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投資領域主要以收益最大化爲特徵。每年，許多創新都會湧現，幫助投資者以任何身份和機會所在領域賺取收益。其中一種金融工具稱爲比特幣期權。
儘管期權交易概念僅在最近才普及，但其概念可追溯至 17 世紀。這一概念建立在金融理論的基礎上，該理論賦予了某些權限並保留了某些權利。從本質上講，期權是指讓持有期權的投資者或交易者有權（而非義務）以預定價格和日期買賣資產的合約。
期權屬於衍生品類別，屬於此類資產的關鍵屬性是依賴關係。這意味着期權的價值源自其他工具的價值，例如現金、債券和其他衍生品。
雖然這一概念可能具有技術性，而且令人困惑，但有一點是肯定的：期權是一種有利可圖的工具，絕對可以成爲投資者的最佳好友。在本文中，我們將討論您需要瞭解的關於特定類型加密貨幣期權的所有信息： 比特幣期權
主要收穫：
由於保費損失有限，交易者選擇交易期權。儘管市場波動，但期權在創造收益、對沖價格走勢和從投機交易中獲利方面仍非常有用。
期權合約交易讓您能夠控制比您發起倉位所用的資金金額更大的交易規模。
比特幣期貨、期權和現貨交易的目的各不相同，可幫助交易者根據風險偏好把握市場機遇。
比特幣 （BTC） 已發展成爲一個家喻戶曉的名字，引起了廣泛的情緒：好奇心、希望、恐懼和懷疑等等。
過去 12 年，比特幣的增長讓世界大喫一驚。2008 年 10 月，匿名作者 Satoshi Nakamoto（Satoshi Nakamoto）首次出現在白皮書中，引入了一個概念，該概念後來將爲全球的中央金融機構提供資金。
比特幣的誕生源於對現有金融體系缺陷和盜用行爲的糾正，旨在解決騙局中間人和不公平金融法規的問題。BTC 從 2011 年的 $1 上漲至 2021 年 11 月的 $68，000 歷史新高。目前，BTC的價格徘徊在3萬美元左右。
自 2011 年以來，比特幣已從首個用例（作爲披薩的交換媒介）發展成爲全球數百萬用戶和企業在日常交易中使用比特幣。2021 年 9 月，它在薩爾瓦多正式成爲法定招標，越來越多的國家希望效仿。隨着 2024 年春天比特幣的第四次減半，比特幣的價格可能很快恢復，甚至超過其榮耀。
比特幣期權的存在與衍生品形式的比特幣期貨類似。它們可定義爲「賦予投資者或交易者以特定價格（行權價格）和特定日期（到期日）買賣比特幣（但無義務）的權利的合約」。
比特幣期權交易是購買比特幣的首選方式，因爲買入期權（溢價）產生的成本低於實際資產產生的成本。與買入和持有比特幣不同，比特幣期權讓您能夠利用槓桿對 BTC 的價格走勢進行投機（即向上或向下）。
考慮到加密貨幣資產的波動性，比特幣期權爲投資者和交易者開闢了一條以一小部分成本推測資產價格的途徑。儘管如此，它們仍允許您從價格下跌中獲利，而不會遭受持有貨幣本身的損失。比特幣期權還可以讓您從價格飆升中獲利，就像持有實際代幣一樣。
除了比特幣的高波動性帶來豐厚的利潤率外，虧損僅限於開倉時支付的溢價。這種無上限的盈利潛力和無上限虧損是比特幣期權交易的一些最佳功能，使其具有吸引力和需求。
比特幣看漲期權是一種協議，允許看漲期權所有者在特定時間（到期日）以特定價格（也稱爲「行權價格」）買入約定數量的比特幣。
考慮以下（假設）場景：假設您認爲一塊土地的價格會在幾個月後上漲。您發現您可以與賣家達成協議，讓您能夠以特定價格購買土地，並強制賣家以小額費用（溢價）將其出售給您。您是否願意接受邀請？ 最有可能的是 同樣的邏輯也適用於比特幣看漲期權。
