Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Крипторынок фрагментирован: есть разные биржи, пулы ликвидности, торговые инструменты, региональные ограничения. Из-за этого в ценах одного и того же криптоактива возникают краткосрочные разрывы. Способ заработка на такой разнице называется арбитражем. В статье разберем, как работает арбитраж криптовалюты, какие виды его бывают и как арбитражеру начать получать доход.
Если говорить о том, что такое арбитраж криптовалюты простыми словами, то это способ заработать на разнице цен одного актива. Представьте: на одной площадке эфир стоит несколько долларов дешевле, чем на другой. Арбитражер покупает монету по более низкой цене и почти сразу продает по более высокой. Разница между куплей-продажей и составляет его заработок.
В отличие от обычного трейдинга, здесь не нужно угадывать направление рынка. Трейдер делает ставку на рост или падение цены, а арбитраж строится на временном несоответствии котировок и фиксации этой разницы.
Идея выглядит простой, но фактически нужно учитывать комиссии, скорость исполнения ордера, возможные издержки. Поэтому считать арбитраж совсем безрисковой стратегией нельзя.
Арбитраж начинается с поиска ценового расхождения. Например, актив дешевле на одной бирже и дороже — на другой. Арбитражер оценивает спред — то есть величину этой разницы. В расчет еще надо включить издержки: комиссию за сделки, возможное проскальзывание, расходы на вывод средств, сетевые сборы. После этого будет понятно, останется ли маржа положительной.
Например, 1 BTC на бирже A стоит 60 000 USDT, а на бирже B — 60 240 USDT. Спред составляет 240 USDT, или 0,4%. Если купить 1 BTC на первой площадке и почти одновременно продать его на второй, валовая прибыль составит 240 USDT. Из этой суммы вычитаются комиссии и другие расходы. В итоге чистая прибыль может сократиться до 40–80 USDT, то есть окажется в несколько раз ниже валовой разницы.
Когда арбитражеры массово покупают актив на бирже с более низкой ценой, стоимость этого криптоактива там начинает расти. Одновременно на площадке с более высокой ценой валюту активно продают — это приводит к снижению стоимости. В итоге котировки на разных биржах выравниваются, то есть происходит конвергенция.
На крупных рынках с высокой ликвидностью ценовые расхождения существуют недолго. Котировки могут меняться за секунды, поэтому в арбитраже важно мгновенное исполнение сделок.
Криптовалюта обращается одновременно на централизованных и децентрализованных биржах, в отдельных пулах ликвидности. У каждой из них свои условия, комиссии, правила по депозиту и выводу средств. Такая фрагментация рынка создает предпосылки для появления разницы в ценах.
Дополнительно влияют регуляторные ограничения. В одних странах есть строгие требования к провайдерам криптоуслуг (например, в ЕС после введения инициативы MiCA), в других есть контроль капитала или частичные запреты, как в материковом Китае. Все это мешает мгновенно устранять локальный дисбаланс спроса и предложения.
У крупнейших активов ценовое расхождение между площадками обычно незначительно из-за высокой ликвидности. Но в периоды волатильности, во время технических ограничений на депозит или вывод, а также после листинга новых активов обычно появляются расхождения в ценах.
Возможности для арбитража крипты могут возникать между биржами, внутри одной площадки или между разными торговыми инструментами. В зависимости от того, где появляется ценовая разница, выделяют несколько основных видов арбитража.
Межбиржевой арбитраж криптовалют — это ситуация, когда трейдер покупает актив дешевле на одной площадке и продает дороже на другой, фиксируя спред. Более заметная маржа чаще встречается в новых токенах после листинга, в альткоинах с невысокими объемами торгов или в парах с менее распространенными стейблкоинами.
Новички иногда предполагают, что достаточно купить монету на одной бирже и перевести ее на другую. Но постоянный вывод средств увеличивает издержки из-за комиссий. К тому же, пока транзакция проходит подтверждение, котировка может измениться. Поэтому опытные участники заранее распределяют капитал между площадками и применяют инструменты автоматизации сделок.
Внутрибиржевой арбитраж криптовалют происходит внутри одной площадки. Его главное преимущество — не нужно выводить средства в блокчейн, а значит, меньше задержек и дополнительных сетевых расходов.
Самый известный формат — треугольный арбитраж. В этом случае трейдер последовательно совершает три сделки в разных торговых парах и возвращается к исходной валюте. Если после полного цикла средств стало больше, значит, возникло временное несоответствие цен.
