Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một làn sóng giao dịch đầu cơ, đặc biệt là với các meme coin như DOGE, PEPE và BONK đang có những lợi nhuận phi thường. 

Sự Tăng Trưởng và Động Lực Thị Trường của Bitcoin

Tháng 11/2024 đã đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với Bitcoin, với giá tăng vọt lên $94.105. Sự tăng trưởng chưa từng có này được thúc đẩy bởi các sự kiện toàn cầu và các cuộc thảo luận trên mạng xã hội ngày càng tăng, với dự đoán về định giá sáu con số. Trong lịch sử, đỉnh điểm trong các cuộc trò chuyện trên mạng xã hội thường diễn ra trước những điều chỉnh của thị trường, báo hiệu cho các nhà giao dịch phải thận trọng. Hiện tại, mặc dù tích lũy cá voi vẫn mạnh mẽ - với ví nắm giữ hơn 10 Bitcoin bổ sung thêm 53.006 BTC chỉ trong một tháng - các nhà giao dịch bán lẻ vẫn thận trọng đáng ngạc nhiên. Tâm lý cảnh giác này trái ngược hoàn toàn với hành vi tăng giá thường thấy trong quá trình tăng giá, cho thấy khả năng điều chỉnh.

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một làn sóng giao dịch đầu cơ, đặc biệt là với các meme coin như DOGE, PEPE và BONK đang có những lợi nhuận phi thường. Bất chấp sự biến động của chúng, các token này phản ánh khẩu vị rộng lớn hơn đối với các khoản đầu tư có rủi ro cao. Đáng chú ý, các nhà đầu tư cá voi nắm giữ 1M–100 triệu DOGE đang tích lũy, trong khi các chủ sở hữu nhỏ hơn đang bán, tạo điều kiện cho các đợt đột phá tiềm ẩn. Tuy nhiên, nếu vốn mới ngừng chảy, những tài sản đầu cơ này có thể phải đối mặt với suy thoái đáng kể. Ngoài ra, trong khi các cuộc thảo luận xung quanh việc Bitcoin đạt $100K đang tăng lên, chúng vẫn chưa đạt đến mức được thấy hồi đầu năm nay, cho thấy rằng nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) có thể chưa được thực hiện đầy đủ.

Lãi suất doanh nghiệp và sự hồi sinh của Ethereum

Nhu cầu về ETF Bitcoin đã tăng vọt, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt mức kỷ lục $8,21 tỷ, báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng của doanh nghiệp. Hoạt động này thường trùng với đỉnh thị trường, nhưng cũng có thể cho thấy các khoản đầu tư mới chảy vào không gian crypto. Trong khi đó, Ethereum cũng đã đạt được đà tăng, lần đầu tiên vượt qua mốc $3.100 sau hơn 14 tuần. Ngoài ra, tích lũy cá voi đang gia tăng, cho thấy rằng khi Bitcoin dẫn đầu thị trường, lợi nhuận có thể sớm được chuyển hướng sang Ethereum. Ngược lại, biến động giá của Solana vẫn dựa vào tâm lý cao, với tỷ lệ funding cho thấy các điểm vào lệnh tiềm năng cho các nhà đầu tư. Nhìn chung, các altcoin đang trải qua sự tăng trưởng, đặc biệt là sau các cuộc bầu cử của Mỹ, điều này đã làm dấy lên sự lạc quan trong thị trường crypto.

Nâng Cao

Sự Trở Lại Của Bitcoin: Phân tích Động lực Thị trường và Xu hướng Đầu cơ vào tháng 11/2024

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản bằng cách liên tục đặt các lệnh mua và bán. Tìm hiểu thêm về cách chúng hoạt động tại đây.

Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với tính biến động cao và đôi khi thanh khoản thấp, khiến đây trở thành một môi trường đầy thách thức đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Việc thực hiện giao dịch có thể khó khăn, thường dẫn đến trượt giá đáng kể 

Tạo thị trường là một cách tiếp cận chiến lược cung cấp thanh khoản cần thiết để ổn định thị trường, đảm bảo giao dịch suôn sẻ hơn và giảm biến động. Bằng cách tạo các lệnh mua và bán xung quanh giá thị trường hiện tại, các nhà tạo lập thị trường giúp duy trì một hệ sinh thái giao dịch lành mạnh. Bài viết này xem xét các nguyên tắc cơ bản của việc tạo thị trường, lợi ích của nó đối với các nhà giao dịch và sàn giao dịch cũng như cách nó nâng cao hiệu quả tổng thể của thị trường tiền điện tử.

Nhà tạo lập thị trường crypto là một thực thể hoặc cá nhân chủ yếu cung cấp thanh khoản trên thị trường crypto bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán cho tài sản kỹ thuật số. Hoạt động này đảm bảo giao dịch hiệu quả và giúp duy trì giá ổn định.

Market Maker Crypto Hoạt Động Như Thế Nào?

