Nasz cotygodniowy raport analityczny dotyczący kryptowalutowych instrumentów pochodnych zagłębia się w wydarzenia makroekonomiczne, aktualny stan kryptowalut i sygnały handlowe pochodzące z wolumenu obrotu spot, a także kontrakty futures, opcje i kontrakty wieczyste.

ETH osiągnęło ponadprzeciętne wyniki, co zostało wzmocnione przez ogłoszenie przewodniczącego SEC Gary'ego Genslera o jego odejściu 20 stycznia 2025 r., a także przez rosnące zainteresowanie obligacjami wieczystymi ETH. Ten pozytywny trend dotyczy również kilku altcoinów o dużej kapitalizacji, które wcześniej zostały poddane analizie przez SEC, o czym świadczą bycze stopy finansowania dla długich pozycji.

Zapraszamy do zapoznania się z najważniejszymi informacjami zawartymi w raporcie.

Otwarte zainteresowanie ETH rośnie, podczas gdy BTC spada

ETH radzi sobie lepiej niż BTC po ogłoszeniu odejścia przewodniczącego SEC, Gary'ego Genslera, czego dowodem są rynki perpetual swapów. Otwarte pozycje na BTC spadły od ubiegłotygodniowego maksimum, podczas gdy kontrakty na ETH wzrosły. Ponadto wolumen obrotu ETH stanowi większą część dziennego obrotu w porównaniu z większością ostatnich sześciu miesięcy, pomimo ogólnego spadku wolumenu obrotu w tym tygodniu. Stopniowy spadek otwartych pozycji na rynku BTC, bez wzrostu aktywności handlowej, wskazuje raczej na strategiczne repozycjonowanie niż na falę likwidacji.

Inwersja krzywej opcji BTC pogłębia się w miarę cofania się cen

Spadek ceny spot BTC z docelowego poziomu 100 tys. USD doprowadził do płaskiej struktury terminowej zmienności ATM, przy czym opcje krótkoterminowe spadły poniżej 60%. 

Trend ten potwierdza korelację między inwersją struktury terminowej a zwrotami z cen spot BTC obserwowaną od wyborów w USA 5 listopada 2024 r

. Spadek zmienności początkowej jest zgodny z niższymi poziomami zrealizowanej zmienności. Choć popyt na opcje krótkoterminowe zmalał, nie zaobserwowano znaczących zmian w otwartych pozycjach w przypadku opcji kupna i sprzedaży. Zamiast tego ich wzrost zatrzymał się na początku tygodnia.

Nastroje na rynkach opcji ETH wydają się umiarkowanie bardziej optymistyczne niż na rynkach BTC w obliczu niedawnego spadku dynamiki po rajdzie po wyborach. Opcje kupna są liderami zarówno pod względem wolumenu obrotu, jak i liczby otwartych pozycji. 

Advanced

Raport analityczny Bybit X Block Scholes Crypto Derivatives (27 listopada 2024 r.): Sygnał o lepszych wynikach ETH w porównaniu z BTC pojawia się na kontraktach długoterminowych

Wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain NULS jest atrakcyjna dla deweloperów, ponieważ oferuje takie funkcje, jak modułowa architektura i technologie międzyłańcuchowe.

Za każdym razem, gdy uruchamiany jest nowy 

 , jednym z pierwszych pytań, jakie musi sobie zadać, jest: „Na którym łańcuchu powinniśmy budować?” Konkretna technologia blockchain, na której opiera się 

 ma ogromny wpływ na szybkość, niezawodność i elastyczność systemu. Chociaż blockchain Ethereum cieszy się popularnością wśród deweloperów, istnieją również mniejsze łańcuchy, które zapewniają jeszcze bardziej przyjazne środowisko dla deweloperów. NULS stworzył wygodny i nieskończenie konfigurowalny blockchain, zaprojektowany z myślą o programistach. Oto, co musisz wiedzieć o NULS i tokenie NULS.

 to wysoce konfigurowalna infrastruktura blockchain. Jest on atrakcyjny dla deweloperów, ponieważ oferuje takie cechy jak modułowa architektura, technologie międzyłańcuchowe i duże prędkości. Aby maksymalnie ułatwić rozwój NULS, blockchain oferuje użyteczny interfejs i różnorodne narzędzia.

