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Traders novatos de cripto frequentemente não têm certeza das diferenças entre trading de spot e derivativos, já que esses dois mercados de trading aparentemente envolvem os mesmos tipos de ativos. No entanto, trades de spot e derivativos têm características, níveis de risco, casos de uso, complexidade e modos de propriedade de ativos significativamente diferentes.
A Bybit oferece tanto mercados de Spot quanto de Derivativos para trading de criptomoeda, e apresenta uma variedade incomparável de ativos e produtos. Usar uma Conta de Trading Unificado (CTU) permite consolidar seus criptoativos e realizar trading cruzado de ativos de Spot e Derivativos (Perpétuos, Futuros e Opções) dentro de uma única conta.
Neste artigo, abordaremos o básico de ambos os tradings de spot e derivativos e explicaremos as diferenças entre eles.
Principais Conclusões:
Spot e derivativos são os dois principais mercados de trading de cripto, sendo o primeiro menos complexo, menos arriscado e mais amigável para iniciantes.
As principais vantagens do trading de spot são simplicidade, menor risco e a capacidade de possuir diretamente o ativo negociado. Em contraste, os principais prós dos derivativos são as oportunidades de alavancagem, a flexibilidade para long/short de ativos e a adequação para estratégias de hedge.
A negociação spot envolve a compra e venda direta de criptomoedas, tipicamente aos seus preços de mercado atuais, com ajuste imediato. Ao negociar cripto no mercado spot, você possui diretamente o ativo subjacente. Por exemplo, se você comprar Bitcoin (BTC) através de uma ordem spot, as moedas são imediatamente transferidas para você e são inteiramente de sua propriedade. Você é livre para manter esses tokens na sua carteira, ou investi-los em outros produtos financeiros. Da mesma forma, quando você vende seu BTC, você transfere a propriedade do ativo para o comprador, com a transação ajustada imediatamente. Você não obtém lucro através do trade spot até que venda um ativo previamente comprado a um preço mais alto.
Você também pode vender na alta e depois comprar o mesmo ativo a um preço mais baixo, obtendo lucro através do que pode ser essencialmente descrito como uma estratégia de short no spot.
Traders de spot empregam uma ampla variedade de abordagens. Alguns podem estar envolvidos em trades de curtíssimo prazo, intradiários, enquanto outros podem comprar e vender em questão de dias ou semanas, tentando capitalizar sobre variações de preço de curto prazo. Aqueles com uma perspectiva de longo prazo irão investir usando outras estratégias como guardar para o longo prazo (HODL) e média do custo em dólar (DCA).
Para começar a fazer trading Spot na Bybit, crie uma conta, verifique sua identidade, visite a seção Spot na sua interface de trading, escolha os pares que você gostaria de fazer trade [por exemplo, Tether (USDT) para BTC[ e selecione seu tipo de ordem Spot. Os dois tipos básicos de ordens Spot são a mercado e limitada. Ordens a mercado permitem que você compre ou venda um ativo imediatamente, ao preço de mercado atual, enquanto Ordens limitadas representam sua instrução para comprar ou vender o ativo se ele atingir um preço alvo especificado ou melhor. A taxa de transação padrão para trades Spot na Bybit é de 0,1%.
As principais vantagens do trade spot em comparação com derivativos são sua simplicidade, níveis de risco mais baixos, posse direta do ativo negociado, transparência para traders iniciantes e a ausência de risco de liquidação.
Ao mesmo tempo, as principais desvantagens do trading Spot incluem a falta de alavancagem em trades Spot padrão, sendo limitado pelo capital que você possui, e a presença de slippage. Slippage, a diferença entre o preço no qual você coloca sua ordem e o preço real no qual a ordem é executada, surge principalmente devido à volatilidade do mercado.
Derivativos são contratos financeiros que permitem especular sobre o preço de uma criptomoeda sem possuí-la. Além da especulação de preços, os derivativos também podem ser utilizados para hedge contra o risco de trading e para acessar oportunidades de alavancagem. Os três principais tipos de produtos de Derivativos na Bybit são Perpétuos, Futuros e Opções.
