W tym samouczku pokażemy Ci, jak wykonać serię zadań w grze Pell for Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Zadanie: Stawka w USDX Stawka lub Stawka poprzez ponowne stakowanie

. Upewnij się, że w Twoim portfelu znajduje się wystarczająca ilość

 na opłaty za benzynę. W przypadku innych sieci należy użyć odpowiedniego tokena gas i kompatybilnych zasobów.

Opcja 1: Stawka za pośrednictwem stawki USDX

w prawym górnym rogu strony, aby połączyć swój 

) z menu rozwijanego. Następnie wprowadź 

Gratulacje! Udało Ci się pomyślnie zainwestować swoje tokeny i zarobić 1,25x punktów Pell i 1,5x punktów USDX.

Wykonaj wszystkie zadania, aby zdobyć część z puli nagród PELL wynoszącej 210 000!

Opcja 2: Stawka poprzez Restake (łańcuch inteligentny BNB)

Aby lepiej to zrozumieć, posłużymy się 

: Wprowadź kwotę, którą chcesz ponownie postawić (minimum 

Gratulacje! Udało Ci się wymienić swoje tokeny i zdobyć 1,5x punktów Pell. Wykonaj wszystkie zadania, aby zdobyć część z puli nagród PELL wynoszącej 210 000!

Kwotę zakładu i zdobyte punkty możesz sprawdzić w 

Jeśli potrzebujesz pomocy, możesz uzyskać wsparcie w ramach społeczności Pell.

Beginner

Jak wykonać zadania Pell dla Bybit Web3 Airdrop Arcade

Firma XION uruchomiła program dotacji antydotacyjnych o wartości 12,6 mln dolarów we współpracy z Thrive Protocol, aby wesprzeć wybitnych twórców aplikacji.

Najlepszy wykonawca dnia — CoW DAO (COW)

Indeks S&P 500 zamknął piątek na poziomie bez zmian, gdyż inwestorzy oczekują na decyzję Fed i dane PMI. Na czele ostatnich wzrostów znalazły się akcje spółek technologicznych na tle ogólnej stagnacji na rynku. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, spadł o 0,87%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 0,19% i 0,20% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie CoW, którego wzrost wyniósł 52,8% po uruchomieniu CoW Swap i CoW Protocol na platformie Base, oferujących transakcje bez użycia gazu i ochronę MEV.

CoW DAO (COW), założona w 2022 roku, jest zdecentralizowaną platformą zwiększającą wydajność i bezpieczeństwo handlu. Jej główne produkty to CoW Protocol, który znajduje najlepsze oferty handlowe przy użyciu zdecentralizowanych rozwiązań; bloker MEV zapobiegający wykorzystywaniu luk w zabezpieczeniach; a także CoW AMM, czyli zdecentralizowana giełda, która chroni dostawców płynności przed stratami arbitrażowymi. Platforma ma chronić traderów DeFi przed typowymi zagrożeniami bezpieczeństwa. CoW DAO 

 CoW Swap, CoW Protocol, a wkrótce także CoW AMM na blockchainie Base, oferując transakcje bez użycia gazu, ochronę MEV i konkurencyjne ceny. CoW Swap łączy płynność z wielu źródeł w celu optymalnej realizacji zleceń i udostępnia zaawansowane typy zleceń. Wdrożenie to zwiększa bezpieczeństwo i wydajność użytkowników Base, a w przyszłości planowane jest wprowadzenie większej liczby produktów, w tym CoW AMM do ochrony LP i zróżnicowanych pul.

 we współpracy z Thrive Protocol, aby wesprzeć wybitnych twórców aplikacji. W odróżnieniu od tradycyjnych programów grantowych Web3, inicjatywa ta charakteryzuje się ścisłym procesem selekcji, zdecentralizowaną walidacją i unikalną „Ścianą hańby”, która ma zapobiegać nieuczciwym programistom. Program oferuje zwrotne dotacje do 25 000 dolarów na każdy projekt, a środki są wypłacane po osiągnięciu kluczowych kamieni milowych. Celem projektu jest wsparcie poważnych przedsiębiorców tworzących wpływowe aplikacje w oparciu o bezportfelowy blockchain XION, który zapewnia skalowalność i bezproblemowe korzystanie z niego. Zaakceptowani wnioskodawcy otrzymują stałe wsparcie obejmujące inkubację, zasoby techniczne oraz dostęp do szerokiej bazy użytkowników i partnerów strategicznych.