Koncepcję NULS po raz pierwszy przedstawiła 

, która wcześniej pracowała w Chongqing TV & Science Educational Channel. Aby urzeczywistnić swoje marzenie, Wang nawiązała współpracę z Jasonem Zhangiem, programistą mającym doświadczenie w oprogramowaniu bankowym, oraz Reaperem Ranem, entuzjastą rozwoju technologii blockchain.

Oficjalnie zespół założył swoją firmę w 2017 roku. Po stworzeniu technologii, na której opiera się system, zespół NULS podjął decyzję o zatrudnieniu Liesy Huang na stanowisku dyrektora generalnego. Pod kierownictwem Huanga, który zajął się stroną biznesową, w 2018 r. uruchomiono główną sieć NULS oraz token. 

Misją NULS jest stworzenie blockchaina zarówno dla programistów, jak i przez nich. Wraz z rozwojem branży web3 zespół NULS zauważył, że wiele blockchainów zostało zaprojektowanych z myślą o inwestycjach, a nie o rozwoju. Chcieli stworzyć system, który będzie przede wszystkim służył do prowadzenia innych projektów. Ostatecznie NULS ma stać się ekosystemem blockchain, do którego przedsiębiorstwa będą się zwracać, gdy będą chciały tworzyć projekty web3, takie jak systemy nagród oparte na blockchain lub gry oparte na blockchain. Aby osiągnąć ten cel, NULS koncentruje się na udostępnieniu wielu przyjaznych dla deweloperów funkcji, których nie ma w innych łańcuchach, w tym:

, ale zamiast wymagać od użytkowników 

 określonej kwoty za każdą weryfikację, konsensus PoC wykorzystuje dużą kwotę ryczałtową. Walidatorzy są zobowiązani do zgromadzenia dużej puli tokenów NULS, które otrzymują z powrotem na koniec okresu walidacji, pod warunkiem, że prawidłowo obsługują system. Jednakże walidatorzy otrzymują żółte i/lub czerwone kartki, jeśli popełnią błędy lub zabraknie im mocy obliczeniowej. Aktywa osób, które otrzymają zbyt wiele kart, zostaną zamrożone.

Następnie NULS wykorzystuje ten podstawowy system do zaprojektowania złożonego zestawu modułów. Ekosystem działa na zasadzie wielu łańcuchów, z których każdy obsługuje własną usługę. NULS obejmuje maszynę wirtualną dla inteligentnych kontraktów, łańcuch połączeń międzyłańcuchowych, moduł konsensusu i wiele innych. Dzięki modułowej konstrukcji deweloperzy mogą korzystać wyłącznie z tych usług, których faktycznie potrzebują, i płacić tylko za nie. 

Platforma NULS oferuje mnóstwo funkcji ułatwiających programistom projektowanie ekscytujących projektów. Poniżej znajdziesz kilka najważniejszych narzędzi, z którymi zetkniesz się podczas pracy z NULS. 

NULS ChainBox jest głównym interfejsem programistycznym dla ekosystemu. Zawiera sześć osobnych modułów: księgę główną, konta, transakcje, bloki, konsensus i sieć. Ponieważ prosty interfejs prowadzi użytkowników przez każdy krok i udostępnia gotowe skrypty do uruchamiania programów, programiści nie muszą mieć żadnego doświadczenia w technologii blockchain, aby pracować z ChainBox.

Platforma SCO ułatwia członkom społeczności NULS wspieranie projektów opartych na NULS. Każdy, kto pracuje nad łańcuchem NULS, może skonfigurować swój system do stakingu. Uczestnicy otrzymują nagrody w formie tokenów projektu, natomiast zespół programistów otrzymuje dodatkowo NULS za pomoc w prowadzeniu projektu NULS.

ENULS jest łańcuchem równoległym w pełni 

 , który skaluje sieć, zapewniając lepszą wydajność i niższe opłaty za gaz. Za pośrednictwem ENULS programiści NULS mogą łączyć się z wieloma sieciami blockchain i przesyłać zasoby cyfrowe pomiędzy Ethereum, BNB Chain, Optimism i innymi blockchainami.