Perpétuos, também conhecidos como perps ou futuros perpétuos, são contratos que permitem rastrear o preço de um ativo cripto sem possuí-lo diretamente, e liquidar o contrato em uma data futura. Ao possuir um contrato perpétuo, você pode especular sobre o preço do ativo e liquidar o contrato quando achar adequado fazê-lo, já que esses contratos não têm data de vencimento (daí o nome).
Long perps permitem que você compre um ativo em uma data futura. Por outro lado, short perps são liquidados quando você vende o ativo rastreado. Titulares de todos os perpétuos na Bybit, assim como em qualquer outra plataforma de trade, trocam taxas periódicas (chamadas taxas de financiamento) enquanto seus contratos permanecem abertos. Se o preço perpétuo do ativo rastreado estiver acima do seu preço Spot, aplicam-se taxas de financiamento positivas, onde traders long pagam a taxa para traders short. Se o preço perpétuo do ativo estiver abaixo do seu preço Spot, aplicam-se taxas de financiamento negativas, e traders short pagam traders long.
As taxas de financiamento são atualizadas continuamente na Bybit, mas as taxas são trocadas apenas uma vez a cada oito horas (às 12AM, 8AM e 4PM UTC). O valor da taxa de financiamento que seu contrato pagará ou receberá depende do seu valor e da taxa de financiamento padrão.
Taxa de financiamento paga = valor da posição × taxa de financiamento
Contratos Futuros na Bybit
Os contratos futuros acompanham o preço de um ativo. No entanto, ao contrário dos contratos perpétuos, os contratos futuros têm datas de vencimento fixas nas quais são liquidados. Por exemplo, os futuros podem ser semanais, mensais ou trimestrais. Um contrato futuro é liquidado às 8AM UTC na data de seu vencimento.
Você pode fazer long ou short em um ativo rastreado via um contrato futuro. Os Futuros USDT e USDC da Bybit são liquidados em dinheiro, o que significa que o vendedor do contrato paga o lucro ou perda do comprador em USDT ou USDC. Isso é diferente de contratos liquidados em moeda, também conhecidos como futuros inversos, nos quais a moeda de liquidação é um ativo não-stablecoin — por exemplo, BTC ou Ether (ETH) — e o valor do contrato é calculado usando USD.
Opções são contratos de derivativos que acompanham o preço de um ativo, têm datas de vencimento fixas (de maneira semelhante aos futuros) e fornecem a opção mas não a obrigação de comprar/vender o ativo na data de liquidação. Bybit oferece contratos de opções com margem e liquidados em USDT para BTC, ETH, Solana (SOL), Mantle (MNT), XRP (XRP) e Dogecoin (DOGE), assim como opções baseadas em USDC (USDC) para BTC e ETH.
Os produtos de opções na Bybit são todos do estilo europeu, o que significa que eles são liquidados na data de vencimento precisa.
Os dois tipos de opções são call e put. As calls dão a você o direito de comprar o ativo rastreado na data de vencimento, enquanto as puts permitem que você venda o ativo na data de vencimento.
Ao abrir um contrato de opções, você paga uma taxa chamada de prêmio. Se você simplesmente deixar seu contrato de opções expirar sem comprar/vender, tudo o que você perde é o prêmio pago, já que as opções não o obrigam a comprar/vender antes ou na data de vencimento (ao contrário dos perpétuos e futuros).
Os produtos de Derivativos da Bybit permitem que você use alavancagem, o que significa que você pode usar seu próprio dinheiro como garantia e fazer um empréstimo de fundos adicionais da plataforma para executar seus trades. Por exemplo, se você investir 1.000 USDT de seu próprio capital, que é chamado de Margem inicial (IM), e fizer um empréstimo de 9.000 USDT, você pode agora realizar trades de 10.000 USDT, ou 10 vezes mais do que poderia fazer apenas com seu próprio dinheiro. Neste exemplo, você está usando uma alavancagem de 10x.