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc giữ cho thị trường luôn thanh khoản bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán trên các sàn giao dịch. Sau đây là cái nhìn sâu hơn về cách chúng hoạt động.

Các Đặc Điểm Chính Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto cung cấp thanh khoản và ổn định giá trên thị trường crypto. Sau đây là những đặc điểm chính cho phép họ hoạt động hiệu quả.

Các nhà tạo lập thị trường liên tục đặt lệnh mua và bán, đảm bảo tính khả dụng của các giao dịch cho các nhà giao dịch. Tính khả dụng không đổi này làm giảm thời gian chờ giao dịch và giảm thiểu tác động giá của các lệnh lớn, giúp thị trường hiệu quả hơn và dễ tiếp cận hơn cho mọi người.

Một trong những vai trò cơ bản của các market maker là quản lý chênh lệch giá mua-bán. Bằng cách liên tục báo giá cạnh tranh, họ thu hẹp mức chênh lệch này, qua đó nâng cao hiệu quả giao dịch và giảm chi phí cho những người tham gia thị trường khác. Mức chênh lệch này cũng là nguồn lợi nhuận chính của họ.

Các nhà tạo lập thị trường tận dụng các thuật toán nâng cao và chiến lược HFT để phân tích điều kiện thị trường và tối ưu hóa việc đặt lệnh. Công nghệ này cho phép họ phản ứng nhanh chóng với những thay đổi giá và duy trì tồn kho tài sản cân bằng, giúp quản lý rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.

Do sự biến động vốn có của thị trường tiền điện tử, quản lý rủi ro hiệu quả là điều rất quan trọng đối với các nhà tạo lập thị trường. Họ sử dụng các kỹ thuật khác nhau, chẳng hạn như phòng ngừa rủi ro và phân tích thị trường theo thời gian thực, để giảm thiểu khả năng tiếp xúc với biến động giá đột ngột. Điều này đảm bảo hoạt động của họ luôn ổn định ngay cả khi thị trường biến động.

Bằng cách cung cấp thanh khoản liên tục và tạo điều kiện cho các hoạt động giao dịch suôn sẻ, các nhà tạo lập thị trường nâng cao hiệu quả thị trường tổng thể. Sự hiện diện của họ thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, làm tăng khối lượng giao dịch, thúc đẩy hoạt động giao dịch và đóng góp vào môi trường giao dịch lành mạnh hơn.

Khả Năng Thích Ứng Với Thay Đổi Thị Trường

Với bản chất phát triển nhanh chóng của bối cảnh tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thích ứng, liên tục tinh chỉnh chiến lược của họ để đáp ứng các công nghệ mới, thay đổi quy định và thay đổi trong động lực thị trường. Điều này đảm bảo chúng luôn cạnh tranh và phù hợp.

Ưu Và Nhược Điểm Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử bằng cách cung cấp tính thanh khoản và giá ổn định. Tuy nhiên, bất chấp vai trò không thể thiếu của họ, hoạt động của họ đi kèm với cả ưu và nhược điểm. 

Tầm Quan Trọng Bổ Sung Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì hiệu quả và sự ổn định của thị trường crypto. Sự hiện diện của họ trên các sàn giao dịch crypto đảm bảo môi trường giao dịch hoạt động suôn sẻ. 

Các loại tiền điện tử mới và nhỏ hơn thường gặp khó khăn với thanh khoản. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp thị trường cho những tài sản này, thúc đẩy sự phát triển của họ và tạo ra một hệ sinh thái crypto đa dạng và năng động hơn.

Thông qua việc liên tục báo giá, các nhà tạo lập thị trường hỗ trợ khám phá giá hợp lý, đảm bảo rằng giá crypto phản ánh nhu cầu thị trường thực tế thay vì biến động cực đoan. Điều này thúc đẩy một môi trường giao dịch đáng tin cậy và minh bạch hơn, cho phép các nhà giao dịch đưa ra các quyết định dựa trên dữ liệu. 

Các nhà tạo lập thị trường crypto là những người chơi thiết yếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, cung cấp thanh khoản, ổn định giá và đảm bảo thực hiện giao dịch suôn sẻ. Việc sử dụng các thuật toán nâng cao và đặt lệnh theo thời gian thực khuyến khích thị trường hiệu quả, dễ tiếp cận và công bằng hơn. Tuy nhiên, những rủi ro như thao túng thị trường, tổn thất vốn tiềm ẩn và thiếu quy định có thể là vấn đề. Nhìn chung, vai trò của các nhà tạo lập thị trường trong việc hỗ trợ các tài sản mới nổi và duy trì sự ổn định của thị trường khiến chúng trở nên không thể thiếu đối với một môi trường crypto lành mạnh và đang phát triển.

Trung Cấp

Market Maker Crypto: Tăng Cường Giao Dịch Với Thanh Khoản Chiến Lược

Chủ tịch SEC Gary Gensler thông báo sẽ từ chức vào ngày 20/1/2025, trùng với lễ khánh thành của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump.