W dniach od 9 do 13 grudnia 2024 r. przepływy środków na ETF-ach BTC Spot wyniosły łącznie 2167,1 mln USD, przy czym GBTC odnotowało odpływy w wysokości -221,3 mln USD, a napływy środków na fundusze inne niż GBTC w wysokości 2388,4 mln USD. Największy dzienny odpływ środków GBTC wyniósł -105,8 mln USD 13 grudnia, natomiast najwyższy napływ środków niebędących środkami GBTC wyniósł 645,9 mln USD 12 grudnia. Łącznie GBTC odnotowało odpływ środków w wysokości -21 045 mln USD, podczas gdy podmioty spoza GBTC odnotowały napływ środków w wysokości 56 621 mln USD, co daje łączną kwotę netto 35 576 mln USD.

Superform Labs, platforma handlująca zyskami bez depozytu, która zebrała 9,5 mln USD, oferuje 

 w ramach swojego programu punktów CRED. Użytkownicy mogą zdobywać airdropy Superform i Base, wpłacając tokeny do skarbców łańcucha Base, bez konieczności blokowania, a za dłuższe posiadanie można liczyć na większe nagrody.

XION uruchamia program antydotacyjny o wartości 12,6 mln USD, aby wesprzeć programistów aplikacji Web3 najwyższej klasy

Cheems (CHEEMS) w BNB Smart Chain łączy humor z praktyczną użytecznością. Poznaj ekosystem Cheemsverse, działania na rzecz dobrobytu i sytuację rynkową.

Cheems (CHEEMS) to moneta memowa wprowadzona na rynek w ramach BNB Smart Chain (BSC), zainspirowana kultowym memem z psem „Cheems”. Łącząc humor z silną społecznością, Cheems stał się znaczącym graczem w świecie kryptowalut, przyciągając uwagę swoim unikalnym brandingiem i użytecznością w ekosystemie Cheemsverse.

W tym artykule omówiono projekt Cheems, zwracając uwagę na jego cechy, sytuację rynkową i wkład w cele charytatywne. Niezależnie od tego, czy jesteś entuzjastą kryptowalut, czy ciekawią Cię monety memowe, odkryj, dlaczego CHEEMS wyróżnia się spośród innych kryptowalut.

Cheems (CHEEMS) to moneta memowa oparta na BNB Smart Chain (BSC), zainspirowana popularnym memem z psem „Cheems”, który symbolizuje humor i wspólnotę w przestrzeni kryptowalut. CHEEMS to platforma łącząca rozrywkę z funkcjonalnością. Jej celem jest stworzenie angażującego ekosystemu dla jej użytkowników, a jednocześnie promowanie stosowania technologii blockchain za pomocą kultury memów.

Projekt narodził się jako luźny sposób nawiązania kontaktu z rosnącą społecznością twórców monet memowych, ale od tego czasu rozwinął się i zyskał nowe zastosowania, takie jak Cheemsverse i inicjatywy charytatywne. Dzięki skupieniu się na zabawie i integracji CHEEMS zyskał dużą popularność wśród entuzjastów monet memowych.

Cheems wyróżnia się jako projekt społecznościowy w BNB Smart Chain (BSC), łączący humor i funkcjonalność. Platforma czerpie korzyści z wirusowej popularności kultury memów, jednocześnie wprowadzając funkcje technologii blockchain w celu angażowania użytkowników. Z ponad 

 i kapitalizacją rynkową wynoszącą około 

, Cheems stał się znaczącym graczem na rynku monet memowych.

Cheems wykorzystuje swoje humorystyczne korzenie, aby nawiązać kontakt z użytkownikami kryptowalut, oferując jednocześnie zastosowania w realnym świecie, dzięki czemu jest czymś więcej niż tylko monetą memową.

