Руководство для начинающих: что такое токеномика?

Перед инвестированием в криптовалюту рекомендуется провести анализ, чтобы управлять рисками инвестиций. Такой анализ требует тщательного изучения основных аспектов этой криптовалюты. Однако инвесторы могут инвестировать не только в криптовалютные монеты, но и в токены. Эти токены тоже имеют ценность. При анализе того, стоит ли инвестировать в токен, это токеномика.

Tokenomics убирает слова «токен» и «экономика». Это означает анализ того, почему токен имеет ценность и почему он достиг цены, которую он имеет. Изучая различные факторы, которые определяют мир криптовалют, токеномика позволяет решить проблемы экономики токенов и их функциональность в технологии блокчейна. Но прежде чем погрузиться в мир токеномики, давайте кратко объясним токены.

Что такое токен?

Токены — это единицы, которые используются для конкретной цели и имеют ценность на основе их характеристик. Токены обычно считаются ценными активами, которые служат не только валюте. Например, тикеты можно считать токенами, поскольку их можно использовать для просмотра футбольного матча или для торговли чем-то другим.

В этом же смысле токены также можно найти в криптовалютах. Эти токены могут иметь различные функции в сети, кроме использования только в качестве торговых активов. С созданием Ethereum концепция токенов в криптовалютах росла. Сеть Ethereum стала первой технологией блокчейна, которая предлагала больше децентрализованных услуг людям, а не просто транзакции. Так же, как для совершения транзакций требуются деньги, эти децентрализованные сервисы в сети Ethereum требуют токенов. В сети Ethereum они известны как токены ERC-20.

Токены можно разделить на два основных типа: Уровень 1 и уровень 2.

Токены уровня 1 являются нативными для конкретного блокчейна и могут использоваться для заправки каждой услуги внутри него. Два примера токена уровня 1 в криптовалютах: Ether (ETH) в сети Ethereum и BNB в сети Binance.

Токены второго уровня используются для децентрализованных приложений в сети. Например, токены OMG относятся к уровню 2, поскольку они используются для OmiseGO — децентрализованного проекта в сети Ethereum.

Ещё один способ классификации токенов основан на их использовании. Существует два типа токенов: токены безопасности и служебные токены

Токены безопасности считаются инвестиционными контрактами. Чтобы считаться инвестиционными контрактами, эти токены должны включать в себя инвестиции в деньги, прибыльность и общее предприятие, а также быть результатом вычислительных усилий других пользователей. Этот процесс верификации контрактаизвестен как тест Хоуи. Таким образом, токены, прошедшие тест Howey, считаются токенами безопасности. Примером токена безопасности может служить работа Siafunds (SF) в сети Sia.

Коммунальные токены — это токены, которые обеспечивают финансирование сети. Как правило, для финансирования развития проекта полезные токены выдаются черезпервоначальное предложение монет (ICO). Например, базовый токен внимания (BAT) — это служебный токен, который был изначально распространен через ICO. Теперь его можно использовать в децентрализованной рекламе в браузере Brave, работающем в сети Ethereum.

Токены также можно классифицировать как фунг- или невменяемые.

Функциональные токены имеют одинаковую стоимость и могут быть воспроизведены. Поскольку функционирующие токены одинаковы для всех, можно заменить один ETH другим, поскольку он имеет одинаковую стоимость.

Однако нежесткие токены (NFT) не имеют одинаковой стоимости, поскольку каждый NFT уникален. NFT обычно представляют собой токенизированные активы, такие как фотографии, произведения искусства, коллекционные предметы, недвижимость и т. д. Поскольку NFT уникальны, их нельзя копировать. Это может сделать их стоимость выше, чем у фунгируемых токенов.

Монеты и токены

В чем же сходство и различия между монетами и токенами в мире криптовалют?

Сходства

• Децентрализованный
  • Монеты и токены работают в технологии блокчейна децентрализованным образом. Это означает, что использование токенов или монет в криптовалютах не требует от третьих лиц или центральных органов, которые обычно регулируют эти услуги. 
• Стоимость
  • Монеты и токены могут иметь ценность. Хотя ценовые факторы могут отличаться для монет и токенов, их можно купить или продать по необходимой сумме.