Top Người Thực Hiện Hàng Ngày — Ripple (XRP)

Chỉ số S&P 500 tăng 0,53% khi các nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu theo chu kỳ dự kiến sẽ được hưởng lợi từ một nền kinh tế mạnh mẽ hơn, trong khi cổ phiếu công nghệ giảm sút. Chỉ số Coindesk, một chỉ số đo lường hiệu suất thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã tăng lần lượt là 4,79%, với Bitcoin và Ether tăng lần lượt là 4,19% và 8,75% trong 24 giờ qua.

Công ty hàng đầu hiện nay là XRP, tăng 24,3% sau quan hệ đối tác giữa Ripple và MCSocialVenture nhằm tăng cường khả năng phục hồi tài chính và khả năng tiếp cận ở các thị trường mới nổi.

Ripple (XRP), ra mắt vào tháng 8/2012, là một công ty công nghệ blockchain tập trung vào việc cải thiện thanh toán quốc tế bằng tiền điện tử, XRP. 

, tập trung vào việc đầu tư vào các doanh nhân thị trường mới nổi. Sáng kiến này sẽ thí điểm khả năng phục hồi tài chính và các giải pháp nhân đạo được xây dựng trên XRPL, nhằm thúc đẩy khả năng tiếp cận tài chính công bằng.

Xem ngay Giá, Biểu Đồ và Dữ Liệu Mới Nhất Về 

 sẽ từ chức vào ngày 20/1/2025, trùng với lễ khánh thành của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump. Gensler, có nhiệm kỳ kéo dài đến năm 2026, phải đối mặt với áp lực từ sảnh tiền điện tử do các hành động quản lý nghiêm ngặt của SEC đối với ngành, bao gồm các vụ việc cấp cao chống lại Coinbase và Binance. Sự ra đi của Gensler được coi là chiến thắng cho những người ủng hộ crypto, những người hy vọng vị chủ tịch SEC tiếp theo sẽ thân thiện với crypto hơn. Trump đã ám chỉ sa thải Gensler vào ngày đầu tiên nắm giữ chức vụ và dự kiến sẽ bổ nhiệm một chủ tịch có chuyên môn về crypto, chẳng hạn như Mark Uyeda, Hester Peirce hoặc Chris Giancarlo.

Hôm qua, dữ liệu ETF Giao Ngay BTC cho thấy dòng tiền ròng là $396,7 triệu, được thúc đẩy bởi $404,5 triệu từ các nguồn không phải GBTC, một phần được bù đắp bởi dòng chảy $7,8 triệu từ GBTC.

 cho những người tham gia. Để nhận, hãy truy cập 

 bằng mã B0FKOP. Ngoài ra, Morph Zoo Mùa 2 đã ra mắt trên mainnet, cho phép người dùng kiếm điểm bằng cách bắc cầu ETH hoặc thực hiện các giao dịch trên Morph. Ví Bitget cung cấp hệ số nhân 1,2x về điểm để tối đa hóa phần thưởng.

Bắt Đầu

Chủ tịch SEC Gary Gensler sẽ từ chức vào ngày khánh thành, đánh dấu chiến thắng cho tiền điện tử

Các nhà giao dịch dường như kỳ vọng đà BTC có thể chậm lại một chút sau khi giá chạm mốc trên $97.000.

Tâm lý tích cực đã tiếp tục thúc đẩy thị trường tiền điện tử khi kỳ vọng về việc áp dụng BTC hơn nữa cho doanh nghiệp 

 Giao dịch quyền chọn của IBIT ETF Bitcoin Giao Ngay của BlackRock 

 với một đợt bùng nổ, thu hút gần $2 tỷ vào ngày đầu tiên giao dịch. Niềm hy vọng về các sản phẩm phái sinh ETF giao ngay hơn để thay đổi cấu trúc thị trường với tiền tổ chức bổ sung cho crypto tham gia là rất cao.

Trong ấn bản Market Chatter trước, chúng 

tôi đã khám phá khả năng thị trường bị quá tải, điều này có thể gây đau đớn nếu đòn bẩy hiện tại giảm bớt.

 Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy đòn bẩy ước tính của các thị trường BTC hiện tại đã đạt mức cao YTD khác.

Dữ liệu phái sinh trên Bybit cho thấy các nhà giao dịch dường như kỳ vọng rằng đà BTC có thể chậm lại một chút sau khi giá chạm mốc trên $97.000 và đang tập trung nhiều hơn vào việc bảo vệ giảm giá.