Cheemsverse to interaktywne rozszerzenie ekosystemu Cheems, łączące gry, NFT i aplikacje blockchain w celu zwiększenia użyteczności i zaangażowania. Zaprojektowany z myślą o rozrywce i budowaniu społeczności, oferuje kilka kluczowych funkcji:

Celem Cheemsverse jest przedstawienie praktycznych przykładów wykorzystania systemu CHEEMS oraz zbudowanie silnej, aktywnej bazy użytkowników.

 to kluczowy filar ekosystemu Cheems, którego celem jest odwdzięczanie się społeczności poprzez znaczące inicjatywy charytatywne. Koncentruje się na wspieraniu dobrostanu zwierząt i lokalnych spraw, co jest zgodne z zabawną, inspirowaną zwierzętami tożsamością maskotki.

Cheems Welfare łączy technologię blockchain z wartościowym wkładem społecznym, promując życzliwość wewnątrz społeczności i poza nią.

Cheems opiera się na przejrzystym i opartym na społeczności modelu tokenomicznym:

Mechanizm spalania zwiększa rzadkość tokenów, zwiększając długoterminową wartość dla posiadaczy i przyczyniając się do zrównoważonego ekosystemu.

Dane rynkowe Cheems i wydajność tokenów

Cheems (CHEEMS) zyskał znaczącą pozycję na rynku kryptowalut:

Cheems wykazuje stabilną aktywność, wspieraną przez silną społeczność i rosnącą popularność, co zapewnia mu pozycję konkurencyjnej monety memowej w przestrzeni kryptowalut.

Cheems to wyjątkowa moneta memowa na platformie BNB Smart Chain, która łączy w sobie użyteczność i rozrywkę. Dzięki ekosystemowi Cheemsverse, inicjatywom na rzecz dobrobytu i przejrzystej tokenomice, CHEEMS cieszy się coraz większą popularnością wśród użytkowników kryptowalut. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 166 milionów dolarów, co świadczy o silnym wsparciu społeczności i znaczeniu rynkowym.

 w formie kontraktów Bybit Perpetual. Zanurz się w tętniącym życiem świecie monet memowych i poznaj możliwości handlowe już dziś!

Intermediate

Cheemsy: Władca memów na BSC

P2P na Bybit to prosta i bezpieczna platforma handlu peer-to-peer. Umożliwia kupno i sprzedaż aktywów dwóch użytkowników po optymalnej, uzgodnionej cenie.

Handel peer-to-peer (lub P2P) to forma handlu, w której kupujący i sprzedający bezpośrednio wymieniają się swoimi monetami i aktywami fiducjarnymi.

 to prosta i bezpieczna platforma handlu peer-to-peer. Umożliwia kupno i sprzedaż aktywów dwóch użytkowników po optymalnej, uzgodnionej cenie. Należy pamiętać, że Bybit nie udostępnia ofert kupna i sprzedaży na stronie P2P.

, w tym EUR, USD i JPY, a także cztery kryptowaluty (USDT, BTC, ETH i USDC).

Struktura opłat w handlu P2P dzieli się na dwa typy: taker (inwestor) i maker (twórca).

 dla podmiotów pobierających i wypłacających pieniądze.

Więcej informacji na temat opłat na platformie P2P znajdziesz w artykule 

Nie możesz się doczekać rozpoczęcia swojej przygody z handlem P2P? Oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci rozpocząć pierwszą transakcję P2P w Bybit.

 w lewym górnym rogu paska nawigacyjnego, aby przejść na stronę handlu P2P.

 możesz filtrować reklamodawców, wprowadzając żądane kryteria, takie jak 

, w zależności od Twoich potrzeb transakcyjnych.

