Tóm tắt AI
Hiển thị thêm
Nhanh chóng nắm bắt nội dung bài viết và đánh giá tâm lý thị trường chỉ trong 30 giây!
Thị trường stablecoin hiện có giá trị $153 tỷ theo vốn hóa thị trường và có hàng chục coin. Mặc dù hoạt động khác nhau, tất cả các stablecoin đều hướng đến cùng một mục tiêu: Lời hứa về sự ổn định trong không gian crypto đầy biến động.
Bởi vì chúng được dự định tránh khỏi biến động thị trường, stablecoin đã trở nên phổ biến như một phương tiện thanh toán toàn cầu và là người hỗ trợ cho vay và vay DeFi.
Sau sự sụp đổ ngoạn mục của TerraUSD (UST) được gắn bằng thuật toán đã làm xói mòn niềm tin vào bối cảnh stablecoin, Aave, một giao thức thị trường không lưu ký, đã công bố một stablecoin phi tập trung mới, GHO.
Tại sao Aave lại tạo ra GHO stablecoin? Bài viết này xem xét dự án mới và điều gì khiến nó trở nên độc đáo.
GHO Stablecoin là một stablecoin phi tập trung, đa phương gắn với đồng đô la Mỹ. Dự án này được đề xuất bởi Aave Companies (đội ngũ đứng sau giao thức Aave) vào đầu tháng 7/2022 và được Aave DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) phê duyệt thông qua cuộc bỏ phiếu Chụp Nhanh.
stablecoin mới sẽ được hỗ trợ bởi nhiều loại tiền điện tử do người dùng chọn và – quan trọng nhất – được sở hữu và quản lý bởi cộng đồng Aave, thay vì một thực thể duy nhất. Sự phi tập trung này là nơi khác biệt đáng kể so với các stablecoin khác đang lưu hành.
Các công ty Aave đã giới thiệu stablecoin mới để tăng khả năng chấp nhận stablecoin bằng cách đưa nhiều thanh khoản và ổn định hơn vào không gian DeFi đang phát triển nhanh chóng. DAO Aave kiếm được tất cả tiền lãi tích lũy từ cho vay GHO, mang lại cho họ thêm doanh thu.
Không hề bối rối trước sự sụp đổ gần đây của Terra và tác động đến thị trường stablecoin, Aave đang đặt cược vào một công cụ thay đổi cuộc chơi với stablecoin GHO.
Trước khi đi sâu hơn vào lỗ thỏ GHO, hãy cùng xem qua giao thức đằng sau lỗ thỏ này.
Aave (Phần Lan cho ma) là một giao thức cho vay phi tập trung mã nguồn mở cho phép người dùng cho vay và vay tiền điện tử. Aave chạy trên nhiều blockchain bao gồm Ethereum, Fantom, Harmony và Avalanche. Với định giá thị trường là 1,56 tỷ đô la, crypto gốc, AAVE (xếp hạng 45 trong số hơn 1.000 token) tăng 114% so với mức đáy gần đây sau khi công bố đề xuất GHO stablecoin.
Aave và các giao thức cho vay DeFi khác sử dụng hợp đồng thông minh (bit mã tự động hóa giao dịch), thay vì các trung gian tập trung như ngân hàng, để tạo điều kiện thuận lợi cho các hoạt động cho vay và vay. Về cơ bản, không có người trung gian. Khi bạn vay từ Aave, bạn vay trực tiếp từ những người nạp tài sản crypto của họ bằng giao thức. Đổi lại, người cho vay kiếm được lãi từ tài sản kỹ thuật số đã nạp của họ.
Do tính chất biến động của crypto, người vay phải đối chiếu quá mức – tức là đầu tư nhiều crypto hơn đáng kể so với việc vay để đảm bảo an toàn. Nếu giá trị tài sản đảm bảo của họ giảm vượt quá một điểm đặt trước, hợp đồng thông minh sẽ thanh lý tài sản đảm bảo của họ để trang trải khoản vay.