Hình 1: Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin là 0,23. Nguồn: CryptoQuant

Lãi Suất Mở Quyền Chọn BTC Trở Lại Mức Cao Trước Đây Trong Khi Perps Đang Bắt kịp

Các nhà giao dịch phái sinh đã tích cực tham gia vào thị trường BTC khi 

 trên Bybit đã tăng lên hơn $3 tỷ, ngang với mức cao trước đó vào ngày 14/11/2024. Mặc dù OI đã tăng, nhưng vẫn chưa tăng lên trên mức cao trước đó. Vào thời điểm đó, giá BTC đã tăng lên hơn $97.000. Nếu OI không tuân theo và vượt qua mức cao trước đó trong những ngày tới, đây có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường có thể hơi kiệt sức – điều mà tất cả những người tham gia thị trường cần lưu ý.

Hình 2: Lãi suất mở hàng ngày cho các quyền chọn BTC trên Bybit. Nguồn: Bybit

 cũng đã chứng kiến lãi suất mở tăng lên trong những ngày gần đây. Vĩnh viễn là một trong những sản phẩm được ưa chuộng nhất đối với các nhà giao dịch trong ngày và các nhà đầu cơ ngắn hạn. Lãi suất mở tăng có thể chỉ ra rằng nhiều nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, điều này có thể mang lại thêm biến động cho thị trường.

Hình 3: Lãi suất mở hàng ngày cho BTCUSDT Vĩnh Viễn trên Bybit. Nguồn: Bybit

Ngày 27/12/2024 vẫn là ngày hết hạn phổ biến nhất đối với Quyền Chọn BTC trên Bybit, với hầu hết lãi suất mở ở đó. Trong thời gian hết hạn đó, các cuộc gọi $120.000 có nhiều OI nhất và các cuộc gọi $100.000 tích lũy OI lớn thứ hai. 

Hình 4: Lãi suất mở bằng cách thực hiện cho Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 27/12/2024. Nguồn: Bybit

Trong khi đó, sự lạc quan của thị trường rằng BTC sẽ đạt $100.000 vào cuối năm dường như hỗ trợ đà giá hiện tại. Quyền chọn ngày ngắn hơn có thể cho thấy các nhà giao dịch cũng đang tìm kiếm khả năng bảo vệ giảm giá. Trang 

 cho thấy Quyền Chọn BTC hết hạn vào ngày 29/11/2024 có dòng vốn mạnh trong 24 giờ lên tới $90.000. Điều này có thể chỉ ra rằng một số nhà giao dịch cũng đang dự đoán mức độ điều chỉnh giá nào đó vào cuối tháng.

Hình 5: Khối lượng 24 giờ thực hiện cho Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 29/11/2024 trên Bybit. Nguồn: Bybit

 cho Quyền Chọn BTC trên Bybit cũng cho thấy khả năng bảo vệ giảm giá có thể xảy ra giữa các nhà giao dịch quyền chọn. Sai lệch màu đen, hoặc sai lệch trái, là một đường cong nghiêng dốc hơn ở một bên (phía bên trái) so với bên kia. Theo truyền thống, một đường cong nghiêng đáng kinh ngạc có thể có nghĩa là các nhà giao dịch đã và đang bảo vệ danh mục đầu tư của họ trước một thị trường có thể suy giảm. Tại thời điểm viết bài này (ngày 21/11/2024), các hợp đồng Quyền Chọn BTC trên Bybit với thời hạn hết hạn vào ngày 29/11/2024 và ngày 27/12/2024 đều cho thấy một sự thiên lệch đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là các nhà giao dịch đang giảm giá và có thể chỉ là một phần của chiến lược giao dịch. Ví dụ: các nhà giao dịch có thể thiết lập vòng đệm bằng cách mua quyền chọn bán đang lỗ (OTM) và bán đồng thời các cuộc gọi OTM, để họ có thể kiếm lời trong trường hợp giá BTC giảm, có được khả năng tăng giá và có khả năng bù đắp chi phí mua quyền chọn bán.

Để biết thêm chiến lược quyền chọn, hãy truy cập 

Hình 6: Sự biến động ngụ ý của Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 29/11/2024 và ngày 27/12/2024. Nguồn: Bybit

Giao dịch đòn bẩy BTC hiện tại có thể phức tạp, nhưng kể một câu chuyện tiết lộ về tâm lý thị trường. Sự phân kỳ giữa đòn bẩy cao và các hoạt động phòng ngừa rủi ro gia tăng cũng nhắc nhở chúng ta rằng động lực thị trường hiếm khi đơn giản và việc áp dụng cách 

 dường như ngày càng quan trọng trong thị trường đa dạng này.

: Đầu tư vào tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh của chúng liên quan đến rủi ro thua lỗ đáng kể và không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bài viết này chỉ cung cấp dữ kiện cho mục đích giáo dục và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Đội ngũ hỗ trợ khách hàng của chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ bạn khi có bất kỳ thắc mắc nào.

