Învățați de la Smart Money: Datele privind instrumentele derivate arată opinii împărțite cu privire la ETH, în timp ce ETF a înregistrat intrări puternice

Sentimentul pozitiv din jurul BTC a rezonat în întreaga piață de criptomonede de frontieră, deoarece prețul criptografiei principale a atins un alt ATH. ETH a beneficiat, de asemenea, de sentimentul crescător, depășind cu ușurință 3 000 $, cel mai ridicat nivel din august 2024.

În publicația noastră anterioară, Learn From Smart Money: The Case for ETH Playing Catch-Up, am observat că unii comercianți de opțiuni pe Bybit au folosit $2,700 și $3,600 apeluri cu o expirare la sfârșitul anului pentru această rulare. Acum, apelurile de 2.700 $ au generat deja un profit semnificativ la nivelul actual al prețului.

În timp ce unii cred că creșterea BTC ar putea dura cel puțin până la sfârșitul anului, unii comercianți de derivate ETH ar putea avea o idee diferită. În această ediție a emisiunii Learn From Smart Money, vom urmări cele mai recente date de tranzacționare cu derivate ETH de pe Bybit și vom încerca să deslușim raționamentul din spatele strategiilor acestor comercianți.

Interes reînnoit în ETH - dar nu exagerat

Începând de luni, 11 noiembrie 2024, cea mai recentă creștere a ETH a crescut câștigurile YTD la aproximativ 35% (de la 12% menționat anterior). Și totuși, este încă în urma majorității celorlalte criptomonede majore, cum ar fi BTC (83%), SOL (86%) și TON (123%). Cu toate acestea, este clar că interesul publicului pentru ETH a revenit. Google Trends indică faptul că termenul "ETH" a câștigat interes în motorul său de căutare. 

Este considerat un semn bun că interesul general pentru un anumit activ criptografic a crescut. Ceea ce este mai încurajator, totuși, este că interesul pentru ETH rămâne relativ scăzut în comparație cu ciclurile anterioare - ceea ce înseamnă că piața este încă departe de a fi la un nivel irațional sau FOMO de cumpărare.

Figura 1: Interesul de căutare pe Google pentru ETH în ultimii cinci ani. Sursă: Google Trends

Fluxurile de capital ale ETF ETH pot susține, de asemenea, aceeași poziție. Datele de la CoinGlass pentru perioada 6-8 noiembrie 2024 arată intrări nete ETH Spot ETF de 217,9 mii de dolari, cel mai mare total din august. Deoarece emitenții ETF Spot dețin în mod direct cripto, fluxul de capital al ETF-urilor ETH Spot este strâns corelat cu prețul, iar afluxul net de săptămâna trecută se aliniază cu acțiunile prețurilor, la fel ca în august.

Figura 2: Capitalul total al fluxurilor ETF ETH Spot. Sursă: CoinGlass

Creșterea interesului deschis al opțiunilor ETH și al opțiunilor perpetue

Interesul puternic pentru ETH a fost observat și pe Bybit, în special în tranzacționarea instrumentelor derivate. Pagina Bybit Contract Data arată că interesul deschis (OI) al opțiunilor ETH a atins un nou maxim lunar la 11 noiembrie 2024, în timp ce interesul deschis pentru ETHUSDT Perpetuals a fost aproape de maximul său lunar.

Interesul deschis este important ca date deoarece urmărește numărul de participanți activi pe piață și - într-o anumită măsură - poate reflecta nivelul de disponibilitate al comercianților de instrumente financiare derivate. În plus, un nivel mai ridicat al interesului deschis poate indica, de asemenea, o lichiditate mai mare pe piață, deoarece lichiditatea este una dintre cele mai importante părți ale tranzacționării. Acesta ajută comercianții să intre și să iasă dintr-o tranzacție la prețul dorit cu un minim slippage.

Aflați mai multe despre diferența dintre interesul deschis și volumul tranzacțiilor aici.

Figura 3: Interesul deschis și volumul de opțiuni ETH pe Bybit. Sursă: Bybit

Figura 4: Interesul deschis și volumul de ETHUSDT Perpetuals pe Bybit. Sursă: Bybit

Rata contului scurt se acumulează lent

Deși datele macro sugerează că interesul general pentru ETH a crescut, numărul deținătorilor cu poziții scurte pe ETH Perpetuals a crescut, de asemenea, încet. 

