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O mercado ainda está se recuperando do colapso espetacular do ecossistema Terra em maio de 2022. O problema começou quando a stablecoin algorítmica da Terra, UST, perdeu seu lastro com o dólar, enviando seu token irmão, LUNA, em uma espiral de morte hiperinflacionária. Em uma semana, os dois tokens, anteriormente entre os 10 principais tokens de criptomoeda, tornaram-se quase sem valor, eliminando mais de $40 bilhões dos fundos dos investidores.
Do Kwon, o fundador da Terraform Labs (desenvolvedora da Blockchain Terra), propôs um hard fork em uma tentativa de reviver o projeto. A implementação do hard fork resultou em uma nova cadeia com um token nativo chamado Luna (LUNA), e o token nativo da blockchain Terra original foi renomeado para Luna Classic (LUNC).
Com o mercado ainda se recuperando do fiasco, Terra está de volta às notícias novamente. Desta vez, LUNC, o token nativo da blockchain Terra original (Terra Classic), ganhou impressionantes 400% em um mês, lançando-o entre as 30 principais criptos por capitalização de mercado.
É o momento certo para voltar para a Terra? Primeiro, vamos analisar as recentes altas de preços de LUNA e LUNC e o que elas significam para os investidores.
Terra é uma plataforma de pagamentos blockchain baseada em Cosmos construída para suportar stablecoins algorítmicas (ativos criptográficos que rastreiam automaticamente o preço de moedas fiduciárias ou outros ativos). O blockchain Terra tenta aproveitar a combinação da estabilidade de preços das moedas fiduciárias e a resistência à censura das redes descentralizadas para oferecer aos usuários trocas, pagamentos e liquidações instantâneas e acessíveis.
Terra, um blockchain de Camada 1, era alimentado por LUNA, seu token nativo usado para governança e staking, e UST, sua principal stablecoin. Os dois tokens tinham uma relação simbiótica inovadora que envolvia um modelo de equilíbrio de preços. Usando contratos inteligentes, Terra incentiva os usuários através de um modelo de arbitragem que busca manter o suprimento de UST em constante equilíbrio com a demanda, mantendo assim a paridade de 1:1 com o USD.
A Terraform Labs, a startup por trás do ecossistema Terra, foi co-fundada por Do Kwon e Daniel Shin em 2018. A equipe da Terraform começou a desenvolver o projeto no mesmo ano e lançou oficialmente a mainnet em abril de 2019.
Do Kwon, que assumiu o cargo de CEO, havia fundado previamente a Anyfi, uma startup blockchain que fornece soluções de rede de comunicação sem fio descentralizadas. Ele também foi engenheiro de software na Microsoft e Apple.
Até 2021, a rede Terra havia lançado várias stablecoins atreladas a diferentes moedas fiduciárias, incluindo TerraUSD (UST), TerraCNY, TerraGBP, TerraJPY, TerraKRW, TerraEUR e TerraSDR (atrelada aos SDR do Fundo Monetário Internacional). As stablecoins Terra facilitaram pagamentos transfronteiriços e trocas instantâneas a taxas insignificantes.
Esta utilidade robusta no mundo real fez do Terra um sistema líder de pagamentos em stablecoin, e o Terra UST rapidamente se tornou a terceira maior stablecoin por capitalização de mercado. O ecossistema Terra se expandiu no espaço DeFi e incluiu mais de 100 projetos, notavelmente Anchor Protocol, LoTerra, Chia, Vega Protocol, Mirror Protocol e Talis Protocol, que fornecem várias soluções para milhões de usuários globalmente.
Em 8 de maio de 2022, o TerraUSD (UST) perdeu brevemente sua paridade com o dólar, caindo de $1 para $0,985. Embora tenha recuperado sua paridade, o evento lançou dúvidas sobre a sustentabilidade do projeto. O que se seguiu foi uma devastadora erosão de valor à medida que os investidores correram para liquidar suas participações em UST.
Para entender o colapso do Terra, precisamos de uma compreensão básica do mecanismo subjacente da relação simbiótica LUNA-UST.
