Деривативи ліквідного стейкінгу: альтернативний стейкінг після злиття

Стейкінг став популярною особливістю серед багатьох власників криптовалют сьогодні. Коли токен стейкується, він призначений для підтримки сили та безпеки своєї мережі. Коли власник токена криптовалюти торгує токенами, він або вона може отримати стейкінг-винагороду за свою підтримку. Крім надання власникам криптовалюти пасивного доходу, стейкінг часто надає права на управління. Однак він також представляє виклик неефективності капіталу. Рідкий стейкінг — це рішення проблеми неефективності капіталу.

Що таке ліквідний стейкінг?

Ліквідний стейкінг — це альтернатива традиційному стейкінгу, який пропонує гнучкість і більшу ефективність. Зокрема, це дозволяє стейкерам отримувати доступ до своїх активів, і при цьому все одно користуватися перевагами стейкінгу токенів.

Токени стейкінгу традиційно мали високу вартість можливостей для власників токенів. Здійснюючи стейкінг токенів, вони погоджуються заблокувати свої активи на певний період часу. Так вони можуть втратити можливості отримувати прибуток, торгуючи токенами або використовуючи їх іншими способами. Ця вартість можливостей може стримати деяких власників токенів від участі в регулярному стейкінгу. Однак за допомогою ліквідного стейкінгу мережі отримують стабільність і безпеку, пов’язані з токенами зі стейкінгу. У той же час власники токенів мають можливість використовувати свої активи за бажанням, і при цьому все ще отримують винагороди за стейкінг.

Що таке ліквідні деривативи стейкінгу?

Деривативи ліквідного стейкінгу — це представлення активів власника токена. Токени з ліквідними деривативами підтверджують участь стейкера в пулі стейкінгу, і цей токен можна використовувати для кредитування, торгівлі та забезпечення в децентралізованому світі фінансів (DeFi).

Деривативи широко використовуються в фінансовому секторі. Це контракти між двома організаціями. Ціна деривативи визначається коливаннями вартості базового активу. Окрім ліквідних деривативів стейкінгу, інші типи включають свопи, ф’ючерси, форвардні контракти та опціони. З криптовалютою дві сторони за контрактом спекулюють на майбутню вартість криптовалюти на певну дату. Різновиди цін — це можливість отримання прибутку. Деривативи ліквідного стейкінгу використовують токенізацію, щоб учасники могли отримати вигоду від деривативів, водночас скориставшись перевагами стейкінгу токенів.

Як працює ліквідний стейкінг?

Коли токени стейкуються, вони зазвичай блокуються на певний період часу. Це означає, що на цей період їх не можна торгувати або виводити. Це забезпечує більшу стабільність мережі, але створює неефективність для стейкерів. Ліквідний стейкінг забезпечує ліквідність стейкера на його токенах у стейкінгу за допомогою токенізації. Деривативи для ліквідного стейкінгу — це токени, еквівалентні сумі, яку користувач вніс у стейкінг. 

Завдяки використанню токенів рідких деривативів стейкінгу активи еквівалентної вартості можуть використовуватися в інших протоколах DeFi і все ще заробляти винагороди за стейкінг. За допомогою рідинного стейкінгу власники токенів можуть бути більш вмотивованими здійснювати стейкінг нативних токенів і сприяти стабільності та безпеці мережі.

Чому ліквідна стейкінг є альтернативним після злиття?

З 1 грудня 2020 року Ethereum перевірив підхід до підтвердження стейкінгу (PoS) у своєму чейні Beacon, де користувачі можуть стати валідаторами, стейкінгуючи 32 ETH. Однак їхні токени ETH були обмежені періодом блокування. Це означало, що стейк-активи будуть неліквідними протягом певного періоду часу.

15 вересня 2022 року мережа Ethereum успішно об’єдналася зі своїм ланцюжком Beacon, і це перетворило всю мережу Ethereum з протоколу підтвердження роботи (PoW) на протокол PoS. Майнери, які брали участь у протоколі PoW, були повністю замінені валідаторами, що стейкують токени ETH. Хоча запуск The Merge не дозволив існуючим стейкерам вивести свої заблоковані токени, незабаром це зміниться після оновлення Ethereum Shanghai, яке відбудеться в березні 2023 року. 

