Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Что такое банкротство в главе 11 и чем оно отличается от других? Ордер на банкротство в соответствии с Главой 11 может защитить компанию, оставляя инвесторов без погашения долга. План погашения криптовалютного банкротства может отличаться от других типов, особенно когда долг считается необеспеченным. В этой статье мы определим банкротство Главы 11 и изучим его влияние на среднестатистического криптоинвестора.
Глава 11 банкротства обычно называется «реорганизацией». Криптоинвесторы должны знать, что такое банкротство в главе 11 и как оно может повлиять на него.
Кажется, что банкротство в Главе 11 и Главе 7 похоже, но оно очень отличается. Одно банкротство заключается в ликвидации активов, а другое реорганизует долги. Когда компания находится в жёстких финансовых пропорциях, она может выбрать один из нескольких типов банкротства. Глава 11 и Глава 7 являются наиболее распространенными типами.
Главу 7 часто называют «ликвидацией» банкротства, поскольку компании проходят через первоначальный этап реорганизации и сосредоточены на продаже своих активов. Как правило, суд банкротства назначает доверительного управляющего для обеспечения того, чтобы все кредиторы получали оплату в правильном порядке, что соответствует правилам абсолютной собственности. Например, обеспеченный долг имеет приоритет над любым необеспеченным долгом. В результате обеспеченные долги погашаются первыми. После погашения оставшиеся наличные и активы объединяются и распределяются между кредиторами с необеспеченным долгом.
С другой стороны, банкротство Главы 11 предназначено для реорганизации бизнеса. Это сложная форма банкротства. Комиссии за подачу документов в рамках Главы 11 не только дороги, но и в процессе реорганизации необходимо несколько раз обратиться в суд. В отличие от Главы 7, банкротство Главы 11 позволяет компании реорганизовывать долги, становясь более здоровой компанией.
Компании, которые хотят подать заявку на банкротство в рамках Главы 11, должны запросить судебное заседание по делу о банкротстве. Во время этого процесса должник продолжает вести бизнес, пытаясь стабилизировать свою компанию. Эти усилия по стабилизации могут включать продажу активов, сокращение расходов и попытку переговоры с должниками. Все эти действия остаются под надзором суда.
Задолженность не ликвидируется в результате банкротства в рамках Главы 11, а это означает, что реструктуризация изменяет только условия долга. Должник должен возместить кредиторам будущую прибыль. Когда компания успешно выходит из Главы 11, она работает с новым структурированным долгом. К сожалению, если Глава 11 не увенчалась успехом, компания подаст заявку на банкротство Главы 7, а затем может ликвидировать свои активы для погашения долгов.
Рассмотрим разницу между подачей заявки на банкротство в рамках Главы 11 и Главы 13.
Существуют фундаментальные различия между банкротством Главы 11 и Главы 13. Для подачи заявки на участие в Главе 13 необходимо внедрить план погашения долгов в течение трёх-пяти лет. В большинстве случаев должник может хранить некоторые активы. Заявители о банкротстве в соответствии с Главой 13 часто платят ежемесячную сумму доверительному управляющему, который затем платит кредиторам.
Для банкротства в соответствии с Главой 13 требуется доверенное лицо. Однако банкротство в Главе 11 делает это необязательным, и в большинстве случаев доверенное лицо не требуется. Доверительный управляющий рассматривает предложение о банкротстве, даёт рекомендации суду и распределяет платежи кредиторам. Процесс Главы 11 часто может быть разработан, и на его выполнение уйдёт несколько лет. Процесс одобрения банкротства в главе 13 короче, чем в главе 11. Тем не менее, в процессе погашения все распределённые доходы должны быть доступны доверительному управляющему для распределения между кредиторами.
Все банкротства в Главе 11 начинаются с подачи в суд петиции. Чтобы иметь право на участие в Главе 11, должник не должен иметь каких-либо прошлых банкротств, которые будут считаться судами «несоответствующими требованиям». При подаче заявки должник должен предоставить график доходов и расходов. Компания также должна перечислить активы, обязательства, неистекшие контракты и исполнимые (еще исполняемые) контракты. После подачи должником петиции компания принимает на себя роль «должника в распоряжении», а это означает, что она сохраняет контроль над операциями и активами в процессе реорганизации.
Ходатайство включает следующую информацию должника:
Когда суд получает петицию, он взимает комиссию за подачу заявки в размере $1167 и административную комиссию в размере $500. Комиссия должна быть выплачена в полном объёме или в виде частичных платежей.
Компания также должна подать в суд заявление о плане реорганизации и раскрытии информации. План реорганизации будет содержать классификацию требований по долгам и порядок обработки каждого из них. Если у кредитора есть неисполненный иск, кредиторы могут проголосовать за принятие или отклонение плана реорганизации с помощью голосования. Претензия кредитора считается нарушенной, когда первоначальные условия долга меняются отрицательным образом, например, продлевают период выплат или снижают процентную ставку.
