Токени управління: що це таке і як вони працюють?

У світі DeFi ми не можемо говорити про криптовалюти та веб3, не згадуючи про корисність токенів управління. Хоча більшість криптоінвесторів зосереджуються на негрошових і блакитних криптовалютах, слід враховувати широкий спектр токенів, зокрема токени безпеки, корисні токени та токени платформи.

Хоча Bitcoin залишається актуальною темою на криптовалюті, токени управління зберігають критичний аспект децентралізації. Власники токенів управління можуть не лише допомогти сформувати майбутнє протоколу, але й наблизити учасників спільноти. У цьому посібнику наведено детальний огляд токенів управління та їхньої роботи.

Ключові висновки:

• Власники токенів управління мають право голосу впливати на напрямок проєкту, пропорційний кількості токенів, якими вони володіють.

• Власники токенів можуть проголосувати, щоб запропонувати зміни до протоколу, як-от впровадження оновлень продуктів, додавання нових функцій і зміна параметрів системи.

• Токени управління відіграють важливу роль в екосистемі DeFi, де вони використовуються для управління цілісністю протоколів, урожайності та інших децентралізованих застосунків.

Що таке токен управління?

Токени управління — це криптовалюти, побудовані на платформах блокчейну, які надають власникам право брати участь у управлінні протоколом.

Власники токенів стверджують, що пропонують нові функції для проєкту та вносять зміни до його системи управління залежно від їхніх повноважень голосування. Потужність голосування кожного власника токенів пропорційна кількості токенів, якими він володіє. Що більше токенів управління вони мають, то більше вони мають.

Токени управління призначені для надання власникам права власності в повністю децентралізованих протоколах. Кожен, хто має токен управління, може вплинути на майбутній напрямок протоколу.

Більшість протоколів відповідають стандартній процедурі подання пропозицій, яка дозволяє розробникам робити різні пропозиції. У разі подання на голосування власники токенів можуть скористатися своїм правом голосу, щоб вплинути на будь-які потенційні зміни в проєкті. Токени управління вважаються ключовим механізмом прийняття рішень у децентралізованих автономних організаціях (DAO).

Як працюють токени управління?

Централізоване управління означає, що рада директорів або акціонерів корпорації має повний розсуд щодо рішень про стратегічний напрямок. Токени управління набули популярності в системі DeFi (на відміну від централізованого управління) як спосіб управління децентралізованою екосистемою та сприяти кращій участі в спільноті, децентралізації та прийнятті рішень, не покладаючись на централізованих осіб, що приймають рішення.

Оскільки ці токени існують на блокчейнах, вони мають такі характеристики, як прозорий розподіл і незмінне право власності токенів, що робить DAO ідеальною лабораторією для процесу прийняття рішень.

Коли на голосування приймається пропозиція щодо управління, власники токенів мають можливість розмістити свій голос у блокчейні. У більшості випадків право голосу, яке має власник токена, безпосередньо пропорційне загальній кількості токенів, якими він володіє. Тому кожен, хто має 1000 токенів управління, має право голосу власника з 500 токенами. Тим не менш, кожен DAO має дещо різні методи управління. Типи пропозицій з управління, за які можуть голосувати власники токенів, зазвичай включають:

• Внесення змін до коштів розробника

• Забезпечення дотримання найкращих практик при розробці змін інтерфейсу користувача

• Зміна розподілу винагород

• Голосування комісій за мережеві транзакції

Структури управління

Нижче наведено дві різні моделі управління для децентралізованого управління.

Управління в чейні

Управління ончейном означає децентралізовані процеси прийняття рішень, реалізовані безпосередньо в блокчейні. Завдяки ончейновому керуванню правила по суті жорстко кодуються в протоколі, а це означає, що будь-яке рішення буде негайно переведено на читабельні коди. Такі проєкти, як Tezos, планують використовувати ончейн-управління в майбутньому.

Одним із основних викликів є труднощі для власників токенів брати участь у процесах прийняття рішень, суперечностях і конфліктах, які виникають у спільноті, що може призвести до блокування управління. Цей випадок може призвести до потенційного жорсткого вилочка або розщеплення блокчейну, які різні підходи до управління. 