, aby zapewnić im wygodę. Oferują zarówno portfel stacjonarny, który łączy się bezpośrednio z NULS, jak i portfel multichain. Platforma jest również kompatybilna z wieloma portfelami innych firm i umożliwia obstawianie NULS za ich pośrednictwem.

Jeśli chcesz wesprzeć blockchain NULS i pomóc mu stać się istotną częścią przestrzeni blockchain, staking jest świetnym pomysłem. Tymczasowe zablokowanie tokenów pomaga w uruchomieniu mechanizmu konsensusu NULS i umożliwia zdobywanie nagród za staking. To prosty sposób na uzyskanie pasywnego dochodu z tokenów NULS.

NULS poświęcił ostatnie siedem lat na udoskonalanie i dopracowywanie swojej technologii, aby sprostać trendom rynkowym. Firma rozpoczęła działalność od prostego blockchaina, ale stopniowo dodawała więcej funkcji, takich jak 

 . Plany NULS na rok 2024 skupiają się przede wszystkim na optymalizacji. Na przykład firma ma nadzieję dopracować i udoskonalić swój interfejs API usług publicznych, protokół zautomatyzowanego animatora rynku i proces dokumentowania.

 obejmuje również plany dalszego rozwoju społeczności NULS. Firma ma nadzieję, że co kwartał uda się jej wesprzeć rozwój 10 nowych projektów, które będą mogły działać na platformie NULS. NULS ma nadzieję, że do 2025 roku obejmie szereg aplikacji z zakresu 

 (DeFi) i GameFi, które opierają się na blockchainie NULS.

NULS jest natywnym tokenem całego ekosystemu NULS. Oprócz wykorzystania w zarządzaniu mechanizmem konsensusu łańcucha, NULS jest również używany do zarządzania społecznością i pobierania opłat transakcyjnych. Każdy token NULS można podzielić na 100 milionów mniejszych fragmentów, zwanych NA. Początkowa pula tokenów NULS wynosząca 100 milionów tokenów została rozdzielona pomiędzy cztery oddzielne grupy w następujący sposób:

Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się kryptowalutami, token NULS odnotował ogromny wzrost ceny wkrótce po swoim debiucie. Moneta osiągnęła rekordową wartość 8,53 USD w 2018 r. i od tego czasu stopniowo spadała poniżej 1 USD. W marcu 2024 r. cena NULS wzrosła z 0,20 USD do 0,89 USD, po czym spadła z powrotem do 0,30 USD. Obecna cena wynosi 0,38 USD (stan na 28 listopada 2024 r.). Większość ludzi uważa, że pod koniec 2024 roku możliwy jest umiarkowany, dodatni wzrost tokena NULS.

 dla NULS, ale dane dotyczące cen również potwierdzają tę prognozę. Analiza CoinCodex sugeruje, że cena NULS wzrośnie do 

 do końca 2025 roku. Ceny tokenów NULS są często ściśle powiązane z wiadomościami z ekosystemu NULS, więc każdy nowy projekt uruchamiany w ramach NULS i każda nowa funkcja udostępniana w blockchainie NULS może przyczynić się do wzrostu cen.

Chcesz handlować tokenami NULS? Bybit oferuje teraz kontrakty wieczyste NULSUSDT. Aby zacząć, musisz najpierw utworzyć konto Bybit, a następnie zasilić je kryptowalutą i przejść na 

NULS oferuje inwestorom wiele wyjątkowych możliwości. Ten token jest dobrym wyborem, jeśli jesteś cierpliwym inwestorem, który lubi trzymać monety przez lata i sprzedawać je, gdy warunki rynkowe nagle się poprawiają. Oprócz długoterminowego wzrostu, ta moneta doświadcza również pewnych krótkoterminowych wahań, które mogą przynieść zyski, jeśli posiadacze NULS będą potrafili odpowiednio wyczuć rynek.

Należy pamiętać, że NULS charakteryzuje się większą zmiennością niż 

 takie jak Bitcoin czy Ethereum. Prawdopodobnie nie jest to wystarczająco pewny wybór, aby stać się głównym tokenem w Twoim portfelu, a warunki rynkowe będą miały duży wpływ na Twoje potencjalne zyski. W przypadku tego rodzaju tokenów konieczne jest przeprowadzenie wielu 

 i postępowanie zgodnie ze standardowymi, najlepszymi praktykami zarządzania ryzykiem przed podjęciem ostatecznej decyzji.

