Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

ETH osiągnęło ponadprzeciętne wyniki, co zostało wzmocnione przez ogłoszenie przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera o jego odejściu 20 stycznia 2025 r., a także przez rosnące zainteresowanie obligacjami wieczystymi ETH. Ten pozytywny trend dotyczy również kilku altcoinów o dużej kapitalizacji, które wcześniej zostały poddane analizie przez SEC, o czym świadczą bycze stopy finansowania dla długich pozycji.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Otwarte zainteresowanie ETH rośnie, podczas gdy BTC spada

ETH radzi sobie lepiej niż BTC po ogłoszeniu odejścia przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, czego dowodem są rynki perpetual swapów. Otwarte pozycje na BTC spadły od ubiegłotygodniowego maksimum, podczas gdy kontrakty na ETH wzrosły. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowi większą część dziennego obrotu w porównaniu z większością ostatnich sześciu miesięcy, pomimo ogólnego spadku wolumenu obrotu w tym tygodniu. Stopniowy spadek otwartych pozycji na rynku BTC, bez wzrostu aktywności handlowej, wskazuje raczej na strategiczne repozycjonowanie niż na falę likwidacji.

Inwersja krzywej opcji BTC pogłębia się w miarę cofania się cen

Spadek ceny spot BTC z docelowego poziomu 100 tys. USD doprowadził do płaskiej struktury terminowej zmienności ATM, przy czym opcje krótkoterminowe spadły poniżej 60%. 

Trend ten potwierdza korelację między inwersją struktury terminowej a zwrotami z cen spot BTC obserwowaną od wyborów w USA 5 listopada 2024 r

. Spadek zmienności początkowej jest zgodny z niższymi poziomami zrealizowanej zmienności. Choć popyt na opcje krótkoterminowe zmalał, nie zaobserwowano znaczących zmian w otwartych pozycjach w przypadku opcji kupna i sprzedaży. Zamiast tego ich wzrost zatrzymał się na początku tygodnia.

Nastroje na rynkach opcji ETH wydają się umiarkowanie bardziej optymistyczne niż na rynkach BTC w obliczu niedawnego spadku dynamiki po rajdzie po wyborach. Opcje kupna są liderami zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i liczby otwartych pozycji. 

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (27 listopada 2024 r.): Sygnał o lepszych wynikach ETH w porównaniu z BTC pojawia się na kontraktach długoterminowych

Wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain NULS jest atrakcyjna dla deweloperów, ponieważ oferuje takie funkcje, jak modułowa architektura i technologie międzyłańcuchowe.

Za każdym razem, gdy uruchamiany jest nowy 

 , jednym z pierwszych pytań, jakie musi sobie zadać, jest: „Na którym łańcuchu powinniśmy budować?” Konkretna technologia blockchain, na której opiera się 

 ma ogromny wpływ na szybkość, niezawodność i elastyczność systemu. Chociaż blockchain Ethereum cieszy się popularnością wśród deweloperów, istnieją również mniejsze łańcuchy, które zapewniają jeszcze bardziej przyjazne środowisko dla deweloperów. NULS stworzył wygodny i nieskończenie konfigurowalny blockchain, zaprojektowany z myślą o programistach. Oto, co musisz wiedzieć o NULS i tokenie NULS.

 to wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain. Jest on atrakcyjny dla deweloperów, ponieważ oferuje takie cechy jak modułowa architektura, technologie międzyłańcuchowe i duże prędkości. Aby maksymalnie ułatwić rozwój NULS, blockchain oferuje użyteczny interfejs i różnorodne narzędzia.

Koncepcję NULS po raz pierwszy przedstawiła 

, która wcześniej pracowała w Chongqing TV & Science Educational Channel. Aby urzeczywistnić swoje marzenie, Wang nawiązała współpracę z Jasonem Zhangiem, programistą mającym doświadczenie w oprogramowaniu bankowym, oraz Reaperem Ranem, entuzjastą rozwoju technologii blockchain.