Пример. На бирже:
BTC/USDT = 60 000,
ETH/USDT = 3 000.
Из этих значений следует, что «справедливый» курс BTC/ETH должен быть около 20. Но если в моменте в книге ордеров BTC/ETH = 19,98, появляется возможность цикла: 60 000 USDT → купить 20 ETH → купить 1 BTC за 19,98 ETH → продать BTC обратно за 60 000 USDT → продать оставшиеся 0,02 ETH.
Валовая прибыль в таком примере составит около 60 USDT, то есть примерно 0,1%. Но есть еще комиссия и проскальзывание, поэтому любая задержка или недостаточная ликвидность могут обнулить результат. Чтобы сделки выполнялись за доли секунды, трейдеры используют торговых ботов, которые сами анализируют котировки и выставляют ордера без ручных действий.
Кросс-валютный арбитраж — это когда участник рынка зарабатывает на разнице цены актива в разных валютах. Например, биткоин торгуется в паре к USDT и одновременно к USDC. В идеале его цена в этих парах должна быть почти одинаковой. Но если в моменте BTC/USDT стоит 60 000, а через пересчет в BTC/USDC получается 60 200, появляется разница.
Принцип простой: участник торговли покупает актив в одной валюте и продает в другой, где тот временно дороже. Обычно расхождения в ценах наиболее заметны при росте волатильности рынка. При этом растет и риск: если стейблкоин-посредник временно теряет привязку к доллару, расчетная прибыль может снизиться.
P2P-арбитраж криптовалют — заработок на разнице между ценой, по которой люди покупают и продают криптовалюту друг другу, и биржевой стоимостью. Это может выглядеть так: «купить USDT у одного участника дешевле → продать по рыночной цене (на споте или другому участнику) дороже» или наоборот. В P2P маржа часто выше, чем в классическом межбиржевом арбитраже, потому что в цену входят издержки фиатных переводов, риски контрагента и локальные ограничения.
Главный риск P2P-арбитража криптовалюты связан с тем, что это работа с конкретным человеком, а не с биржевым механизмом. Поэтому здесь возможны ошибки и недобросовестные действия. Например, контрагент может отправить поддельное подтверждение платежа или попытаться оспорить перевод после получения криптовалюты.
Еще один риск касается банковских проверок. Банки используют автоматический мониторинг операций. Если в комментарии к переводу указать слова вроде «крипто-», «биткоин», «USDT» или другие криптотермины, операция может попасть под дополнительную проверку. В некоторых случаях это приводит к заморозке перевода или даже временной блокировке счета. Поэтому на P2P-платформах действуют строгие правила по заполнению комментариев к платежам.
Чтобы торговля была безопаснее, на P2P-платформе Bybit используется механизм эскроу. Когда продавец размещает объявление, его криптовалюта блокируется внутри платформы. До подтверждения оплаты покупатель не может получить актив. Если возникает спор, можно открыть апелляцию. Тогда средства временно замораживаются, а служба поддержки анализирует доказательства: историю переписки, платежные документы и другие подтверждения.
Дополнительно на платформе действует обязательная верификация для мерчантов (продавцов), а в отдельных случаях используется страховой депозит. Это сумма, которую продавец размещает как залог. Биржа может удержать ее, если участник нарушит правила торговли на площадке.
Арбитраж фьючерсов криптовалют основан на разнице между ценой актива на споте и ценой фьючерса. Иногда фьючерс дороже текущей цены, иногда дешевле. Это расхождение создает возможность для заработка.
Если фьючерс торгуется выше спота (такая ситуация называется контанго), трейдер может купить актив на спотовом рынке и одновременно открыть короткую позицию по фьючерсу. Разница между этими ценами фиксируется в момент входа. Когда цена фьючерса сближается со спотовой, трейдер закрывает обе позиции и получает прибыль благодаря первоначальной разнице. Если фьючерс дешевле спота, схема работает в обратную сторону.
Отдельный вариант — работа с бессрочным фьючерсом. У такого контракта нет даты окончания, поэтому для удержания его цены рядом со спотовой используется ставка финансирования. Между участниками регулярно происходят выплаты. Если ставка положительная, держатели длинных позиций (те, кто ставит на рост) платят участникам с короткими позициями (тем, кто ставит на снижение). Если ставка отрицательная — наоборот.
