Про ШІ
Показати більше
Швидко прочитайте статтю та отримайте огляд настроїв на ринку за 30 секунд!
Після завершення двох років Ethereum остаточно завершила перехід у Merge (раніше він називався Ethereum 2.0) у вересні 2022 року. Незважаючи на перехід, користувачі все ще не змогли зняти ETH. Це стало б можливим лише під час оновлення Ethereum Shanghai, яке, як очікується, розпочнеться в березні 2023 року. Звісно, хоча питання неліквідності буде вирішено, стейкінг на Ethereum все ще є складним і дорогим процесом. Наприклад, щоб захистити мережу Ethereum, потрібно заблокувати щонайменше 32 ETH, що є досить великою сумою, щоб залишити лежання.
Щоб забезпечити рішення для дилеми стейкінгу на Ethereum 2.0, Lido, що є рішенням для ліквідного стейкінгу, створив платформу, яка дозволяє учасникам блокувати будь-яку кількість ETH на платформі, зберігаючи ліквідність ETH через свій токен stETH.
А тепер дізнаймося більше.
stETH — це токен рідких деривативів стейкінгу, який використовується для представлення стейкінгу Ether на Lido (LDO), що дає власнику токена змогу брати участь у різних екосистемах ніші DeFi, при цьому набуваючи винагороди за стейкінг від чейну Ethereum Beacon.
По суті, за кожен ETH, який ви стейкуєте на Lido, ви отримуєте один stETH. Ви можете використовувати stETH так само, як і звичайний ETH, через сумісність DeFi з такими платформами, як «Крива», «Прав» і «Мейкер». Ви можете продавати, витрачати або навіть використовувати його як заставу на платформах криптовалютного кредитування. Крім того, ви можете використовувати stETH для погашення ETH у стейкінгу після того, як виведення коштів стане можливим після завершення модернізації Шанхая.
Механіка stETH заснована на оракулях і функції погашення. Баланс токенів stETH оновлюється щодня о 12PM00 UTC на основі оракле-звіту про зміни загального ETH у стейкінгу. Після того, як користувач стейкінгує ETH за допомогою Lido, він починає отримувати щоденні винагороди з першого дня стейкінгу. Це можливо, оскільки Lido застосовує механізм стейкінгу в соцмережах, коли ребаси впливають на всіх стейкерів, незалежно від того, чи було внесено їх ETH у чергу.
Оскільки винагороди зараховуються на знижку на баланс, власники токенів stETH бачитимуть лише автоматичну зміну балансу гаманця без супроводу транзакції.
Механіка повернення stETH працює на різних платформах DeFi, що передбачає, що якщо ви поширите stETH і внесете в стейкінг у ці протоколи, ви отримаєте додаткові винагороди.
Ви зрозумієте, що винагорода за стейкінг stETH нижча за винагороди в чейконовому ланцюгу Ethereum. Ця різниця виникає, тому що є черга, з якої всі власники stETH отримують винагороди, і лише кілька валідаторів Lido зазвичай здійснюють її через чергу в кінці кожного дня.
Як наслідок, ставка винагороди нижча, оскільки загальна винагорода, отримана від кількох вже прийнятих валідаторів, розподіляється пропорційно між усіма власниками ETH. Однак рівень винагороди за stETH з часом зростатиме, щоб відповідати ставці повного стейкінгу ETH, оскільки активовано більше валідаторів Lido.
stETH було представлено Lido як рішення для стейкінгу Ethereum. Лідо прагне вирішити проблему неліквідності та недоступності, з якою стикається чейкон Ланцюг Ethereum. Ці проблеми зросли через збуджені стимули нарахування винагород, гарантуючи ланцюг шляхом стейкінгу великої суми ETH, яку не можна вивести, поки трансакції не будуть активовані.
Структура Lido як платформи, керованої спільнотою, складається з стейкінгового фонду (завершеного з операторами нодів, оракулами та винагородами), страхового фонду, який зберігає stETH, і DAO на базі арагонів. Лідо стягує комісію в розмірі 10% від стейкінгу винагород, які розподіляються між платформою DAO, операторами нодів і страховим фондом.
stETH — це токенізована версія ETH, що стейкується на Lido. Тому його можна використовувати так само, як і ETH, особливо в екосистемі DeFi. stETH можна інтегрувати в такі випадки використання:
Забезпечення ліквідності через пули ліквідності має вирішальне значення для DeFi, де автоматизовані маркетмейкери (AMM) полегшують безперешкодний обмін токенами. Lido співпрацює з різними провайдерами пулу ліквідності DeFi, як-от Curve, SushiSwap, 1-дюймовий і Bancor, щоб створити корисність для токенів stETH.
Загалом провайдери ліквідності заохочуються до забезпечення ліквідності пулів ліквідності шляхом отримання торгових комісій і винагород у вигляді токенів LDO та нативного токена протоколу DeFi.
Деякі платформи DeFi, як-от SushiSwap і Bancor, вимагають, щоб ви загорнули токени stETH у wstETH, перш ніж вносити їх до пулу майнінгу ліквідності. Токени wstETH не сплачують повернення коштів і не відображають щоденну зміну винагород, доки ви не розгорнете їх.
Іншим прикладом використання токенів stETH є агрегатори прибутковості, які можуть інтегрувати їх як додатковий рівень винагород у вже наявні винагороди за фермерство дохідом.
Популярні агрегатори, як-от Harvest Finance та Yearn Finance, використовують стратегії для накопичення та збільшення винагород для користувачів, поширюючи свої активи на кілька платформ DeFi, як-от Curve та SushiSwap.
stETH також було інтегровано як заставний актив на платформі криптовалютного кредитування Aave. Через Aave власники stETH можуть використовувати свої токени як заставу для кредитування та все ще зберігати свої винагороди за стейкінг Ethereum, заробляючи щоденні винагороди за заставу. Насправді власники stETH можуть ефективно позичати ETH у заставу stETH і відновити ETH для більшої кількості stETH.