Oficjalnie zespół założył swoją firmę w 2017 roku. Po stworzeniu technologii, na której opiera się system, zespół NULS podjął decyzję o zatrudnieniu Liesy Huang na stanowisku dyrektora generalnego. Pod kierownictwem Huanga, który zajął się stroną biznesową, w 2018 r. uruchomiono główną sieć NULS oraz token. 

Misją NULS jest stworzenie blockchaina zarówno dla programistów, jak i przez nich. Wraz z rozwojem branży web3 zespół NULS zauważył, że wiele blockchainów zostało zaprojektowanych z myślą o inwestycjach, a nie o rozwoju. Chcieli stworzyć system, który będzie przede wszystkim służył do prowadzenia innych projektów. Ostatecznie NULS ma stać się ekosystemem blockchain, do którego przedsiębiorstwa będą się zwracać, gdy będą chciały tworzyć projekty web3, takie jak systemy nagród oparte na blockchain lub gry oparte na blockchain. Aby osiągnąć ten cel, NULS koncentruje się na udostępnieniu wielu przyjaznych dla deweloperów funkcji, których nie ma w innych łańcuchach, w tym:

, ale zamiast wymagać od użytkowników 

 określonej kwoty za każdą weryfikację, konsensus PoC wykorzystuje dużą kwotę ryczałtową. Walidatorzy są zobowiązani do zgromadzenia dużej puli tokenów NULS, które otrzymują z powrotem na koniec okresu walidacji, pod warunkiem, że prawidłowo obsługują system. Jednakże walidatorzy otrzymują żółte i/lub czerwone kartki, jeśli popełnią błędy lub zabraknie im mocy obliczeniowej. Aktywa osób, które otrzymają zbyt wiele kart, zostaną zamrożone.

Następnie NULS wykorzystuje ten podstawowy system do zaprojektowania złożonego zestawu modułów. Ekosystem działa na zasadzie wielu łańcuchów, z których każdy obsługuje własną usługę. NULS obejmuje maszynę wirtualną dla inteligentnych kontraktów, łańcuch połączeń międzyłańcuchowych, moduł konsensusu i wiele innych. Dzięki modułowej konstrukcji deweloperzy mogą korzystać wyłącznie z tych usług, których faktycznie potrzebują, i płacić tylko za nie. 

Platforma NULS oferuje mnóstwo funkcji ułatwiających programistom projektowanie ekscytujących projektów. Poniżej znajdziesz kilka najważniejszych narzędzi, z którymi zetkniesz się podczas pracy z NULS. 

NULS ChainBox jest głównym interfejsem programistycznym dla ekosystemu. Zawiera sześć osobnych modułów: księgę główną, konta, transakcje, bloki, konsensus i sieć. Ponieważ prosty interfejs prowadzi użytkowników przez każdy krok i udostępnia gotowe skrypty do uruchamiania programów, programiści nie muszą mieć żadnego doświadczenia w technologii blockchain, aby pracować z ChainBox.

Platforma SCO ułatwia członkom społeczności NULS wspieranie projektów opartych na NULS. Każdy, kto pracuje nad łańcuchem NULS, może skonfigurować swój system do stakingu. Uczestnicy otrzymują nagrody w formie tokenów projektu, natomiast zespół programistów otrzymuje dodatkowo NULS za pomoc w prowadzeniu projektu NULS.

ENULS jest łańcuchem równoległym w pełni 

 , który skaluje sieć, zapewniając lepszą wydajność i niższe opłaty za gaz. Za pośrednictwem ENULS programiści NULS mogą łączyć się z wieloma sieciami blockchain i przesyłać zasoby cyfrowe pomiędzy Ethereum, BNB Chain, Optimism i innymi blockchainami.