Преимущество трейдеру чаще всего дают инструменты для арбитража криптовалют. На ликвидных активах расхождения минимальны, поэтому прибыль зависит от скорости получения рыночных данных, точности расчета издержек, синхронности исполнения двух сделок. Все это невозможно обеспечить без автоматизации.
Большинство активных стратегий сегодня выполняются автоматически. Так как ценовое окно часто существует несколько секунд, вручную отреагировать на него сложно. Обычно трейдеры выбирают один из трех вариантов автоматизации.
Готовые платформы. Это сервисы, которые подключаются к биржам и позволяют запускать алгоритмы без программирования. Примеры таких решений — Cryptohopper, 3Commas, HaasOnline. Они подходят даже начинающим арбитражерам или тем, у кого нет технической подготовки.
Собственные боты. Есть готовые библиотеки для работы с биржевыми API (программными интерфейсами приложений) — например, CCXT, которая дает доступ к разным площадкам. С помощью готовых библиотек можно самому написать бота, который строит кастомные стратегии, учитывает индивидуальную логику расчета спреда и глубину стакана.
Гибридная модель. Трейдеры анализируют возможности своими скриптами или внешними сервисами, а исполнение сделки происходит через готовую инфраструктуру.
У некоторых бирж есть встроенные аналитические инструменты. Например, Bybit Arbitrage помогает находить ситуации, где возникает потенциальная доходность:
при повышенной ставке финансирования по бессрочным контрактам;
при спреде между спотовым и деривативным рынком.
Интерфейс сортирует торговые пары по величине спреда или по ставке финансирования и позволяет открыть две связанные позиции в одном аккаунте. Это снижает риск рассинхронизации сделок и ускоряет реализацию стратегии.
Перед тем как совершить сделку, нужно найти расхождение. Для поиска используются сканеры. Их можно разделить на две категории:
Агрегаторы данных. Они предоставляют данные по рынкам, объемам и ценам с разных бирж на сайте (через веб-интерфейс) и API. Такие сервисы подходят для первичного мониторинга. Примеры — CoinGecko, CoinMarketCap.
Специальные арбитражные сканеры. Они сравнивают площадки в реальном времени, а затем считают потенциальную прибыль с учетом комиссий. Такие решения могут быть отдельными сервисами, но во многих комплексных платформах сканеры — часть общей системы автоматизации. Например, встроенные инструменты в HaasOnline позволяют сканировать рынок в реальном времени.
Чтобы заниматься арбитражем криптовалюты, нужно понимать, как рассчитывать потенциальную прибыль, какие инструменты использовать и какие риски учесть.
Разберем, с чего начать работу с арбитражем криптовалюты новичку. Для начала нужно:
зарегистрироваться на одной–трех биржах (в зависимости от вида арбитража) и пройти верификацию;
включить двухфакторную защиту аккаунта;
разобраться с условиями внесения депозита, а также вывода средств;
изучить комиссии.
Далее лучше провести тестовый цикл на небольшой сумме. Сначала изучите цены, глубину стакана, возможные расхождения. Затем найдите расхождение в ценах, рассчитайте потенциальную прибыль — после этого можно переходить к исполнению сделки. Так вы сможете на практике разобраться, где возникает проскальзывание и сколько времени занимает перевод.
Главная ошибка новичков — считать только разницу в цене. Учитывать нужно все издержки. Базовая логика расчета выглядит так: общий спред минус все расходы. В эти расходы входят:
торговые комиссии на обеих сторонах сделки;
комиссии за ввод или вывод средств;
сборы блокчейна;
проскальзывание;
возможные издержки при конвертации через другую валюту или стейблкоины.
Предположим, вы нашли спред 0,4% между двумя площадками. На первый взгляд кажется, что так гарантированно можно заработать на арбитраже криптовалют.
Вы проводите сделку на 10 000 USDT. Валовая разница составит 40 USDT. Если комиссия на покупку — 0,1%, и на продажу — тоже 0,1%, то только на торговых операциях вы заплатите около 20 USDT (0,2% от оборота). Остается 20 USDT. Добавьте проскальзывание — пусть даже минимальные 0,05–0,1%. Это еще 5–10 USDT. Если нужно перевести средства между биржами, появляются дополнительные комиссии и возможные потери на конвертации. В итоге чистая маржа может сократиться до 10–15 USDT, а в некоторых случаях и вовсе уйти в ноль.
Арбитраж принято относить к низкорисковым стратегиям, потому что он не строится на прогнозе роста или падения рынка. Риски здесь связаны с другими факторами:
Риск исполнения. Цена может измениться быстрее, чем арбитражер успеет открыть обе сделки. В результате одна сделка исполнится по плану, а вторая может оказаться не такой выгодной, как ожидалось.