Ще одна платформа, на якій користувачі можуть використовувати свій stETH, — це інверсний фінанс, який працює на базі Anchor — протоколу фінансового ринку, що дозволяє кредитування та позику активів шляхом видачі синтетичних токенів. Зверніть увагу, що анкер інверсного фінансування відрізняється від протоколу анкера Терри/Луни.
Лідо дає власникам ETH можливість здійснювати стейкінг ETH через stETH і отримувати пасивний дохід. Після злиття Ethereum stETH залишається цінним з таких причин:
Lido пропонує дешевшу альтернативу стейкінгу порівняно з високою мінімальною сумою ETH, необхідною для стейкінгу в Ethereum після злиття.
Перед оновленням Ethereum Shanghai користувачі не можуть скасувати стейкінг ETH, але можуть обмінювати токени stETH на децентралізовані біржі (DEX) і використовувати їх для різних цілей DeFi, щоб отримати більше винагород, як описано вище.
Лідо пройшов спеціальне оновлення, призначене для злиття. Завдяки цьому оновленню є додаткові винагороди для валідаторів, які також виступатимуть як блок-пропозиції, щоб отримати пріоритетні комісії.
Крім того, серед операторів спільноти та нодів Lido обговорюється можливість розподілу винагороди за максимальну видобувну вартість (MEV) валідаторам і стейкерам.
Очікується, що оновлення Ethereum Shanghai відбудеться в березні 2023 року. Після оновлення виведення коштів буде активовано в контракті стейкінгу ETH, що значно зменшить поточний ризик, пов’язаний із стейкінгом ETH. Але що може статися з stETH з цим оновленням?
Навіть після оновлення існує можливість залишити собі попит на ліквідний стейкінг. Це пов’язано з тим, що рідкі представлення ETH, як-от stETH, дозволяють швидко ввійти та вийти з позицій на ринку порівняно з фактичним ETH у стейкінгу. Крім того, оскільки стейкінг на Ethereum залишається дорогим і складним, stETH продовжує діяти як найкраща альтернатива для більшості користувачів, а не стейкінг безпосередньо в чейні Beacon після оновлення Шанхая.
Крім того, ті, хто на Ethereum знущаються, можуть розглядати stETH як можливість арбітражу з урахуванням розбіжності ціни між ними. Однак намагання скористатися такими можливостями потребуватиме значної терплячості.
Наразі Лідо привернув увагу криптоспільноти та є одним із провідних постачальників рішень ліквідного стейкінгу Ethereum на ринку. Токени stETH пропонують інноваційний підхід до стейкінгу, який сприяє децентралізації та безпеці Ethereum і надає власникам ETH повний контроль над їхнім ETH.
Крім того, Лідо працює над тим, щоб запропонувати повністю бездозволене та безнадійне рішення для стейкінгу. Після впровадження модель додасть вирішальну роль stETH у зростанні екосистеми DeFi. Це гарантує, що стейкінг на Ethereum повністю децентралізований, на відміну від стейкінгу на централізованих біржах, що загрожує меті децентралізації Ethereum.
Ще в червні 2022 року з’явилися побоювання щодо від’єднання Lido stETH від ETH після обвалу Луни. Інвестори боялися, що станеться криза ліквідності з розширенням прогалин у вартості stETH і ETH. Насправді, оскільки stETH Лідо підтримується у співвідношенні 1:1 з ETH у стейкінгу, це не матиме негативного впливу на вартість ETH. Обмінний курс відображає лише другорядну ринкову ціну, а не фактичну вартість stETH, оскільки ви зможете викупити рівну суму ETH, яку ви стейкували, коли трансакції будуть доступні в Ethereum. Це пов’язано з тим, що Lido не є стейблкоїном, тому це не призведе до аналогічного випадку депегації алгоритмічного стейблкоїна TerraUSD проти долара США, що призвело до обвалу його сестрового токена Луни.
Основною функцією stETH є децентралізація стейкінгу на Ethereum і вирішення неліквідності в чейні Beacon, над яким, як видається, він ефективно працює. Тому ми вважаємо, що Lido stETH — це хороша інвестиція через його ціннісну пропозицію для екосистеми DeFi та її здатність вирішувати різні обмеження стейкінгу на Ethereum. Однак зауважте, що це не фінансова консультація, і ви завжди повинні проводити дослідження, перш ніж інвестувати в альткоїни.
stETH доступний для торгівлі на провідних криптовалютних біржах. Ви можете купити stETH як спотову торгову пару (stETH/USDT) на Bybit. Вам потрібно зареєструватися на Bybit і здійснити фінансування акаунта за допомогою USDT після перевірки. Після цього перейдіть на платформу спотової торгівлі Bybit, щоб розмістити ордер.
Lido завдяки наданню stETH відіграє важливу роль у створенні ліквідності для Ethereum після злиття. Як рішення для ліквідного стейкінгу, stETH Lido робить ETH стейкінгу ліквідною, оскільки стейкери Lido ETH можуть брати участь у формуванні прибутковості та навіть надавати заставу в протоколах криптовалютних позик за допомогою stETH. Навіть після оновлення Ethereum Shanghai stETH залишатиметься ключовим гравцем у децентралізації та забезпеченні Ethereum завдяки низьким бар’єрам входу, що дозволяє навіть користувачам з низьким капіталом стейкінгувати ETH.
Ніякого спаму. Лише маса корисного контенту та новини криптогалузі.