O trade com alavancagem pode amplificar tanto seus ganhos quanto suas perdas. Por exemplo, o índice de alavancagem de 10x acima significa que cada ganho ou perda de 1% se transforma em uma diferença de 10% para sua posição. Portanto, é crucial ter em mente uma medida chave para seus contratos de derivativos chamada margem de manutenção (MM). MM é a margem mínima que você deve manter em sua conta para evitar liquidação. Dependendo do valor de suas posições abertas, a MM é tipicamente entre 2% e 4%.
Os três principais modos de margem que você pode usar na UTA são isolada, cruzada e portfólio. No modo de margem isolada, o risco de liquidação é limitado ao valor específico, definido manualmente, de garantia alocada a uma única posição. O modo de margem cruzada aloca todo o saldo da sua conta para evitar a liquidação de todas as posições abertas. Finalmente, o modo de portfólio calcula a margem com base no risco líquido de todo o seu portfólio, incluindo hedges, futuros e opções, reduzindo significativamente os requisitos de capital para estratégias complexas.
Os principais prós dos contratos de derivativos incluem índices de alavancagem generosos, flexibilidade para long/short e oportunidades de hedge. Ao mesmo tempo, as principais desvantagens incluem o risco de liquidação associado à alavancagem, custos de financiamento no caso de contratos perpétuos (perps), complexidade geral em comparação com o trading spot, e o estresse emocional envolvido nesses trades, devido ao seu perfil de risco relativamente alto.
A tabela abaixo resume as principais diferenças entre o trading Spot e o trading de Derivativos.
Spot | Derivativos | |
Propriedade | Possuir o ativo diretamente | Acompanhar o preço sem possuir diretamente o ativo |
Risco | Mínima | Máxima |
Alavancagem | Nenhuma em Trades padrão de Spot | Até x125 |
Taxas | 0,1% | Variável — taxas de financiamento para perpétuos, prêmios para opções |
Expiração | N/A | Datas fixas para futuros e opções; flexível para perpétuos |
Fácil para iniciantes | Sim | Não |
Casos típicos de uso | Manter ou fazer trading para lucro com menor risco | Especulação de alto risco; em alguns usos, hedge |
No trading Spot, você possui diretamente o ativo, enquanto os Derivativos são baseados na especulação sobre o preço do ativo, mantendo contratos com prazos de expiração variados (sem assumir a propriedade real). O trading Spot é mais adequado para traders iniciantes do que o trading de Derivativos, pois envolve níveis de risco mais baixos, menos complexidade, não tem riscos amplificados devido à alavancagem e possui taxas mais diretas.
Para a maioria dos traders iniciantes em cripto, o trading spot é uma escolha melhor do que os derivativos, pelas razões descritas na seção acima. Um trader iniciante típico de spot pode desejar lucrar em um ambiente relativamente menos arriscado, livre das tentações e da pressão emocional do trading alavancado.
Usuários que desejam experimentar derivativos são tipicamente aqueles que adquiriram um certo nível de experiência em trading de cripto e entendem os riscos associados.
Para fazer trading com segurança na Bybit:
Certifique-se de que você entende os tipos básicos de ordem
Comece com trades Spot, ou com índices de alavancagem baixos se você decidir tentar Derivativos
Aprenda sobre tipos de ordem mais avançados, como stop-loss e take-profit, para gerenciar melhor os riscos de trading
Entenda as taxas envolvidas em cada tipo de negociação
Evite ser influenciado por suas emoções enquanto faz trading
Embora ambos os mercados spot e de derivativos tenham suas vantagens únicas, o primeiro é uma alternativa mais simples e de menor risco para aqueles que estão dando seus primeiros passos no trading de cripto. Como um trader iniciante, é aconselhável começar devagar, ganhar confiança usando trades spot, aprimorar seu conhecimento e experiência, entender os riscos que o trading alavancado pode envolver, e só então mergulhar no mundo dos derivativos se desejar fazê-lo.
Para aqueles que adquirem o conhecimento e a experiência necessários, o mercado de derivativos oferece flexibilidade, ferramentas de trading e oportunidades de maior retorno.
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