Blockchain NULS jest świetnym przykładem tego, jak wyspecjalizowany łańcuch może usprawnić przestrzeń web3. Koncentrując się na rozwiązaniach blockchain dla programistów, NULS wspiera rozwój nowych DApps i innych projektów web3. Na przestrzeni lat blockchain świetnie radził sobie z podążaniem za trendami rynkowymi i zapewnianiem ciągłej konserwacji dla swoich użytkowników. Jeśli szukasz wiarygodnej firmy kryptowalutowej, którą możesz wesprzeć, 

Intermediate

NUL (NUL): Efektywne rozwiązania Blockchain dla programistów

Firma SOS Ltd. ogłosiła plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty.

Najlepszy wykonawca dnia — Ethereum Name Service (ENS)

Indeks S&P 500 spadł o 0,4%, ponieważ inwestorzy realizowali zyski. Akcje spółek technologicznych zanotowały spadki, a dane dotyczące inflacji wykazały ograniczony postęp w kierunku osiągnięcia celu ustalonego przez Rezerwę Federalną. Rynki obecnie przewidują 34% szans na brak podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w grudniu. Coindesk Indices, indeks mierzący ogólną kondycję rynku kryptowalut, wzrósł o 5,46%, przy czym wartość bitcoina i etheru wzrosła odpowiednio o 6,20% i 9,42% w ciągu ostatnich 24 godzin.

Dziś najlepiej radzi sobie ENS, którego wartość wzrosła o 45,0% po ogłoszeniu przez Namechain wizji uproszczonej rejestracji bez opłat za gaz i szybszych transakcji.

Usługa Ethereum Name Service (ENS), uruchomiona w maju 2017 r., to oparty na technologii blockchain system domen w sieci Ethereum, który przekształca złożone adresy w proste nazwy, podobnie jak w przypadku DNS. Jest bezpieczny, zdecentralizowany i zarządzany przez posiadaczy tokenów. 

 na uproszczeniu procesu rejestracji, przy czym jej główne cele to: umożliwienie rejestracji nazwy z dowolnej warstwy L2 bez łączenia się z Namechain, płatności ETH bez użycia gazu, ukończenie rejestracji w ramach jednej transakcji i skrócenie czasu oczekiwania z 60 do 10 sekund.

 plany zainwestowania do 50 milionów dolarów w Bitcoiny (BTC), podkreślając w ten sposób swoje zaangażowanie w rozszerzanie inwestycji w blockchain i kryptowaluty. Decyzja zapadła po osiągnięciu przez Bitcoina rekordowo wysokiego poziomu, a SOS zamierza wykorzystać sprzyjające warunki rynkowe, w tym poprawę przepisów w USA i rosnące zainteresowanie instytucji. Firma będzie stosować różne strategie handlu ilościowego w celu zarządzania tą inwestycją i optymalizacji zysków. SOS uważa, że Bitcoin odegra znaczącą rolę jako globalny strategiczny zasób rezerwowy, zwiększając jego długoterminową konkurencyjność i rentowność w sektorze aktywów cyfrowych.

Wczoraj dane dotyczące funduszu ETF BTC Spot wykazały łączny napływ 103 milionów dolarów, przy czym 0 dolarów pochodziło z GBTC, a 103 miliony dolarów ze źródeł innych niż GBTC.

Zachęcająca sieć testowa Hemi Network 

 2000 punktów za potwierdzenie swojej unikalności poprzez zeskanowanie twojej twarzy i umieszczenie jej w sieci testowej. W razie potrzeby użyj kodu 6de1553d. Wykonanie tego zadania potwierdza, że nie jesteś Sybillą. Szczegółowy przewodnik wraz ze zrzutami ekranu znajdziesz 

Beginner

SOS Sp. z o.o. Ogłasza inwestycję w Bitcoin o wartości 50 milionów dolarów w celu rozszerzenia strategii dotyczącej aktywów cyfrowych

Przeczytaj ten artykuł, aby dowiedzieć się, jak możesz wziąć udział w programie Bybit Web3 Staking.

 może być ekscytujące i satysfakcjonujące. Jeśli zastanawiasz się, od czego zacząć, aby móc 

, rozważ Bybit Web3 Staking. Ten stosunkowo nowy dodatek do Bybit Web3 oferuje bezproblemową i przyjazną dla użytkownika platformę dla tych, którzy chcą rozpocząć taką podróż.