Tìm Hiểu Từ Smart Money: Đòn BTC Vẫn Cao Khi Nhà Giao Dịch Phòng Ngừa Rủi Ro Xuống

Blockchain

Diagram_is_an_illustration_of_the_scalability_trilemma_in_the_blockchain.png

DAG.png

Difference_of_Chains.png

Nodes.png

Plasma_network.png

Independent_Plasma_Chains.png

Etherium_Root_Chain.png

Giống như Bitcoin, lý do chính cho vấn đề khả năng mở rộng Ethereum là giao thức mạng mà mỗi nút trong mạng lưới phải xử lý trên mỗi giao dịch. Ethereum 1.x triển khai một phiên bản sửa đổi nhẹ của cơ chế đồng thuận 

, thợ khai thác phải chạy đua để tìm ra cơ hội đạt được độ khó mục tiêu. Mỗi nút mạng cần xác minh rằng công việc của thợ khai thác là hợp lệ và giữ một bản sao chính xác của trạng thái mạng hiện tại. Điều này hạn chế đáng kể năng lực và thông lượng quy trình giao dịch của mạng blockchain Ethereum. Hiện tại, nó chỉ có thể xử lý 12-15 

Bộ Ba Bất Khả Thi về Khả Năng Mở Rộng Blockchain

Lần đầu tiên được sử dụng bởi Vitalik Buterin, bộ ba bất khả thi về khả năng mở rộng là một khái niệm trong blockchain liên quan đến năng lực giải quyết những vấn đề về khả năng mở rộng, phân quyền và bảo mật mà không ảnh hưởng đến bất kỳ vấn đề nào trong số chúng. Bộ ba bất khả thi này tuyên bố rằng gần như không thể đạt được cả ba thuộc tính trong một hệ thống blockchain:

 Đây là nguyên lý cốt lõi mà Bitcoin và 

 được tạo ra. Phi tập trung cho phép kháng cự lại sự kiểm duyệt và cho phép bất kỳ ai muốn tham gia vào hệ sinh thái phi tập trung mà không cần cơ quan trung ương hoặc trung gian.

Điều này đề cập đến tính toàn vẹn và bất biến của sổ cái công khai và khả năng chống lại 

 hoặc DDoS như các cuộc tấn công mạng.

 Điều này liên quan đến khả năng xử lý số lượng giao dịch ngày càng tăng trong mạng lưới blockchain. Để 

trở thành vi tính thế giới như nhà phát minh đã hình dung, nó cần phải phù hợp với thông lượng giao dịch của nhiều hệ thống tập trung, như Amazon, Visa hoặc Mastercard.

Sơ đồ sau là một minh họa về bộ ba bất khả thi về khả năng mở rộng trong blockchain:

Blockchain bộ ba bất khả thi khả năng mở rộng

Thách thức quan trọng của khả năng mở rộng là tìm cách đạt được cả ba ở lớp cơ sở. Những lựa chọn thiết kế của Bitcoin và Ethereum ưu tiên sự phân quyền và bảo mật, đồng thời hy sinh khả năng mở rộng.

Những Giải Pháp Mở Rộng Quy Mô Ethereum

Giải pháp khả năng mở rộng Ethereum là một trong những chủ đề được bàn tán tích cực nhất trong cộng đồng Ethereum. Sau đây là một số mối lo ngại mà cộng đồng đang cố gắng giải quyết cho 

Thời gian xử lý giao dịch và tạo khối với PoW, thợ khai thác có thể xử lý tất cả các giao dịch và tạo một khối mới thông qua khai thác nhanh như thế nào?

Tính cuối cùng của giao dịch – mạng phi tập trung có thể đạt được sự đồng thuận trong bao lâu khi một giao dịch đã xảy ra và không thể hoàn nguyên? Hiện tại, mất khoảng sáu khối với Bitcoin và 3-4 phút với Ethereum để mạng lưới xem xét một khối được hoàn thiện trong chuỗi chính. Độc giả quan tâm nên kiểm tra khối của Vitalik để quyết toán giao dịch và xác suất cuối cùng của khối.

Các giải pháp đang được triển khai hoặc đề xuất, thuộc ba loại: giải pháp trên chuỗi, giải pháp ngoài chuỗi, và các giao thức cơ chế đồng thuận. Có một số lý thuyết hoặc hiển nhiên, như tăng kích thước khối hoặc chia một blockchain thành nhiều chuỗi altcoin độc lập. Do tính chất ngang hàng, phương pháp chia tỷ lệ ngang truyền thống có thể không hiệu quả. Cụ thể với mạng lưới Ethereum, một số cân nhắc cũng được đưa ra đối với smart contracts có trạng thái hoặc không trạng thái, góp phần vào những vấn đề về khả năng mở rộng. Chúng ta sẽ xem xét các khái niệm cấp cao của tất cả các giải pháp này và sau đó đi sâu hơn vào một số giải pháp đầy hứa hẹn.