爲明確起見，該協議僅賦予您當時購買土地的「選擇權」，並非強制要求。如果您當時沒有資金完成交易，只需沒收交易，即可損失已支付的保費。
比特幣看跌期權使合約所有者有權在預定時間（到期日）以商定的價格（行權價格）賣出比特幣。換言之，您可以賣出股票。它通常伴隨着下行偏見，即當投資者認爲比特幣價格會迅速下跌或必然會在一定時間內下跌時。
換言之，如果實際比特幣價格在到期日之前或當天跌至行權價格以下，則本合同將變得有價值。即使市價較低，持倉者也可以選擇行權並以較高的行權價格賣出比特幣。這使交易者能夠從比特幣市場下跌中獲利，因爲他們可以以比當前市值更好的價格進行賣出。與看漲期權類似，如果比特幣價格未跌至預期行權價格以下，交易者可承受的最大風險就是支付的溢價。
爲幫助您更好地理解，下面舉例說明：
假設 Stone 先生是一名水果賣家，他注意到一年中特定時間購買水果的人數較少，導致水果價格下跌。在此期間，他一直以虧損的價格經營自己的生意，因爲他必須以低於購買價格的價格出售自己的產品。
有一天，他聽說一家公司想要以預定價格買入水果，即使價格低於市價。這一機會使他能夠以該價格向他們出售自己的商品，並對沖下跌，即使其他水果賣家別無選擇，只能以低於理想水平的賣出率進行交易。
Stone 先生與該公司達成協議，要求公司在此期間以預定價格購買其商品。本合同按手續費（保費）進行封存。如果公司拒絕履行合約，Stone 先生將保留已支付的保費。
值得注意的是，Stone 先生可以根據當時對自己水果的感知需求來決定支付的保費。同樣的邏輯也適用於比特幣看跌期權。
對沖是交易合約或合約期權的最常見原因之一。
要瞭解對沖，請想象靠近河流或水路的花園。可以肯定地假設，這樣一塊土地遲早會被水流沖走。在這種情況下，土地所有者會圍繞土地建造圍欄或對沖圍欄，以保護土地免受侵蝕。
本例是金融市場對沖的簡單、接近的代表。投資者（和比特幣礦工）持有的資產價值可能會因供需力量而「侵蝕」或「沖刷」。期權合約透過「鎖定」標的資產的價值來「屏蔽」標的資產的價值，即比特幣可以兌換貨幣的價格。
交易者和投資者使用期權等合約來表達他們對資產的短期情緒（看漲或看跌）。
爲了更好地瞭解這一點，請記住，當資產被買入時，通常認爲該資產將來會更有價值。當資產價值大幅增加時，您可以透過賣出一定金額來獲利。
然而，當未來幾個月您覺得看跌勢頭迫在眉睫時，會發生什麼？ 雖然標的資產的價格可能會在一段時間後反彈，但透過購買看跌期權，您可以最大限度地賺取收益。
比特幣期權在比特幣本身上交易量越來越大的另一個原因如下：期權合約交易比您發起倉位所用的資金金額更能控制更大的交易規模。例如，對於 500 美元或 1，000 美元的相對較小的溢價金額，您可以控制一種價值 $20，000 或以上的比特幣。
到期日是指合約期權的約定行使日期，即買賣期權。請注意，並非所有比特幣期權合約只能在到期日完成；有些合約實際上可以在到期日前行權。下面，我們來瞭解一下合約履行的兩種方式。
歐式期權合約要求持有者在到期日僅履行協議條款。即使合約在資金 （ITM） 中，持有者也無法行使期權，直到該合約的資金可能已迴轉的設定日期。
與美國合約相比，歐式合約的投機準確性更高。本文撰寫時，主要比特幣期權交易平台僅提供歐式合約。
美國的做事方式意味着投機的準確性要低得多。獲利需要隨時將合約作爲 ITM：輸入的日期與到期日之間。
OTM、ITM 和 ATM 是期權交易中經常討論的條款。儘管它們有着基本的相似之處，但在不同的場景中卻功能不同。實際上，這些術語描述了當前比特幣價格與期權行權價格之間的關係。