, aby zapewnić im wygodę. Oferują zarówno portfel stacjonarny, który łączy się bezpośrednio z NULS, jak i portfel multichain. Platforma jest również kompatybilna z wieloma portfelami innych firm i umożliwia obstawianie NULS za ich pośrednictwem.

Jeśli chcesz wesprzeć blockchain NULS i pomóc mu stać się istotną częścią przestrzeni blockchain, staking jest świetnym pomysłem. Tymczasowe zablokowanie tokenów pomaga w uruchomieniu mechanizmu konsensusu NULS i umożliwia zdobywanie nagród za staking. To prosty sposób na uzyskanie pasywnego dochodu z tokenów NULS.

NULS poświęcił ostatnie siedem lat na udoskonalanie i dopracowywanie swojej technologii, aby sprostać trendom rynkowym. Firma rozpoczęła działalność od prostego blockchaina, ale stopniowo dodawała więcej funkcji, takich jak 

 . Plany NULS na rok 2024 skupiają się przede wszystkim na optymalizacji. Na przykład firma ma nadzieję dopracować i udoskonalić swój interfejs API usług publicznych, protokół zautomatyzowanego animatora rynku i proces dokumentowania.

 obejmuje również plany dalszego rozwoju społeczności NULS. Firma ma nadzieję, że co kwartał uda się jej wesprzeć rozwój 10 nowych projektów, które będą mogły działać na platformie NULS. NULS ma nadzieję, że do 2025 roku obejmie szereg aplikacji z zakresu 

 (DeFi) i GameFi, które opierają się na blockchainie NULS.

NULS jest natywnym tokenem całego ekosystemu NULS. Oprócz wykorzystania w zarządzaniu mechanizmem konsensusu łańcucha, NULS jest również używany do zarządzania społecznością i pobierania opłat transakcyjnych. Każdy token NULS można podzielić na 100 milionów mniejszych fragmentów, zwanych NA. Początkowa pula tokenów NULS wynosząca 100 milionów tokenów została rozdzielona pomiędzy cztery oddzielne grupy w następujący sposób:

Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się kryptowalutami, token NULS odnotował ogromny wzrost ceny wkrótce po swoim debiucie. Moneta osiągnęła rekordową wartość 8,53 USD w 2018 r. i od tego czasu stopniowo spadała poniżej 1 USD. W marcu 2024 r. cena NULS wzrosła z 0,20 USD do 0,89 USD, po czym spadła z powrotem do 0,30 USD. Obecna cena wynosi 0,38 USD (stan na 28 listopada 2024 r.). Większość ludzi uważa, że pod koniec 2024 roku możliwy jest umiarkowany, dodatni wzrost tokena NULS.

 dla NULS, ale dane dotyczące cen również potwierdzają tę prognozę. Analiza CoinCodex sugeruje, że cena NULS wzrośnie do 

 do końca 2025 roku. Ceny tokenów NULS są często ściśle powiązane z wiadomościami z ekosystemu NULS, więc każdy nowy projekt uruchamiany w ramach NULS i każda nowa funkcja udostępniana w blockchainie NULS może przyczynić się do wzrostu cen.

Chcesz handlować tokenami NULS? Bybit oferuje teraz kontrakty wieczyste NULSUSDT. Aby zacząć, musisz najpierw utworzyć konto Bybit, a następnie zasilić je kryptowalutą i przejść na 

NULS oferuje inwestorom wiele wyjątkowych możliwości. Ten token jest dobrym wyborem, jeśli jesteś cierpliwym inwestorem, który lubi trzymać monety przez lata i sprzedawać je, gdy warunki rynkowe nagle się poprawiają. Oprócz długoterminowego wzrostu, ta moneta doświadcza również pewnych krótkoterminowych wahań, które mogą przynieść zyski, jeśli posiadacze NULS będą potrafili odpowiednio wyczuć rynek.