Điều này tương tự như cách tiếp cận theo tỷ lệ dọc. Một số 

, Ethereum Core, v.v., đang triển khai kích thước khối lớn hơn để đạt được hiệu suất giao dịch tổng thể. Lý thuyết đằng sau cách tiếp cận này là bởi vì khai thác PoW là nút thắt cổ chai chính trong toàn bộ quá trình, bằng cách tăng kích thước khối, chúng ta có thể có nhiều giao dịch được xử lý hơn cho mỗi lần khai thác. Có thể mất nhiều thời gian hơn một chút để tạo 

đồ thị không chu trình có hướng (DAG)

 cho khai thác dựa trên chuỗi ký tự ẩn, nhưng thời gian trung bình để hoàn thiện việc khai thác có thể không tệ hơn, vì dù sao hầu hết các máy khách Ethereum đều lưu vào bộ nhớ cache của DAG.

Sơ đồ sau minh họa cách thức hoạt động của kỹ thuật này:

Tuy nhiên, giống như mở rộng theo chiều dọc, nói chung, giải pháp này đòi hỏi các nút mạng phải có khả năng tính toán tốt hơn để xử lý các khối có kích thước lớn. Điều này có thể dẫn đến một kịch bản trong đó một mạng lưới tập trung vào một số ít những người giàu, vậy nên, cuối cùng có thể ảnh hưởng đến sự phân cấp và bảo mật, các nguyên lý chính của blockchain.

Một giải pháp khác là không có một blockchain khổng lồ, nhưng có nhiều blockchain và 

 nhỏ hơn. Cuối cùng điều này có thể đúng như vậy, vì nhiều ngành công nghiệp theo chiều dọc đang tạo ra hoặc có kế hoạch tạo ra các chuỗi dành riêng cho ngành. Điều này sẽ làm giảm hoạt động của người dùng trên từng blockchain riêng lẻ và do đó, sẽ cho phép một hệ sinh thái có thể mở rộng hơn.

Biểu đồ sau minh họa cách thức hoạt động của kỹ thuật này:

Tuy nhiên, có một số vấn đề với tùy chọn này. Một là lo ngại về bảo mật. Người ta thường tin rằng mạng lưới sẽ an toàn hơn nếu có nhiều nút mạng hơn tham gia vào quá trình xử lý giao dịch trong blockchain. Với sự phân phối các chuỗi altcoin rộng rãi hơn, sẽ có ít nút mạng hơn hoạt động trên bất kỳ blockchain nhất định nào. Điều này có thể khiến blockchain kém an toàn hơn, vì một mạng lưới altcoin nhỏ hơn có thể dễ bị tấn công hơn. Giả sử, chúng ta có khoảng 10.000 nút trên mạng lưới lớn hơn, nó sẽ yêu cầu ít nhất 5.001 nút mạng (hay được gọi là 51%) bị xâm phạm để khởi động một cuộc tấn công trên mạng lưới. Nếu chúng ta chia 10.000 

 thành 50 chuỗi nhỏ hơn, mỗi chuỗi bao gồm 200 nút và chỉ yêu cầu 101 nút để loại bỏ bất kỳ chuỗi nào nhỏ hơn, đó là thứ mà chúng ta gọi là vấn đề tấn công 1%. Một vấn đề khác là tích hợp chuỗi chéo. Mặc dù có một số giải pháp để xử lý tích hợp blockchain chéo, nhưng mức độ phức tạp tổng thể của việc tích hợp các chuỗi và altcoin nhỏ hơn sẽ tăng lên đáng kể.

Các giải pháp trên chuỗi, đôi khi còn được gọi là giải pháp Layer 1, nhằm tìm kiếm các giải pháp để giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và hiệu suất ở lớp cơ sở của mạng lưới blockchain Ethereum. Một trong những giải pháp như vậy là sharding (phân đoạn cơ sở dữ liệu). Sharding không phải là một khái niệm mới vì RDBMS truyền thống và các nền tảng dữ liệu lớn mới đã sử dụng sharding như một cách để cải thiện khả năng mở rộng và hiệu suất trong nhiều năm.

Với mạng lưới Ethereum, mục đích của sharding là nhóm các nút mạng, blockchain và trạng thái toàn cầu thành các phân đoạn khác nhau và mỗi phân đoạn sẽ đạt được sự đồng thuận về trạng thái giao dịch trên toàn phân đoạn giữa các nút mạng trong nhóm đó. Ở cấp độ khái niệm, điều này có thể không khác nhiều so với Plasma, cách tiếp cận side-chain Layer 2, nhưng độ khó kỹ thuật, hàm ý và nỗ lực mạng lại hoàn toàn khác.

Một giải pháp trên chuỗi hoặc Layer 1 khác là chuyển sang cơ chế đồng thuận 

 (PoS), đây là một trong những lĩnh vực nghiên cứu tích cực nhất nhằm giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và hiệu suất trong Ethereum. Có rất nhiều tranh luận về ưu điểm và nhược điểm của cơ chế đồng thuận dựa trên PoW. Nó khá hiệu quả trong việc bảo mật blockchain trong mạng lưới phi tập trung, nhưng đây cũng là một nút thắt lớn trong hoạt động của blockchain.