Заявление о раскрытии информации содержит подробную информацию о обязательствах, активах и деловых отношениях должника. Эта информация часто позволяет суду принимать обоснованные решения о плане реорганизации. После того как суд изучил заявление о раскрытии информации и подсчитал голоса кредиторов, он проводит слушание по подтверждению или отклонению плана реорганизации.
Поскольку банкротство Главы 11 ставит должника в «обладание», должник отвечает за выполнение нескольких функций, таких как учет активов, подача отчетов в суд и рассмотрение любых возражений по искам. С одобрения суда владеющий должником может нанять специалистов для выполнения этих обязанностей. К ним могут относиться аукционисты, бухгалтеры, адвокаты и оценщики.
Иногда для отслеживания прогресса должника в этих требованиях к отчетности может потребоваться доверенное лицо. Если владеющий должником не выполняет определённые требования к отчетности, управляющий может подать заявление об отклонении Главы 11 или назначить дело в другую главу банкротства.
Некоторые компании могут спросить: «Что такое банкротство в главе 11 и как оно может помочь в принятии текущих решений?» В течение этого времени вступает в силу автоматический ордер на размещение, приостанавливающий все операции по взысканию, судебным решениям и повторным платежам, которые произошли до подачи петиции. После подачи петиции срок действия вступает в силу в отношении кредитора(-ов). В результате у должника будет возможность провести переговоры, чтобы решить любые финансовые проблемы. В некоторых случаях обеспеченные кредиторы могут подать заявку на освобождение от автоматического проживания, чтобы вывести активы из обращения и получить доход от продажи для погашения своих долгов.
После подачи заявки на банкротство в соответствии с Главой 11 должник должен иметь план в течение 120 дней. Иногда суд может предоставить ещё 180 дней для получения подтверждения плана. Заявки на кредиторы плана распределяются по классам для обработки в плане реорганизации. Кроме того, в плане перечислены кредиторы в порядке приоритета погашения, а в верхней части списка находятся обеспеченные долги.
В рамках банкротства Главы 11 весь класс кредиторов должен одобрить план реорганизации. Как минимум две трети кредиторов или половина разрешенных истцов должны принять план реорганизации. Кроме того, она должна быть одобрена одним классом кредиторов, у которых есть неисполненные требования. После этого план реорганизации считается принятым большинством кредиторов.
Даже если класс кредиторов возражает, план может продолжить работу при условии выполнения конкретных требований. План реорганизации должен быть справедливым и не должен дискриминировать определённый класс кредиторов. При отсутствии возражений суд подтвердит план, который должен соответствовать правилам банкротства в рамках Главы 11. После вынесения судебного решения план становится обязательным и определяет, как будут рассматриваться долги.
Однако суд может принять решение не принимать план реорганизации банкротства в рамках Главы 11. В этой ситуации суд может либо преобразовать дело в заявление о банкротстве в Главе 7, либо отклонить его. Отклонение плана вернет бизнесу тот же статус, что и до подачи заявки. При этом кредиторы могут выбрать небанкротство для защиты своих интересов.
Мы описали, что такое банкротство в Главе 11, но что это значит для криптофирм? Давайте узнаем, что некоторые компании подали заявку на банкротство биткоина или криптовалюты в Главе 11 для защиты своих активов.
Когда криптовалютная фирма подает заявку на банкротство, связанное с криптовалютой или биткоином Главы 11, их акции и облигации продолжают торговать на бирже, что позволяет им вести обычную деловую деятельность. Любая фирма, столкнувшаяся с банкротством криптовалюты, должна сообщить о своих изменениях в SEC. После объявления о защите от банкротства в Главе 11 существует риск потери стоимости акций. Объявление о банкротстве в Главе 11 может привести к падению активов и облигаций компании, несмотря на план реорганизации, созданный для удовлетворения потребностей кредиторов.
К сожалению, инвесторы — это наименее защищённая организация в процессе банкротства криптовалюты. Кастодиальные криптоактивы считаются собственностью банкротной фирмы. В случае банкротства криптоактив может быть подвергнут процедуре банкротства. Другими словами, к клиентам можно относиться как к незащищенным кредиторам. Таким образом, у этих инвесторов мало ресурсов или их нет для восстановления криптовалюты или эквивалентного баланса в случае банкротства компании.
Новости о банкротстве криптовалюты часто трясут инвесторов. Хотя за последние пару лет криптовалюты достигли постоянных высоких показателей, за последние несколько месяцев наблюдается падение примерно на 75%. Подача криптовалюты в Главу 11 создала страх на рынке.