Należy pamiętać, że NULS charakteryzuje się większą zmiennością niż 

 takie jak Bitcoin czy Ethereum. Prawdopodobnie nie jest to wystarczająco pewny wybór, aby stać się głównym tokenem w Twoim portfelu, a warunki rynkowe będą miały duży wpływ na Twoje potencjalne zyski. W przypadku tego rodzaju tokenów konieczne jest przeprowadzenie wielu 

 i postępowanie zgodnie ze standardowymi, najlepszymi praktykami zarządzania ryzykiem przed podjęciem ostatecznej decyzji.

Blockchain NULS jest świetnym przykładem tego, jak wyspecjalizowany łańcuch może usprawnić przestrzeń web3. Koncentrując się na rozwiązaniach blockchain dla programistów, NULS wspiera rozwój nowych DApps i innych projektów web3. Na przestrzeni lat blockchain świetnie radził sobie z podążaniem za trendami rynkowymi i zapewnianiem ciągłej konserwacji dla swoich użytkowników. Jeśli szukasz wiarygodnej firmy kryptowalutowej, którą możesz wesprzeć, 

Intermediate

NUL (NUL): Efektywne rozwiązania Blockchain dla programistów

Firma SOS Ltd. ogłosiła plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty.

Najlepszy wykonawca dnia — Ethereum Name Service (ENS)

Indeks S&P 500 spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski. Akcje spółek technologicznych zanotowały spadki, a dane dotyczące inflacji wykazały ograniczony postęp w kierunku osiągnięcia celu ustalonego przez Rezerwę Federalną. Rynki obecnie przewidują 34% szans na brak podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, wzrósł o 5,46%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 6,20% i 9,42% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie ENS, którego wartość wzrosła o 45,0% po ogłoszeniu przez Namechain wizji uproszczonej rejestracji bez opłat za gaz i szybszych transakcji.

Usługa Ethereum Name Service (ENS), uruchomiona w maju 2017 r., to oparty na technologii blockchain system domen w sieci Ethereum, który przekształca złożone adresy w proste nazwy, podobnie jak w przypadku DNS. Jest bezpieczny, zdecentralizowany i zarządzany przez posiadaczy tokenów. 

 na uproszczeniu procesu rejestracji, przy czym jej główne cele to: umożliwienie rejestracji nazwy z dowolnej warstwy L2 bez łączenia się z Namechain, płatności ETH bez użycia gazu, ukończenie rejestracji w ramach jednej transakcji i skrócenie czasu oczekiwania z 60 do 10 sekund.

 plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty. Decyzja zapadła po osiągnięciu przez Bitcoina rekordowo wysokiego poziomu, a SOS zamierza wykorzystać sprzyjające warunki rynkowe, w tym poprawę przepisów w USA i rosnące zainteresowanie instytucji. Firma będzie stosować różne strategie handlu ilościowego w celu zarządzania tą inwestycją i optymalizacji zysków. SOS uważa, że Bitcoin odegra znaczącą rolę jako globalny strategiczny zasób rezerwowy, zwiększając jego długoterminową konkurencyjność i rentowność w sektorze aktywów cyfrowych.

Wczoraj dane dotyczące funduszu ETF BTC Spot wykazały łączny napływ 103 milionów dolarów, przy czym 0 dolarów pochodziło z GBTC, a 103 miliony dolarów ze źródeł innych niż GBTC.

Zachęcająca sieć testowa Hemi Network 

 2000 punktów za potwierdzenie swojej unikalności poprzez zeskanowanie twojej twarzy i umieszczenie jej w sieci testowej. W razie potrzeby użyj kodu 6de1553d. Wykonanie tego zadania potwierdza, że nie jesteś Sybillą. Szczegółowy przewodnik wraz ze zrzutami ekranu znajdziesz 

Beginner

SOS Sp. z o.o. Ogłasza inwestycję w Bitcoin o wartości 50 milionów dolarów w celu rozszerzenia strategii dotyczącej aktywów cyfrowych

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jak możesz wziąć udział w programie Bybit Web3 Staking.

 może być ekscytujące i satysfakcjonujące. Jeśli zastanawiasz się, od czego zacząć, aby móc 

, rozważ Bybit Web3 Staking. Ten stosunkowo nowy dodatek do Bybit Web3 oferuje bezproblemową i przyjazną dla użytkownika platformę dla tych, którzy chcą rozpocząć taką podróż.