Nói một cách đơn giản, Proof of Stake là một trong những thuật toán đồng thuận phổ biến nhất trong mạng lưới blockchain. Trái ngược với sự đồng thuận PoW, nơi thợ khai thác được thưởng khi giải các câu đố mật mã, trong thuật toán đồng thuận PoS, một nhóm các trình xác nhận được chọn sẽ thay phiên nhau đề xuất các khối mới. Trình xác nhận được chọn theo một cách xác định, tùy thuộc vào tài sản của nó, cũng được định nghĩa là một stake. Bất kỳ ai ký gửi coin của họ dưới dạng stake đều có thể trở thành người xác nhận. Cơ hội tham gia có thể tỷ lệ thuận với số tiền họ stake. Giả sử, Alice, Bob, Catherine và David lần lượt stake 40 Ether, 30 Ether, 20 Ether và 10 Ether để tham gia; họ sẽ có 40%, 30%, 20% và 10% cơ hội được chọn là người tạo khối.

Sau đây là cách nó hoạt động trong cơ chế đồng thuận PoS. Như được hiển thị trong sơ đồ sau, blockchain theo dõi một tập hợp các trình xác nhận, đôi khi còn được gọi là trình tạo khối hoặc trình giả mạo. Bất cứ lúc nào, bất cứ khi nào các khối mới cần được tạo, blockchain sẽ chọn ngẫu nhiên một trình xác nhận. Trình xác nhận được chọn sẽ xác minh các giao dịch và đề xuất các khối mới để tất cả trình xác nhận đồng ý. Các khối mới sau đó được bỏ phiếu bởi tất cả các trình xác nhận hiện tại. Quyền biểu quyết dựa trên số stake mà trình xác nhận đặt vào. Bất kỳ ai đề xuất các giao dịch không hợp lệ hoặc chặn hoặc bỏ phiếu một cách độc hại, có nghĩa là họ cố ý xâm phạm tính toàn vẹn của chuỗi, thì stakes của họ có thể sẽ bị mất. Đối với việc tạo khối, nút mạng sẽ không nhận được phần thưởng. Tiền thù lao được trả cho giao dịch. Khi các khối mới được chấp nhận, người tạo khối có thể thu phí giao dịch làm phần thưởng cho việc tạo ra các khối mới. Có hai tùy chọn lựa chọn nút mạng cơ bản có thể có:

PoS được coi là tiết kiệm năng lượng và thân thiện với môi trường hơn so với cơ chế PoW. Nó cũng được coi là an toàn hơn. Về cơ bản, nó làm giảm nguy cơ bị tấn công 51% vì các trình xác nhận độc hại sẽ cần tích lũy hơn 50% tổng số stakes để tiếp quản mạng lưới blockchain. Một thuật toán như vậy được thiết kế để ngăn chặn những kẻ tấn công xác nhận các giao dịch giả mạo vì nguy cơ mất “thế chấp”.

Tương tự như PoW, phân quyền hoàn toàn có thể không hoàn toàn khả thi trong blockchain công khai dựa trên PoS. Điều này là do một số nút mạng giàu có thể độc quyền stakes trong mạng lưới. Những người đặt nhiều stakes hơn có thể kiểm soát hiệu quả hầu hết các cuộc bỏ phiếu và có nhiều cơ hội để tạo ra một khối mới hơn. Cả hai thuật toán đều phụ thuộc vào vấn đề kinh tế và xã hội khi nó giúp người giàu càng trở nên giàu có hơn.

Tương tự như nhân tố căn bản cho giải pháp trên chuỗi, cộng đồng Ethereum cũng đang tích cực tìm kiếm các giải pháp ngoài chuỗi, đôi khi được gọi là giải pháp 

. Một là giải pháp side-chain với Plasma. Thay vì đặt tất cả các giao dịch trong chuỗi chính, Plasma cho phép bất kỳ ai tạo chuỗi phụ và liên kết chuỗi phụ vào blockchain toàn cầu. Điều này tương tự như giải pháp Lighting Network trong Bitcoin.

Một giải pháp khác là state channel với Raiden, tương tự như các kênh thanh toán bằng Bitcoin. Giả thuyết đằng sau cách tiếp cận này là nhiều giao dịch giữa các bên chỉ cần được xác thực bởi các bên liên quan, và không cần phải có tất cả các giao dịch được xác thực bởi toàn bộ mạng lưới.

Một giải pháp trực quan để cải thiện khả năng mở rộng và thông lượng là tạo nhiều chuỗi nhỏ. Điều này nghe có vẻ là một giải pháp hợp lý vì có thể phù hợp với nhu cầu kinh doanh và xã hội. Lấy chính chúng ta làm ví dụ: với tư cách là khách hàng hoặc công dân, chúng ta mua trái cây và rau quả từ cửa hàng tạp hóa ở địa phương chúng ta, điều này có thể tận dụng một blockchain để đảm bảo truy xuất nguồn gốc và an toàn thực phẩm thông qua toàn bộ chuỗi cung ứng sản phẩm tươi sống.