Được thành lập bởi Stani Kulechov, Aave ban đầu được ra mắt dưới dạng ETHLend vào năm 2017 và đổi thương hiệu thành Aave một năm sau đó. Aave được sở hữu và quản lý bởi một tập thể chủ sở hữu token, được gọi là AaveDAO, người chỉ đạo con đường của giao thức thông qua các phiếu bình chọn.
Trong không gian DeFi đông đúc, Aave tỏa sáng bằng cách cho phép hơn 20 tài sản crypto có thể cho vay, mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn và tính linh hoạt hơn. Ngoài ra, người dùng có thể chuyển đổi giữa lãi suất cố định và biến đổi khi vay trên nền tảng.
stablecoin GHO được tạo hoặc đúc khi người dùng (hoặc người vay) đưa tài sản thế chấp theo tỷ lệ cụ thể. Khi người dùng trả khoản vay, giao thức GHO sẽ đốt GHO trả lại. Lãi được tạo ra từ tài sản vay sẽ được chuyển vào ngân quỹ của DAO. Các tài sản crypto được sử dụng làm tài sản đảm bảo tạo ra lợi nhuận cho người vay.
Không giống như các stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ về mặt thuật toán – chẳng hạn như UST, sử dụng cơ chế ổn định phức tạp là đốt và khai thác coin LUNA để giữ chốt đô la – GHO đề xuất sử dụng “người tạo điều kiện” – những người có thể tạo và đốt token GHO dựa trên các cơ chế chưa được tiết lộ. Người hướng dẫn có thể là một giao thức hoặc một thực thể và được Aave DAO phê duyệt. Để kiểm soát, quản trị Aave sẽ phê duyệt một “bucket” – GHO tối đa mà một người hướng dẫn cụ thể có thể tạo ra – cho mỗi người hướng dẫn.
Với sự gia tăng của stablecoin trong không gian crypto, bạn có thể tự hỏi liệu có bất kỳ điểm nào trong quá trình ra mắt một loại stablecoin khác hay không. stablecoin GHO được đề xuất không chỉ là một stablecoin khác. Mục tiêu của Aave là thiết lập tốc độ cho các stablecoin phi tập trung, được hỗ trợ bằng crypto với sự ra đời của GHO. Một số tính năng xác định bao gồm:
stablecoin GHO có các đặc điểm tương tự với stablecoin DAI phổ biến (do MakerDAO tạo ra). Cả hai token đều phi tập trung và sử dụng quá mức để giữ chốt của chúng với đô la Mỹ. Tuy nhiên, GHO có lợi thế khác biệt là sử dụng đúc dựa trên vị thế thay vì đúc theo kho đảm bảo được DAI sử dụng. Việc đúc dựa trên vị thế hỗ trợ quản lý vị thế liền mạch và công bằng hơn so với đúc theo kho. Nó cũng cho phép tối ưu hóa gas tốt hơn.
stablecoin GHO sẽ được hỗ trợ bởi nhiều loại tiền điện tử đa dạng được chấp nhận trên nền tảng Aave và do người dùng chọn. Để đúc GHO, người dùng sẽ phải nạp giá trị tài sản crypto cao hơn GHO theo tỷ lệ cụ thể. Hệ thống này được gọi là ký quỹ quá mức. Ký quỹ quá mức đảm bảo giảm thiểu rủi ro GHO mất chốt USD.
Trong đề xuất GHO có kế hoạch tích hợp GHO với hệ sinh thái Aave bằng cách ra mắt một “aToken” GHO cụ thể và Token Nợ GHO. Hệ thống này sẽ sử dụng cơ chế tương tự như các tài sản khác đã có trên nền tảng Aave. Tích hợp Aave-GHO sẽ thúc đẩy sự phát triển của GHO trên mạng lưới Ethereum.
Mặc dù Aave Companies đã tuyên bố rằng stablecoin mới dự định tạo điều kiện cho sự phát triển của thị trường stablecoin phi tập trung toàn cầu thay vì cạnh tranh, nhưng việc so sánh với các stablecoin phổ biến và uy tín hơn sẽ là điều không thể tránh khỏi.