W tym artykule przeprowadzimy Cię przez proces uczestnictwa w Bybit Web3 Staking, abyś miał pewność, że jesteś dobrze przygotowany do maksymalizacji swoich inwestycji w kryptowaluty.

 to platforma oferująca wygodny sposób stakowania tokenów i generowania zysków bez konieczności korzystania z różnych protokołów lub przeprowadzania wielu transakcji.

Dlaczego warto wypróbować Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking to nie tylko kolejna platforma stakingowa — to holistyczny ekosystem stworzony z myślą o ulepszeniu Twojego doświadczenia w stakingu kryptowalut. Oto dlaczego się wyróżnia.

W istocie Bybit Web3 Staking oferuje połączenie funkcji zorientowanych na użytkownika, najwyższego poziomu bezpieczeństwa i wygody, co czyni go atrakcyjnym wyborem dla każdego, kto chce zmaksymalizować swoje zyski z kryptowalut.

Jak rozpocząć korzystanie ze stakingu Bybit Web3

Teraz, gdy wiesz już więcej na temat Bybit Web3 Staking i dlaczego warto go wypróbować, oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci zacząć. 

 przed przystąpieniem do Bybit Web3 Staking

. Jeśli potrzebujesz pomocy przy zakładaniu konta, zapoznaj się z naszym szczegółowym 

na pasku nawigacyjnym w lewym górnym rogu strony głównej Bybit.

: Po wejściu na portal Bybit Web3 najedź kursorem na 

na pasku nawigacyjnym u góry strony i kliknij 

: Pojawi się wyskakujące okienko. Możesz wybrać portfel, z którym chcesz się połączyć (

znajdujący się obok preferowanego portfela. W tym artykule wykorzystamy 

: Po podłączeniu portfela możesz wpłacić środki, najeżdżając kursorem na 

możesz zobaczyć wszystkie dostępne pule stakingowe. Kliknij 

 aby dostosować wyświetlanie. Możesz uporządkować pule według 

 i wyświetlić pule stakingowe według sieci.

: Kliknij na preferowany przez siebie pulę stakingową, aby uzyskać więcej informacji, takich jak:

: Wprowadź kwotę, którą chcesz postawić i kliknij 

: W oknie pop-up zweryfikuj szczegóły swojego zlecenia. Proszę zwrócić uwagę na poślizg i szacowany koszt, a następnie kliknąć 

: Pojawi się okno dialogowe informujące o przetwarzaniu transakcji. Po zakończeniu transakcji możesz ją wyświetlić, klikając opcję 

Po pomyślnym obstawieniu szczegóły transakcji zostaną wyświetlone w

Szczegóły dotyczące Twojej inwestycji, w tym całkowity skumulowany zysk, można znaleźć również na stronie odpowiedniego puli stakingowej.

Oprócz podstawowej wydajności, niektóre projekty oferują dodatkowe zachęty. Dodatkowe plony możesz sprawdzić poniżej.

Łączna wartość Twoich inwestycji ze wszystkich pul stakingowych będzie również wyświetlana na pulpicie nawigacyjnym na 

: Jeśli chcesz wycofać swoje aktywa i odebrać nagrody, przejdź do 

: Wybierz pulę, którą chcesz wykorzystać i kliknij 

: Możesz zdecydować się na wykupienie 

: Potwierdź szczegóły realizacji i kliknij 

 , że proces realizacji może potrwać pewien czas. Szczegóły transakcji można znaleźć w 

Bybit Web3 Staking oferuje kompleksową i intuicyjną platformę do stakingu kryptowalut. Przyjazny dla użytkownika interfejs pomaga nawet tym, którzy dopiero zaczynają przygodę ze stakingiem, pewnie uczestniczyć w inwestycjach i rozwijać swoje inwestycje. Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, Bybit Web3 Staking jest niezawodnym i wydajnym wyborem dla Twoich przedsięwzięć stakingowych.