Управління поза чейном

Нечейнне управління означає, що процеси прийняття рішень відбуваються на більш соціальному рівні, перш ніж розробники закодують їх у протоколі. Наразі Ethereum і Bitcoin в основному використовують офчейнне управління. Наприклад, Ethereum отримує протоколи покращення через GitHub, тоді як розробники на Bitcoin показують свої пропозиції щодо покращення через список розсилки.

Багато користувачів вважають, що офчейн-управління має більше перевірок і балансів, ніж ончейн-управління. Майнери несуть відповідальність за прийняття рішень щодо пропозицій. Однак користувачі можуть відповісти, продавши свої токени або перейшовши на інший протокол.

Токени управління порівняно з токенами безпеки та токенами корисного використання

Токени управління представляють права голосу в протоколах DeFi. Вони поширюють силу прийняття рішень на блокчейні, від повністю централізованої структури до спільноти — власників токенів, які також є власниками протоколу. Власники токенів зазвичай інвестуються в майбутнє проєкту, оскільки їхні рішення впливають на результат проєкту. 

Окрім прав голосу, токени управління відрізняються від своєї корисності для стейкінгу, фермерства врожаю та криптовалютних позик. Наприклад, найпопулярніші токени управління включають «Складне фінансування» (COMP) та «Унісвоп» (UNI).

З іншого боку, токени безпеки призначені для дотримання правил цінних паперів і забезпечення захисту інвесторів і дотримання нормативних вимог у різних юрисдикціях. Ці токени зазвичай підтримуються реальними активами, такими як мистецтво, капітал компанії, товари тощо. Токени безпеки полегшують проникнення інвесторів у цінні активи, дозволяючи їм володіти часткою їх за допомогою обміну відповідними токенами безпеки.

Корисний токен — це цифровий актив, який в основному використовується для оплати та доступу до продукту чи послуги. Ці токени мають адаптивність і функціональність для протоколів блокчейну або децентралізованих програм (DApps). Наприклад, монета Binance (BNB) надає власникам право голосувати за перелік токенів, розблоковувати торгові знижки та отримувати пріоритет ексклюзивних подій і послуг, таких як Binance Launchpad.

Однак не кожен токен вважається валютою. Для глобальних ланцюгів постачання часто використовуються ці токени, щоб отримати вигоду від блокчейнів і гнучкості смарт-контрактів.

Нижче наведено коротку таблицю з описом відмінностей між трьома токенами, які обговорюються.

Чи цінні токени управління?

Токени управління захищають цілісність блокчейну, надаючи учасникам право ухвалювати рішення та керувати платформою. Вартість цих токенів в основному залежить від прав управління для внесення змін до наявного протоколу, що зрештою приносить користь власникам у процесі формування платформи. Ці токени зазвичай торгуються, обмінюються, обмінюються та стейкуються, а це означає, що володіння ними може вважатися різновидом потоку пасивних доходів.

Загалом, токени управління стають більш цінними, оскільки проєкти приймаються величезними, їхня вартість переважно отримується в результаті успіху проєктів. Хоча спочатку вони можуть бути нецінні, вартість токенів управління схильна пропорційно рости проєкту та збільшується, оскільки кількість токенів у обігу зменшується, коли протокол DeFi ініціює спалювання токенів.

Переваги використання токенів управління

Якщо ви отримали токени управління за рахунок інвестицій у проєкт блокчейну, ви отримаєте кілька переваг від їх використання — від кращої ефективності до більшої кількості можливостей для співпраці.

Децентралізована функціональність управління

Основна перевага токенів управління полягає в тому, що вони враховують децентралізоване управління. Розробники, які впроваджують децентралізацію в своїх проєктах web3, можуть використовувати для цього токени управління. Якби ці токени не були на місці, рішення DeFi в основному включали б велику кількість смарт-контрактів.

Можливості для співпраці

Після подання пропозиції власники токенів можуть вільно співпрацювати після проведення обговорень між собою. Кожен, хто має токени, може вказати, як він буде голосувати, а також отримати заохочення для співпраці з іншими учасниками спільноти, які мають намір голосувати так само.