Os usuários podem trocar 1 UST por $1 LUNA na carteira Terra Station. Isso significa que se o UST cair abaixo de sua paridade de $1, por exemplo, para $0.90, os usuários podem trocá-lo por $1 LUNA e depois vendê-lo por $1, obtendo um lucro de $0.10 na transação. A oferta de UST diminuirá, e a demanda pelo token aumentará, pois os usuários aproveitam a oportunidade de arbitragem para ganhar dinheiro rapidamente. Essa pressão de compra forçará o preço do UST de volta para sua paridade de $1.
No dia seguinte, 9 de maio, o UST perdeu sua paridade novamente, desta vez caindo para $0.35. Com a desvinculação do UST e a crescente preocupação sobre a viabilidade do modelo de stablecoin algorítmica, uma organização conhecida como a Luna Foundation Guard (LFG) conseguiu angariar e implantar $3 bilhões em ativos, como BTC e AVAX, para se proteger contra a perda adicional do UST em relação à sua paridade com o dólar. Do Kwon e a equipe Terra tinham estabelecido a LFG em janeiro para reforçar a estabilidade do UST e apoiar o crescimento do ecossistema Terra.
No entanto, esses esforços foram muito poucos e muito tardios, e as liquidações devastadoras continuaram. Em poucos dias, o preço do UST caiu de $1 para $0,044. LUNA não foi poupada. À medida que os investidores despejavam o UST, o mecanismo de cunhagem e queima — que deveria estabilizar a paridade do UST — garantiu que a oferta circulante de LUNA crescesse exponencialmente, fazendo seu preço despencar de $80 para menos de $0,10.
O mecanismo de arbitragem falhou, e trocar 1 UST por $1 LUNA tornou-se impossível à medida que a derrapagem — o preço cotado vs. o preço real de troca — aumentou exponencialmente.
Dentro de dias após o colapso do ecossistema Terra, seu efeito de contágio derrubou várias empresas de criptografia de ponta ligadas à Terra em uma teia interconectada de empréstimos. O principal fundo de hedge de criptomoeda Three Arrows Capital (3AC), Voyager Digital e Celsius Network foram dominós inocentes que entraram com pedido de falência no capítulo 11 e colapsaram no rescaldo. Vários protocolos DeFi e stablecoins, como USDX parcialmente colateralizado por UST, também caíram. A onda de choque atravessou o criptoverso, assustando investidores e deprimindo um mercado já em baixa. O Bitcoin caiu para $26,000, seu preço mais baixo em 16 meses.
Após o fiasco da Terra, foi revelado que Do Kwon havia dissolvido a Terraform Labs Korea pouco antes da mudança drástica dos acontecimentos. Também foi alegado que ele estava envolvido no Basis Cash, outro stablecoin algorítmico que falhou logo após o lançamento.
Em uma tentativa de salvar a situação, o abalado Do Kwon propôs o Plano de Revitalização do Ecossistema Terra 2. Sua proposta para a comunidade de desenvolvedores da Terra envolve a criação de um novo blockchain por meio de um hard fork (uma divisão importante em um blockchain, tipicamente para resolver diferenças surgidas dentro de uma comunidade). O token nativo da nova cadeia seria distribuído entre os membros da comunidade proporcionalmente às suas participações em UST e LUNA.
A maioria dos validadores (custódios da rede que a mantêm operando ao validar transações) votou a favor da proposta de revitalização.
Consequentemente, o fork foi implementado, e uma nova blockchain Terra (Terra 2.0) foi lançada em 28 de maio de 2022. Seu token nativo herdou o nome LUNA. A blockchain original, agora referida como Terra Classic, permaneceu ativa, mas com pouca atividade de desenvolvimento visível. Seu token foi renomeado para Luna Classic (LUNC).
Está achando difícil distingui-los porque ambos têm Terra nos seus nomes e estão operando em paralelo? Não se preocupe, nossa comparação LUNA vs. LUNC esclarecerá facilmente qualquer confusão. Embora os dois tokens compartilhem a mesma origem, eles são diferentes em alguns aspectos fundamentais.
