Аналітичний звіт з криптовалютних деривативів від Bybit та Block Scholes (21 березня 2025 р.): короткострокові субсидії на захист у зв’язку з погіршенням настроїв

Основні моменти:

Щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Глобальні ціни на активи стабілізувалися цього тижня, при цьому криптовалюти підтримували сильну кореляцію з еквівалентами США під час відновлення. BTC торгує понад $85K, а ETH повернула позначку $2K. Незважаючи на це, ринкова активність деривативів залишається низькою з негативними ставками фінансування для основних токенів, як-от BTC, ETH і SOL. Попит на короткострокові опціони, які збільшили захист від спаду, знизився, коли спостерігалась реалізована волатильність.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Короткостроковий захист падає, коли ринок заспокоюється

Тихий спотовий ринок відповідає більш спокійному ринку опціонів. Незважаючи на те, що нижча реалізована волатильність не відновила термінову структуру BTC на суму очевидних волатильності до висхідного рівня (як це було для ETH), короткострокова волатильність знизилася. Нещодавня пауза в місячному розпродажі стабілізувала опціонні ринки та різко знизила попит на короткострокові захисні пут-опціони.

Нестабільність ETH падає

Нижча реалізована волатильність спотової ціни ETH скасувала структуру строків волатильності, що призвело до зниження очікувань щодо волатильності. Однак активність опціонів залишається значно нижчою, ніж наприкінці лютого 2025 року, з невеликим відкритим інтересом у довгих контрактах і спадом опціонів, термін дії яких закінчився щотижня. Попит на кол-опціони перевищує цей показник для пут-опціонів, оскільки спотова ціна ETH досягла ключового рівня $2K.

#BybitLearn #BybitResearch