В то время Terra (LUNA) была самой успешной платформой блокчейна. Её нативный токен LUNA стал выгодным благодаря росту стейблкоина, известного как TerraUSD (UST), а экосистема DeFi стала популярной среди многих инвесторов. В 2021 году LUNA торговала с рекордным максимумом в $199. Кроме того, стоимость всей экосистемы DeFi Terra составила $45 млрд.
С беспрецедентной прибылью Terra банкротство криптовалюты не было даже на радаре для большинства инвесторов. Многие полагали, что Terra никогда не придёт к банкротству криптовалюты с беспрецедентной прибылью. Однако были и другие признаки того, что крипторынок был направлен на турбулентность.
Несмотря на то, что Terra испытала беспрецедентный рост, в компании появились признаки трещин. Немногие знали, что эти признаки могут привести к сдвигу на всём крипторынке.
Основатель Terraform Labs До Квон закрыл компанию 4 мая 2022 года. Это действие состоялось за дней до краха UST и LUNA. После общего собрания акционеров 30 апреля 2022 года Terraform Labs Korea раскрыла свои филиалы в Сеуле и Пусане. В качестве ликвидатора в заявке на банкротство криптовалют был указан Kwon. После этого платформа начала сталкиваться с большим количеством проблем на рынке.
Стейблкоин TerraUSD, UST, ненадолго потерял привязку к доллару США и упал до $0,987 8 мая 2022 года. UST когда-то был известен как крупнейший алгоритмический стейблкоин, и некоторые инвесторы считали его основой криптоэкономики. К сожалению, UST потеряла свой пул после того, как команда подала заявку на создание своих авланховых и биткоиновых резервов. Депеггирование часто происходило, когда инвесторы значительно выводили средства из рынка займов, который предлагает высокую доходность пользователям, вносящим UST. Большие количества UST также выводились из пулов ликвидности, включая выводы, сделанные создателями Terraform Lab.
После этих событий цены LUNA и UST быстро упали в диапазоне от 70% до 99% от их стоимости. Terra сконцентрировалась на создании репутации и славы в пространстве стейблкоинов, но после депегментации цена упала. В отличие от большинства других стейблкоинов, которые обеспечены фиатными деньгами, UST был обеспечен алгоритмом, который поддерживал его цену. Для поддержки UST пришлось добывать LUNA. По мере появления паники инвесторы и трейдеры быстро продали UST для других валют, что создало потрясающее падение цены как для UST, так и для LUNA.
Разрушение LUNA и UST вызвало панику на рынке. В некоторых случаях такие экстремальные рыночные условия останавливают вывод средств. Когда новости LUNA и UST попали в фиаско, компания приостанавливала все выводы, чтобы не причинить больше боли хрупкому рынку. Компания Celsius стала одним из самых известных игроков в сфере криптокредитования: более $12 миллиардов активов и $8 миллиардов активов в займе клиентов. Тем не менее, этот шаг вызвал беспокойство по поводу его платежеспособности, поскольку стоимость его активов упала в два раза менее чем за шесть месяцев. Celsius является крупнейшим держателем CEL, который стер 97% своей стоимости. Многие задумывались о том, станет ли Celsius следующей фирмой, которая подала заявку на банкротство криптовалюты, что в конечном итоге произошло 13 июля 2022 года.
Разрушение экосистемы Terra привело к тому, что многие крупные криптовалютные платформы были озабочены, и они задумывались о возможности подачи банкротства в криптовалютные компании в рамках Главы 11. Всего несколько месяцев назад UST был ведущим стейблкоином на рынке. Ситуация с LUNA и UST привела крипторынок в хвост. Как и Celsius, многие крупные фирмы искали способы уменьшить боль на криптовалютном рынке. Хотя эти остановки могли помочь стабилизировать рынок в краткосрочной перспективе, они также привели к неопределенности и страху перед очередным объявлением о банкротстве криптовалюты.
Слабые стороны экосистемы Terra подчеркнули другие проблемы на криптовалютном рынке, что привело к боязни подачи новых документов в Главу 11. Хотя многие платформы криптокредитования, хедж-фонды и брокеры выглядят как не упущенные инвестиционные возможности, последние два месяца показали, что некоторые из них подвержены риску неплатежеспособности. Когда эти организации подают заявку на банкротство криптовалюты, инвесторы почти не могут защититься, что еще больше усложняет опасения инвесторов.
Наряду с волнами экосистемы Terra другие крупные фирмы подали заявку на банкротство собственных криптовалют. К таким компаниям относятся:
Компания Three Arrows Capital (3AC) поддержала многие проекты, включая хранение около $200 миллионов в монетах LUNA. Из-за значительного падения на рынке цены LUNA упали. В результате 3AC не выполнила требования к марже и не смогла произвести оплату по займу от Voyager Digital. Хотя компания Three Arrows Capital официально не подала заявку на банкротство криптовалюты, 27 июня 2022 года она была объявлена судом на Британских Виргинских островах.