現價 （OTM） 比特幣期權是指當前比特幣市場價格，不利於期權合約持有者行使其權利。例如，如果看跌期權的行權價格爲 $30，000，但比特幣目前交易價格爲 $34，000，則看跌期權被視爲 OTM。在這種情況下，當現貨市場上 1 BTC 的價值更高時，合約持有者以 $30，000 的價格賣出比特幣並無經濟意義。
相比之下，噹噹前市價 1 BTC 低於行權價格時，入幣 （ITM） 比特幣期權對期權持有者有利。使用之前的例子，如果看跌期權的行權價格爲 $30，000，而比特幣的交易價格爲 $34，000，則看跌期權將被視爲 ITM。即使市價較低，持倉者也可以行使期權並以較高的行權價格賣出 BTC。
噹噹前比特幣價格接近期權的行權價格時，無論市場行情如何，即止 （ATM） 期權均有利於合約持有者。例如，如果行權價格爲 $30，000，而比特幣目前的交易價格約爲 $31，000，則看跌期權爲 ATM。期權持有者必須根據市場預測做出決定，以確定行使期權是否有益。
根據所持有的合約，交易者可以利用這些合約對沖市場不可預測性。
期權交易中的「持有和寫作」是表達買賣行爲的另一種方式。就像買賣一樣，期權合約有兩面，一面是「持有者」或買家，另一面是「作家」或賣家。這一雙邊概念涵蓋看跌期權和看漲期權，這意味着您可以做多或做空期權。
持有者與作家之間的聯繫是支付的保費。當投資者決定「持有」期權時，他們必須支付溢價，才能買賣比特幣。
反之亦然，就是「寫作」。當投資者決定「寫作」時，他們會將決定權賣給持有者。如果持有者決定根據期權合約採取行動，賣方必須信守承諾並放棄權利。他們只能獲得決定的保費。
資料來源：機器人學習
某些術語用於瞭解比特幣期權交易中期權價格的因素。這些術語被稱爲「希臘人」。他們決定您作爲持有者開立期權合約的支付金額，或您作爲作家獲得賣出期權的金額。
以下是希臘人的五名成員：
Delta 瞭解期權價格對比特幣標的價格波動的反應。
Gamma 表示比特幣期權的 delta 在標的比特幣價格中每走一點的波動幅度。
Theta 衡量比特幣期權隨時間變化的衰減率。θ 越低，距到期日越遠；θ 越高，距到期日越近。
Vega 密切關注期權對標的比特幣價格隱含波動的敏感程度。其衡量期權溢價的變化率，波動率變化 1%。比特幣是一種波動性資產，因此 vega 在期權價格確定方面發揮着重要作用。
Rho 顯示期權價格對利率變化的反應。
根據您的交易興趣，這些合約用途不同，收益也不同。在比較交易期權時，瞭解相關交易機制以及這些合約的價值來源的靈活性至關重要。
比特幣期權 | 比特幣現貨 | 比特幣合約/衍生品 |
在到期日或之前以預定價格（行權價格）買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）比特幣 | 以當前市價買賣實際比特幣，立即結算和所有權 | 交易者無需持有實際資產，即可猜測比特幣的價格 |
看漲期權或看跌期權合約 | 買賣 | 多倉或空倉 |
交易者不持有資產 | 使用自有資產進行交易 | 交易者不持有資產 |
比特幣期權賦予交易者在特定日期（到期日）或之前以預定價格（行權價格）買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）BTC 的權利，但沒有義務。與現貨交易相比，期權提供了更靈活的交易機會，可計算風險，因爲如果期權變得無利可圖，交易者可以選擇是否行使期權。最大虧損僅限於期權合約支付的保費。