Риск площадки. Межбиржевой арбитраж связан с надежностью самой биржи: возможны задержки вывода средств или технические ограничения.
Риск недобросовестных действий. В P2P-сделках пользователь взаимодействует напрямую с другим участником, поэтому возрастает вероятность мошенничества или споров по оплате.
Регуляторный риск. Во многих странах регулирование рынка цифровых активов продолжает формироваться, поэтому требования к платформам и операциям могут меняться.
Большинство рисков можно снизить за счет автоматизации, точного расчета маржи, работы только на проверенных площадках. Со временем практический опыт позволяет быстрее оценивать ситуации и принимать более взвешенные решения.
Арбитраж как торговая стратегия сам по себе не запрещен. По сути, это покупка и продажа криптоактивов на разных рынках. Поэтому к таким операциям применяются общие требования, действующие в отношении сделок с цифровыми активами в той или иной стране.
Например, в странах Европейского союза покупка и продажа криптоактивов разрешены. С конца 2024 года действует регламент MiCA, который устанавливает единые правила для криптобирж и провайдеров услуг. Частные лица могут свободно покупать или продавать активы, а у бирж должна быть лицензия. Также им нужно соблюдать требования к верификации пользователей.
В России оборот криптовалюты тоже законен, но ее нельзя использовать как средство оплаты товаров или услуг внутри страны. В 2026 году ожидается принятие закона, по которому операции с криптовалютой смогут проводиться через лицензированные биржи и брокеров по закону об организованных торгах. Для криптообменников планируют ввести отдельные требования.
Нельзя однозначно сказать, сколько можно заработать на арбитраже криптовалют. Доходность зависит от множества факторов. Например, от размера капитала, который человек направляет на арбитражные сделки, или от скорости исполнения самих сделок.
На ликвидных рынках ценовые расхождения составляют десятые или сотые доли процента. Маржа с одной операции чаще всего находится в диапазоне 0,05–0,3% после учета базовых комиссий. В отдельных сегментах или при использовании деривативов можно встретить оценки доходности порядка 10–20% от депозита в месяц. Но такие результаты возможны только при сочетании большого торгового капитала, автоматизированного проведения сделок и постоянного контроля издержек.
Фактически виды арбитража, которые мы разобрали выше — межбиржевой, внутрибиржевой, P2P и фьючерсный, — и есть основные популярные стратегии. Они различаются по тому, где возникает ценовое расхождение, а также по уровню сложности. Это нужно учитывать тем, кто только начинает разбираться в арбитраже.
Новички могут начать с базовых стратегий — межбиржевых и P2P-сделок. Их механика проста: купить актив дешевле и продать дороже. Трудности связаны с точным расчетом комиссий и скоростью перевода средств между площадками.
Более сложные стратегии — инфраструктурные. Они предполагают одновременное открытие позиций на разных рынках — например, на спотовом и фьючерсном. Здесь важно корректно рассчитывать обеспечение и контролировать риск ликвидации позиции.
Отдельная группа — алгоритмические стратегии. Они основаны на автоматическом анализе котировок. Например, это треугольный арбитраж и статистические модели, которые выявляют краткосрочные ценовые несоответствия с помощью математических правил. В таких стратегиях важно быстро анализировать большой объем информации, поэтому без автоматизации их сложно реализовать вручную.
Заработок арбитражера строится на системной работе с расхождениями цен. Нужно находить возможности, открывать несколько позиций сразу, рассчитывать издержки. Даже небольшая ошибка в расчетах может свести прибыль к нулю.
Чтобы автоматизировать сделки, трейдеры используют торговых ботов, сканеры и встроенные инструменты бирж. Например, на Bybit можно анализировать спреды и ставки финансирования внутри одного аккаунта — это позволяет оперативно открывать связанные позиции.
Арбитраж криптовалюты подходит тем, кто готов работать с точными расчетами и на длинной дистанции. Чтобы оценить выгоду, нужно держать в голове не только разницу в ценах актива, но также комиссии биржи и риск проскальзывания, из-за которых прибыль может снизиться. Нельзя назвать арбитраж и стратегией для быстрого заработка. Доход по одной сделке редко превышает десятую долю процента, поэтому важно постоянно отслеживать цены на разные активы и вовремя принимать решение о покупке или продаже.
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.