Jak wziąć udział w Bybit Web3 Staking (krok po kroku)

Bybit Learn

Crypto Insights

W tej analizie zagłębimy się w kolejne zatwierdzenia ETF-ów Bitcoin spot, ich wpływ na cenę Bitcon, aktualizacje podstaw bitcoinów i podgląd nadchodzącej połowy bitcoinów.

Styczeń 2024 r. ma ważną pozycję w historii kryptowalut. Pomimo niepewności co do wpływu niedawno zatwierdzonych ETF-ów spot Bitcoin, jedna rzecz jest pewna: zatwierdzenie ETF-ów spot BTC w USA wniesie większy instytucjonalny wpływ na wycenę kryptowalut, zwiększając złożoność handlu kryptowalutami.

W tej analizie zagłębimy się w kolejne zatwierdzenia ETF-ów Bitcoin spot, ich wpływ na cenę Bitcon, aktualizacje podstaw bitcoinów i podgląd nadchodzącej połowy bitcoinów. 

Kryptowaluty w centrum uwagi – co dalej z bitcoinami?

 odnoszą się do 11 ETF-ów spot bitcoin zatwierdzonych do notowania w USA przez SEC (jeśli nie ma wyraźnego wskazania).

ETF-y spot Bitcoin zostały zatwierdzone przez SEC 10 stycznia 2024 r., a pierwszych 11 emitentów zostało otwartych do obrotu następnego dnia. W rezultacie rynek ściśle monitorował wyniki tych 11 ETF-ów spot Bitcoin, szczególnie w zakresie przepływu kapitału, co mierzy, ile bitcoinów jest wycofywane z dostaw cyrkulacyjnych. Zamierzony szok związany z dostawą został pomyślany jako katalizator wzrostu cen bitcoinów. Teoria szoku dostaw zakłada jednak, że do ETF-ów spot Bitcoin będą miały miejsce ogromne napływy kapitału.

Debiut 11 spotowych ETF-ów bitcoinów zanotował w pierwszej połowie miesiąca pierwsze 1,5 miliarda USD wstrzyknięte przez traderów,

co nie było zgodne z oczekiwanym przez Bloomberg napływem w wysokości 4 miliardów USD w pierwszym dniu. Ponadto do 2024 r. rynek przewidywał 50 miliardów dolarów na te ETF-y Bitcoin. Dla porównania, kontrakty terminowe futures Bitcoin ETFs-BICO przyciągnęły 1 miliard USD w pierwszym dniu giełdowym.

Jednak od 26 stycznia 2024 r. nastąpiła obiecująca realizacja. Od czasu spowolnienia odpływów kapitału z 

, wszystkie 11 ETF-ów spot Bitcoin odnotowały dodatnie napływy netto.

Branża nadal ma nadzieję osiągnąć cel 50 miliardów USD w zakresie napływu kapitału do 2024 r., gdy wpływ GBTC zniknie. Uważa się, że niezwykły odpływ GBTC jest jednorazowy, ze względu na zysk osiągnięty dzięki rabatom GBTC NAV przed konwersją do ETF. 