W tym artykule przeprowadzimy Cię przez proces uczestnictwa w Bybit Web3 Staking, abyś miał pewność, że jesteś dobrze przygotowany do maksymalizacji swoich inwestycji w kryptowaluty.

 to platforma oferująca wygodny sposób stakowania tokenów i generowania zysków bez konieczności korzystania z różnych protokołów lub przeprowadzania wielu transakcji.

Dlaczego warto wypróbować Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking to nie tylko kolejna platforma stakingowa — to holistyczny ekosystem stworzony z myślą o ulepszeniu Twojego doświadczenia w stakingu kryptowalut. Oto dlaczego się wyróżnia.

W istocie Bybit Web3 Staking oferuje połączenie funkcji zorientowanych na użytkownika, najwyższego poziomu bezpieczeństwa i wygody, co czyni go atrakcyjnym wyborem dla każdego, kto chce zmaksymalizować swoje zyski z kryptowalut.

Jak rozpocząć korzystanie ze stakingu Bybit Web3

Teraz, gdy wiesz już więcej na temat Bybit Web3 Staking i dlaczego warto go wypróbować, oto przewodnik krok po kroku, który pomoże Ci zacząć. 

 przed przystąpieniem do Bybit Web3 Staking

. Jeśli potrzebujesz pomocy przy zakładaniu konta, zapoznaj się z naszym szczegółowym 

na pasku nawigacyjnym w lewym górnym rogu strony głównej Bybit.

: Po wejściu na portal Bybit Web3 najedź kursorem na 

na pasku nawigacyjnym u góry strony i kliknij 

: Pojawi się wyskakujące okienko. Możesz wybrać portfel, z którym chcesz się połączyć (

znajdujący się obok preferowanego portfela. W tym artykule wykorzystamy 

: Po podłączeniu portfela możesz wpłacić środki, najeżdżając kursorem na 

możesz zobaczyć wszystkie dostępne pule stakingowe. Kliknij 

 aby dostosować wyświetlanie. Możesz uporządkować pule według 

 i wyświetlić pule stakingowe według sieci.

: Kliknij na preferowany przez siebie pulę stakingową, aby uzyskać więcej informacji, takich jak:

: Wprowadź kwotę, którą chcesz postawić i kliknij 

: W oknie pop-up zweryfikuj szczegóły swojego zlecenia. Proszę zwrócić uwagę na poślizg i szacowany koszt, a następnie kliknąć 

: Pojawi się okno dialogowe informujące o przetwarzaniu transakcji. Po zakończeniu transakcji możesz ją wyświetlić, klikając opcję 

Po pomyślnym obstawieniu szczegóły transakcji zostaną wyświetlone w

Szczegóły dotyczące Twojej inwestycji, w tym całkowity skumulowany zysk, można znaleźć również na stronie odpowiedniego puli stakingowej.

Oprócz podstawowej wydajności, niektóre projekty oferują dodatkowe zachęty. Dodatkowe plony możesz sprawdzić poniżej.

Łączna wartość Twoich inwestycji ze wszystkich pul stakingowych będzie również wyświetlana na pulpicie nawigacyjnym na 

: Jeśli chcesz wycofać swoje aktywa i odebrać nagrody, przejdź do 

: Wybierz pulę, którą chcesz wykorzystać i kliknij 

: Możesz zdecydować się na wykupienie 

: Potwierdź szczegóły realizacji i kliknij 

 , że proces realizacji może potrwać pewien czas. Szczegóły transakcji można znaleźć w 

Bybit Web3 Staking oferuje kompleksową i intuicyjną platformę do stakingu kryptowalut. Przyjazny dla użytkownika interfejs pomaga nawet tym, którzy dopiero zaczynają przygodę ze stakingiem, pewnie uczestniczyć w inwestycjach i rozwijać swoje inwestycje. Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym inwestorem, czy dopiero zaczynasz, Bybit Web3 Staking jest niezawodnym i wydajnym wyborem dla Twoich przedsięwzięć stakingowych.

