Звіт про волатильність опціонів Bybit X Block Scholes (лютий 2025 р.): Ринкові браси для неминучої волатильності

Основні моменти:

Наш щомісячний звіт проливається на думку про волатильність опціонів, щоб надихнути вас на наступний крок у криптовалюті.

Шаблони волатильності: У лютому 2025 р. на початку та в кінці трапилося значне зниження волатильності, а спокійний період за півмісяця свідчить про чутливість ринку до зовнішніх факторів.

Макроекономічний вплив: Тарифні оголошення президента США Дональда Трампа спричинили різкі реакції на криптовалютних і традиційних ринках, підкреслюючи взаємопов’язаність цих класів активів.

Важливість пильності: Незважаючи на тенденцію до зниження волатильності, низькі рівні можуть передувати різким рухам цін. Трейдери повинні бути поінформованими про макроекономічні події, які можуть вплинути на динаміку ринку.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Динаміка волатильності в лютому

У лютому 2025 року представлено унікальний ландшафт для волатильності криптовалюти, особливо для Bitcoin (BTC). Місяць можна поділити на три різні фази: нестабільний початок, спокійне середина й обтяжений кінець. На початку BTC помітила значні зміни цін через макроекономічні фактори, зокрема оголошення президента Трампа щодо тарифів у сусідніх країнах. Ці оголошення викликали різкі реакції як на криптовалютному, так і на традиційному ринках, що призвело до зростання реалізованої волатильності.

Однак протягом місяця волатильність BTC знизилася до історично низького рівня 29%. Цей період субдуованої волатильності був помітним, оскільки він відзначив найнижчий рівень реалізованої волатильності BTC, що відмічався протягом майже 18 місяців. Цей спокійний етап передбачав базову напругу на ринку, оскільки трейдери залишалися обережними, але все ще передбачали подальші зміни щодо економічної політики. Низька волатильність протягом цього періоду відображала тимчасову стабілізацію, але було зрозуміло, що зовнішні фактори все ще граються, створюючи середовище, готове до спекуляції.

У лютому 2025 року близька волатильність знову зросла, здебільшого через макроекономічну невизначеність і конкретні зміни в криптовалютному просторі. До кінця місяця ціна Bitcoin впала нижче $80K, а Ethereum (ETH) втратила всі свої прибутки з листопада 2024 року. Ця різка зміна підкреслила нестабільний характер ринку криптовалюти та підкреслила швидкість, з якою ринкові наміри можуть змінюватися у відповідь на нову інформацію.

Вплив макроекономічних подій

Нестабільність лютого була не лише продуктом внутрішньої ринкової динаміки: на неї також сильно вплинули макроекономічні події. Тарифна політика президента Трампа створила значну невизначеність, що впливає на традиційні ринки та криптовалютний простір. Ринок різко відреагував на ці оголошення, при цьому криптоактиви часто виступають провідними показниками ширших переміщень ринку. Початкове оголошення тарифів призвело до хвилі продажу, оскільки трейдери прагнули знизити ризик своїх позицій до очікуваних ринкових виправлень.

Протягом місяця кілька ключових оголошень сприяли волатильності. Наприклад, тарифи на сталь і алюміній, а також невизначеність щодо їх реалізації створили спекуляційне середовище. Трейдери були особливо чутливими до цих подій, що призвело до виражених рухів цін як у криптовалюті, так і в еквівалентах. Ця взаємопов’язність ілюструє зростання відносин між ринками криптовалюти та традиційними фінансовими системами, оскільки макроекономічні фактори можуть мати значний вплив на ціни активів у всій раді.

Модель волатильності, що спостерігається протягом лютого 2025 року, також відображає ширшу тенденцію, при якій зовнішні економічні фактори формують натхнення на ринку. Очікування змін політики та макроекономічних подій створило середовище підвищеної пильності для трейдерів, які готові реагувати на будь-які новини, які можуть вплинути на ринкові умови. Підвищена чутливість підкреслює необхідність інформувати учасників ринку про макроекономічні тенденції та оголошення політики, оскільки ці фактори, ймовірно, надалі впливатимуть на волатильність у майбутньому.

Постійна чутливість до зовнішніх каталізаторів

Незважаючи на довгострокову тенденцію до зниження волатильності на ринку криптовалюти, у лютому 2025 року було зрозуміло, що значні макроекономічні та політичні каталізатори все ще можуть провокувати різкі рухи цін. Місяць починався і закінчився вираженими стрибками волатильності, зумовленими невизначеністю щодо торгової політики Трампа, демонструючи, що навіть у середовищі волатильності, яке загалом знижується, зовнішні фактори можуть мати великий вплив.

Низький рівень волатильності, що спостерігався в середині лютого, коли реалізована волатильність BTC знизилася до 29%, є нагадуванням про те, що спокійні періоди можуть бути обманними. Історичний контекст цього рівня свідчить про те, що така низька волатильність часто передує значним реверсіям. Оскільки учасники ринку спостерігали зростання волатильності до кінця лютого, стало очевидно, що спокій, ймовірно, був тимчасовим, і ця невизначеність зростала.

У перспективі очікування щодо волатильності на ринку криптовалюти знизилися у відповідь на поточні економічні невизначеності. Оголошення про запропоновані Трамп стратегічні акції з криптовалютними активами ще складніша ринкова динаміка. Спочатку трейдери передбачали новий попит на криптоактиви, але уточнення, що акції не призведуть до розчарування та швидкого зниження передбачуваної волатильності — сценарію, яка демонструє складну взаємодію між ринковими очікуваннями та фактичними політичними діями.

#BybitLearn #BybitResearch