Ce este OMG-ul și de ce se creează o monedă stabilă Descentralizat?

Piața de monede stabile este în prezent evaluată la 153 de miliarde de dolari în funcție de capitalizarea pieței și Caracteristici zeci de monede. Deși funcționează diferit, Toate monedele stabile au același obiectiv: Promisiunea stabilității în spațiul Cripto volatil. 

Deoarece au fost concepute pentru a fi imune la volatilitatea pieței, monedele stabile au devenit populare ca mijloc de plăți globale și un facilitator al Lending [if it's the name of the product]/Creditare [if it's a usual term] și împrumutului DeFi. 

După prăbușirea spectaculoasă a TerraUSD (UST) cu știfturi algoritmice, încrederea a erodat în peisajul cu monede stabile, Aave, un protocol de piață necustodial, a anunțat o nouă monedă stabilă Descentralizat, GHO.

De ce creează Aave moneda stabilă GHO? Acest articol examinează noul proiect și ceea ce îl face unic.

Ce este GHO?

Moneda GHO Stablecoin este o monedă stabilă Descentralizat, multi-collateralizată, fixată pe dolarul american. Acesta a fost propus de companiile Aave (echipa din spatele protocolului Aave) la începutul lunii iulie 2022 și a fost aprobat de Aave DAO (organizație autonomă Descentralizat) prin vot instantaneu. 

Noua monedă stabilă va fi susținută de o varietate de criptomonede selectate de Utilizator și – cel mai important – deținute și guvernate de comunitatea Aave, și nu de o singură entitate. Această descentralizare este locul unde diferă semnificativ de alte monede stabile în circulație.

Companiile Aave au introdus noua monedă stabilă pentru a Creștere adoptarea de monedă stabilă prin infuzarea mai Mai multe lichidități și stabilități în spațiul DeFi în creștere rapidă. DAO-ul Aave câștigă Toate Dobândă care se acumulează din Lending [if it's the name of the product]/Creditare [if it's a usual term], oferindu-le venituri suplimentare. 

Nesurprinsă de prăbușirea recentă a Terrei și de impactul rezultat asupra pieței monedelor stabile, Aave pariază pe un schimbător de jocuri cu monedele stabile GHO.

Înainte de a trece mai departe în gaura de iepure GHO, să aruncăm o privire asupra protocolului din spatele ei.

Ce este Aave?

Aave (finlandeză pentru fantomă) este un protocol de Lending [if it's the name of the product]/Creditare [if it's a usual term] Descentralizat, cu sursă deschisă, care permite utilizatorilor să împrumute și să Împrumut criptomonede. Aave aleargă pe mai multe lanțuri de blocuri, inclusiv Ethereum, Fantom, Harmony și Avalanche. Cu o evaluare de piață de 1,56 miliarde USD, Cripto său nativ, AAVE (a clasat 45 din peste 1.000 de tokenuri) a crescut cu 114% din ultimul său profit în urma anunțului propunerii de monede stabile GHO.

Protocoalele de Lending [if it's the name of the product]/Creditare [if it's a usual term] DeFi utilizează contracte inteligente (biți de cod care automatizează tranzacțiile), în loc de intermediari Centralizat, cum ar fi băncile, pentru a facilita activitățile de Lending [if it's the name of the product]/Creditare [if it's a usual term] și împrumut. În esență, nu există mijlocași. Când Împrumut de la Aave, Împrumut direct de la persoanele care Depunere Active cripto cu protocolul. La rândul lor, creditorii câștigă Dobândă pentru Active.

Din cauza naturii volatile a Cripto, împrumutatorii trebuie să supra-colalerizeze — adică să folosească semnificativ Mai multe Cripto decât împrumută pentru securitate. Dacă valoarea garanției lor scade dincolo de un punct prestabilit, Contract inteligent le va lichida garanția pentru a le acoperi împrumutul.

Fondată de Stani Kulechov, Aave a fost lansată inițial ca ETHLend în 2017 și a fost redenumită Aave un an mai târziu. Aave este deținută și gestionată de un colectiv de deținători de tokenuri, cunoscut sub numele de AaveDAO, care direcționează calea protocolului prin voturi.

În spațiul DeFi aglomerat, Aave strălucește permițând peste 20 de Active cripto împrumutabile, oferind utilizatorilor Mai multe Opțiuni și flexibilitate. În plus, utilizatorii pot comuta între ratele de Dobândă fixe și variabile atunci când Împrumut pe platformă.

Cum funcționează GHO?

Moneda stabilă GHO este creată sau activată atunci când un Utilizator (sau împrumutat) pune garanția într-un Raport Când Utilizator rambursează împrumutul, protocolul GHO arde GHO returnat. Dobândă generată din activul împrumutat ajunge la trezoreria DAO. Activele Active cripto utilizate ca garanție generează Randament pentru împrumutator.

