Relatório analítico de derivativos cripto Bybit X Block Scholes (2 de janeiro de 2025): Opções de BTC continuam em paridade Call-Put, com expectattiva de menor volatilidade a curto prazo

Destaques Principais:

Nosso relatório semanal de análise de derivativos cripto explora eventos macro, o estado atual do cripto e sinais de negociação do volume de negociação à vista, e futuros, opções e contratos perpétuos.

O vencimento de opções no final de dezembro trouxe uma queda inesperada, já que a volatilidade realizada caiu para os níveis mais baixos do mês. O interesse aberto em swaps perpétuos permaneceu estável, indicando que esses mercados não foram amplamente utilizados para cobertura contra opções vencidas, provavelmente contribuindo para a volatilidade reduzida. 

Embora a maioria do interesse aberto expirado em Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) não tenha sido reinvestido, o equilíbrio entre calls e puts permanece consistente. Notavelmente, as opções de ETH estão precificando uma volatilidade implícita mais alta em comparação com BTC, particularmente para vencimentos mais curtos, levando a uma estrutura de prazo plana para ETH, enquanto BTC está oferecendo uma exposição a opções mais barata.

Nos mercados perpétuos, a baixa volatilidade e os movimentos mínimos de spot levaram as taxas de financiamento para quase todos os tokens a espelhar o sentimento mais amplo do mercado ao longo da temporada de festas. No lado das opções, a estrutura de prazo do BTC é visivelmente mais baixa e íngreme que a do ETH, com a volatilidade realizada agora caindo abaixo dos níveis de volatilidade implícita, destacando uma mudança intrigante na dinâmica do mercado.