Действия компании Three Arrows Capital могли стать причиной собственного банкротства криптовалюты Voyager Digital Assets Inc. Voyager Digital потребовалось защитить активы после того, как компания Three Arrows Capital не выполнила обязательства по займу на $666 миллионов. Сервис приостановил все выводы и сделки в дни платформы до подачи заявки на банкротство криптовалюты. На момент подачи заявки на банкротство в Главе 11 6 июля 2022 года компания владела активами и обязательствами от $1 млрд до $10 млрд.
13 июля 2022 года сеть Celsius подала заявку на банкротство в рамках Главы 11. Проблемы для компании возникли из-за проблем с банкротством криптовалюты в компании Three Arrows Capital. Стоимость CEL, валюты, выпущенной Celsius Network, значительно упала, что привело к большему количеству проблем для Celsius. Платформа финтех получила $167 млн наличными, но судебные документы о банкротстве в главе 11 указывают на дефицит в $1,2 млрд.
6 ноября 2022 года FTX, одна из крупнейших криптовалютных бирж, по слухам искусственно завышала баланс из-за чрезмерного использования токена FTT. Это создало страх, что FTX столкнулась с проблемами с ликвидностью, что привело к тому, что банк управлялся своими пользователями. Это в конечном итоге привело к приостановке вывода средств на бирже 8 ноября 2022 года. 11 ноября FTX вместе со своей торговой компанией Alameda Research подала заявку на банкротство в рамках Главы 11, в результате чего совокупные обязательства компании составили почти $8,8 млрд. Новый CEO FTX Джон Дж. Рэй III взял на себя управление и будет контролировать процесс банкротства. Рэй ранее руководил банкротством Enron, другой известной компании, которая была мошеннической в рамках корпоративного контроля.
Некоторые другие фирмы были подвержены воздействию Three Arrows Capital, а одна — FTX и Alameda Research. Это означает, что они могут столкнуться с подачей заявки на получение криптовалюты в Главе 11 и подвергаться риску неплатежеспособности. Вот несколько примеров таких фирм на грани банкротства криптовалют.
Компания Babel Finance, поставщик криптовалютных финансовых услуг, временно приостановила выкуп и вывод криптоактивов после того, как кредитор не заплатил своим клиентам. Многие инвесторы сомневаются, может ли компания остаться ликвидной или столкнуться с банкротством криптовалюты.
BitMEX, криптовалютная торговая платформа, была на грани выпуска токена BMEX. Однако из-за неблагоприятных рыночных условий компания решила отложить выпуск.
После того, как контрагент не выполнил маржинальный колл на $47 миллионов, CoinFLEX, криптоплатформа для зарабатывания и торговли криптовалютой, приостановила все выводы 23 июня 2022 года. Компания снова открыла свой аккаунт, но позволяет инвесторам выводить только 10% средств. Оставшиеся средства перечислены как заблокированные. Некоторые эксперты криптоиндустрии задумывались о том, хранит ли CoinFLEX эти средства для потенциальной подачи заявки на банкротство в соответствии с Главой 11.
Finblox, платформа цифровых криптовалютных активов, внесла в аккаунт лимит на вывод $1500. Однако в ближайшие недели компания планирует увеличить лимит до $50 000 для проверенных пользователей.
По имеющимся данным, некастодиальный маркет-мейкер внебиржевых криптовалют Genesis Global Trading понес сотни миллионов долларов убытков из-за воздействия капитала Three Arrows. К счастью, компания Digital Currency Group, её материнская компания, помогла защитить Genesis от некоторых из этих убытков и предотвратить банкротство криптовалют.
BlockFi, одна из самых популярных платформ криптокредитования для получения прибыли на простаивающие криптоактивы, подвергалась рискам со стороны контрагентов и потенциально столкнулась с неплатежеспособностью. Предположительно, она получила финансовую помощь от FTX, а также приостановила вывод средств клиентами. В настоящее время BlockFi изучает процедуру банкротства в Главе 11. Кроме того, в настоящее время мы обращаемся за финансовой помощью к другим организациям, таким как Binance.
В эти нестабильные времена банкротство криптовалют нередко. Платформы, хедж-фонды и фирмы, стоящие на грани неплатежеспособности, могут вызвать беспокойство у любого инвестора. Хотя большинство инвесторов знают, что такое банкротство в соответствии с Главой 11, они могут не понимать, что может сделать банкротство с их активами. Иногда инвесторы могут считаться незащищенными должниками без каких-либо средств для возврата своих цифровых активов. Несмотря на то, что понимание того, что такое банкротство в рамках Главы 11, может не привести к возврату средств каждого, важно, чтобы любой инвестор, который хочет получить знания и полномочия, стал лучше информирован в ближайшие дни.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.