Spre deosebire de monedele stabile susținute doar algoritmic, cum ar fi UST, care utilizează un mecanism complex de stabilizare a arderii și extragerii Monedă LUNA pentru a-și păstra știftul în dolari, GHO propune utilizarea „facilitatorilor” care pot genera și arde tokenuri GHO pe baza mecanismelor care nu au fost încă dezvăluite. Facilitatorul poate fi un protocol sau o entitate și este aprobat de Aave DAO. Pentru control, guvernanța Aave va aproba un „bucket” - GHO maxim pe care îl poate genera un anumit facilitator - pentru fiecare facilitator.

Caracteristici GHO

Având în vedere proliferarea monedelor stabile în spațiul Cripto, poate te întrebi dacă mai există vreun punct în lansarea încă unuia. Moneda stabilă GHO propusă nu este doar o altă monedă stabilă. Aave își propune să stabilească ritmul pentru monedele stabile Descentralizat, bazate pe Cripto, odată cu introducerea OG. Câteva dintre Caracteristici sale definitorii includ: 

Topire pe bază de poziție

Moneda stabilă GHO împărtășește caracteristici similare cu moneda stabilă populară DAI (creată de MakerDAO). Ambele tokenuri sunt Descentralizat și utilizează supra-collateralizarea pentru a-și păstra știftul la dolarul american. Cu toate acestea, GHO are avantajul distinct de a utiliza tocarea pe bază de poziție în locul tocării colaterale specifice seifului, utilizată de DAI. Tocarea pe bază de poziție permite o gestionare Mai multe ușoară și mai corectă a poziției decât tocarea specifică seifului. De asemenea, permite o optimizare mai bună a gazelor.

Supra-garantat cu mai multe Active cripto

Moneda stabilă GHO va fi susținută de o gamă diversificată de criptomonede acceptate pe platforma Aave și alese de utilizatori. Pentru a menta GHO, utilizatorii vor trebui să Depunere o valoare mai mare a Active cripto decât GHO într-un Raport Acest sistem este denumit supra-collateralizare. Colateralizarea excesivă asigură minimizarea riscului ca GHO să își piardă cuiul USD.

Integrarea Aave-GHO

Sunt incluse în propunerea OMG-ului planurile de integrare a OMG-ului cu ecosistemul Aave prin lansarea unui „aToken” specific al OMG-ului și a unui token al datoriei OMG. Acest sistem va utiliza același mecanism ca și alte Active aflate deja pe platforma Aave. Integrarea Aave-GHO va stimula creșterea GHO în rețeaua Ethereum.

GHO vs. alte monede stabile populare

În timp ce companiile Aave au declarat că noua monedă stabilă intenționează să faciliteze creșterea pieței globale de monede stabile Descentralizat în loc să concureze, comparațiile cu monedele stabile Mai multe populare și mai stabilite vor fi inevitabile. 

GHO vs. DAI

Moneda stabilă DAI este o monedă stabilă Descentralizat, cu Cripto cu suport, fixată în dolari americani. Una dintre cele mai populare monede stabile, DAI, este „creierul protocolului Maker”, o aplicație Aplicație descentralizată de top pe lanțul Ethereum. În prezent, are o capitalizare de piață de 7,3 miliarde USD, ajungând în spatele USDC ca a patra cea mai mare monedă stabilă după plafonul pieței. Volum de tranzacționare DAI de 24 de ore la Oră publicării este de 373.421.640 USD.

Similar GHO, utilizatorii creează DAI prin depunerea Active cripto colaterale în seifurile Protocolului Maker. De asemenea, la fel ca GHO, fiecare DAI recuperat este susținut de garanție cu o valoare mult mai mare decât datoria DAI.

Cu toate acestea, structura de garanție DAI constă în principal din USDC. Deținerea unei monede stabile Descentralizat, susținută în principal de o monedă stabilă Centralizat, învinge scopul descentralizării. De asemenea, supun DAIcoin stabil riscului de concentrare.

DAI utilizează o tocare colaterală specifică seifului împotriva topirii bazate pe poziție a GHO. Tocarea pe bază de poziție a GHO ușurează și asigură o gestionare mai bună a poziției, optimizând în același timp cheltuielile cu gazul. 

Drama recentă legată de monedele stabile subliniază necesitatea verificării independente a garanțiilor de susținere revendicate. Primul audit GHO a fost efectuat de OpenZeppelin pe 11 iulie 2022, imediat după dezvoltare. DAI nu este la fel de intimidant nici în ceea ce privește auditurile. Reputata rețea Callisto efectuează audituri regulate asupra DAI și a ecosistemului MakerDAO. 

GHO vs. UST

TerraUSD , sau UST, este o monedă stabilă algoritmică Descentralizat găzduită pe lanțul de blocuri Terra și blocată pe dolarul american. Până la prăbușirea sa în mai 2022, LUNA, Cripto nativ Terra blockchain, se afla pe lista primelor 10 Active prin capitalizarea de piață, iar UST era o monedă stabilă de top.

