- Cumpără o opțiune de cumpărare Bitcoin ATM cu 50 DTE, cu un Preț al grevei de 20.000 USD; plătește o primă de 1.500 USD vânzătorului.
Costul total este un debit net de 500 $ − 1.500 $ = − 1.000 $ (primit premium − primă plătită ).
Diagrama de plăți de mai jos prezintă strategia de distribuție a calendarului care atinge potențialul maxim de profit atunci când securitatea subiacentă tranzacționează la același nivel cu Preț de grevă (când expiră opțiunea front-end).
Sursă: Registrul de Opțiuni
Pentru a maximiza șansele de succes atunci când utilizezi strategia de extindere a calendarului de apeluri, ia în considerare acești doi factori:
Dacă volatilitatea poate Creștere între Oră Tranzacționează și Oră în care expiră opțiunea front-end (în același Oră, apelul back-end este Închis
Numărul de DTE care va funcționa cel mai bine pentru fiecare dintre prețurile de grevă cu date diferite.
Calendarul de apeluri lungi funcționează bine atunci când volatilitatea crește. Pentru un profit potențial maxim, folosește această strategie de tranzacționare atunci când te aștepți ca volatilitatea să crească în viitorul Imediat.
Este esențial să alegi Data de expirare optimă pentru opțiunea front-end (apel scurt). În mod ideal, o opțiune cu 20–30 DTE funcționează cel mai bine — aici, prima este suficient de mare pentru a compensa o parte din costul opțiunii back-end.
Pentru back-end (apel lung), o opțiune cu DTE 40–50 este suficient de mare pentru a beneficia de IV mai mare, fiind în același timp suficient de aproape pentru a face strategia eficientă din punct de vedere al costurilor.
Convertirea într-o opțiune de cumpărare Bullish:
Răspândirea calendarului de apeluri poate fi schimbată dintr-o strategie de Preț - neutră într-o strategie neutră pe termen scurt - dar taur pe termen lung - joacă lăsând capătul din spate deschis („ridicarea unui picior”) atunci când Contract din apropiere expiră.
În acest scenariu, atunci când apelul front-end expiră (indiferent dacă este inutil sau în bani), apelul lung back-end rămâne deschis și acționează ca un apel bullish independent.
Această Tranzacționează are beneficii dacă activul Cripto subiacent se confruntă cu o mișcare minimă în viitorul apropiat, dar crește Preț experimentând IV mai mare după expirarea opțiunii front-end, permițând chemării lungi independente la profit.
Deși ridicarea unui picior crește profitul potențial maxim, acesta modifică strategia de la risc scăzut la risc ridicat. Dacă capătul frontal expiră ITM și capătul posterior OTM, Ambele segmente vor pierde bani.
Configurarea împrăștierii în calendar
Ca și în cazul unei eșalonări a apelurilor calendaristice, cel mai bun Oră pentru a Tranzacționează o eșalonare a calendarului este atunci când te aștepți ca volatilitatea să Creștere înainte de expirarea opțiunii front-end.
Răspândirea pe bază de calendar este o strategie de Preț - neutră, folosind prețurile de grevă ATM pentru Ambele segmente În această strategie, opțiunea back-end este Închis în același Oră cu opțiunea front-end care expiră.
Convertirea într-o opțiune de adăugare la urs:
Similar cu răspândirea calendarului de apeluri, calendarul pus poate fi schimbat de la o strategie neutră de Preț la o strategie neutră pe termen scurt, dar pe termen lung.
Aici, la expirarea Contract front-end (indiferent dacă acesta este inutil sau în bani), opțiunea de back-end cu cedare lungă rămâne deschisă, acționând ca o opțiune de cedare urs autonomă.
Din nou, ridicarea unui picior crește atât profitul potențial maxim, cât și pierderea potențială maximă.
Configurare dispersie calendar dublu
Împărțirea dublă a calendarului este o strategie de tranzacționare relativ complexă care combină o extindere a unui apel calendaristic și o extindere a unui calendar. Poți întreba: De ce ar trebui să utilizez o extindere dublă a calendarului? Ei bine, utilizarea atât a calendarelor de tip put put pute, cât și a calendarelor de tip call lărgește intervalul de tranzacționare la care strategia este profitabilă.
Presupunând că BTC tranzacționează la 20.000 USD, o dublă extindere a calendarului poate arăta astfel:
- Vinde o opțiune de cumpărare BTC din banii proprii cu 20 DTE, cu un Preț al grevei de 22.000 USD, primind o primă de 250 USD de la cumpărător.
