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Se você é novo no mundo das criptomoedas, pode ter ouvido falar de tokens de utilidade e tokens de segurança. Esses tokens desempenham várias funções, algumas semelhantes e outras não. Durante a negociação e emissão, por exemplo, seus procedimentos e usos variam. Os tokens de segurança se distinguem de forma única dos tokens de utilidade.
Mas o que esses termos significam? Qual é a diferença entre um token e uma moeda? Qual é a diferença entre tokens de segurança e tokens de utilidade, e como eles são usados? Continue lendo para aprender sobre as semelhanças e diferenças entre os dois e seu papel no mundo em constante mudança do blockchain.
No universo cripto, tokens residem no blockchain de uma criptomoeda específica. Tokens são frequentemente lançados quando uma empresa realiza uma oferta inicial de moedas (ICO), que é como uma oferta pública inicial (IPO) no caso de ações.
A distinção entre um ICO e um IPO é que em um IPO, você receberá ações em troca do seu depósito, enquanto em um ICO, você receberá um token. Esses tokens podem ser resgatados no futuro para obter acesso ao produto ou serviço de uma empresa, juntamente com outros benefícios oferecidos por cada token individual.
Então, qual é exatamente a diferença entre uma moeda e um token? Algumas pessoas usam a palavra "moeda" para se referir ao que outros chamam de "tokens", e vice-versa. Alguns rotularão qualquer coisa que se assemelhe a uma propriedade digital como uma ou outra. As palavras são frequentemente usadas de forma intercambiável, o que pode ser uma fonte de confusão para iniciantes em cripto. No entanto, se você é um potencial investidor ou quer se familiarizar bem com cripto, é crucial entender a terminologia correta.
Primeiramente, vamos falar sobre o que são moedas. Uma moeda digital geralmente está associada a uma blockchain específica e é rotulada como um ativo exclusivo. Considere as criptomoedas Bitcoin, Ripple e Ethereum, cada uma das quais tem sua própria blockchain.
A blockchain do Bitcoin é onde o BTC existe e funciona. O mesmo, por exemplo, acontece com o XRP na blockchain do Ripple e o ETH na blockchain do Ethereum. As blockchains acompanham todas as transações e são verificadas e validadas por computadores especiais — conhecidos como nós — globalmente.
Tokens, por outro lado, são um pouco diferentes. Tokens muitas vezes são também chamados de moedas. Isso, no entanto, está incorreto. Moedas inteiras são criptomoedas que operam de forma independente de qualquer outra plataforma, enquanto tokens precisam de plataformas para existir e operar. Assim, blockchains existentes geram tokens.
Vamos tomar como exemplo o Ethereum, a rede de tokens de blockchain mais bem-estabelecida e bem-sucedida. Tokens ERC-20 são criados na blockchain do Ethereum. Outras criptomoedas, como NEO e EOS, também têm seus próprios tokens. Na verdade, qualquer pessoa com um código de programação pode criar seu próprio token personalizado. Embora os tokens na rede Ethereum sejam conhecidos como ERC, NEO, por exemplo, usa tokens NEP-5.
Vamos dar uma olhada nos tokens de utilidade, uma das formas mais comuns de tokens digitais. Comumente conhecidos como tokens de usuário ou moedas de aplicativos, os tokens de utilidade servem a um propósito específico. Esses tokens poderiam ser usados em um site para obter benefícios preferenciais por serviços, por exemplo. A maioria dos tokens de utilidade é distribuída e mencionada no contexto das ICOs. As empresas os utilizam para gerar interesse em suas ofertas, bem como para aplicação e geração de valor em serviços de ecossistema blockchain.
Os tokens de utilidade são semelhantes a ações em uma empresa, exceto que não proporcionam aos proprietários uma participação real em sua propriedade monetária. Como resultado, os tokens de utilidade não são realmente destinados a serem usados para obter lucro, como um instrumento de investimento, no contexto convencional. O valor de investimento de um token de utilidade é proporcional à demanda real do token de utilidade.
Como a oferta de tokens é pequena, projeta-se que o valor dos tokens cresça em paralelo com o aumento da demanda. Se um token estiver ligado a um DApp, o valor do token pode aumentar à medida que a rede cresce.
Há um equívoco generalizado de que, à medida que o número de usuários que utilizam um token utilitário cresce, o valor do token também cresce. Tokens utilitários não são destinados principalmente a serem instrumentos de investimento, e compradores cujo objetivo principal é lucrar são desencorajados a participar de vendas públicas.
Como Funcionam os Tokens Utilitários?
Durante as ICOs, uma empresa pode decidir oferecer tokens utilitários e lucrar com cupons digitais. Como mencionado acima, eles são semelhantes a ações, no sentido de que há um nível de governança emitido com cada token. Por exemplo, eles podem ser usados para habilitar direitos de voto aos detentores de tokens, permitir que os detentores de tokens conectem a rede e auxiliem no desenvolvimento de uma economia interna em todo o sistema. Os detentores de tokens, por exemplo, ao alocar seus tokens em uma rede, podem garantir o direito de votar em diferentes decisões sobre a rede e seu bem-estar.
Filecoin é um exemplo de token utilitário. A equipe do projeto conseguiu arrecadar $257 milhões com o leilão de tokens e com isso, os detentores de tokens da Filecoin têm acesso a uma rede aberta de computação em nuvem.
Normalmente, há um limite na disponibilidade de tokens, o que pode fazer com que o valor dos tokens aumente devido à oferta e demanda. A teoria é a seguinte: Com tudo o mais estável, um aumento na demanda resultaria em um preço mais alto dos tokens. E mesmo que, como dissemos, os tokens utilitários não foram projetados para serem usados como investimento, alguns investidores, no entanto, os veem assim.
