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Tezos é uma plataforma de código aberto cujo token de utilidade nativa e criptomoeda, XTZ, surgiu na cena cripto com uma oferta inicial de moedas (ICO) fenomenalmente bem-sucedida em julho de 2017. Tezos levantou $232 milhões no processo. No entanto, desentendimentos entre os fundadores seguiram, levando a atrasos na liberação do token. Aqueles dias traiçoeiros parecem estão há muito no passado, e XTZ é agora o "próximo grande acontecimento" na indústria cripto. Mas, claro, está longe de ser a única criptomoeda a ter tido essa afirmação direcionada a ela. Olhando para o futuro do Tezos, o hype é justificado — e é um bom investimento?
O preço futuro do Tezos é previsto para ser otimista no longo prazo com base em análises de fatores amplos. Muitos apontam para a natureza descentralizada da rede e as parcerias crescentes com Ubisoft, Red Bull Racing Honda e Kolibri geralmente resultarão em maior valor do XTZ.
Tezos é uma plataforma de contratos inteligentes e de hospedagem de aplicações descentralizadas (DApps) que permite transações ponto a ponto. O token utilitário nativo, XTZ, também é conhecido como Tez ou Tezzie. Tokens são recompensados aos detentores de XTZ quando eles participam do seu mecanismo de consenso Proof-of-Stake (PoS).
No entanto, existem algumas diferenças fundamentais entre Tezos e outras criptomoedas baseadas em blockchain. Por exemplo, na plataforma Tezos, há indivíduos chamados "bakers". Essencialmente, eles desempenham a mesma função que os mineradores em outras redes, assegurando e gerenciando a rede, verificando transações e distribuindo recompensas de blocos. Mas, em vez de usar hardware de mineração caro para realizar essas ações, elas são feitas virtualmente através do consenso PoS.
O modelo de governança on-chain permite que os usuários tomem decisões e facilitem mudanças dentro do ecossistema. Tezos é descentralizado, e sua abordagem fundamental tem como objetivo fornecer transparência e democracia para que os interessados expressem suas opiniões sobre mudanças no protocolo.
Isso significa que mudanças podem ser implementadas na rede sem a necessidade de "forks". Um problema com "forks" é que eles podem levar a divisões e desacordos entre a comunidade cripto e os mineradores. Tezos visa resolver esse problema permitindo que seus participantes de rede — os "bakers" — decidam sobre as mudanças na rede eles mesmos.
Ao contrário do Bitcoin, XTZ é recompensado aos bakers (validadores) que produzem novos blocos na blockchain Tezos. Como os bakers operam em um nó completo para manter a rede, isso também significa que XTZ não pode ser minerado. Outra forma de ganhar XTZ é fazer staking de XTZ para recompensas. Por exemplo, um delegador (titular de token) pode delegar tokens de XTZ a um baker para recompensas de staking.
Em última análise, XTZ visa se diferenciar do Bitcoin ou Ethereum ao impedir hard forks, como Bitcoin Classic ou Ethereum Classic, que podem prejudicar o desenvolvimento futuro da blockchain.
A ideia do Tezos foi publicada em um white paper em 2014, e a plataforma foi lançada em 2018. Foi fundado por Arthur Breitman e sua esposa, Kathleen Breitman. Breitman, anteriormente analista financeiro, argumentou que a maior falha do Bitcoin era sua falta de processo de governança. O consenso de prova de participação do Tezos melhora sua escalabilidade, e sua implementação de contratos inteligentes elimina preocupações de segurança referentes à adoção de ativos digitais.
Ao contrário de muitas outras criptomoedas, a participação da comunidade desempenha um papel significativo no desenvolvimento da rede do Tezos. É uma rede cripto de código aberto que visa criar as melhores recompensas. Consequentemente, os detentores de tokens recebem recompensas por participar de seu mecanismo de consenso PoS.
Para entender como funciona, primeiro você precisa saber mais sobre o processo de “baking”.
Para se tornar um padeiro, é necessário possuir 8.000 XTZ. Quando um indivíduo se torna um padeiro, ele pode então adicionar blocos à blockchain Tezos — um processo conhecido como baking. Quanto mais XTZ um padeiro possui, maior a chance de ele ter sucesso em ganhar recompensas.
No entanto, se alguém não possui 8.000 XTZ (ou o poder computacional para participar do baking), pode delegar seus tokens a um padeiro. Embora não no mesmo nível que os padeiros, delegantes ainda podem ganhar uma renda passiva significativa através de staking. Os delegantes emprestam seus tokens aos padeiros, dando-lhes uma chance maior de fazer um bloco. O padeiro então geralmente compartilha qualquer XTZ adicional ganho com o delegante.
Uma característica única do Tezos é que ele é atualizável sem precisar de hard forks. Isso significa que as mudanças podem ser implementadas na rede sem bifurcação. Um problema com bifurcação é que pode levar a divisões e desacordos entre a comunidade cripto e os mineradores. Tezos pretende resolver esse problema permitindo que os participantes da rede (padeiros) decidam sobre mudanças na rede por si mesmos.