- Cumpără o opțiune de apel BTC din banii proprii cu 50 DTE, cu un Preț al grevei de 22.000 USD, plătind o primă de 750 USD vânzătorului.
În exemplul de mai sus, costul Tranzacționează este un debit net de −500 $ (Premium primit − Premium plătit ).
În același Oră
- Vinde o opțiune de fixare BTC din banii proprii, care expiră în 14 zile, cu un Preț al grevei de Oră 18.000 $ - primind o primă de 250 $ de la cumpărător.
- Cumpără o opțiune de fixare BTC din banii proprii, care expiră în 40 de zileOră cu un Preț al grevei de 18.000 $ - plătind o primă de 750 $ vânzătorului.
La fel ca în calendarul de apeluri de mai sus, costul inițial al Tranzacționează este un debit net de −500 $ (Premium primit − Premium plătit ).
Poți modifica dinamica Tranzacționează folosind o Combinație de puteri OTM și apeluri OTM. Deși dublul calendar extins a arătat anterior beneficii în urma creșterii volatilității și a scăderii Oră, diagrama de mai jos prezintă două diferențe cheie față de un calendar extins tradițional.
Strategia atinge potențialul maxim de profit atunci când oricare dintre Opțiuni front-end expiră la ATM (18.000 USD sau 22.000 USD), dublând șansa de a obține plata maximă... dar așteaptă, deoarece există o recuperare:
Strategia profită mai puțin decât o extindere tipică a calendarului dacă Preț Activ de bază are o mișcare mică sau deloc și expiră aproape de Preț la care a fost deschisă Tranzacționează (20.000 USD în acest exemplu).
Sursă: Registrul de Opțiuni
Pentru cine este răspândirea calendarului?
Atunci când este utilizată ca strategie de Preț - neutră, o extindere de calendar este adecvată atât pentru începători, cât și pentru comercianții experimentați - aici, răspândirea are Parametri risc clar definiți, oferind o modalitate excelentă de a beneficia de creșterea volatilității și de degradarea în Oră cu risc limitat.
Când se utilizează împrăștierea calendarului
Răspândirea calendarului funcționează cel mai bine atunci când IV crește. Prin urmare, ia întotdeauna în considerare situațiile în care IV se referă la volatilitatea istorică.
De exemplu, un activ Cripto care se confruntă cu o volatilitate extrem de ridicată conform standardelor istorice poate să nu fie cea mai bună alegere dacă speri să beneficiezi de o volatilitate și mai mare. O abordare mai bună ar fi structurarea unui calendar răspândit în jurul unor potențiale evenimente care se mișcă pe piață, cum ar fi o lansare de date economice care se apropie.
Exemplu de dispersie a calendarului
Iată un ghid pas cu pas pentru executarea unei eșalonări a calendarului pe Bybit.
Pe desktop
Pasul 1: Dă clic pe fila Derivate și selectează Opțiuni USDC.
Sursă: Bybit
Pasul 2: Deselectați datele de expirare pe care nu doriți să le vizualizați. Pentru o eșalonare a calendarului, poți alege să afișezi mai multe date de expirare în același Oră
Pasul 3: Lângă datele de expirare, selectează numărul de prețuri de atac disponibile pe care dorești să le vizualizezi din lista derulantă.
Sursa: Bybit
Pasul 4: Selectează Tip: Apeluri sau plăți
Opțiuni de apelare sunt afișate în Parte stângă a lanțului de Opțiuni și Puneți Opțiuni în partea dreaptă. Toate datele de expirare disponibile sunt afișate în partea de sus a lanțului de opțiuni.
Aici poți vedea răspândirea cererii de ofertă a opțiunii, volumul, calcularea delta și poziția ta Actual (presupunând că ai una).
Sursa: Bybit
Pasul 5: După ce ai făcut clic pe greva pe care dorești să o vizualizezi, o fereastră de plasare a ordinului va apărea în Parte dreaptă a paginii. Aici, vei găsi calculele IV, delta, theta, gamma și vega pentru greva selectată, împreună cu adâncimea Registru de ordine.
Poți plasa comenzi în funcție de Preț sau selectând nivelul IV dorit.
Pentru a plasa ordinul:
- Selectează o Direcție Cumpără sau Vinde
- Introdu Preț ordin sau Sumă IV
- Introdu Cantitate ordinului
- Selectați Doar postare (opțional)
- După finalizarea acestor pași, dă clic pe butonul Plasare ordin.
Sursa: Bybit
Pasul 6:După ce ai plasat comanda, va apărea o fereastră de confirmare.
După ce ai verificat că Toate informațiile pe care le-ai introdus sunt corecte, dă clic pe Confirmare ăpentru a Trimitere comanda.