: Wybierz interesującą Cię reklamę i kliknij

: Wprowadź kwotę pieniędzy fiducjarnych, którą chcesz zapłacić, lub liczbę monet, którą chcesz otrzymać. Kliknij 

Następnie zostaniesz przekierowany na stronę zamówienia, gdzie zobaczysz licznik odliczający czas do przelania pieniędzy na rachunek bankowy sprzedawcy. Przed kontynuowaniem sprawdź, czy wszystkie szczegóły zamówienia są poprawne. 

a. Gdy sprzedawca wyda zakupione przez Ciebie monety, możesz sprawdzić stan swoich środków na 

. Status swojego zamówienia możesz również sprawdzić w 

b. Jeśli sprzedawca nie wyda monet w ciągu 10 minut, możesz kliknąć 

Nasz zespół obsługi klienta skontaktuje się z Tobą. W tym okresie prosimy nie anulować zamówienia, dopóki nie otrzymasz zwrotu pieniędzy od sprzedawcy.

: Wybierz interesującą Cię reklamę i kliknij 

a. Wprowadź kwotę USDT, którą chcesz sprzedać, lub kwotę waluty fiducjarnej, którą chcesz otrzymać. Kliknij 

: W trakcie trwania procesu kupujący będzie miał 15 minut na dokonanie płatności.

a. Po otrzymaniu płatności od kupującego kliknij przycisk 

 aby zwolnić swoje monety. W ramach kroku weryfikacji zostaniesz poproszony o podanie kodu weryfikacyjnego GA.

*Przed zaznaczeniem pola potwierdzenia i wypłatą monet upewnij się, że otrzymałeś środki od kupującego.

Co się stanie, jeśli transakcja się nie powiedzie?

Transakcja zamówienia nie powiodła się:

1) Jeżeli Kupujący nie dokona płatności w wyznaczonym terminie, zamówienie zostanie automatycznie anulowane. Monety zarezerwowane na platformie P2P zostaną automatycznie zwrócone na Twoje konto finansowe.

2) Jeśli otrzymałeś powiadomienie o zakończeniu płatności, ale po upływie 10 minut nadal nie otrzymałeś zapłaty, możesz kliknąć opcję 

. Nasz zespół obsługi klienta skontaktuje się z Tobą.

Więcej szczegółów na temat kupna i sprzedaży znajdziesz w dwóch poniższych artykułach:

Teraz musisz ukończyć co najmniej KYC Lv1, zanim będziesz mógł rozpocząć handel P2P.

 w obszarze Weryfikacja podstawowa poziomu 1.

Aby dowiedzieć się więcej o procesie weryfikacji KYC, zapoznaj się z często 

Po złożeniu zlecenia kupna określona kwota monet zostanie zarezerwowana na platformie P2P. Oznacza to, że jeśli sprzedawca nie przekaże monety w ciągu 10 minut od otrzymania płatności, nasz dział obsługi klienta ma prawo przekazać kupującemu monetę z zarezerwowanych środków po weryfikacji.

Jeśli jesteś sprzedawcą, upewnij się, że otrzymałeś środki od kupującego, zanim wypłacisz swoją monetę.

P2P na platformie Bybit oznacza zerowe opłaty transakcyjne zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego. Obsługujemy ponad 

, w tym karty debetowe, karty kredytowe, płatności gotówkowe w punktach sprzedaży i wiele innych.

Jednakże w zależności od wybranej metody płatności, inwestorzy mogą zostać zobowiązani do uiszczenia opłat transakcyjnych na rzecz dostawcy usług płatniczych. 

P2P w Bybit Trading: Wszystko co musisz wiedzieć

Bybit Learn

Crypto Insights

Od czasu, gdy lato DeFi przyniosło rynek byków w 2020 roku, wszyscy spodziewali się, że „instytucjonalne przyjęcie” trafi do DeFi. Integracja między TradFi i DeFi miała miejsce głównie na froncie handlowym, gdzie scentralizowane wymiany stały się centralnym uwarunkowaniami dla adopcji kryptowalut TradFi. Zarówno producenci rynku, jak i zastrzeżone fundusze zaczęli przeprowadzać arbitraż transportowy i cenowy w scentralizowanych i zdecentralizowanych miejscach. Aby uwzględnić miliardy dolarów przepływu, kluczowe projekty infrastruktury handlowej na łańcuch zostały inkubowane i finansowane przez te instytucje. Przykładem takiej infrastruktury jest Pyth, gdzie ponad 70 instytucjonalnych firm handlowych, takich jak Jump Crypto i DRW Cumberland, publikuje odkrycia cen i tworzy wydajność rynkową w różnych miejscach. Ukończenie zdecentralizowanej infrastruktury w handlu finansowym pozwoliło wyrafinowanym przepływom inwestorów wejść na natywne rynki kryptowalut. 