Basicamente, Terra Classic (LUNC) é o novo nome para o token original Luna da Terra, ligado à stablecoin condenada, TerraUSD (UST), que foi lançada em 2018. LUNC (ainda LUNA naquela época) caiu dramaticamente quando o UST perdeu sua paridade com o dólar, já que o algoritmo destinado a estabilizar o UST cunhou trilhões de tokens, fazendo com que ele perdesse quase 100% de seu valor no processo.
Luna (LUNA) é o nome do token nativo do novo blockchain derivado, lançado em 28 de maio de 2022. Detentores do antigo UST e LUNC receberam os novos tokens LUNA através de um airdrop nas primeiras rodadas de distribuição de tokens.
LUNA cortou seus laços com a stablecoin UST após o fork, enquanto LUNC manteve-a sob uma nova identidade, TerraClassicUSD (USTC). Isso pode ser visto como uma decisão estratégica para manter um perfil discreto em meio ao escrutínio da Câmara dos Representantes enquanto eles estão redigindo um novo projeto de lei de stablecoin dos EUA que proibirá stablecoins algorítmicas pelos próximos dois anos.
Recentemente, Terra Classic esteve nas notícias graças à aprovação de uma política de queima de impostos. Edward Kim, um membro da comunidade, propôs a queima de imposto de 1,2% em 1º de setembro. A Proposta #3568, como é oficialmente conhecida, cobrará uma taxa de 1,2% para todas as transações on-chain de USTC e LUNC através de diferentes carteiras e contratos inteligentes. Com o objetivo de tornar o LUNC um token deflacionário, a proposta implica queimar o imposto (ou removê-lo permanentemente da oferta circulante) enviando-o para um endereço morto. A queima de imposto continuará até que o fornecimento total de LUNC seja reduzido para 10 bilhões, onde permanecerá inalterado.
O entusiasmo em torno da proposta antes de sua implementação em 20 de setembro fez com que LUNC disparasse em mais de 250% para $0.000594 até 8 de setembro de 2022. Este entusiasmo foi ainda mais impulsionado pela decisão da Binance em apoiar a proposta e implementar o mecanismo de queima em seus pares de negociação à vista e de margem da LUNC.
De acordo com a CoinGecko, o preço do LUNA em 29 de setembro de 2022 foi de $2.49 nas últimas 24 horas. LUNA tem um volume diário negociado de $168,176,481 e um valor de mercado atual de $411,316,857, com uma oferta circulante total de 165,041,684 tokens LUNA.
O preço do Terra Classic (LUNC) em 29 de setembro de 2022 foi de $0.00028034 nas últimas 24 horas, com um volume de negociação em 24 horas de $676,746,092. O token tinha uma capitalização de mercado de $1,956,290,506 e uma oferta circulante de 6,900,774,631,923 tokens LUNC.
Compreensivelmente, o FUD (medo, incerteza e dúvida) em torno da LUNA e LUNC é palpável. Dado os rumores de negociações desonestas por parte de Do Kwon e da equipe da Terraform Labs, pode levar um tempo para que o público investidor recupere a confiança nos tokens, especialmente LUNC.
No entanto, a LUNA tem, comparativamente, mais perspectivas de um futuro promissor, uma vez que cortou laços com a antiga blockchain terra e sua stablecoin problemática. O desenvolvimento na blockchain terra original se esgotou, devido a poucos ou nenhuns incentivos para que os desenvolvedores construam novos projetos na cadeia.
Portanto, LUNA é uma opção melhor para comprar, se seus antecedentes instáveis não te assustarem. Ainda assim, pode levar algum tempo até que LUNA veja algum crescimento sustentável. A nova blockchain precisa incentivar as múltiplas equipes de desenvolvimento de protocolos que trabalharam no antigo ecossistema terra a construírem na nova cadeia Terra 2.0. Eles precisam ganhar confiança para continuar a construir aplicações na nova cadeia. Isso é vital para o crescimento da LUNA, uma vez que as perspectivas de longo prazo de qualquer token utilitário dependem de seus casos de uso e das soluções reais que pode proporcionar aos usuários.
Com o recente impulso da LUNC, pode parecer um investimento atraente. Mas qualquer token que
aprecia em 400% em um período tão curto deve ser abordado com cautela.
