幣市場的日交易量約為 1，100 億美元。加密貨幣市場的流動性較低是波動性較高的主要原因之一

與加密貨幣相比，外匯市場也更為成熟。法幣交易最早的曆史可以追溯到幾個世紀前，現代活躍的貨幣交易始於 20 世紀 70 年代初，當時美元和其他主要國傢貨幣轉嚮自由浮動的匯率模式。相比之下，首個加密貨幣交易平台 https：//Bitcoinmarket.com 和 Mt.Gox 僅在 2010 年上綫，使加密貨幣交易在 14 年前成為一個相對年輕的市場。

與加密貨幣交易相比，外匯交易的主要優勢包括價格走勢更加穩定、流動性更高、監管保護更為嚴格，以及交易者能夠運用成熟策略和方法的市場更為成熟。

與此同時，外匯也存在特定的缺點和風險。其中包括高額杠杆，這可能是缺乏經驗的交易者或可能高估其經驗的用戶的雷區；與加密貨幣市場相比，交易天數可能更短，這可能不符合週末戰士的需求；以及産品/資産的多樣性較低，因為外匯交易的大部分集中在七大主要交易對中。其他外匯交易量可歸咎於小額交易對（涉及 EUR、GBP、CHF 和 JPY 的交易對，例如 EUR/JPY 或 GBP/EUR）和異國交易對（一側涉及 USD、EUR、GBP、CHF 或 JPY，另一側為低額貨幣，通常來自發展中或規模較小的經濟）。

加密貨幣交易的主要優勢包括：波動性高、市場 27/4、進入門檻相對較低以及資産選擇廣泛多樣，因此潛在收益更高。

然而，波動性上升可能會帶來驚人的收益，這也增加瞭交易加密貨幣的整體風險。加密貨幣的其他缺點包括市場不太成熟，這使得既有交易策略的有效性更加不確定；流動性水平較低；監管不確定性；區塊鏈平台上黑客攻擊的可能性

外匯與加密貨幣：交易哪一項？

外匯適閤希望利用流動性較高的成熟市場的交易者。與交易加密貨幣相比，它還可以提供一個更穩定的交易環境，特彆是如果您對豐厚的杠杆持謹慎態度。

許多交易者更傾嚮於將外匯交易與其他資産類彆相結閤，實現投資組閤多元化。對於此類用戶，Bybit 提供 

 — 一個混閤資産類彆的統一賬戶，您可以使用 USDT 穩定幣提供資金，然後用於以差價閤約 （CFD） 的形式交易外匯、大宗商品和主要股市指數。

024 年 11 月 8 日前，Bybit MT5 新用戶還將有資格參與 

活動。根據任務規則，新用戶隻需儲值和交易 100 USDT，即有機會贏取價值超過 1，000 USDT 的奬勵。

加密貨幣適閤偏好高風險/高收益策略的交易者，以便在波動的環境中實現收益最大化。由於其去中心化性質和監管力度較低，加密貨幣市場入場門檻也較低，因此適閤資金有限的用戶。截至 2024 年 10 月，已有約 15，000 種加密貨幣在主要 CEX 上亮相，交易資産的多樣性也非常廣泛。

例如，截至 2024 年 10 月下旬，Bybit 上共有 600 多對加密貨幣，比外匯的七大專業、約 20 名未成年人和不到 100 名異國情調者更豐富。Bybit 還提供多種期權，讓您透過現貨市場和各種衍生品交易加密貨幣資産

哪一項更適閤初學者 — 加密貨幣或外匯？

雖然這取決於哪個市場更適閤初學者，但一些因素指嚮瞭加密貨幣的方嚮。首先，雖然加密貨幣市場波動性更大，但外匯市場的杠杆率要高得多，這可能會給缺乏經驗的交易者帶來更大的風險。加密貨幣市場的入場門檻也較低，初始儲值要求通常較低，無需經紀商即可直接在交易平台（例如 CEX）注冊賬戶。更簡單的初始設置也適閤初學者。

外匯和加密貨幣交易都有其獨特的優勢。最終，二者的選擇取決於您的

方法、對每個市場的熟悉程度、交易風格、整體交易體驗、對杠杆的偏好和長期投資目標。但請注意，最佳交易者通常會實現投資組閤多元化，並努力使用各種資産類彆。因此，對於這兩個市場中哪一個市場更好，而不是如何混閤和組閤您的投資，包括外匯和加密貨幣。

外匯交易與加密貨幣交易：您應該選擇哪一項？

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