DAI stablecoin là một stablecoin phi tập trung, được hỗ trợ bằng crypto gắn với đồng đô la Mỹ. Là một trong những stablecoin phổ biến nhất, DAI là sản phẩm trí tuệ của Maker Protocol, một DApp hàng đầu trên chuỗi Ethereum. Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại là $7,3 tỷ, đứng sau USDC là stablecoin lớn thứ tư tính theo vốn hóa thị trường. KLGD DAI 24 giờ tại thời điểm công bố là $373.421.640.
Tương tự như GHO, người dùng tạo DAI bằng cách nạp tài sản crypto ký quỹ vào kho của Maker Protocol. Ngoài ra, giống như GHO, mỗi DAI được hỗ trợ bởi tài sản đảm bảo có giá trị cao hơn nhiều so với nợ DAI.
Tuy nhiên, cấu trúc tài sản đảm bảo của DAI chủ yếu bao gồm USDC. Có một stablecoin phi tập trung chủ yếu được hỗ trợ bởi một stablecoin tập trung sẽ đánh bại mục đích phi tập trung. Nó cũng khiến stablecoin DAI gặp rủi ro về nồng độ.
DAI sử dụng hoạt động đúc dành riêng cho kho đảm bảo đối với hoạt động đúc dựa trên vị thế của GHO. Quá trình đúc dựa trên vị thế của GHO giúp giảm bớt và đảm bảo quản lý vị thế tốt hơn, đồng thời tối ưu hóa chi tiêu gas.
Kịch bản gần đây xoay quanh stablecoin nhấn mạnh sự cần thiết phải xác minh độc lập tài sản đảm bảo được nhận. Lần kiểm tra đầu tiên của GHO được OpenZeppelin thực hiện vào ngày 11/7/2022, ngay sau khi phát triển. DAI cũng không chùn bước khi nói đến kiểm toán. Mạng lưới Callisto có uy tín tiến hành kiểm tra thường xuyên trên DAI và hệ sinh thái MakerDAO.
TerraUSD, hay UST, là một stablecoin thuật toán phi tập trung được lưu trữ trên blockchain Terra và gắn với đô la Mỹ. Cho đến khi sụp đổ vào tháng 5/2022, LUNA, crypto gốc của blockchain Terra, nằm trong danh sách 10 tài sản hàng đầu theo vốn hóa thị trường và UST là stablecoin hàng đầu.
Không giống như GHO và các stablecoin phi tập trung khác, UST không được hỗ trợ bởi các tài sản crypto như BTC hoặc ETH. Thay vào đó, nền tảng này phụ thuộc vào cơ chế lưu thông để duy trì vị thế của mình với đồng đô la Mỹ. Cơ chế ổn định này hoạt động bằng cách cho phép quy đổi $1 UST lấy $1 LUNA. Nếu UST mất chốt của mình vào đồng đô la, điều đó tạo ra cơ hội chênh lệch giá – về mặt lý thuyết – sẽ khuyến khích thị trường lấy lại chốt.
Tuy nhiên, điều này diễn ra khác đi trong thế giới thực và một loạt các sự kiện liên quan đã dẫn đến sự sụp đổ của UST và sau đó sụp đổ. Sự thất bại của UST đã làm dấy lên lo ngại về sự an toàn của các stablecoin không ký quỹ, cũng như kêu gọi quy định thêm về không gian stablecoin.
Frax stablecoin (FRAX) dựa trên mô hình phân đoạn thuật toán. Đây là stablecoin duy nhất duy trì vị thế của mình với đồng đô la Mỹ với cấu trúc ký quỹ một phần. Phần còn lại của nguồn cung duy trì peg theo thuật toán. Giá thị trường của FRAX xác định tỷ lệ ký quỹ so với hỗ trợ thuật toán. Khi giá trên $1, giao thức này làm giảm tỷ lệ ký quỹ, ngược lại điều chỉnh giá tăng lên khi giá giảm xuống dưới $1.