Patrząc na przeszłe transakcje finansowe, w DeFi istnieje drugi rodzaj instytucjonalnego parzenia kapitału — są to fundusze długu prywatnego, które zyskały trakcję po scentralizowaniu kredytodawców w maju 2022 r. Przed kryzysem płynności w maju tego roku scentralizowane biura kredytowe wygenerowały fenomenalną kwotę pożyczek kryptowalutowych, na przykład Celsius, Genesis i BlockFi, które razem wygenerowały 

 Głównymi klientami tych pożyczek byli traderzy instytucjonalni, którzy byli skłonni zapłacić ponad 10% APY za dzienną płynność.

Dzięki szybkiemu usuwaniu z inwestycji tych scentralizowanych podmiotów na rynku istniała luka płynności, a dochodowe instytucje natywne kryptowalut zwróciły się do rozwiązań DeFi, aby wypełnić przestrzeń. Rynek odnotował wzrost Kredytu ortogonalnego, Kredytu M11 i Kredytu Blocktower, które są funduszami kredytowymi zapewniającymi bezpośrednie pożyczanie miejsc takich jak finanse Maple dla twórców rynku, np. Wintermute, Auros i Flow Traders, umożliwiając im losowanie USDC na poziomie 8,5–10% i losowanie wETH na poziomie 5–6%.

Źródło: @scottincrypto, https://dune.com/scottincrypto/Maple-Deposits

Produkty do zarządzania aktywami również przeniosły się w łańcuch, demokratzując strategie inwestycyjne, które w przeszłości były dostępne tylko dla dużych klientów instytucjonalnych. Wykorzystanie inteligentnych kontraktów i unikalnych nieliniowych rentowności natywnych kryptowalut, strategie, takie jak DeFi Option Vaults (DOV) odnotowały w 2021 r. przełomowe wolumeny, przy czym całkowita wartość zablokowana (TVL) wyniosła 1 mld USD. Skarby, takie jak Ribbon Finance, Friktion i Antimatter, zapewniają prosty UI/UX, aby umożliwić inwestorom detalicznym korzystanie z premii za opcje waniliowe. Od transakcji ubezpieczeniowych z rozmów objętych pieniędzmi i wanilii, inwestorzy detaliczni zauważyli, że te premie za opcje odnotowywały w tym czasie 20 do 40% zwrotów, które wyglądały na bardzo konkurencyjne i bardziej zrównoważone w porównaniu z gospodarstwami z rentownością opartymi na zachętach. W tylnej części tych polis detalicznych instytucjonalni producenci opcji kupowaliby cały magazyn opcji i sprzedawali na giełdach takich jak Deribit, które w pewnym momencie doświadczyły 90% całkowitego przepływu opcji kryptowalutowych. Obecnie magazyny opcji mają mniejsze ilości z kilku powodów:

Wolumeny DeFi zależą od graczy, których zdrowie decyduje o tym, jak aktywny jest DeFi, jednak bardziej zrównoważony ekosystem powitałby graczy poza traderami, którzy mogą wykorzystać wydajność i przejrzystość tego nowego paradygmatu. Przy docelowej stopie procentowej US Fed Funds wynoszącej 3,75 do 4,00%, spread DeFi (różnica między stopą pożyczki DeFi a skarbem USA) wyniósł -1,2%, co rodzi pytanie - Czy nadal ma sens inwestowanie kapitału DeFi w pule cUSDC Compound, gdzie rentowności są niższe niż 2%? Dokąd trafi kapitał DeFi? 

W oparciu o powyższe informacje ogólne i pytania, raport ten będzie zagłębiać się w obecny rozwój rzeczywistego wykorzystania DeFi, trudności, które utrudniają takie rozwójy i możliwości integracji DeFi z TradFi. 