Апеляція невдовзі з виведення ETH може призвести до залучення нових користувачів стейкінгу, але не кожен інвестор має 32 ETH, щоб звільнитися від стейкінгу. Оскільки стейкінг є життєздатним варіантом для отримання пасивного доходу, користувачі можуть спробувати знайти альтернативні способи, якими вони можуть здійснювати стейкінг ETH без шкоди для ліквідності. У результаті зростання популярності стейкінгу ETH на чейні Beacon також випадково призвело до зростання протоколів ліквідного стейкінгу. 

Протоколи ліквідного стейкінгу, як-от пул ракетних стейкінгів, дозволяють власникам ETH стейкувати всього 0,01 ETH в обмін на деривативи рідкого стейкінгу, ERC-20-compliant. Ці токени створюються віч-на-віч, що дає користувачам змогу за власним бажанням входити на ринок або виходити з нього. Крім того, оскільки токени є деривативами, інвестори отримують доступ до додаткових ринків. Завдяки нижчому бар’єру для входу, а також більшій гнучкості з точки зору ліквідності, протоколи стейкінгу з ліквідним стейкінгом заохочують більше власників ETH забирати свої токени та підтримувати підвищену безпеку та стабільність мережі Ethereum у процесі.

Порівняно з ліквідним стейкінгом

Перш ніж перейти до ліквідного стейкінгу, важливо, щоб власники криптовалюти розуміли, як це може вплинути на їхні фінансові активи. Як і з багатьма іншими аспектами криптовалюти, деривативи ліквідного стейкінгу мають як переваги, так і недоліки, які потребують більш ретельного розгляду.

Продовження доступу до активів

Через протоколи ліквідного стейкінгу особам з ETH або іншими токенами стейкінгу не потрібно блокувати свої активи, щоб отримати винагороди за стейкінг. В обмін на стейкінг токенів, вони отримують деривативи ліквідного стейкінгу, які можуть подвоїтися як застава у протоколах фермерства доходу DeFi. Ці токени дають власникам токенів змогу отримувати пасивний дохід за допомогою стейкінгу винагород, водночас використовуючи ліквідні активи. На відміну від звичайного стейкінгу, рішення для ліквідного стейкінгу пропонують найкраще з обох світів.

Просуває діяльність зі стейкінгу

Стейкінг ETH та інші токени — це не лише винагороди за стейкінг для власників токенів. Вона також підтримує мережу, підвищуючи її стабільність і безпеку. Однак, оскільки регулярне стейкінгування вимагає від власників токенів блокування токенів, стейкінг ETH або інші токени не приймає всі власники токенів. Однак ліквідні деривативи стейкінгу забезпечують ліквідність, яку власники токенів можуть потребувати або бажати, навіть коли їхні токени стейкуються. Через це власники токенів можуть бути мотивовані зробити свій внесок у мережу через ліквідне стейкінг.

Монти ліквідного стейкінгу

Розбіжність

Хоча ліквідні деривативи стейкінгу пропонують чудові переваги, ліквідний стейкінг не має ризиків і недоліків. Оператори нодів у PoS-мережі стикаються з ризиком фінансових збитків від спаду. Механізм склеювання вигідний тим, що він не рекомендує недобросовісній поведінці валідаторів і сприяє доступності валідатора, безпеки та участі в процесі в ньому. Неналежна поведінка зазвичай передбачає час простою подвійного підписання або валідації. Якщо буде виявлено недобросовісну поведінку, навіть якщо поведінка не навмисна, відсоток токенів валідатора буде втрачено.