Различия

• Независимость
  • Монеты можно использовать с независимым блокчейном. Такая функциональность даёт монетам преимущество.
• Изменение стоимости
  • Цена монеты определяется множеством внешних факторов. Однако изменение стоимости токена в значительной степени связано с изменением стоимости криптовалюты, на которой основан токен.
• Цель
  • Монеты, как следует из названия, предназначены для представления денежной стоимости. С другой стороны, токены можно создавать для запуска других сервисов в блокчейне.

Что такое токеномика?

Токеномика — это изучение токенов, их работы, их цели (целей) и факторов, которые необходимо учитывать перед инвестированием в криптовалюты. Именно в этом месте она получает название.

В целом, токеномика — это всё, что может повлиять на стоимость токена, включая сам токен.

Какие факторы токеномики следует учитывать при инвестировании

Цена токена и криптовалюты зависит от множества факторов. Однако некоторые из этих факторов очень важны для инвестирования.

Общая сумма предложения и рыночная капитализация

При взгляде на криптовалюту важно учитывать общую эмиссию монет. Обычно криптовалюты с ограниченным общим предложением в будущем могут иметь повышенную стоимость. Это происходит потому, что дефицит приводит к дефициту на рынке. Для достижения баланса дефицит требует повышения цены. 

С другой стороны, если предложение не ограничено, будущая цена может не вырасти настолько, насколько это возможно, если предложение было ограничено. 

Поставка криптовалюты имеет сильную корреляцию с рыночной капитализацией. Рыночная капитализация — это общая сумма временинахождения в обращении по текущей цене одного токена. Полностью разведенная рыночная капитализация — это гипотетическая оценка рыночной капитализации, если в обращении находится общая эмиссия криптовалюты.

Даже если одна криптовалюта имеет большую эмиссию, это не означает, что рыночная эмиссия обязательно больше. То же самое можно сказать о цене криптовалюты. Более высокая цена не обязательно означает, что рыночная капитализация криптовалюты больше, чем у других.

Рыночная капитализация — это важный фактор, который необходимо учитывать перед инвестированием. Более низкая рыночная капитализация может означать, что криптовалюта имеет больший потенциал для роста. Это касается криптовалют с небольшой капитализацией (рыночная капитализация менее $1 млрд). Криптовалюты с большой капитализацией (рыночная капитализация более $10 млрд) могут быть более безопасными инвестициями, но их потенциал роста, как правило, меньше.

Распределение и распределение 

Перед запуском криптовалюты распределение токенов может быть выполнено либо справедливым запуском, либо предварительным. 

Справедливый запуск — это распределение криптовалюты организованным образом после её выпуска. Токены распределяются с помощью майнинга, а количество майнинга обычно зависит от вычислительной мощности нод в блокчейне.

С другой стороны, приоритетом является распределение криптовалюты до её запуска. Это делается через ICO, который обеспечивает финансирование для развития криптовалюты.

Эти две модели оказывают огромное влияние на распределение токенов.

Если криптовалюта запущена справедливо, то распределение больше сосредоточено на узлах с более высокими вычислительными возможностями, поскольку они могут добыть больше токенов. Она считается «справедливой», поскольку тем, кто инвестирует больше в майнинг, награды начисляются больше, чем тем, кто инвестирует меньше.

Если криптовалюта уже была выпущена, токены, проданные через ICO, обычно продаются институциональным инвесторам и команде, стоящей за криптовалютой, а не розничным инвесторам. Таким образом, распределение токенов не сбалансировано, когда институциональные инвесторы владеют большей долей от общего предложения. Таким образом, такие инвесторы могут резко изменить цену криптовалюты, продавая токены одновременно.

Вестинг и инфляция

При предварительном запуске криптовалюты пользователи могут решить заблокировать циркуляционную эмиссию и постепенно отправить токены. Это гарантирует розничным инвесторам, что институциональные инвесторы не получат доступ ко всем своим токенам одновременно и не будут иметь баланса на рынке. Тем не менее, важно, чтобы выпуск токенов был логичным, а это означает, что распределение происходит в небольших количествах в течение многих лет.

Инфляция — это изменение стоимости существующих токенов после одновременного выпуска нескольких токенов. Если бы в наличии было много токенов, то был бы избыток. И при любом избытке цена снижается. С другой стороны, дефляция противоположна инфляции, когда вероятность снижения существующей эмиссии приводит к росту цены токенов в обращении.