Dla podkreślenia, wyniki tygodnia debiutu są historycznie kluczowe. Rynek nierzadko próbuje oszacować cały rok napływów kapitału z pierwszych kilku dni przepływu kapitału. Na podstawie historycznego trendu z kanadyjskiego spotu ETF Bitcoin, który wydłużył ponad 400 mln USD w napływach kapitałowych w pierwszych dwóch dniach obrotu i zakończył rok debiutu z około 700 mln USD w napływach kapitałowych. Po ekstrapolacji z tego szacunku, nowe ETF-y spot Bitcoin zdołały zdobyć tylko 2 miliardy USD do końca 2024 r. Niemniej jednak rynek amerykański różni się znacznie od kanadyjskiego rynku finansowego.

Podsumowując, mimo wolniejszego początku, niektórzy analitycy sugerują, że instytucje znane z ostrożnego podejścia mogą potrzebować czasu, aby przyjąć ten nowy instrument inwestycyjny. Na przykład fundusze hedgingowe mają ograniczenia w swoich dokumentach ofertowych, które ograniczają je do inwestowania wyłącznie w instrumenty dojrzałe lub sprawdzone w czasie. To zapotrzebowanie na sprawdzony produkt jest zgodne z przemyślaną strategią inwestycyjną, wskazując na potencjalny stopniowy wzrost napływów kapitału do spotowych ETF BTC w miarę wzrostu pewności.

Wolumen obrotu ETF-ów spot Bitcoin znacząco wyróżnia się w porównaniu z obliczonymi napływami kapitału, pokazując interesujący trend. Anomalię tę można przypisać presji sprzedażowej ze strony ETF-u spot Bitcoin Grayscale, w którym inwestorzy wykorzystują zdyskontowane zyski i radzą sobie ze stosunkowo wysokimi opłatami GBTC w porównaniu z innymi firmami. Ponadto wzrost wolumenu obrotu może być wynikiem przeniesienia przez inwestorów swoich akcji z kontraktów terminowych ETF z bitcoin w celu wykrycia ETF, co odzwierciedla dynamiczną zmianę na rynku.

 to ważne wydarzenie, które odbywa się co 210 000 bloków lub mniej więcej co cztery lata. Jest to zaprogramowany mechanizm, który obniża o połowę nagrodę za wydobycie bitcoinów

, teoretycznie w celu kontrolowania emisji nowych bitcoinów i zarządzania inflacją.

Sieć Bitcoin działa zgodnie ze stałym harmonogramem dostaw, z całkowitym limitem 21 milionów bitcoinów. Poprzednie połówki miały miejsce w maju 2020 r., zmniejszając nagrodę za każdy wydobyty blok transakcji BTC z 12,5 bitcoin do 6,25 bitcoinów na blok, a nadchodzące połówki zmniejszą ją do 3,125 BTC.

Wydarzenia o połowę miały znaczące konsekwencje dla ekosystemu Bitcoin, zmniejszając tempo tworzenia nowych bitcoinów i skutecznie spowalniając dostawy nowych monet na rynek. W połączeniu z rosnącym popytem na Bitcoin, ta redukcja podaży historycznie doprowadziła do zwiększonej presji na cenę BTC. Jak widać na powyższej grafice, rosnący trend cenowy w pierwszym roku powoduje nowy cykl połowy.

Długoterminowe posiadacze bitcoinów wzrosły do 57%, podczas gdy dostawa cieczy i liczba posiadaczy krótkoterminowych nadal spadają. Zatwierdzenie ETF spot Bitcoin przyspieszy ten trend, ponieważ wymaga przechowywania spot Bitcoin przez wydawców/uczestników ETF, syfonując płynność z dala od rynku BTC spot. Podczas gdy aktywa zarządzające (AUM) i wolumen obrotu mogą nie spełniać oczekiwań, ETF-y spot Bitcoin mogą nadal widzieć przepływy z poprzednich kontraktów terminowych futures ETF i instrumentów pochodnych związanych z Bitcoinami. 

Poza handlem, podstawowy bitcoin zwiększa swoją użyteczność z pomocą aktywnych programistów społeczności i graczy Web 2.0, szczególnie w odniesieniu do 

W grudniu 2023 r. Bitcoin odnotował wyższą sprzedaż NFT niż Ethereum ze względu na popularność 

, jak widzieliśmy projekty ogłaszające ich zamiary pisania nowych kolekcji w sieci.