Jak wziąć udział w Bybit Web3 Staking (krok po kroku)

Nieustanna strata może wystąpić tylko na papierze i staje się realizowana dopiero po wycofaniu jej z puli płynności. Dowiedz się, jak to działa.

 (DeFi) jest wydobycie płynności, czyli sposób, w jaki użytkownicy umieszczają swoje kryptowaluty w pulach płynności na 

 (LP) zdobywają nagrody za zwiększenie płynności dostępnej w tych DEXach dla uczestników rynku do zamiany.

Te DEX AMM wykorzystują algorytmy, które napędzają formułę przywracania równowagi tokenów dla pul, umożliwiając zrównoważoną zamianę. Jednak korzystanie z takich algorytmów skutkuje rozbieżnością pomiędzy nową ceną kryptowaluty w puli płynności a pierwotną ceną, po której LP ją zdeponowały. Ta różnica w cenie jest znana jako trwała strata i staje się większa, gdy zmiana ceny jest większa.

W tym przewodniku omówimy trwałe straty, zalety i wady związane z zapewnieniem płynności oraz sposób, w jaki można uniknąć lub zminimalizować poziom trwałych strat.

Pule płynności i zautomatyzowani producenci rynku (AMM)

Aby zrozumieć, jak działają straty trwałe, należy zapoznać się z AMM i pulami płynności.

DEX zostały opracowane w celu umożliwienia wymiany tokenów, które nie muszą korzystać z niezawodnego pośrednika. Aktywa nigdy nie opuszczają portfeli użytkowników i nigdy nie są w posiadaniu wymiany, w przeciwieństwie do korzystania z scentralizowanej wymiany (CEX). DEX zachowują decentralizację poprzez algorytmy AMM i pule płynności, dwa wynalazki oparte na blockchain.

Zrozumienie zautomatyzowanych twórców rynku (AMM)

Tradycyjne modele książek zamówień zależą od dopasowania nabywców i sprzedawców w celu realizacji transakcji. Używając AMM DEX, handlujesz z pulami tokenów zamiast innych traderów, z płynnością w puli zapewnianą przez LP. Chociaż baseny płynności mogą składać się z wielu tokenów, zwykle składają się one tylko z dwóch puli tokenów. Stosunek tokenów dostępnych w tych pulach jest kontrolowany przez następujący algorytm:

 reprezentują wartość każdego typu tokenu w puli. 

 jest stałą stałą, która utrzymuje całkowitą płynność puli na stałym poziomie.

Zgodnie z tym wzorem łączna wartość każdej puli płynności jest zawsze równa sobie nawzajem. Stała stała tworzy automatyczny mechanizm wyceny, który utrzymuje równą wartość każdej pary tokenów.

Pula płynności (LP) zwykle zawiera dwa tokeny, znane jako para. Na przykład DAI i ETH tworzą parę. Waga obu kryptowalut jest równa wartości, aby ułatwić użytkownikom prowadzenie transakcji. Liczba tokenów w każdej puli może się różnić, ale całkowita wartość każdej puli musi być równa sobie nawzajem. Na przykład, jeśli chodzi o wartość w dolarach, współczynnik będzie wynosił 50% DAI i 50% ETH w tej puli.

Pule płynności to zasadniczo inteligentne kontrakty – wymuszane depozyty dwóch tokenów potrzebnych do umożliwienia swapów na DEX.

W podstawowych pulach płynności, takich jak te w 

istnieje stały algorytm oparty na formule, który zapewnia, że wartości dwóch kryptowalut pozostają takie same. Ponadto algorytm umożliwia zapewnienie płynności, niezależnie od wielkości transakcji.

 zwiększanie ceny tokena wraz ze wzrostem jego pożądanej ilości. W rezultacie cena tokena w puli płynności jest uzależniona od proporcji tej waluty.

Na przykład, kupując DAI z puli ETH/DAI za pomocą ETH, zasadniczo zmniejszasz podaż DAI w puli. Jednocześnie podaż ETH wzrasta wraz z dodawaniem ETH do puli ETH/DAI. W takiej sytuacji ilość ETH wzrasta, a DAI maleje, co powoduje, że każdy ETH jest wart mniej DAI. 