Para qualquer finalidade, alguns projetos escolhem modelos de tokens inflacionários. Esses modelos emitem tokens continuamente, enquanto outros não limitam sua oferta de forma alguma. A natureza da economia de tokens de uma empresa, em última análise, tem, portanto, o potencial de afetar as decisões de investimento.
Tokens de segurança são ativos intangíveis cujo valor é derivado de uma commodity externa negociável, como uma criptomoeda. Eles são altamente regulamentados pela legislação de proteção e devem cumprir as leis relevantes. Qualquer falha em cumprir pode resultar em sérias consequências, incluindo multas e o possível descarrilamento do projeto.
A Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos é responsável por supervisionar como os títulos são categorizados e regulamentados. A SEC também tem regras sobre como as empresas devem relatar suas ofertas de ações, o que também se aplica a criptomoedas e plataformas de blockchain. O Teste de Howey é uma metodologia para determinar se colocar capital em uma empresa constitui um "investimento" e, em caso afirmativo, que tipo de investimento.
Um token de segurança baseado em blockchain, também conhecido como "token de equidade" ou "token de investimento," é um token criptográfico que está conectado a uma transação de ações no mundo do blockchain.
Um token de segurança representa uma participação da empresa que emite o token, em vez de fornecer um valor direto a um investidor, como acesso ao seu ecossistema. A maioria dos investimentos em tokens de segurança é orientada por lucro. Os benefícios dos tokens de segurança incluem estar disposto a mantê-los em múltiplas carteiras, trocá-los por outras propriedades e usá-los como uma espécie de garantia para um empréstimo.
Como Funcionam os Tokens de Segurança?
Uma Oferta de Token de Segurança (STO) é um método de distribuição de tokens para investidores, semelhante a um ICO. Os tokens de segurança são semelhantes a ações em termos de ganhos, pagando juros, pagando dividendos ou investindo em propriedades ou outros tokens para gerar renda para os detentores de tokens ou investidores. Eles estão sujeitos à legislação do mercado financeiro e de capitais pela SEC porque oferecem privilégios e funcionam de forma muito semelhante a outros instrumentos financeiros.
Os tokens de segurança aproveitam a velocidade e a confiabilidade das tecnologias blockchain, mas também têm a vantagem de políticas legislativas governamentais rigorosas que impedem fraudes. Tentar explicar o aspecto legal é difícil. Essencialmente, onde há uma expectativa de beneficiar das ações de outro, um token é considerado uma defesa.
As entidades devem apresentar contratos de investimento antes de seu STO que devem refletir legalmente a posse de um ativo ou direito digital ou físico, semelhante a um instrumento financeiro. Se o STO não cumprir essas regras, multas serão impostas e o progresso do projeto pode parar completamente.
Os tokens de segurança são projetados para serem usados como veículos de investimento e são principalmente orientados pelo lucro. Os investidores de tokens recebem dividendos ao receber moedas adicionais se a empresa emissora do token obtiver lucro no mercado. A propriedade do negócio e a governança geral serão transferidas para os clientes que estão de posse do token de segurança. A plataforma de blockchain pode então também ser usada para construir um mecanismo de votação que permita aos clientes terem voz no processo de tomada de decisões da empresa, assim como os acionistas.
Tokens de utilidade, em contraste, não permitem que seus investidores alcancem poder sobre o processo de tomada de decisão da empresa. No entanto, eles facilitam para os clientes se conectarem com os serviços de uma empresa. Tokens de utilidade também não são governados por quaisquer leis, da mesma forma que os tokens de segurança são pela SEC. Algumas das principais características que diferenciam os dois tokens são:
Tokens de utilidade são usados para financiar ofertas iniciais de moedas (ICOs) e para construir uma economia interna dentro do blockchain de um projeto. Um detentor de token de utilidade também teria alguns direitos de voto dentro do ecossistema. Tokens de segurança são, em vez disso, um contrato de investimento que foi validado no blockchain e representa a posse legítima de uma mercadoria tangível ou digital.
Como os tokens de utilidade são não regulamentados, há um histórico de fraudes e hacks de ICOs falsas e atraindo usuários com o propósito de ganhar dinheiro. Por outro lado, tokens de segurança são fortemente regulamentados para combater tais problemas. As chances de fraude com tokens de segurança são quase zero.
Não há correlação entre o preço dos tokens de utilidade e o valor total da empresa. Isso torna mais difíceis as previsões de desempenho. No entanto, com tokens de segurança, o valor de um negócio está explicitamente ligado ao seu preço. O token se torna mais importante à medida que o negócio cresce e se torna mais valioso.
Tanto tokens de utilidade quanto tokens de segurança têm seus próprios conjuntos de desvantagens, benefícios e riscos, como qualquer investimento. No entanto, é importante distinguir entre os dois e garantir que você saiba no que está se metendo antes de escolher investir.
Com o aumento popular da tecnologia blockchain e das criptomoedas, tanto os tokens de utilidade quanto os de segurança estão projetados para crescer em valor ao longo do tempo. Dito isso, distinguir entre os dois pode ser complicado às vezes. O token Binance (BNB) serve como um excelente exemplo moderno de um token que se desenvolveu ao longo do tempo. Agora pode ser usado como meio de troca, apesar de este não ter sido o uso inicialmente planejado.
Lembre-se de que um token de segurança é um contrato que representa a propriedade sobre um ativo legítimo, enquanto um token de utilidade é uma ferramenta para incentivar os detentores a contribuir para a governança e tomada de decisões dentro da rede.
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