Нижчий дохід

Стейкінг ETH або інші токени підтримують мережу, а власники токенів стимулюються зробити це за допомогою механізму винагороди. Регулярний стейкінг має певну прогнозованість щодо того, скільки монет підтримує мережу в певний час. Через це регулярний стейкінг може мати більший дохід, ніж ліквідний стейкінг. Ліквідний стейкінг дає власникам токенів змогу знімати токени та за бажанням видаляти їх з пулу ліквідності. Незважаючи на те, що це може бути недоліком для деяких стейкерів, нижчий дохід може дозволити криптоінвесторам отримувати прибуток іншими способами через їхні токени ліквідних деривативів стейкінгу.

Ліквідний стейкінг у порівнянні зі звичайним стейкінгом

Рідкий стейкінг і регулярний стейкінг можна порівняти деякими способами. Наприклад, стейкінг ETH або інші токени в стейкінгу сприяють підтримці та зростанню мережі. Це стосується як ліквідного, так і регулярного стейкінгу. Крім того, обидва ці протоколи стейкінгу дають винагороди власникам токенів. Цей дохід є джерелом пасивного доходу.

Є також ключові відмінності між звичайними та рідкими протоколами стейкінгу. Наприклад, ліквідний стейкінг призводить до створення токенів ліквідних деривативів стейкінгу, які оцінюються за тією ж ціною, що й токени стейкінгу. За допомогою ліквідних деривативів стейкінгу стейкери можуть внести свій внесок у мережу, використовуючи при цьому ліквідні активи. Це на відміну від звичайного стейкінгу, що вимагає стейкінгу токенів і їх не можна торгувати. 

Крім того, дохід від звичайних і рідких протоколів стейкінгу часто відрізняється. Зазвичай дохід є вищим за звичайний стейкінг. Однак ліквідне стейкінг дає власникам токенів змогу потенційно отримувати прибуток від своїх деривативів ліквідного стейкінгу іншими способами, створюючи при цьому винагороди за стейкінг. Іншою різницею є можливість брати участь у мініпулах через ліквідний стейкінг. Наприклад, 32 ETH потрібно вкласти в стейкінг, щоб виконувати функції валідатора за допомогою регулярного стейкінгу. Рідкі деривативи стейкінгу дають власникам токенів змогу зібрати меншу кількість токенів на користь участі.

Найкращі протоколи стейкінгу

На ринку є різні рішення для ліквідного стейкінгу, які мають як порівнянні, так і унікальні плюси та мінуси. Крім того, їхні комісії можуть відрізнятися. Які є найкращі протоколи ліквідного стейкінгу?

Lido DAO

Lido DAO — один із найпопулярніших і найкращих протоколів ліквідного стейкінгу. Він працює зі своїм нативним токеном LDO. Це токен управління, який використовується для підтримки ліквідного стейкінгу ETH. Коли користувачі здійснюють стейкінг ETH на Lido, вони отримують stETH в обмін. stETH можна використовувати в екосистемі DeFi, щоб отримати більше винагород. APR для ETH на Lido DAO становить 4,9%. 

Варто відзначити, що Lido DAO — це добрекапіталізована платформа, яка зосереджується на зростанні та покращенні. Однак наразі велика частина стейкінгу Lido централізована, і це становить ризик нападу на централізацію. Лідо стягує комісію в розмірі 10%, яка рівномірно розподіляється між операторами DAO та нода.

Торгуйте спотовою торговою парою LDO/USDT або безстроковим контрактом LDOUSDT на Bybit сьогодні!

Франс-фінанси

Frax Finance — це протокол ліквідного стейкінгу, який дає користувачам змогу стейкінгувати ETH в обмін на frxETH. frxETH — це стейблкоїн, вільно прив’язаний до ETH, і користувачі можуть обміняти frxETH на sfrxETH, щоб накопичити дохід від стейкінгу. Валідатори платформи керуються внутрішньою командою Frax Finance, і це пов’язано з деякими притаманними ризиками, пов’язаними з централізацією. 

Однак ETH, стейкований через Frax Finance, приносить до 10% прибутку, що помітно вище, ніж інші протоколи ліквідного стейкінгу. Більша дохідність пов’язана з його значно великими казначействами CRV/CVX. Frax Finance стягує комісію в розмірі 10% за винагороди за стейкінг. З цієї комісії 20% застосовується до страхового пулу, а інші 80% — до власників veFXS.

Обмінюйте пару спотової торгівлі FXS/USDT або безстроковий контракт FXSUSDT на Bybit сьогодні!

Ракетний пул

Rocket Pool — популярний постачальник ліквідного стейкінгу, якого часто порівнюють з Lido. Однак Lido працює з уповноваженими провайдерами нодів, тоді як Rocket Pool децентралізований. 

Рокетний пул пропонує два типи стейкінгу для власників ETH — токенізований стейкінг rETH і стейкінг нодів. токенізований стейкінг rETH дає користувачам змогу здійснювати стейкінг усього 0,01 ETH. ETH у стейкінгу внесе свій внесок у пул депозитів, що дає оператору Rocket Pool змогу створити нового валідатора мережі Beacon. В обмін на стейкінг, користувачі отримують rETH, що вони можуть торгувати за винагороди RPL.

З іншого боку, користувачі, які мають більше капіталу, можуть вибрати стейкінг нодів. Цей варіант спеціально розроблений таким чином, що навіть ті, хто не має технічних знань, можуть отримати користь від роботи з нода. Стейкінг нодів вимагає від користувачів стейкінгу 16 ETH. Решта 16 ETH для формування всього 32 ETH надходитиме з пулу депозитів, який вносить токенізований стейкінг rETH. Після цього буде створено новий валідатор Ethereum, відомий як мініпул. 

Ракетний пул стягує комісію від 5% до 25% стейкінгу, яка виплачується безпосередньо операторам вузлів.

Торгуйте спотовою торговою парою RPL/USDT на Bybit сьогодні!

Ankr

Ankr підтримує розробку децентралізованих додатків (DApps) через свою децентралізовану платформу web3. Він працює за допомогою утилітного токена ANKR. Цей токен використовується для управління, оплати послуг і стейкінгу Ankr. На стейкінгу активів на Ankr в обмін на akrETH стейкери також мають можливість отримувати фермерські винагороди. Ці винагороди доповнюють винагороди від похідних рідкого стейкінгу. У стейкінгу з фермерськими винагородами створюється складний ефект. 

Торгуйте парою зі спотової торгівлі ANKR/USDT або безстроковим контрактом ANKRUSDT на Bybit сьогодні!

Чи варто спробувати ліквідний стейкінг?

Ліквідний стейкінг — це відносно новий варіант отримання доходу через криптовалюти, який створює дзижчання серед ентузіастів криптовалюти. Хоча його можна розглядати як подібну до звичайного стейкінгу, він має різні ризики та винагороди. Більше того, кожен постачальник рідинного стейкінгу має різні комісії та ставки повернення, які слід враховувати. Пам’ятаючи про ці фактори, вам може бути цікаво, чи можуть похідні рідинного стейкінгу бути для вас хорошим варіантом.

Основною перевагою ліквідного стейкінгу є здатність зберігати ліквідність криптоактивів, водночас створюючи винагороди за стейкінг. Оскільки ці заставні активи продовжують грати в торгівлі та іншій діяльності, власники токенів можуть отримувати прибуток від іншої діяльності, а також отримувати винагороди за стейкінг. Однак повернення до рідкого стейкінгу може бути нижчим, ніж для звичайного стейкінгу. Тому власники токенів повинні ретельно порівняти доступні варіанти та їхні унікальні цілі, перш ніж вирішити, який протокол стейкінгу найкраще їм підходить у цей момент.

Підсумки

Деривативи ліквідного стейкінгу трясуть світ криптовалюти з унікальною перевагою підтримки ліквідності своїх токенів, а також розігрують винагороди за стейкінг. Для багатьох власників токенів гнучкість, яку це забезпечує, є справжньою перевагою. Завдяки різноманітним постачальникам ліквідного стейкінгу та ключовим різностям між ними, перед використанням ліквідного стейкінгу важливо поглянути на кожного провайдера.