Pierwsza faza DeFi prawdopodobnie kręciła się wokół przepływów kapitału TradFi do DeFi, a także sposobu wdrażania nowego kapitału w celu przeniesienia funkcji TradFi do DeFi, w tym giełd, handlu, pożyczek, instrumentów pochodnych, płatności itp. Do tej pory aplikacje DeFi były używane głównie przez użytkowników natywnych kryptowalut. Niestety, ze względu na rozszerzony rynek niedźwiedzi, wykorzystanie DeFi spadło w obliczu stonowanych działań spekulacyjnych. W rezultacie protokoły DeFi skupiły się od inwestorów detalicznych do inwestorów instytucjonalnych i od handlu kryptowalutami do tokenizowanych rzeczywistych aktywów. 

Kolejna faza DeFi wydaje się być dla natywnych protokołów DeFi, aby dodać wsparcie dla rzeczywistych zasobów i zachęcić rzeczywistych graczy jako użytkowników DeFi. W tej sekcji zagłębimy się w sposób, w jaki DeFi obecnie wchodzi w interakcje z rzeczywistymi aktywami.

Aby rozszerzyć wykorzystanie poza społeczność kryptowalut, DeFi wkroczyło do tradycyjnego świata finansów. Rzeczywiste pożyczki DeFi zaspokajają potrzeby instytucjonalne, dla uproszczenia rzeczywiste pożyczki DeFi w tym artykule odnoszą się tylko do pożyczek protokołów DeFi dla rzeczywistych instytucji, z wyłączeniem pożyczek dla inwestorów detalicznych. 

Najlepsze protokoły pożyczek DeFi, takie jak Aave i Compound, oferują pożyczki nadmiernie zabezpieczone w łańcuchu bez procedur KYC i oceny kredytowej. Z kolei rzeczywiste instytucje, które są wrażliwe na efektywność kapitałową, uchwalają nadmiernie zabezpieczone pożyczki ze względu na mniejszą dźwignię, co prowadzi do powstania protokołów DeFi, które pożyczają wyłącznie realnym graczom z niedostatecznymi zabezpieczeniami lub bez zabezpieczenia, takim jak Maple Finance. 

Pomimo niskiej wydajności kapitałowej, pożyczki nadmiernie zabezpieczone w DeFi mają do odegrania rolę w pożyczkach rzeczywistych ze względu na niższe stopy pożyczkowe, a MakerDAO jest pionierem i liderem. Kredyty nadmiernie zabezpieczone często przyciągają jednak tylko duże instytucje finansowe, takie jak banki, z aktywami premium jako zabezpieczeniami, ale nie mniejsze prywatne firmy kredytowe. Na przykład, bez oceny kredytowej, MakerDAO pobiera tylko 30 punktów bazowych powyżej 5-letnich pożyczek skarbowych za pożyczki pożyczek konsorcjalnych zarządzanych przez 

, które są niskie w porównaniu do około 

 premii za ryzyko kredytowe dla obligacji wysokiej jakości.

Krótki harmonogram pożyczek rzeczywistych DeFi

Z pomocą realnych puli aktywów w wirówce, MakerDAO zainicjował realne pożyczki w 2020 r. po zatwierdzeniu 

 wdrożenia przez DAO realnych aktywów poza łańcuchem (RWA). Z drugiej strony, niepoparte pożyczki instytucjonalne pojawiły się w sprzedaży 

 w połowie 2021 r. Wkraczając w 2022 r., gdy przestrzeń DeFi nawija się od zimy kryptowalutowej, 

, między innymi, które są ukierunkowane na pożyczki instytucjonalne, nadal wkraczają do przestrzeni.