Figura 5 (de mai jos) prezintă raportul zilnic lung/scurt al ETHUSDT Perpetuals pe Bybit. Numărul deținătorilor cu poziții scurte nete a crescut începând cu 7 noiembrie 2024 și s-a stabilizat la aproximativ 23% (din numărul de conturi lungi nete). 

Deși nu este alarmantă, o continuare a creșterii numărului de conturi scurte nete ar putea însemna o răsturnare a impulsului crescător. Astfel, comercianții ETH Perp ar trebui să monitorizeze îndeaproape evoluția acestor date.

Figura 5: Raportul lung/scurt al ETHUSDT Perpetuals pe Bybit. Sursă: Bybit

Unii traderi de opțiuni sunt mai optimiști, alții poate mai puțin

Opțiunile au câștigat popularitate în rândul comercianților de instrumente derivate ETH, în mare parte datorită capacității lor de compunere și flexibilității în ceea ce privește executarea strategiei. Contractele cu scadența la sfârșitul anului rămân termenul preferat al speculatorilor ETH, deoarece contractele cu scadența la 27 decembrie 2024 au cel mai mare interes deschis pe Bybit.

Figura 6: Dobânda deschisă a opțiunilor ETH cu scadența la 27 decembrie 2024. Sursă: Bybit

La momentul scrierii acestui articol (11 noiembrie 2024), apelurile de 3.100 $ și 3.200 $ - care sunt deja în bani (ITM) - se află încă cu cea mai mare parte a interesului deschis. ("opțiuni call ITM" înseamnă că prețul de piață al activului suport este mai mare decât prețul de exercitare al opțiunii call). Pe de altă parte, apelurile de 4.200 $ - care sunt încă out-of-the-money (OTM) - au primit, de asemenea, OI notabile.

Dacă un trader este optimist în ceea ce privește prețul unui anumit activ într-o anumită perioadă de timp, acesta va utiliza probabil call-uri OTM cu o anumită scadență pentru a specula pe acel activ. În cazul ETH, se așteaptă ca taurii ETH să profite de apelurile de 3 100 $ și 3 200 $ și să treacă la apeluri cu prețuri de exercitare mai mari pentru a maximiza oportunitatea. Am văzut deja unele dintre aceste rotații spre 4.200 $ apeluri.

Cu toate acestea, în cazul în care nu există o creștere semnificativă a interesului deschis în ETH apeluri cu prețuri de exercitare mai mari în zilele următoare, ar putea fi un semn că comercianții de opțiuni cred că impulsul de raliu ETH ar putea avea nevoie de o pauză.

Figura 7: Dobânda deschisă a opțiunilor de cumpărare ETH cu scadența la 27 decembrie 2024 în funcție de curs. Sursă: Bybit

Să trecem la vânzările cu scadența la sfârșitul anului. Prețul de exercitare de 2.000 USD rămâne cea mai populară alegere în rândul traderilor de opțiuni ETH. Având în vedere ritmul actual al pieței, este puțin probabil ca ETH să scadă la 2.000 de dolari până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, deținerea acestor opțiuni de vânzare ar putea face parte dintr-o strategie de protecție împotriva scăderii, cum ar fi o opțiune de vânzare căsătorită sau un guler de protecție .

Aflați mai multe despre strategiile de opțiuni în secțiunea Opțiuni din Bybit Learn.

Figura 8: Dobânda deschisă a opțiunilor de vânzare ETH cu scadența la 27 decembrie 2024 în funcție de curs. Sursă: Bybit

Concluzie

În timp ce piața criptomonedelor se află în prezent într-o stare de euforie, anumite evenimente macro ar trebui să fie pe lista de supraveghere, inclusiv următoarele date economice din SUA și discursul președintelui Fed Powell după ședința FOMC. Odată cu aceste evoluții, se așteaptă ca piața cripto să obțină mai multă claritate cu privire la ritmul viitoarelor reduceri ale ratelor. 

#BybitOpinion #LearnWithBybit

Declarație de declinare a responsabilității: Investiția în criptomonede și în instrumentele lor derivate implică un risc substanțial de pierdere și nu este potrivită pentru orice investitor. Acest articol prezintă fapte doar în scopuri educaționale și nu reprezintă niciun fel de consultanță financiară. Înainte de a lua orice decizie de investiții, vă rugăm să vă asigurați că înțelegeți pe deplin riscurile implicate și să solicitați consiliere independentă, dacă este necesar. Echipa noastră de asistență pentru clienți este disponibilă pentru a vă ajuta cu orice întrebări.