Care este șansa aprobării ETF Ether Spot în mai? Poate piața să susțină încă un Raliu?

Advanced
Crypto Insights
Apr 29, 2024

Noțiuni cheie:

  • Proiectăm o șansă scăzută de aprobare ETF Ether Spot de către SEC în mai, în principal din cauza tăcerii autorităților de reglementare.

  • Dacă ETF-urile Ether Spot au permisiunea de a oferi stadializarea Active subiacente, aprobarea lor ar putea fi semnificativă pe termen mediu.

  • Poate apărea o Piață în creștere, deoarece creșterea lui Ether ar trimite probabil un vârtej la tokenuri din ecosistemul său. 

Ce se întâmplă acum cu aprobarea preconizată a ETF-urilor spotului de eter din partea SEC?

ETF-urile Ether Spot vor urmări Performanță Ether, deținând direct ETH. Acestea diferă de ETF-urile Ether Contracte la termen care sunt disponibile pe majoritatea piețelor, care necesită derularea periodică a contractelor Contracte la termen și pot avea erori de urmărire. Consultă acest articol pentru Mai multe.

Hai să intrăm direct.

Firmele care solicită listarea ETF-urilor Ether Spot în SUA sunt BlackRock, VanEck, ARK 21Shares, Grayscale, Fidelity, Invesco și Galaxy Digital (prin intermediul unei propuneri comune), pe lângă Franklin Templeton.

SEC din S.U.A. și-a amânat decizia de mai multe ori deoarece pretinde că are nevoie de Mai multe Oră pentru a lua în considerare cererile. Cu toate acestea, termenul limită pentru primii solicitanți, BlackRock și Fidelity, este la o lună distanță (23 mai 2024). 

Este perceput pe scară largă că respingerea SEC ar duce la Acțiune în justiție din partea candidaților.

Piața și-a consolidat anticiparea ETF-urilor Ether Spot de la aprobarea listării ETF-urilor Ether Spot în ianuarie 2024.

Cu toate acestea, președintele SEC, Gary Gensler, a afirmat la Oră respectiv că aprobările ETF Bitcoin Spot nu ar trebui să „semnale nimic despre opiniile comisiei cu privire la Stare de situație altor Active cripto în conformitate cu legile federale privind titlurile de valoare”.

Care este șansa ca SEC să aprobe ETF-urile Ether Spot în mai 2024?

Preț Ether a crescut imediat după aprobarea ETF-urilor Bitcoin Spot în ianuarie, iar piața anticipează aprobarea ETF-urilor Ether în S.U.A. la sfârșitul acestui an. Cu toate acestea, remarcile președintelui SEC, Gary Gensler, de mai multe ori în acest an, au atenuat așteptările.

În opinia noastră, șansele de aprobare a ETF-ului Ether Spot rămân scăzute — în ciuda aprobării surprinzătoare a acestora din luna aprilie a Hong Kong-ului — deoarece agenția este probabil să își respecte propria evaluare înainte de a aproba ETF-urile Ether Spot. 

Raport ETH/BTC din iulie 2023 până în aprilie 2024. Sursă: Bybit

Raport ETH/BTC în scădere iluminează, de asemenea, probabilitatea de scădere a aprobării Ether Spot ETF în S.U.A., care a scăzut sub 0,05 —un nivel scăzut pe mai mulți ani — așa cum se arată mai sus. 

Contracte deschise în funcție de Preț de grevă (Opțiuni ETH cu datele de expirare 10 mai 2024).

Sursă: Clepsidră

Contracte deschise în funcție de Preț de grevă (Opțiuni ETH cu datele de expirare 31 mai 2024). Sursă: Clepsidră

Cu toate acestea, piața nu a renunțat, așa cum se reflectă în Preț de exercitare a Opțiuni ETH care expiră înainte și după termenul limită pentru decizia SEC privind ETF-urile spot ETH. Preț de exercitare a apelurilor care expiră pe 10 mai 2024 se centrează pe un interval de 3.300~3.400 USD, în timp ce exercitarea apelurilor care expiră pe 31 mai 2024 este remarcabil de mare, scăzând între 3.600 USD și 3.800 USD.

De asemenea, Bybit Research a observat o Creștere substanțială a poziției lui Ether de către instituții, pe măsură ce performanța Bitcoin împotriva lui Ether continuă să testeze noi scăderi. Acest lucru sugerează că este posibil ca instituțiile să se fi pregătit pentru aprobarea ETF-urilor Ether Spot, cel puțin pe termen mediu, în urma aprobării ETF-urilor Bitcoin Spot.

De ce da la Bitcoin dar nu la Ether?

Considerentul cheie al SEC constă în faptul că tokenul ETH este un titlu de valoare sau un produs. Pe scurt, un token mai aproape de definiția securității ar putea avea o șansă mai mare de aprobare, deoarece SEC poate stabili că este în conformitate cu legile federale privind titlurile de valoare. 