想要對沖倉位的交易者可能更傾向於期權，因爲他們可以猜測比特幣的價格走勢，或利用市場波動，而無需直接買賣資產。
參與現貨交易的交易者更傾向於以當前市場價格在加密貨幣交易所買賣實際比特幣，結算和所有權將立即進行。與期權或合約交易不同，現貨市場允許交易者直接擁有標的資產進行交易或長期投資。
與期權相比，現貨交易最適合希望直接接觸比特幣並有意將其用於各種目的或持有用於潛在長期收益的初中交易者。
比特幣衍生品是指從比特幣標的價格中獲取價值的金融合約。包括比特幣期貨和永續掉期。例如，Bybit 合約允許交易者在指定到期日交易合約，而 Bybit 永續掉期不會到期，可以無限期持有。
換言之，衍生品使交易者能夠猜測比特幣的價格，而無需擁有實際資產。他們提供槓桿，使交易者能夠以更少的資金控制更大的倉位。由於槓桿作用，衍生品的風險和複雜性高於現貨交易或期權。因此，它們更適合中高級交易者。
對於初學者：
比特幣現貨交易通常是加密貨幣市場新手的最佳起點。它提供了一種直接的購買、擁有和使用比特幣的方式，而無需參與複雜的金融合約。
現貨交易使初學者能夠專注於瞭解比特幣的基本面和價格走勢，同時避免衍生品或期權帶來的潛在風險。
對於中間交易者：
最終，最佳選擇取決於個人的知識、交易目標和風險承受能力。初學者應該從現貨交易開始，熟悉比特幣，隨着比特幣的發展，他們可以透過適當的研究和理解來探索期權和衍生品。
比特幣期權在多家交易所提供，這些交易所的合約分配方式各不相同。例如，在加密貨幣交易所，期權合約直接在客戶和交易所之間維持。
要輸入合約期權，用戶需選擇希望交易期權合約的比特幣數量，從而確定溢價。由於交易發生在用戶與交易所之間（使用計算機程序），因此如果用戶損失的價值超過閾值，用戶將被清算以限制損失，其中損失的唯一資金是保費。
在其他交易所，用戶「寫」一份合約，等待其合約與訂單購買與作者條款相似的合約的其他人匹配。交易所對本次交易進行監管，並收取一定費用，以確保公平。
來源：Bybit
在 Bybit，比特幣期權可透過衍生品 → USDC 期權買入（見上圖）。 欲瞭解如何操作的分步指南，請點擊此處。
對比特幣礦工而言，期權在謹慎執行時，可以將獎勵保持在合理的水平。對於比特幣投資者而言，比特幣期權是推測比特幣上漲和下跌的好方法。即使 BTC 流紅，您也可以像真正的商人一樣賺錢。
對於希望在沒有比特幣或加密貨幣經驗的情況下獲得「市場感受」的投資者，無需擔心：您可以選擇比特幣期權合約的形式（計畫使用獎池）。（編輯注：請確保您已瞭解相關風險。 只有當您能夠輕鬆應對風險水平時，才能進行期權交易）。
期權交易通常涉及預先確定的虧損（僅限於支付的溢價），而如果市場大幅偏離倉位，現貨交易可能會給交易者帶來無限的虧損。然而，期權的複雜性和有限時間範圍可能會使缺乏經驗的交易者面臨風險。
總體而言，期權和現貨交易均存在風險，具體取決於交易者的方法、知識和風險管理策略。交易者必須充分瞭解所選交易方式的相關風險，並在風險承受能力和金融能力範圍內進行交易。
每位交易者和商人的目標是賺取收益。沒有人願意輸。由於經濟體系的複雜性，這一目標現在比以往任何時候都更可實現。隨着加密貨幣的發展，近年來比特幣期權越來越受歡迎。
另一方面，更多賺錢方式也意味着更多虧損方式。加密貨幣期權需要謹慎，而不是（理想情況下）「快速致富」的心態。爲了最大限度地提高收益，您需要耐心等待，並能夠發現機會並迅速採取行動。
#Bybit #加密貨幣方舟