Somente os padeiros podem votar em qualquer alteração. No entanto, se um delegado não concorda com a posição de um padeiro, eles podem delegar a um padeiro diferente que esteja mais alinhado com suas opiniões sobre uma questão. Assim, qualquer padeiro que não vote em alinhamento com os pontos de vista de seus delegadores pode acabar com poder de delegação reduzido. Além disso, apenas padeiros podem propor mudanças no protocolo.
Portanto, Tezos é significativamente diferente dos sistemas de PoS mais tradicionais, nos quais cada detentor de token pode participar do processo de governança. Com o Tezos, os padeiros votam em nome de seus delegadores. É por isso que o sistema PoS usado na blockchain Tezos é um tipo de Delegated Proof-of-Stake (DPoS).
No entanto, não é o mesmo sistema que outras blockchains que usam DPoS, como EOS ou TRON. Mais especificamente, o que Tezos usa é chamado de Liquid Proof-of-Stake (LPoS). Isso ocorre porque a delegação é opcional, enquanto com DPoS, não é.
O mecanismo de consenso PoS previne manipulações. Por exemplo, o Tezos permite que os usuários movam sua participação de um nó de padeiro para outro, encorajando os padeiros a se comportarem da melhor forma.
Como o Tezos não tem um banco de dados central, os manipuladores precisariam de um poder computacional maciço para assumir a rede. Mesmo que conseguissem, o manipulador ainda precisaria de consenso dos stakeholders para qualquer mudança no protocolo. A criptografia criptográfica adiciona mais uma camada de segurança para proteger as informações dos usuários.
O white paper do Tezos foi lançado em 2014 por seus fundadores, fornecendo detalhes sobre o projeto Tezos. Seu ICO foi lançado em julho de 2017 e arrecadou $232 milhões em Bitcoin e Ether, apesar de ter uma meta de apenas $20 milhões. Na época, foi o ICO mais bem-sucedido de todos os tempos. O fato de terem arrecadado 11 vezes mais do que esperavam significou que puderam contratar os melhores desenvolvedores para construir a blockchain Tezos do zero.
No entanto, disputas internas entre os fundadores levaram a um atraso no lançamento do token, além da perda de confiança dos investidores. Sua mainnet foi finalmente lançada em setembro de 2018. Tezos estava sendo negociado em torno de $2,00 em abril de 2020, mas subiu para $4,44 em agosto, atingindo um recorde histórico.
Após isso, regrediu para cerca de $2 durante as últimas fases de 2020, mas no início de 2021 disparou, atingindo um recorde histórico de $5,58 em fevereiro de 2021. Tezos ainda estava em torno de $5 no momento da escrita (final de março de 2021).
Muitos analistas do mundo cripto estão otimistas sobre as perspectivas de longo prazo do Tezos. Vamos analisar o que faz do Tezos um excelente investimento a longo prazo.
Pode ser uma surpresa saber que o Tezos não tem um fornecimento máximo. A maioria das criptomoedas tem um limite de fornecimento. Por exemplo, o Bitcoin tem um limite de 21 milhões. Há também uma taxa de inflação anual de 5,5%, o que significa que o número de tokens cresce 5,5% ao ano. Você pode pensar que esses fatores criam perspectivas ruins. Mas esse não é o caso, por causa do convenience yield. Isso significa que as pessoas geralmente mantêm o Tezos como um ativo por causa dos benefícios de fazê-lo. Portanto, se o Tezos tiver um uso válido, então sua falta de fornecimento finito pode se tornar irrelevante. Além disso, a taxa de inflação pode incentivar as pessoas a fazerem staking de seus XTZ, o que, por sua vez, pode tornar a rede Tezos mais segura.
Além disso, investidores e comerciantes precisam considerar a oferta e a demanda. Cerca de 80% de todo o XTZ em circulação está bloqueado em staking, o que significa que há menos XTZ circulando nos livros de ordens das exchanges. No entanto, a demanda por XTZ está em ascensão. Em maio de 2020, XTZ teve mais volume de negociação relativo ao valor de mercado do que todas as outras criptomoedas listadas, até mesmo o Bitcoin.
Além disso, a demanda dos desenvolvedores na blockchain Tezos também está em ascensão. Michelson, sua linguagem nativa de contratos inteligentes, facilita a verificação formal, que dá aos contratos inteligentes uma camada extra de segurança ao permitir que transações de alto valor sejam testadas antes de serem publicadas na blockchain. Isso levou a uma enxurrada de ofertas de tokens de segurança (STOs) sendo lançadas na plataforma. Mais de $2,5 bilhões em STOs ocorreram, fazendo da Tezos a plataforma principal para tais tokens.
Outro motivo para estar otimista é a Fundação Tezos. Ela foi criada em 2017 para incentivar desenvolvedores a entrar no XTZ e facilitar todo o ecossistema da blockchain Tezos. Isso ajudou a fornecer subsídios a desenvolvedores que trabalham em projetos dentro de seu ecossistema. Assim como o mecanismo de consenso, a composição da fundação é descentralizada, e eleições são realizadas para eleger o presidente da fundação.