Ponieważ te pule oferują lepsze doświadczenia handlowe, niektóre systemy zaczęły zachęcać dostawców płynności do stosowania dodatkowych tokenów w celu zapewnienia płynności niektórych puli. Proces ten jest częściej nazywany wydobyciem płynności.

Kiedy zdeponujesz w puli płynności, a cena tokenów zmieni się w porównaniu z deponowaniem, jest to określane jako trwała strata. 

Innym sposobem na przyjrzenie się trwałej utracie jest zapewnienie płynności poprzez zdeponowanie dwóch kryptowalut w puli płynności i osiągnięcie zysku, który jest mniejszy niż to, co udałoby się osiągnąć, po prostu trzymając te dwie kryptowaluty. Dzieje się tak, gdy cena rynkowa kryptowaluty zmienia się, amortyzując wartość kryptowaluty zdeponowanej w puli płynności poniżej jej obecnej wartości rynkowej. Strata jest jeszcze większa przy większej zmianie ceny.

Nieustająca strata może zostać negowana, jeśli cena tokenu powróci do poprzedniej wartości, powodując, że strata jest „trwała” lub „tymczasowa”. Należy również pamiętać, że strata ta nie uwzględnia opłat transakcyjnych, które inwestorzy otrzymują w zamian za zapewnienie płynności, co może anulować straty.

Jeśli inwestorzy usuną swoje kryptowaluty z puli, dochodzi do trwałej straty. Aby zrekompensować tę stratę, baseny posiadają opłaty handlowe, które trafiają do dostawców płynności, aby, miejmy nadzieję, nadrobić ich trwałą stratę.

Które baseny są podatne na trwałe straty?

Niektóre pule są bardziej podatne na trwałe straty niż inne. Zazwyczaj baseny te zawierają kryptowaluty lotne. Jeśli cena kryptowaluty była od jakiegoś czasu zmienna, oznacza to ryzykowną parę kryptowalut, ponieważ wahania cen prawdopodobnie spowodują trwałą stratę.

Podobnie pula z skorelowanymi kryptowalutami, taka jak pula płynności składająca się z ETH i kryptowaluty skorelowane z ETH, takimi jak frxETH lub USDT i USDC, które są skorelowane z USD, nie będzie nieodwracalna strata, ponieważ ceny zmieniają się razem. 

Możesz podjąć pewne środki ostrożności, omówione w dalszej części tego artykułu, aby uniknąć trwałej straty.

Użyjmy przykładu: Jako dostawca płynności, Jack zajmuje się 1 ETH i 100 USDT. Zgodnie z koncepcją AMM żetony pieczone muszą mieć wartość równoważną. W związku z tym 1 ETH Jacka byłoby równe wartości 100 USDT. W tym momencie stawki Jacka przekładają się na 10% łącznej kwoty 10 ETH i 1000 USDT w puli płynności.

Tydzień później cena 1 ETH jest równoważna 400 USDT. W związku z tym pula jest obecnie niezrównoważona, ponieważ 10 ETH jest warte 4000 USDT, ale pula jest sparowana tylko z 1000 USDT. 

Arbitrzy szybko zauważą tę nieefektywność cenową w tej puli i wykupują ETH z puli za pomocą USDT, usuwając ETH i dodając USDT, aż całkowita wartość ETH w puli będzie równa całkowitej wartości USDT w puli, znanej również jako zrównoważenie puli. W tym przypadku arbitrzy będą rebilansować pulę do momentu, aż pozostanie 5 ETH i 2000 USDT, ponieważ 5 ETH przy 400 USDT jest równe 2000 USDT. 

Aby wiedzieć, czy Jack poniesie trwałą stratę lub zysk ze swoich udziałów, będzie musiał wycofać 10% swojego udziału z puli płynności w wysokości 0,5 ETH i 200 USDT, co wynosi 400 USD:

200 USDT + 200 USD = 400 USD. Jednak Jack zarobiłby 500 USD, gdyby przejął swoje ETH i USDT, ponieważ 1 ETH zwiększył wartość do 400 USD.

Zapewniając płynność w AMM, zyski Jacka są o 50% mniejsze niż gdyby przechowywał swoje kryptowaluty. 