Bitcoin adoptă modele de dovadă a muncii (PoW) fără generare de randament și este considerat cea mai descentralizată criptomonedă datorită bazei sale diverse de utilizatori. Randament Descentralizat Bază de utilizatori Președintele SEC, Gary Gensler, a menționat de mai multe ori că este puțin probabil ca tokenurile PoW să îndeplinească definiția valorilor mobiliare conform legilor federale. Pe măsură ce Ether trece de la PoW la dovada Mizează (PoS) în 2021, Ether are o șansă mai mare de a se califica drept garanție și o șansă mai mică de a primi aprobarea.

În plus, riscul de concentrare al înfundării Ether ar putea face-o să pară Mai multe o securitate. Lido continuă să dețină > 28,8% din ETH-ul Total mizat în rețea. Cu toate acestea, popularitatea revenirii în ultimele luni poate eroda dominația lui Lido și poate conduce indirect, în cele din urmă, la aprobarea ETF-urilor Ether Spot în S.U.A.

Ce face ca aprobarea SEC să fie atât de importantă?

Regiuni cu ETF-uri Bitcoin Spot disponibile investitorilor

Canada, Statele Unite, Australia, Brazilia și majoritatea țărilor europene

Regiuni cu ETF-uri spot eter disponibile investitorilor

Canada, Australia și majoritatea țărilor europene

Regiuni cu ETF-uri de Bitcoin și Ether Spot aprobate (la 23 aprilie 2024).

Sursă: Compilat de Bybit

Cu toate că Hong Kong este, probabil, în fruntea Statelor Unite în ceea ce privește lansarea ETF-urilor Ether Spot, deoarece se preconizează că aprobările lor vor fi Completat până la sfârșitul acestei luni (aprilie 2024), nu multe piețe din întreaga lume le oferă încă. 

În ciuda faptului că S.U.A. nu este primul care mută, impactul aprobării pe piața din S.U.A. ar fi probabil Mai multe profund din cauza dimensiunii capitalului națiunii. ETF-urile Bitcoin Spot au atras un capital de Mai multe 54 de miliarde de dolari până acum, lăsând alte piețe în urmă din punct de vedere al dimensiunii, de la lansarea lor de acolo, în urmă cu trei luni. Ca atare, se așteaptă ca ETF-urile Ether Spot să aducă Mai multe capital decât oricare dintre piețele legalizate existente combinate. 

Dacă ETF-urile Ether Spot sunt aprobate, cât de mult capital pot aduce? 

Bitcoin

Ether

Detectează Active ETF Bitcoin sub gestionare (AUM)

54 miliarde $

Est. 16 miliarde $

Plafonul pieței

1.278 miliarde $

378 miliarde $

Sursă: Compilat de Bybit (date din 23 aprilie 2024)

Pe baza Performanță ETF-urilor Bitcoin Spot de până acum, se estimează că ETF-urile Ether Spot vor acumula cel puțin 16 miliarde de dolari în capital.

Clasă de active

Randament

Aur

0

Bitcoin

0

Ether

3,3%

Randament dividendelor S&P 500

1,35%

Factură trezorerie 3-Month

5,25%

Sursă:formată de Bybit (date din 23 aprilie 2024)

Cu toate acestea, dacă SEC permite o versiune de ETF-uri Ether blocate, AUM-ul așteptat este dincolo de imaginație, deoarece Randament nativ Actual de la stadializarea Ether este de 3,3%, mai mare decât multe dintre clasele de active concurente.

Aprobarea ETF-urilor eterului spot ar putea Declanșare un alt Raliu Cripto?

Posibila aprobare a ETF-urilor Bitcoin Spot în septembrie 2023 a inversat tendința de urs Bitcoin, creând un nou nivel maxim Toate Oră, imediat după aprobarea efectivă a ETF. Performanța Bitcoin a dat naștere unui raliu ulterior din alte tokenuri, pe măsură ce speculația a apărut din sentimentul optim al pieței. Pe măsură ce aprobarea ETF a Bitcoin Spot a ajuns pe prima pagină a ziarelor, investitorii noi au fost tentați în criptomonedă și au susținut raliul.

Capitalizarea pieței UST. Sursă: CoinGecko (începând cu 23 aprilie 2024)

Graficul de mai sus indică capitalizarea de piață a USDT, cea mai mare criptomonedă. Creștere nivelului său de piață rezultă din În creștere aprovizionării, deoarece este pe punctul de a ajunge la dolarul american. Din punct de vedere istoric, aprovizionarea în În creștere a coincis cu Acțiune de creștere a Preț criptomonedei mai ample, deoarece aprovizionarea reprezintă capitalul On-Chain. 

Prin urmare, posibila aprobare a ETF-urilor Ether Spot va susține probabil piața taur Actual. Piață în creștere Se așteaptă ca investitorii noi să injecteze capital nou pe piața Cripto, stimulând și mai mult aprovizionarea cu USDT. În Mai multe, aprobarea ar putea accelera Creștere mai largă a Preț tokenurilor ecosistemului Ethereum, în principal a tokenurilor DeFi și Layer 2.Strat 2