Najważniejszym protokołem z nadmiernie zabezpieczonymi pożyczkami rzeczywistymi jest 

. W momencie pisania MakerDAO posiada osiem puli RWA z niezrównanym zapasem DAI do 

. Wśród nich cztery pule pożyczek bazują na pulach RWA od Centrifuge, z zabezpieczeniem obejmującym pożyczki dla inwestorów nieruchomości, faktury za fracht, krótkoterminowe należności handlowe i aktywa finansowe oparte na przychodach. Kolejne trzy pule pożyczek są za pośrednictwem struktury powierniczej, we współpracy z 6s Capital, funduszem, który pożycza deweloperom nieruchomości, Huntingdon Valley Bank (HVB), banku zlokalizowanego w Stanach Zjednoczonych, a na koniec Societe Generale, wyraźny francuski bank. Ostatnia pula RWA składa się z inwestycji w wysokiej jakości system obligacji z Monetalis w celu poszukiwania wyższych rentowności w TradFi.

Wirówka odgrywa kluczową rolę w ambicjach RWA MakerDAO poprzez tokenizację aktywów zabezpieczających. Inwestorzy są podzieleni na dwie transzy: dla młodszych i starszych. Młodszy transz jest otwarty dla profesjonalnych inwestorów poszukujących wyższych stóp zwrotu, ale wiąże się z wyższym ryzykiem niewypłacalności. Pule RWA w wirówce obejmują między innymi takie branże, jak pożyczki pomostowe na nieruchomości i finansowanie długów fintech. 

Podczas gdy większość kredytobiorców końcowych może być powiązana z rzeczywistym wykorzystaniem, największymi pulami RWA są Monetalis i pula HVB, stanowiąca

 całkowitego zapasu DAI puli RWA na dzień pisania, co sugeruje, że pule połączone z wirówką są mniejszością wśród puli RWA.

Co więcej, duże pule RWA na MakerDAO w związku z Centrifuge zostały wprowadzone na rynek w 2020 r. lub na początku 2021 r. W miarę jak protokoły pożyczek bez zabezpieczenia zyskały na popularności pod koniec 2021 r., MakerDAO stracił swój połysk z powodu niższej dźwigni finansowej z nadmiernie zabezpieczonych pożyczek, podczas gdy mali pożyczkodawcy stadowali na niezabezpieczonych platformach pożyczek.

Należy zauważyć, że dostawa DAI na RWA stanowi niewielką część całkowitej podaży DAI, około 5,4% w momencie pisania. Jednak przy ciągłych inwestycjach w zyski z obligacji skarbowych odsetek RWA prawdopodobnie wzrośnie w dającej się przewidzieć przyszłości.

Podsumowując, pomimo wczesnego rozwoju, program RWA MakerDAO dał świetny przykład integracji TradFi i DeFi. Gracze nie tylko pożyczają na platformie, ale MakerDAO, dysponując ponad 3 miliardami rezerw PSM w USDC, zaczął szukać rentowności tradycyjnych aktywów. Jak wspomnieliśmy na początku tego artykułu, kapitał TradFi był używany do przepływu do DeFi w celu uzyskania wyższych rentowności. Przy podwyżkach stóp procentowych i spadku rentowności DeFi, naturalne jest, że kapitał DeFi przepływa z powrotem do TradFi, inicjując nową erę integracji TradFi-DeFi.

Źródło: rwa.xyz (dane na dzień 16 listopada 2022 r.)

Rzeczywiste aktywa zabezpieczone pożyczkami instytucjonalnymi DeFi to głównie kredyty prywatne. Na dzień pisania tego tekstu istnieją aktywne pożyczki o wartości 359 mln USD, a przeciętny APY wynosi 11,47%, które oferują pożyczki w łańcuchu pożyczkodawcom z świata rzeczywistego. Najlepsi pożyczkobiorcy z świata rzeczywistego pochodzą między innymi z takich dziedzin jak fintech, nieruchomości i projekty węglowe. 

Źródło: Dune Analytics@blakewest; Strony internetowe protokołu (dane na dzień 14 listopada 2022 r.)

Maple Finance jest liderem oferującym pożyczki niezabezpieczone od DeFi do rzeczywistych kredytobiorców, z najwyższą wartością TVL wynoszącą około 136,2 mln USD. Bezzabezpieczone pożyczki na DeFi są skierowane do inwestorów instytucjonalnych, zarówno narodowych, jak i rzeczywistych graczy. Po rygorystycznej ocenie KYC i kredytów inwestorzy instytucjonalni mogą utworzyć pulę pożyczek od użytkowników DeFi w Maple Finance, TrueFi i ClearPool. 