Strata ta nazywana jest „nietrwałą”, ponieważ nie jest ona realizowana przed wycofaniem pozycji LP. Jeśli wartość ETH w powyższym przykładzie powróci do 100 USDT, strata zostanie cofnięta. W związku z tym jest to 

 strata, która zmienia się wraz z dynamizmem na rynku.

Jak wspomniano powyżej, dostawcy płynności nie zawsze doświadczają niepowodzenia finansowego z powodu trwałej straty. Może się jednak zdarzyć w niektórych przypadkach, takich jak poniższy przykład.

Załóżmy, że masz 500 USD na dwie kryptowaluty. W tym przykładzie użyjemy UNI i ETH. Załóżmy, że masz 150 UNI i 1 ETH, że 1 ETH jest warte 150 UNI i że całkowita wartość każdego z nich wynosi 500 USD. Jednak po zdeponowaniu obu walut w puli wskaźnik będzie się różnić, ponieważ waluty będą się zmieniać pod względem ceny w miarę dokonywania transakcji na rynku.

, możesz mieć więcej UNI lub więcej ETH w puli. Co się dzieje, gdy stawka różni się od czasu zdeponowania obu walut? Po usunięciu kryptowalut z puli płynności doznasz trwałej straty.

Pamiętaj, że stawki uległy zmianie od czasu pierwszej wpłaty walut. W związku z tym, gdy je wypłacasz, możesz mieć więcej jednej waluty, a mniej drugiej — lub odwrotnie.

Co by było, gdybyś właśnie przechowywał swoje aktywa i nie dostarczył ich jako płynności? Będziesz mieć więcej obu walut, co przełożyłoby się na wyższą wartość.

W przypadku zaawansowanego obliczenia straty trwałej za pomocą wzoru, 

Stając się LP i zapewniając płynność dla AMM DEX, otrzymujesz nagrody w formie opłat transakcyjnych platformy. Dzięki zwiększonej aktywności handlowej i większej zmienności nagrody zdobywane przez LP również rosną. Dlatego też, przy wystarczającym wolumenie obrotu na platformie, istnieje prawdopodobieństwo, że skumulowane opłaty uzyskane przez LP będą w stanie pokryć ich trwałe straty, co sprawi, że rezerwa płynności będzie rentowna.

Niedawno DEX AMM zaczęły nagradzać LP za pomocą tokenów zarządzania. Przykłady obejmują UNI, CRV i BAL. Takie tokeny można wykorzystać w innym miejscu ekosystemu DeFi lub obracać na giełdach dla zysku.

Jednak rentowność bycia LP w dużym stopniu zależy od czasu i puli, którym zdecydujesz się zapewnić płynność. Wybór puli o wysokiej działalności handlowej napędzanej warunkami rynkowymi jest często rentowny dla LP.

Najważniejszą wadą pul płynności jest trwałe straty, ponieważ mogą one wystąpić niezależnie od kierunku, w którym rynek się porusza.

W niektórych przypadkach, jeśli rynek jest zmienny, nieunikniona jest nieunikniona strata, ponieważ ceny ulegają wahaniom. Możesz jednak podjąć pewne kroki, aby uniknąć trwałej straty — lub przynajmniej nie doznać cięższego ciosu, gdy ceny się zmieniają.

Jeśli chcesz całkowicie uniknąć trwałej straty, możesz rozważyć zapewnienie płynności stabilnej parze monet. Na przykład, jeśli zapewnisz płynność za pomocą USDT i USDC, nie będzie ryzyka trwałej straty, ponieważ ceny stabilnych monet mają być stabilne.

Główną wadą tego podejścia jest jednak to, że nie skorzystasz z żadnego wzrostu na rynku. Jeśli wydobywasz płynność na rynku byków, nie ma sensu trzymać stabilnych monet, ponieważ nie otrzymasz na nich żadnych zwrotów.

Jeśli jednak wydobywasz płynność na rynku niedźwiedzia, spróbuj zapewnić płynność stabilnymi monetami i zarabiaj opłaty handlowe. W ten sposób zyskasz dzięki opłatom transakcyjnym, nie tracąc żadnych pieniędzy.

Jak uniknąć nietrwałej utraty płynów podczas zapewniania płynności w DeFi