Стейкинг и коммунальные услуги

Стейкинг — это процесс блокировки токенов на определённый период времени (в зависимости от криптовалюты) для получения пассивного дохода или награды от сети. Проблема с стейкингом заключается в том, что токены в стейкинге нельзя перемещать до завершения периода стейкинга. Если в стейкинг войдёт большое количество токенов, то в период стейкинга предложение будет ограничено. Это может повлиять на цену криптовалюты. Некоторые криптовалюты имеют более низкое время стейкинга или вообще не имеют времени стейкинга. В связи с этим значительное повышение или снижение цены может не произойти, поскольку токены могут быть легко куплены или проданы пользователями.

Коммунальные услуги — это использование токенов. Проще говоря, полезность токена — это то, что заставляет людей покупать больше токенов и, как следствие, повышать цену криптовалюты.

Команда и сообщество

Ещё одним фактором, который стоит учитывать, является команда, стоящая за криптовалютой. Например, одной из причин успеха BAT (Basic Attention Token) является команда, которая его запускает. Успешно зарекомендовавшие себя люди, такие как Брендан Эйчан Брайан Бонди, доверяли проекту BAT до его выпуска. 

Команда, стоящая за BAT. Источник:Базовый токен внимания

Сообщество также является важным фактором. В конце концов, если люди не купят токены, то криптовалюта ничего не стоит. Поэтому команда, стоящая за криптовалютой, должна убедиться, что они установили хорошие отношения с сообществом, а также попытаться расширить это сообщество.

Сравнение биткоина и токеномики ETH

Биткоин и Ethereum — это две крупнейшие криптовалюты, основанные на их рыночной капитализации. Рассмотрим токеномику этих двух продуктов и их различия.

• Общая эмиссия
  • Биткоин имеет ограниченное предложение на 21 миллион BTC, в то время как Ethereum имеет неограниченное предложение.
• Рыночная капитализация
  • По состоянию на апрель 2021 года рыночная капитализация биткоина составляет около $940 млрд, а рыночная капитализация Ethereum — $260 млрд. Обе криптовалюты представляют собой криптовалюты с большой капитализацией. Это означает, что их потенциал роста не соответствует тому, что было, когда их рыночная капитализация была ниже $1 млрд.

Рыночная капитализация BTC, полностью разведенная рыночная капитализация, циркуляционная эмиссия. Источник: CoinMarketCap

Рыночная капитализация ETH, полностью разведенная рыночная капитализация, циркуляционная эмиссия. Источник: CoinMarketCap

• Распределение
  • На рынок были запущены BTC и ETH, хотя также было запланировано большое количество ETH.
• Распределение
  • Топ-100 владельцев BTC владеют 32% от общего предложения BTC. 376 лучших владельцев ETH владеют 33% от общего предложения ETH.
• Вестинг
  • Поскольку биткоин был справедливым, он не нуждается в передаче прав. Однако некоторые токены Ethereum находятся в процессе передачи.
• Инфляция
  • Поскольку биткоин имеет ограниченную эмиссию, он не имеет инфляции, и его цена может расти по мере того, как она становится дефицитной. Однако Ethereum, вероятно, завышается из-за его неограниченного предложения.
• Стейкинг
  • Стейкинг может происходить в блокчейнах Proof-of-Stake (PoS). Поскольку биткоин имеет блокчейн Proof-of-Work (PoW), его нельзя вносить в стейкинг. Токены Ethereum можно вносить в стейкинг. Некоторые люди вносят токены ERC-20 в стейкинг для разработки Ethereum 2.0.
• Коммунальные услуги
  • Утилита биткоина служит «золотом» криптовалют. Токены Ethereum отличаются по полезности. Ethereum — это сеть, которая позволяет пользователям пользоваться децентрализованными сервисами, требуя комиссии за газ. Больше услуг, больше комиссий за газ. Больше комиссий за газ, большая рыночная капитализация.
• Команда
  • Интересным фактором успеха биткоина стал его неизвестный основатель с псевдонимом Сатоши Накамото. Что касается Ethereum, то идеи и харизма Виталика Бутерина стали шагом к созданию доверия.
• Сообщество
  • И биткоин, и Ethereum имеют огромные сообщества, поскольку они являются двумя крупнейшими криптовалютами в мире.

Заключение

Таким образом, токеномика — это всё, что связано с токеном в криптовалютах. Перед инвестированием в криптовалюты необходимо тщательно проанализировать каждый токеномный фактор.

Токеномика — это относительно новая сфера изучения, но она может стать одним из крупнейших экономических субполей будущего.

Так почему бы не зарегистрироваться на Bybit?