Khi kết thúc mua sắm, bạn có thể thanh toán trực tiếp cho cửa hàng tạp hóa thông qua blockchain thanh toán P2P. Khi bạn đăng ký khoản vay thế chấp hoặc khoản vay kinh doanh, bạn có thể được chấp thuận thế chấp và khoản vay thông qua blockchain thế chấp, v.v. Chúng ta có nhiều khả năng gặp tất cả các chuỗi dọc hoặc chuỗi tư nhân này trước khi chúng ta thấy một chuỗi toàn cầu khổng lồ.

Tuy nhiên, điều này tạo ra các vấn đề về tích hợp xuyên chuỗi và thực thi bảo mật. Đây là những gì Plasma đang cố gắng giải quyết. Nó được Joseph Poon và Vitalik Buterin đề xuất lần đầu tiên vào tháng 8 năm 2017. Ý tưởng thiết kế này nhằm giảm tải các giao dịch cho nhiều chuỗi bên nhanh hơn và ít đông đúc hơn, còn được gọi là chuỗi Plasma. Tương tự như cách tiếp cận state channel, chuỗi Plasma sẽ cam kết định kỳ các giao dịch của nó với chuỗi gốc Ethereum.

Bảo mật và tính toàn vẹn sẽ được thực thi thông qua chuỗi gốc. Nếu có bất kỳ nghi ngờ gian lận nào được phát hiện trong chuỗi plasma, các giao dịch sẽ được khôi phục và người dùng Plasma có thể thoát khỏi chuỗi plasma và chuyển ra chuỗi gốc.

Sơ đồ sau đây cho thấy một mạng lưới Plasma trông như thế nào:

Mỗi chuỗi plasma là một blockchain riêng lẻ. Chúng được liên kết với một chuỗi gốc Ethereum thông qua một smart contract. Smart contract về cơ bản kết nối toàn bộ chuỗi con với chuỗi gốc, hoạt động như một cầu nối. Bất kỳ ai cũng có thể tạo chuỗi plasma và viết một smart contract ràng buộc chuỗi plasma với chuỗi gốc.

Như sơ đồ sau đây cho thấy, tại mỗi thời kỳ, các tiêu đề khối của mỗi khối trong chuỗi plasma được đệ trình lên chuỗi gốc và được ghi lại trong các khối của chuỗi gốc.

Các giao dịch trong chuỗi plasma sẽ ở trên mỗi chuỗi plasma. Sau đó, bằng chứng Merkle trong tiêu đề khối sẽ được sử dụng để xác minh dữ liệu trên chuỗi con. Điều này cho phép hàng chục và hàng nghìn giao dịch được xử lý song song trong nhiều chuỗi plasma và cũng để lại thông tin tiêu đề Merkle tối thiểu và đủ trên chuỗi gốc để thực thi bảo mật.

Chuỗi gốc sẽ đóng vai trò trọng tài, tương tự như hệ thống tòa án liên bang ở Hoa Kỳ, nơi chuỗi gốc là tòa án tối cao và chuỗi plasma là các tòa án vi phạm, hoặc tòa án quận. Trong hệ thống tòa án liên bang, một khi tòa án quận liên bang đã quyết định một vụ án, vụ việc có thể được kháng cáo lên tòa án vi phạm hoặc tòa án tối cao để phân xử.

Khi gian lận xảy ra trong chuỗi plasma, cho dù đó là chi tiêu kép trên toàn chuỗi hoặc bạn rút ra nhiều hơn số tiền bạn có trong tất cả các tài khoản, bất kỳ ai cũng có thể cung cấp bằng chứng gian lận để chứng minh giao dịch không hợp lệ. Nếu được chứng minh là các giao dịch gian lận, giao dịch đó sẽ bị hoàn tác.

Người dùng plasma có thể thoát khỏi chuỗi plasma con và chuyển các Ether trở lại chuỗi chính. Các đề xuất ban đầu giới thiệu một khái niệm trình xác thực duy nhất, với tư cách là nhà điều hành cho blockchain plasma, để xác thực và thêm các giao dịch vào các khối, cũng như quản lý trạng thái của blockchain con.

Ý tưởng đằng sau cách tiếp cận này là tính bảo mật và tính toàn vẹn của blockchain ở cấp độ toàn cầu được thực thi bởi chuỗi gốc, sử dụng PoW hoặc có thể là giao thức đồng thuận 

 kết hợp. Trong trường hợp trình xác thực của chuỗi plasma có thể giữ quỹ và thực hiện các hoạt động gian lận, thì bất kỳ ai cũng có thể cung cấp bằng chứng gian lận chống lại trình xác thực cho chuỗi gốc.

Hiệu Suất và Khả Năng Mở Rộng Blockchain Ethereum

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn