Криптовалюта — халяль чи харам? Що мають знати інвестори-мусульмани

За останнє десятиліття криптовалюти стали популярним торговим активом і активом зберігання вартості з зацікавленими інвесторами по всьому світу, зокрема в мусульманському світі. Багато переважно мусульманських країн, а також ті, хто має значні мусульманські меншини, тепер мають високі рівні власності на криптовалюту, а Об’єднані Арабські Емірати (UAE) стали абсолютним лідером у рейтингу у 2024 році. Згідно з тими ж даними Туреччина має третю за величиною частку власності, тоді як Сінгапур, що має значну мусульманську меншість, що становить приблизно 15% її населення, займає другу позицію. ОАЕ та Сінгапур також стали провідними центрами технології криптовалюти та блокчейну.

Незважаючи на значну зацікавленість у криптовалюті в ісламському світі, все ще існує велика невизначеність щодо статусу галала, що є ключовим фактором для багатьох мусульманських інвесторів. Деякі країни, наприклад, ОАЕ та Саудівська Аравія, опублікували попередження про статус криптовалюти та/або торгівлі криптовалютою, що відповідає стандарту Шаріа. Однак на цих підставах жодна країна не заборонила криптовалюту. 

На додаток до плутанини багато ісламських вчених отримали різні тлумачення характеру криптовалюти. Деякі вчені вирішили, що криптовалюта є хам (не допускається для мусульман), тоді як інші випустили консультаційні примітки, які загалом підтверджують більшість криптовалют, зокрема Bitcoin (BTC). Через цю різницю поглядів і відсутність будь-якого єдиного централізованого рішення багато інвесторів не впевнені, чи криптовалюта є халяльною, тобто дозволеною для мусульман.

У цій статті розглядаються ключові моменти поточного обговорення, які допоможуть вам вирішити, чи можна вважати будь-яку криптовалюту галалальними активами.

Ключові висновки:

• Криптовалюти зазвичай використовуються для забезпечення роботи децентралізованих мереж — блокчейнів, а також для полегшення зберігання та передачі цифрових цінностей без відсотків.

• Ісламські вчені мають різні думки щодо того, чи є криптовалюта халяльною або халамною, при цьому багато з них надають затверджене схвалення залежно від конкретного криптовалютного активу та його конкретної функціональності.

• Мусульманським інвесторам рекомендується дивитися на властивості кожного конкретного криптоторгівельного чи інвестиційного продукту, щоб переконатися, що він не має відсотків і не має невизначеності чи спекуляції.

Що таке криптовалюта

Криптовалюти — це цифрові активи, що видаються та використовуються в блокчейнах, децентралізованих мережах, у яких видача, передача та зберігання цих активів захищено за допомогою механізму криптографічної безпеки. У типовому блокчейні багато незалежних нодів користувача захищають роботу та цілісність мережі за допомогою децентралізованого механізму консенсусу. Цей децентралізований консенсус, а також незалежність від центрального контролюючого органу роблять ці мережі та їхні криптовалюти життєздатною альтернативою традиційним банківським системам.

Перша у світі (і все ще найбільша) криптовалюта — це Bitcoin, нативний цифровий актив блокчейну Bitcoin, який був запущений у 2009 році. Через кілька років після його впровадження Bitcoin торгувався на платформах за межами своєї нативного кола, таких як централізовані біржі (CEX), а згодом децентралізовані біржі (DEX) на основі інших блокчейнів. На сьогодні існують тисячі криптовалют, і ці цифрові активи формують важливий клас активів у ширшій фінансовій екосистемі.

На своїх нативних платформах блокчейну криптовалюти слугують активами для передачі та зберігання вартості, а також сприяють безпеці та функціонуванню відповідних блокчейнів, щоб ці мережі могли працювати децентралізованим способом. Усі операції з криптовалютою в блокчейнах доступні для загального перегляду, що підтримує прозорість технології блокчейну. У CEX і DEX криптовалюти можна використовувати для передачі та зберігання вартості, а також для торгівлі з метою отримання прибутку.

Закон Шарії та ісламський фінансовий відділ

Щоб визначити, чи є криптовалюта халяльною для мусульманських інвесторів, непохитне розуміння Шаріа та її конкретної підмножини, ісламського фінансування, є обов’язковим. Шарія визначає загальний набір принципів, правил і законів, які керують особистими, моральними, етичними, правовими й економічними поведінковими стандартами та зобов’язаннями мусульман. Серед основних принципів законодавства Шаріа — справедливість і справедливість у всіх домовленостях, правильне ставлення, добрі моральні якості та поведінка, яких повинні дотримуватися мусульмани, громадські та особисті стандарти охорони здоров’я та чистоти, співпраця та солідарність серед членів суспільства, а також віросповідання та стандарти соціальних угод.

Останній згаданий елемент законодавства Шаріа — стандарт поклоняння та транзакцій — включає низку правил і нормативних актів, що стосуються фінансових транзакцій, практик і етосу. Ці закони та нормативно-правові акти формують основні принципи ісламського фінансування, яких повинні дотримуватися мусульмани. Деякі з основних принципів ісламського фінансування включають заборону інтересу (риба), надмірну невизначеність (гар); азартні ігри/спецуляцію (масир). Крім того, існує пропозиція щодо дій, які не призводять до матеріальної цінності для людини та суспільства. Ключові принципи також включають прозорість угод, а також дотримання чесних і етичних стандартів у всіх угодах.

Багато ключових характеристик криптовалюти відповідають основним принципам ісламського фінансування. Це включає відсутність інтересу до криптотрансакцій, використання криптовалюти для безпечного зберігання вартості без спекуляцій або надмірної невизначеності, а також прозорий характер операцій на основі блокчейну.

Погляд ісламських стипендіалів на криптовалюту

Ісламські вчені не сформували єдину точку зору щодо того, чи є криптовалютою халяльною або халамною. Деякі вчені або установи вважають це хамом. Наприклад, у 2017 році в Туреччині Директорат з релігійних справ (Diyanet) заявив, що криптовалюта є хамом через його потенціал для спекулятивного використання (тобто maysir). Ще одна гучна думка з цього питання надійшла від колишнього Гранд-Муфті з Єгипту, доктора Шалокі Аллама, який заявив, що криптоторгівля може бути хамою через його нерегульований характер і потенціал для фінансування незаконної діяльності.

Однак багато інших ісламських вчених та інституцій, які оцінюють відповідність Шаріа вимогам щодо фінансових продуктів, використовують більш менталізований підхід. Наприклад, Бюро з перевірки криптовалюти Шарія, популярна консультація з питань нормативно-правової відповідності, яка керує порталом Shariyah.net, індивідуально оцінює галальний статус кожної криптовалюти на основі випадків використання та функцій.

Загалом Бюро призначає класифікацію хараму для кредитування та позики децентралізованих фінансів (DeFi) криптопроєктів, як-от AAVE (AAVE), GameFi-програми, як-от Axie Infinity (AXS) і монети-меми з нульовою корисністю, як-от Dogecoin (DOGE). Для більшості інших криптовалют, зокрема Bitcoin, він зазвичай підтверджує галальну класифікацію. Перевага підходу Бюро полягає в його детальному та вибірковому характері оцінки. Замість того, щоб розглядати всі криптоактиви та платформи як однакові, Бюро вивчає деталі кожного активу.

Деякі вчені та установи в цілому схвалюють криптовалюту як галал. Муфті-Абдул Кадір Баркатула підтримав, що криптовалюта є халяльною, тому що вона перетворилася на широко прийнятну форму біржі вартості. Це відповідає попередній постанові, в якій зазначено, що якщо актив було широко прийнято як законну форму оплати в суспільстві, він повинен розглядатися як халяльний.

Ще один провідний ісламський науковець, Муфті-Мухамад Абу-Бакар, поглиблює погляд на криптовалюту, Bitcoin і блокчейн загалом у своєму робочому документі, і робить висновок на основі його всебічного аналізу, що криптовалюта є галалальною.

Отже, чи є криптовалютна халал — чи Харам?

Як мусульманські інвестори можуть приймати впевнені інвестиційні рішення щодо цих цифрових активів у середовищі різних думок про халяльний статус криптовалюти? Загалом, потенційним трейдерам або інвесторам рекомендується застосовувати вибірковий підхід і розглядати функції та функціональність кожного криптоактиву та продукту, які вони можуть розглянути. Криптовалюти та блокчейни значно відрізняються за своїми властивостями. Деякі, як-от криптотокени платформ DeFi, на яких відсотки помітні, навряд чи вважатимуться халяльними.

Однак багато інших криптовалют не пов’язані з рішеннями, що генерують відсотки, і їх передача та зберігання не передбачають жодних відсотків (риба), невизначеності (грар) або спекуляції (масир).

Деякі криптовалюти представляють токенізовані версії реальних активів (RWA). Вони безпосередньо ґрунтуються на матеріальних активах, які можуть існувати за межами світу криптовалюти, таких як нерухомість, акції та облігації. Залежно від їхнього походження ці активи можуть добре відповідати принципу допуску в ісламському фінансуванні, що передбачає, що будь-яка економічна діяльність повинна ґрунтуватися на реальних активах і генерації реальної вартості.

Коли йдеться про торгівлю криптовалютами, на відміну від базових операцій з переказу та зберігання коштів, то халяльний статус криптовалют може бути менш впевненим залежно від фактичного торгового продукту, що використовується. Той самий актив (наприклад, Bitcoin) можна використовувати в криптоторгівельних та інвестиційних продуктах, які не містять риби, і мають низьку ймовірність невизначеності або спекуляції. Ці продукти можуть вважатися халяльними. З іншого боку, якщо один і той самий криптоактив використовується в торговому продукті з відсотковим або дуже нестабільним рівнем, він навряд чи буде відповідати ісламським принципам. Отже, рішення часто залежить від точних характеристик продукту, а не від самої базової криптовалюти.

Чи є Bitcoin Halal, чи Haram?

Bitcoin наразі є найбільшою криптовалютою за ринковою капіталізацією, і зазвичай має рівні волатильності, які значно нижчі за рівні більшості інших криптоактивів. Її високі торгові обсяги та репутація як безпечного активу для зберігання вартості сприяють його нижчій волатильності, а отже, меншій невизначеності, ніж у криптовалют з нижчими лімітами.

Bitcoin також має цінну корисність використання як безпечного та приватного обмінного активу однорангового (P2P). Крім того, Bitcoin — це дефляційна криптовалюта з максимальним лімітом пропозиції 21 мільйон токенів. Ця характеристика призначена для уникнення надмірної інфляції пропозиції та зниження ймовірності її девальвації. Така дефляційна особливість, можливо, підвищує стабільність Bitcoin, додатково підвищуючи його потенційне прийняття як галального активу.

Як засіб обміну валют і зберігання багатства з дефляційними характеристиками, Bitcoin сам по собі, якщо він не використовується в конкретних відсоткових або дуже нестабільних криптовалютних продуктах, може вважатися халяльною точкою, якою поділяється оцінка Бюро з перевірки марії (серед інших установ).

Інші помітні криптовалюти, що відповідають вимогам Шаріа

Ethereum (ETH)

Ether (ETH) — це друга за величиною криптовалюта за ринковою капіталізацією Bitcoin. Він використовується для забезпечення роботи блокчейну Ethereum і може використовуватися для передачі та зберігання цифрових цінностей, як і спосіб використання монети BTC на блокчейні Bitcoin. ETH надає відчутну вартість як безпечний обмін матеріальними коштами та зберігання активів у децентралізованому середовищі. Отже, якщо він не використовується в конкретних продуктах криптовалютної торгівлі з відсотковими ставками або з високою леткістю, ETH може вважатися галальним активом.

Слід зазначити, що блокчейн Ethereum розміщує різноманітні децентралізовані програми (DApps), багато з яких знаходяться в ніші DeFi. Деякі застосунки DeFi на Ethereum активно беруть участь у операціях з кредитування, запозичення та управління доходами. Однак для цих операцій ці DApp зазвичай використовують власні криптотокени, наприклад, AAVE або COMP, а не токен ETH.

Tether (USDT)

Tether (USDT) — це криптовалюта стейблкоїна, яка зберігає тісний зв’язок із доларом США. Хоча він займає позицію BTC і ETH, займаючи третю позицію в рейтингу ринкових капіталів, USDT — це найбільший у світі криптоактив на біржі. Його стабільний підхід до «зеленої перспективи» значною мірою підтримується з моменту запуску Tether у 2014 році, що робить його дуже популярним активом для криптовалютних операцій. Майже досконала стабільність монети та її підтримка найпопулярнішим у світі фіатним активом робить її RWA, яке, ймовірно, вважається халяльним.

Solana (SOL)

SOL — нативна монета блокчейну Solana, основний конкурент Ethereum у ніші блокчейнів з підтримкою DApp. Solana прагне створити платформу для DApps, яка дешевша та швидша за Ethereum. Загалом SOL виконує в Solana ті самі функції, що й ETH в Ethereum: цифрові передачі вартості, зберігання вартості та захист мережі за допомогою механізму перевірки блоку підтвердження стейкінгу (PoS). Подібно до BTC і ETH, SOL, ймовірно, вважається галальним активом, якщо він не використовується в конкретних продуктах, що генерують відсотки, або високоспективних криптовалютних продуктах.

XRP-лідер (XRP)

XRP — це нативна криптовалюта децентралізованого відкритого XRP-лідера. Токен використовується в основному для підтримки платежів і розрахунків B2B. Як криптовалюта, яка дає змогу ефективно й безпечно здійснювати платежі в цифровій валюті в бізнес-світі, XRP надає реальну корисність, що, ймовірно, підвищує його життєздатність як галального активу.

Полігон (POL)

Polygon (POL) — це екосистема децентралізованих платформ і рішень, які в першу чергу забезпечують економічно ефективні та масштабовані способи проведення криптовалютних операцій на блокчейні Ethereum. Нативний криптоактив екосистеми, POL, використовується для забезпечення функціонування цих платформ за допомогою децентралізованого механізму консенсусу. Її також можна використовувати для безпечної передачі та зберігання цифрових активів. Функції POL значною мірою схожі на функції ETH і SOL у відповідних середовищах, збільшуючи ймовірність того, що POL вважається галалальним активом.

Занепокоєння та суперечки

Використання криптовалют викликає занепокоєння з точки зору ісламського фінансування. Багато видів торгівлі криптовалютою пов’язані з надмірною волатильністю, що може призвести до невизначеності (глар). Також є випадки використання криптовалютних продуктів, що підтримують спекулятивні дії, які можуть вважатися майсіром.

Крім того, незважаючи на те, що більшість блокчейнів є загальнодоступними (що сприяє покращенню прозорості), фактичні особи власників адрес залишаються анонімними. Це може викликати занепокоєння щодо законності та етики коштів, що циркулюють у блокчейні. Деякі також можуть стверджувати, що цифровий характер криптовалют може суперечити принципу фінансування ісламської мови всієї економічної діяльності на основі матеріальних активів.

Ісламські фінанси та криптовалюта

Незважаючи на ці занепокоєння, важливо пам’ятати, що криптовалюта призначена лише для безпечного зберігання та обміну вартістю, просуваючи незалежність та децентралізацію блокчейн-платформ. Сама по собі це надає відчутну вартість концепції криптовалюти. Важливо відзначити, що за замовчуванням криптотрансакції не передбачають відсотків (риби), і вони працюють подалі від традиційних банківських систем, у яких риба є дуже популярним механізмом.

Таким чином, залежно від фактично залученого торгового або інвестиційного продукту, криптовалюти можуть вибірково вважатися активами, що відповідають основним принципам ісламського фінансування.

Прикінцеві думки

Оскільки немає центрального керівного органу, який надає визначальну й універсальну жирову (правила) галальний статус криптовалюти, мусульманам-інвесторам потрібно звернути увагу на особливості кожного продукту та криптоактиву, які вони можуть розглянути. Якщо криптовалюта або продукт, на якому вона ґрунтується, не містить риби, не пов’язаний із надмірним ризиком і не ґрунтується на спекуляції, це може відповідати принципам Шаріа. Крім того, мусульманські інвестори можуть додатково розглянути спеціально розроблені криптовалютні продукти, що відповідають вимогам Шаріа, як-от криптоісламський акаунт Bybit, щоб переконатися, що вони використовують можливості криптовалюти, не порушуючи принципів Шаріа.

Дисклеймер. Через різні думки щодо відповідності криптотрейдингу принципам шаріату рекомендуємо вам провести власне додаткове дослідження. Зауважте, що публікації на Bybit Learn не слід вважати фетвою. Наша мета — представити інформацію на різні теми, щоб читачі могли ухвалювати інформовані рішення.

#LearnWithBybit