Ela também firmou algumas parcerias de alto nível para diferentes projetos. Essas incluem o Instituto de Pesquisa em Blockchain da Universidade da Coreia para pesquisa de contratos inteligentes, e (com o BTG Pactual, o maior banco de investimentos da América Latina). Esses fatores são todos sinais promissores para potenciais desenvolvedores que estão pensando em se envolver em um projeto XTZ.
Por último, mas não menos importante, é algo que já abordamos: a governança descentralizada da Tezos. A blockchain Tezos é uma das plataformas mais descentralizadas que existem. Isso significa que emendas são feitas com base nos votos dos participantes. As atualizações para a blockchain incluíram Carthage e Babylon, que ambas receberam alta participação de eleitores. Este nível de envolvimento e melhoria é algo que traz estabilidade a uma rede. Além disso, se há uma coisa que os entusiastas hardcore de criptomoeda realmente amam, é permanecer fiel à sua natureza descentralizada — exatamente como Satoshi pretendia.
XTZ não tem um fornecimento máximo, já que está usando um consenso PoS. Em junho de 2021, há um total de 850.351.373 XTZ em circulação.
No entanto, a maioria dos tokens foi vendida durante a venda de ICO em 2017, valendo cerca de $232 milhões. 80% do fornecimento inicial foi para investidores, enquanto os 20% restantes foram delegados à Fundação Tezos e Dynamic Ledger Solutions, que foi o empreendimento original dos Breitmans.
Após a recente corrida de alta em que o Tezos atingiu um máximo de mais de $7 em maio de 2021, o preço do XTZ está diminuindo rapidamente, correspondendo à queda do BTC. No início de junho, o XTZ estava sendo negociado por cerca de $3 a $4, mas o preço ainda está caindo. XTZ estava sendo negociado a $2.66 em 24 de junho de 2021.
É claro que, quando você está determinando se um ativo é um bom investimento de longo prazo ou não, um fator chave a ser observado são as previsões de preço de longo prazo. Felizmente, a maioria dos analistas está otimista sobre Tezos para o longo prazo.
O que se destaca nas previsões de preço para XTZ é que há muito poucas (se houver) previsões de preço pessimistas para os próximos anos. Praticamente todas são otimistas em sua visão. Como mencionamos, a oferta e demanda de XTZ apontam para aumentos de preço no futuro.
Enquanto a maioria de sua oferta circulante está empenhada em staking, as demandas continuam a aumentar. Portanto, pensamos que XTZ pode ser um excelente investimento a longo prazo. Quão longe pode chegar pode depender de vários fatores.
O termo da moda "matador de Ethereum" é muito usado no mundo das criptomoedas, mas achamos que isso é improvável de acontecer no caso da Tezos. O reconhecimento de mercado e a vantagem de vento em popa que Ethereum já possui lhe conferem uma vantagem considerável. Além disso, a atualização do Ethereum 2.0, que está atrasada há muito tempo, provavelmente abordará questões como escalabilidade que atormentam a Ethereum há anos.
Ethereum possui mais de 200.000 desenvolvedores trabalhando na plataforma, que utiliza diferentes linguagens de codificação para maximizar a compatibilidade para o desenvolvimento de contratos inteligentes e DApps utilizando sua blockchain.
Tezos, por outro lado, utiliza Michelson, que é uma linguagem totalmente nova, feita especificamente para eles. Isso torna mais difícil para os desenvolvedores migrarem para a blockchain da Tezos.
No entanto, Tezos já esculpiu um bom nicho como o principal lar dos STOs. Além disso, há o fato de que Tezos tem fatores únicos que o tornam muito atraente tanto para desenvolvedores quanto para investidores. Seu mecanismo de consenso LPoS o torna verdadeiramente descentralizado por natureza. Além disso, sua blockchain auto emendável será atraente para desenvolvedores que procuram estabilidade sem a necessidade de realizar forks. Portanto, embora não pensemos que Tezos será um destruidor do Ethereum, prevemos que ele poderá coexistir de maneira bastante harmoniosa.
Embora estejamos confiantes de que o XTZ é um excelente investimento a longo prazo, é difícil prever quão alto seu preço pode chegar. Assim como a maioria das criptomoedas, muito dependerá de quão alto o Bitcoin vai. O Bitcoin provavelmente ainda terá um efeito massivo no mercado de altcoins nos próximos anos. No entanto, para que o XTZ seja um bom investimento, também precisa ser um sucesso por si só. Estamos muito confiantes de que esse será o caso.
É, claro, impossível prever o que acontecerá com 100% de certeza. Já é suficientemente difícil fazer previsões baseadas no que pensamos que pode acontecer, quanto mais quando se considera eventos mundiais imprevisíveis que podem ocorrer, afetando os preços de mercado. O melhor exemplo recente disso é o que aconteceu em março de 2020, quando os mercados despencaram com o início da pandemia de COVID-19.
No entanto, as perspectivas são boas para o XTZ. Ele está ganhando impulso no momento certo e crescendo em popularidade, lenta mas seguramente. Ele tem recursos suficientes para se destacar na multidão, e acreditamos que pode ser um sucesso a longo prazo. Acreditamos que isso faz do Tezos uma adição astuta ao seu portfólio de criptomoedas.
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