Conforme explicado anteriormente, parte da razão para o aumento da LUNC foi a notícia da proposta de queima de imposto de 1,2%, que prometia tornar o token deflacionário para reduzir o excesso de oferta e impulsionar a demanda e o preço. As notícias desencadearam uma onda de especulação que aparentemente fez o token se recuperar.
No entanto, mesmo levando em conta a recente alta da LUNC, ela está desesperadamente aquém da LUNA original em seu pico. Enquanto o token LUNC subiu para um recorde histórico pós-colapso de $0.0005888 em 8 de setembro, o preço do LUNA estava acima de $100 em março deste ano.
Seguiu-se que investidores que sofreram perdas massivas no crash dos ecossistemas da Terra podem
estar entusiasmados com a esperança de recuperar seu investimento, vendo os fortes esforços da dedicada comunidade Terra para reviver o projeto. Esta é outra razão para os ganhos recentes do LUNC.
No final, a questão mais crítica é se os dois tokens Terra conseguirão recuperar a confiança do público após uma implosão tão devastadora. Além do queima de imposto, uma tática que nem sempre se mostrou eficaz, há pouco em termos de desenvolvimentos para destacar o projeto Terra Classic no espaço lotado de blockchain de contratos inteligentes.
Novamente, a cadeia Terra Classic ainda mantém o mecanismo de stablecoin algorítmico que a derrubou em primeiro lugar.
No entanto, os tokens LUNA e LUNC tiveram recuperações notáveis à luz dos eventos passados. Afinal, ambos os tokens e suas redes ainda estão se recuperando do desastre, com o fundador Do Kwon e a equipe da Terraform enfrentando múltiplas investigações e processos judiciais.
Então, este é um excelente momento para comprar LUNA ou LUNC? De fato, as coisas parecem estar melhorando para os dois tokens Terra. No entanto, você precisará pesquisar extensivamente e exercer cautela antes de investir em LUNA e LUNC. Antes de prosseguirmos, aqui está o sentimento geral quando se trata de previsões de preços para LUNA e LUNC.
De acordo com Walletinvestor, LUNA poderia ser um excelente investimento a longo prazo, possivelmente alcançando $34,640 dentro de um ano, e até $160,227 até 2027.
As previsões da DigitalCoinPrice são mais cautelosas. Eles prevêem que LUNA ultrapassará $2,43 até o final do ano, eventualmente alcançando até $2,95. Eles também acreditam que o preço de LUNA pode atingir um máximo de $12,45 até 2027.
Analistas do Priceprediction.net preveem que o preço do LUNA atinja $2.26 até o final do ano. Subsequentemente, eles preveem os preços máximos para 2023 e 2025 em $4.07 e $8.62, respectivamente.
Espera-se que o Terra Classic (LUNC) suba para $0.000842 em um ano e $0.00235 até 2007, de acordo com previsões do WalletInvestor.
DigitalCoinPrice prevê que o preço do LUNC atinja $0.000274 até o final do ano. Por 2025, eles preveem que o preço do token subirá para $0.000942.
CryptoPredictions.com projeta um preço de $0,0002032 para fechar o ano. Até 2023, eles esperam que o preço do LUNC salte para $0,00195 e até $0,00246 no final de 2025.
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Os investidores mostraram considerável interesse em LUNC e LUNA, como evidenciado pelos recentes ganhos de preço. Este interesse pode ser atribuído em parte à especulação alimentada pela proposta de queima de impostos LUNA — e a investidores gravemente prejudicados tentando recuperar parte de seus fundos com base nas esperanças de um renascimento bem-sucedido do ecossistema Terra.
No entanto, a nova cadeia Terra 2.0 mostra mais promessa em termos de utilidade e potencial de crescimento. A comunidade de desenvolvedores por trás do projeto a criou como uma alternativa mais promissora para desenvolvedores de protocolos, que não querem construir na moribunda cadeia Terra Classic. Isso faz do LUNA uma aposta mais segura a longo prazo, já que os desenvolvedores provavelmente adicionarão mais protocolos ao novo ecossistema Terra, impulsionando assim o crescimento.
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