Краща ефективність

Інша перевага токенів управління включає ефективність, яку вони пропонують. Токен управління дає учасникам спільноти відчуття участі в проєкті, оскільки в них є слово. Тоді це призводить до більш активної участі, оскільки учасники хочуть бачити, що проєкт успішний, що ефективно приводить до більш ефективних рішень, що стосуються проєкту.

Проблеми використання токенів управління

Хоча токени управління є дуже корисними для проєктів web3 та блокчейну загалом, існує кілька проблем для криптовалютних компаній, що видають токени управління.

Потенціал для зловмисників

Найсерйознішою проблемою є можливість зловмисників використовувати свою владу в управлінні для прийняття рішень, які приносять собі користь, на відміну від загальної спільноти. Якщо хтось із великою кількістю голосів також є поганим актором, прийняте для протоколу рішення може бути поганим.

Більша потужність голосування за китів

Вейли — це інвестори, які роблять надвеликі інвестиції, що означає, що вони отримують доступ до великої кількості токенів управління. Це може становити проблему через величезний обсяг їхніх повноважень голосування, оскільки децентралізація є однією з основних цілей блокчейн-проєктів.

Низький рівень підзвітності

Наразі токени управління не мають великої відповідальності. Якщо проєкт не працює, важко визначити, хто несе відповідальність за помилку.

Де використовуються токени управління?

Токен YFI

Токен YFI — це нативний токен для Yearn Finance, який зосереджується на повній децентралізації. Головна мета розробника для цього токена управління — надати спільноті Yearn Finance контроль над проєктом. Цей токен також підкреслює потенціал для розробки дійсно самодостатнього DAO.

Токен MKR

MKR — це токен управління для MakerDAO, який вважається однією з найпопулярніших платформ кредитування в Інтернеті3. Кожен, хто має токени управління MKR, може використовувати їх для голосування за зміни економічних правил платформи.

UNI

UNI — це основний токен управління для протоколу Uniswap. Власники токенів можуть брати участь у процесах прийняття рішень, оскільки вони стосуються платформи Uniswap. Однак розробники Uniswap все ще контролюють те, як продовжуватиметься проєкт, у найближчі місяці та роки, а це означає, що цей протокол більш централізований, ніж деякі інші.

Служба назв Ethereum

Спочатку токени управління ENS було розроблено з метою винагороди ранніх капітанів, і до кінця 2020 року їх проєкт, Ethereum Name Service, пройшов ейрдроп. Згодом ціна цих токенів значно зросла. Через значне зростання вартості ранніх капітанів винагороджуються за початкову підтримку, яку вони надали.

Compound Finance

Кожен, хто володіє токеном COMP, може використовувати його для участі в процесі прийняття рішень сполуки або делегувати свої права голосу іншій особі, яка потім може голосувати від імені власника токена.

Майбутнє токенів управління

Незважаючи на те, що важко передбачити майбутнє будь-якого аспекту галузі криптовалюти, токени управління вже довели свою цінність у криптовалютному просторі та, ймовірно, будуть вирішальними для майбутнього зростання галузі. Сприяючи DAO, власники токенів можуть допомогти створити довготривалу спільноту, водночас не забудьте висловити власну думку. Ці спільноти можуть мати різні форми — від метавсесвіту до інвестицій DAO.

Через важливість токенів управління для децентралізації вони, швидше за все, продовжуватимуть зростати залежно від того, наскільки широко застосовуються моделі DeFi і DAO. Надаючи широкій спільноті можливість керувати проєктом, DAO дає цій спільноті змогу безпосередньо впливати на успіх проєкту.

Підсумки

Кожен, хто має токен управління, може голосувати за пропозиції, від зміни розподілу винагород до зміни всієї структури управління проєкту чи організації DeFi. Токени управління сприяють активній співпраці між власниками токенів у поточних процесах прийняття рішень. Незважаючи на їхню доведену доречність, вартість цих токенів, швидше за все, зростатиме в міру спредів упровадження.

#Bybit #TheCryptoArk