Sursa: Bybit
Avantaje
- Beneficii în urma creșterii volatilității.
- Degradarea Theta funcționează în favoarea strategiei.
- Poate fi determinată pierderea potențială maximă.
- Flexibil — o extindere a calendarului Opțiuni poate fi profitabilă, indiferent de Direcție în care se deplasează activul Cripto subiacent.
Dezavantaje
- Limitează potențialele câștiguri de creștere.
- Punctul de întrerupere nu poate fi calculat.
- Investitorii trebuie să-și amintească să închidă opțiunea back-end la expirarea opțiunii front-end.
- O scădere a volatilității funcționează împotriva acestei strategii.
Riscuri
Înainte de a deschide o poziție de împrăștiere a calendarului, iată trei întrebări pe care să ți le pui:
- Ai ales cel mai bun Preț de grevă și/sau cele mai bune date de expirare posibile?
- Ai evaluat nivelul de IV în raport cu volatilitatea istorică?
- Te simți confortabil cu Toate rezultatele potențiale ale acestei strategii?
Dacă răspunsul tău la oricare dintre întrebările de mai sus este „nu”, poate fi necesar să reevaluezi configurația sau să renunți complet la această strategie.
Retururi dispersie calendar
Deoarece nu putem cunoaște în avans 1) valoarea opțiunii back-end la Oră și 2) la expirarea opțiunii front-end, este imposibil să calculăm returnările exacte dintr-o răspândire a calendarului. Din fericire, ceea ce știm este că această strategie funcționează cel mai bine atunci când volatilitatea crește. Prin urmare, pentru a maximiza profiturile potențiale, implementează o eșalonare a calendarului atunci când te aștepți ca un activ Cripto să devină Mai multe volatil.
Potențial maxim de preluare-profit
La fel ca în cazul unui punct dulce, potențialul maxim de profit pentru o extindere de calendar este atunci când opțiunea front-end expiră la ATM. În acest caz, contractele aproape datate expiră fără valoare, dar opțiunea de apel back-end conține valoarea Oră.
Potențial maxim de pierdere suportată
Răspândirile calendarului sunt strategii cu risc scăzut, limitând pierderea maximă suportată la diferența dintre prima inferioară primită atunci când scrii opțiunea front-end și prima plătită pentru opțiunea back-end (Premium primit − Premium plătit − Costuri de tranzacție).
Sfaturi pentru împrăștierea calendarului
Iată câteva modalități de a spori profitul potențial al unei strategii de răspândire a calendarului:
- Vinde Opțiuni front-end cu 20-30 de zile până la expirare.
- Caută semne că volatilitatea va Creștere în viitorul Imediat.
- Închide întotdeauna Contract back-end în același Oră cu cel front-end: Fie la expirare, fie înainte de expirare.
Ajustări de efectuat pe piețele obraznice
Spre deosebire de strategiile de Opțiuni direcționale, cum ar fi un ursuleț (urs) sau Opțiuni de apelare (bullish), mișcarea pieței nu contează cu adevărat pentru răspândirile calendarului. Mai degrabă, IV va dicta dacă o strategie de împrăștiere a calendarului își atinge profitul potențial maxim sau pierde bani.
Până acum, am aflat că creșterea volatilității funcționează în favoarea acestei strategii. Cu toate acestea, o scădere bruscă a volatilității ar putea cauza pierderea unei valori Mai multe mari decât câștigurile opțiunii aproape datate. Dacă se întâmplă acest lucru, investitorul poate alege să închidă poziția din timp, mai degrabă decât să o lase să expire fără valoare. Cu toate acestea, degradarea de Oră crește pe măsură ce opțiunea se apropie de expirare, lucrând în favoarea opțiunii front-end pe măsură ce expirarea se apropie.
Strategii alternative
O răspândire în calendar este una dintre mai multele strategii de Opțiuni concepute pentru a beneficia de degradarea în Oră.
Iată alte strategii de luat în considerare:
Într-o coajă de nuci
Selecția largă de strategii de Opțiuni disponibile permite traderilor cu Toate nivelurile de experiență și apetitul de risc să beneficieze. Deși e posibil ca propagările de calendare să nu fie potrivite pentru fiecare investitor, acestea sunt cu siguranță o modalitate excelentă de a profita de volatilitatea crescută a pieței fără a-și asuma riscuri inutile. Pentru cei care doresc să învețe, poți Începe tranzacționarea o gamă largă de Opțiuni listate pe Bybit oricând ești gata.
Tranzacționează astăzi răspândirea calendarului pe Bybit