Spre deosebire de GHO și alte monede stabile Descentralizat, UST nu a fost susținut de Active cripto, cum ar fi BTC sau ETH. În schimb, a depins de mecanismul de seignorare pentru a-și menține știftul către dolarul american. Acest mecanism de stabilitate funcționează permițând răscumpărarea UST de 1 $ pentru 1 LUNA. Dacă UST își pierde cuiul în fața dolarului, creează o oportunitate Arbitraj care, în teorie, ar stimula piața să recâștige cuiul.

Cu toate acestea, acest lucru a avut loc diferit în lumea reală, iar o serie de evenimente conexe au dus la depegul UST și la colapsul ulterior. Eșecul UST a ridicat probleme privind siguranța monedelor stabile necolarate, precum și solicită mai Mai multe reglări ale spațiului monedelor stabile.

GHO vs. FRAX

Montura stabilă Frax (FRAX) se bazează pe un model fracționat-algoritmic. Este singura monedă stabilă care își menține cota la dolarul american cu o structură de garanție parțială. Cealaltă parte a alimentării sale își menține știftul algoritmic. Prețul de piață al FRAX determină Raport dintre garanția oferită și suportul algoritmic. Când Preț depășește 1 USD, protocolul reduce Raport, ajustându-l invers în sus atunci când Preț scade sub 1 USD.

Protocolul Frax constă din două tokenuri: Moneda stabilă Frax (FRAX) și Token de guvernanță, cota Frax (FXS). Ca și Aave, Frax este complet Descentralizat și utilizează un sistem de guvernanță similar.

Moneda stabilă Frax a fost concepută pentru a minimiza riscurile de supra-collateralizare. Monede stabile supra-collateralizate, cum ar fi GHO, care sunt susținute integral de garanția activelor Cripto, riscă pierderea stabilității atunci când are loc un eveniment de lebădă neagră, cum ar fi un bliț (scădere bruscă a Preț unui activ declanșat de reduceri masive de Vinde).

Moneda stabilă Frax este, de asemenea, mai ieftină și Mai multe eficientă din punct de vedere al aprovizionării. Spre deosebire de GHO, care va fi costisitor de asigurat în mod adecvat, designul unic al algoritmului fracțional al FRAX îi permite să reducă costurile (prin utilizarea parțială a mijloacelor algoritmice) pentru a susține stabilitatea monedei stabile Frax.

FRAX are în Actual o rezervă de 24 de ore de 8.938.553 USD și o limită de piață de 1,4 miliarde USD. Este auditat constant, cel mai recent fiind efectuat de Trail of Bits în aprilie 2022.

OGHO este o investiție bună?

Monedele stabile urmăresc valoarea altor Active Mai multe stabile, cum ar fi cele fiduciare sau aurii. Prin urmare, nu are nicio logică să Cumpără OMG în scopuri de investiții, deoarece Preț rămâne constant. Cu toate acestea, deținătorii de GHO pot utiliza monedele stabile pentru a Acoperire a riscurilor împotriva inflației, câștigând în același timp Dobândă pentru garanția depusă.

Moneda stabilă GHO va deschide, de asemenea, oportunități pentru ca investitorii să Mizează și să câștige recompense pentru protocolul Aave și alte protocoale DeFi. Stakerii de tokenuri Aave se vor bucura de un Rată redus la împrumutul de GHO, ceea ce va stimula investitorii să ajute la securizarea protocolului Aave. Se preconizează că această măsură va determina valoarea la Aave în trepte (stkAAVE ).

Odată cu primul vot pentru aprobarea OMG-ului și pentru a-l face pe Aave primul facilitator pe cale de dispariție, vor fi necesare Mai multe două voturi înainte ca OMG-ul să devină activ. Comunitatea Aave va vota în continuare pentru stabilirea Parametri cum ar fi ratele Dobândă, Active de garanție și plafoanele etc.

Stabilește planuri de Levier a granturilor și hackathonurilor pentru a promova adoptarea în masă a monedei stabile GHO. Punctele de vânzare vor include utilizarea GHO ca sistem de plată fiabil, fără margini și fără permisiune. Echipa de dezvoltare speră, de asemenea, că ecosistemul Strat 2 cu creștere rapidă, cu Comisioane sale reduse de tranzacționare, va oferi un teren fertil pentru Mai multe dezvoltări, implicând utilizarea pe scară largă a GHO.

Cuvinte finale

Companiile Aave au propus o nouă monedă stabilă, GHO, chiar dacă praful din implozia Terrei nu s-a rezolvat cu greu.

Tokenul GHO va fi supra-collateralizat, cu mai multe Active cripto, care ar trebui să ofere un anumit confort în urma evenimentelor recente de pe piața monedelor stabile.

În loc să concureze, se așteaptă ca OMG-ul complet Descentralizat să aducă Mai multe lichiditate și creștere pe piața Descentralizat a monedelor stabile, precum și Mai multe venituri pentru protocolul Aave.