Te niedostatecznie zabezpieczone platformy kredytowe mogą nie służyć bezpośrednio pożyczkodawcom z świata rzeczywistego. Twórcy rynku kryptowalutowego tworzą dużą część popytu na pożyczki w TrueFi i ClearPool, które ściśle nie kwalifikują się jako pożyczkodawcy z świata rzeczywistego. Z drugiej strony Goldfinch, który promuje się jako prawdziwy pożyczkodawca dla krajów rozwijających się w celu uzyskania rzeczywistych rentowności, lepiej integruje się z prawdziwymi graczami i może nadal zwiększać wartość na platformach.

Credix to nowy instytucjonalny protokół kredytowy wprowadzony w tym roku na Solanie, z modelem podobnym do Goldfinch, łączący kapitał globalny z pożyczkodawcami Fintech z Ameryki Łacińskiej. Credix wyróżnia się na tle wcześniej wspomnianego protokołu pożyczek instytucjonalnych poprzez samo wystawianie pożyczki zabezpieczonych, obniżając ryzyko niewypłacalności dla inwestorów z puli płynności, oferując jednocześnie atrakcyjną rentowność. 

Aktywa syntetyczne (tokenizowane aktywa rzeczywiste)

Przeniesienie handlu realnymi aktywami on-chain to kolejny sposób na zwiększenie rzeczywistego wykorzystania DeFi. Do możliwych realnych aktywów należą między innymi akcje, waluty (FX), towary i złożone instrumenty pochodne. 

, popularna platforma handlu syntetycznego DeFi, oferuje tokeny pochodne, syntety dubbingowane, do handlu kryptowalutami i FX, głównie USD, EUR i INR, podczas gdy 

 obejmuje pary handlowe kryptowalut, FX i akcji. Tokenizowanie rzeczywistych aktywów stanowi podstawę dla rzeczywistych użytkowników do handlu tradycyjnymi aktywami bez pośredników.

Na tym etapie akcje tokenizowane mogą nie przyciągać użytkowników z powodu szeregu problemów, takich jak dystrybucja dywidend i piecza nad aktywami. DeFi może jednak odgrywać rolę w ułatwianiu tańszego handlu parami walutowymi dla rzeczywistych użytkowników, ponieważ tradycyjne banki pobierają wysokie koszty spreadu dla użytkowników detalicznych. Co więcej, zmienności FX w trakcie zacieśniającego się cyklu monetarnego w USA sprawiają, że waluty z krajów rozwiniętych i wschodzących są niestabilne. Handel walutami na DeFi umożliwia użytkownikom hedging lub handel walutami domowymi przy minimalnych spreadach, aby zapobiec zmniejszeniu majątku z deprecjacji walut. Co najważniejsze, w ciągu ostatnich 30 dni na platformie gTrade zarejestrowano ponad 232 miliony USD/JPY i GBP/USD 

, co sugeruje kwitnący obrót FX na platformach DeFi.

Chociaż widzieliśmy przyjęcie protokołów handlowych i pożyczających DeFi z prawdziwymi graczami, integracja DeFi z TradFi jest nadal na wczesnych etapach. Kategorie DeFi inne niż handel i pożyczki nie widziały tego samego poziomu integracji z TradFi. W związku z tym przyjrzymy się temu, co odłącza DeFi od TradFi w następnej sekcji.

Wyzwania związane z integracją rozwiązań DeFi i TradFi

Rysując równolegle do tradycyjnych usług finansowych, usługi instytucjonalne mogą należeć do następujących czterech kategorii: handel, pożyczki, produkty inwestycyjne i bankowość transakcyjna. Do tej pory handel i pożyczki znalazły największe dopasowanie rynku produktów do zdecentralizowanych finansów; apetyt na integrację wydaje się wolniejszy w innych kącikach usług finansowych i warto przyjrzeć się przeszkódom uniemożliwiającym dalszą integrację.

DeFi spotyka się z TradFi — integracją i wyzwaniami, przed którymi stoi