Podsumowując, mamy zasadniczo silną tezę dotyczącą Bitcoina. 

Podsumowując, nadchodzące połówki, silny Bitcoin HODLing i rosnąca społeczność programistów dla Bitcoin będą nadal wspierać jego bullish price action. W szczególności Stany Zjednoczone prawdopodobnie wkrótce rozpoczną swój poluzowany cykl gospodarczy, przynosząc korzyści ryzykownym aktywom o wysokim poziomiebeta. 

Ponadto wierzymy, że zaskakująco niskie napływy kapitału ETF-ów spot Bitcoin wynikają z intensywnej presji sprzedażowej GBTC i narracji „sprzedawaj nowości”. Gdy Bitcoin dostosuje się do ceny, która brzmi atrakcyjnie, instytucje prawdopodobnie wleją swój kapitał. Instytucje Web 2.0 są ekspertami w handlu i nie wstrzykiwałyby dużych pieniędzy w pierwszym dniu, gdy rynek został przekupiony, szczególnie biorąc pod uwagę, że

 Bitcoin nadal jest o około 40% poniżej swojej ATH.

Niewątpliwie najważniejszym wpływem na ceny ryzykownych aktywów był termin oczekiwanych obniżek stóp Fed. Co najważniejsze, spotkanie Fed 31 stycznia złagodziło oczekiwania wcześniejszego obniżenia stóp procentowych.

Przyjrzyjmy się temu, co wydawało się inaczej na rynku w odniesieniu do ścieżki stóp procentowych. W zeszłym miesiącu ponad 70% uczestników rynku sądziło, że marzecowa decyzja Fed obniży się o 25 punktów bazowych. Na dzień pisania (7 lutego 2024 r.) prawdopodobieństwo spada do 38%. Rynek zareagował na solidne dane gospodarcze i raporty dotyczące zatrudnienia w USA, a następnie dostroił swoje poprzednie agresywne szacunki. Przyjrzyjmy się danym ekonomicznym.

Wzrost PPI w USA rok do roku (do grudnia 2023 r.)

Indeks cenowy producenta (PPI) i indeks cen konsumenckich (CPI), które powstały na początku 2022 r., zostały wstrzymane. W szczególności nadruk CPI pokazuje oznaki stabilizacji powyżej zakresu 3%. Jest to niepożądane w przypadku większości urzędników Fed, którzy mają tendencję do oswajania stopy procentowej do zakresu 2% przed rozważeniem obniżenia stopy. 

Gospodarka nadal się rozwija, a model ten wskazuje obecnie na 2,4% wzrost nominalnego PKB w czwartym kwartale 2023 r. W międzyczasie sprzedaż detaliczna była zdecydowanie powyżej trendu od początku Covid-19. Pożądany „miękki lądowanie” wydaje się być materializujący i dodatkowo wspiera jastrzębią politykę Fed.

Widzimy również odporność na rynku pracy, ponieważ powyższy wykres nie pokazuje żadnych oznak odbicia we wstępnych roszczeniach bezrobotnych. Stabilność cenowa i pełne zatrudnienie to dwa główne filary Fed. Brak podwyższenia stopy bezrobocia prawdopodobnie nie doprowadzi do znaczącej zmiany restrykcyjnej polityki pieniężnej.

Podsumowując, gospodarka jest w dobrej formie, co nie gwarantuje agresywnego obniżenia stóp procentowych. Ponadto zyski firmy Big Tech były solidne. Najważniejsze jest to, że firmy produkujące chipy dobrze sobie radzą – pomimo spadających zamówień na smartfony i gry – dzięki dużemu popytowi na chipsy i centra danych SI.

Zatwierdzono ETF-y Bitcoin Spot – co dalej?