Giao thức Frax gồm hai token: Frax stablecoin (FRAX) và token quản trị, Frax Share (FXS). Giống như Aave, Frax hoàn toàn phi tập trung và sử dụng một hệ thống quản trị tương tự.
Frax stablecoin được thiết kế để giảm thiểu rủi ro quá mức. Các stablecoin được ký quỹ quá mức như GHO, được hỗ trợ hoàn toàn bởi tài sản đảm bảo crypto, sẽ mất ổn định rủi ro khi một sự kiện thiên nga đen, chẳng hạn như sự cố chớp nhoáng (đột nhiên giảm giá của một tài sản do đợt bán tháo lớn), diễn ra.
Frax stablecoin cũng rẻ hơn và tiết kiệm vốn hơn từ góc độ cung ứng. Không giống như GHO, sẽ tốn kém để ký quỹ đầy đủ, thiết kế thuật toán phân đoạn độc đáo của FRAX cho phép cắt giảm chi phí (bằng cách sử dụng một phần phương tiện thuật toán) để hỗ trợ sự ổn định của stablecoin Frax.
FRAX có nguồn cung 24 giờ hiện tại là $8.938.553 và vốn hóa thị trường là $1,4 tỷ. Nó liên tục được kiểm tra, với lần gần đây nhất được Trail of Bits thực hiện vào tháng 4/2022.
Stablecoin theo dõi giá trị của các tài sản ổn định hơn khác, chẳng hạn như fiat hoặc vàng. Do đó, việc mua GHO cho mục đích đầu tư không có ý nghĩa gì vì giá vẫn không đổi. Tuy nhiên, người nắm giữ GHO có thể sử dụng stablecoin để phòng ngừa lạm phát, đồng thời vẫn kiếm được lãi từ tài sản ký quỹ đã nạp của họ.
stablecoin GHO cũng sẽ mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư stake và kiếm thưởng trên Aave Protocol và các giao thức DeFi khác. Nhà stake token Aave sẽ được hưởng tỷ lệ chiết khấu khi vay GHO, điều này sẽ khuyến khích các nhà đầu tư giúp bảo mật Giao Thức Aave. Thước đo này dự kiến sẽ thúc đẩy giá trị đến Aave (stkAAVE) đã stake.
Với cuộc bỏ phiếu đầu tiên để phê duyệt GHO và biến Aave trở thành người hướng dẫn đầu tiên, bạn sẽ cần thêm hai phiếu bình chọn nữa trước khi GHO đi vào hoạt động. Cộng đồng Aave sẽ bình chọn tiếp theo về việc thiết lập các thông số, chẳng hạn như lãi suất, tài sản ký quỹ và vốn hóa, v.v.
Aave có kế hoạch tận dụng các khoản tài trợ và hackathon để thúc đẩy việc áp dụng hàng loạt GHO stablecoin. Các điểm bán hàng sẽ bao gồm việc sử dụng GHO như một hệ thống thanh toán không ranh giới và không cần được cấp quyền đáng tin cậy. Đội ngũ phát triển cũng hy vọng rằng hệ sinh thái Layer 2 đang phát triển nhanh chóng, với phí giao dịch thấp, sẽ cung cấp nền tảng màu mỡ cho nhiều phát triển hơn, liên quan đến việc sử dụng GHO rộng rãi.
Các công ty Aave đã đề xuất một stablecoin mới, GHO, mặc dù bụi từ vụ nổ của Terra khó giải quyết.
Token GHO sẽ được ký quỹ quá mức, với nhiều tài sản crypto, sẽ mang lại sự thoải mái sau những sự kiện gần đây trên thị trường stablecoin.
Thay vì cạnh tranh, GHO phi tập trung hoàn toàn dự kiến sẽ mang lại nhiều thanh khoản và tăng trưởng hơn cho thị trường stablecoin phi tập trung, cũng như nhiều doanh thu hơn cho giao thức Aave.
>>Xem thêm giá USDT trên Bybit để cập nhật mới nhất về tình hình biến động giá của Tether nhé!
Không spam. Chỉ có nội dung hấp dẫn và cập nhật ngành trong không gian tiền điện tử