Dlaczego na rynku kryptowalut występują ekstremalne wahania cen?

Cena Bitcoina była na pozornie katastrofalnej i katatratycznej przejażdżce kolejką rolkową od marca zeszłego roku, gdy cena była niska nawet o 3000 USD w obliczu chaosu związanego z pandemią. Co ciekawe, aktywa z powodzeniem przekroczyły oczekiwany pułap 20 000 USD w ciągu ostatniego roku i osiągnęły nawet 64 000 USD przed upadkiem do zakresu 32 000 USD w lipcu 2021 r. 

Jednym z czynników napędzających dziką jazdę może być mniejsza cyrkulacyjna podaż Bitcoina. Dane dotyczące łańcucha pokazują, że około 18 754 987 BTC na rynku jest w obiegu 13 lipca 2021 r., a liczba ta nadal maleje wraz z postępem roku.

Według ocen danych blockchain malejący podaż Bitcoin napędza cenę na nowy poziom, ponieważ duzi inwestorzy spieszą się do Bitcoin jako dobrego magazynu wartości. W wyniku niedawnej połowy Bitcoina kilka instytucji Wall Street, w tym Goldman Sachs, Citigroup i BlackRock, Grayscale Investment, przyjmuje kryptowaluty jako klasę aktywów do inwestycji. 

Jednak pomimo wsparcia ze strony gigantów płatniczych, takich jak PayPal lub promocja celebrytów w mediach społecznościowych, Bitcoin niedawno udowodnił swoją ekstremalną zmienność, ponieważ cena spadła o ponad 40% do zaledwie 34 000 USD.  

Jakie są czynniki wpływające na zmienność?

Może istnieć wiele czynników przyczyniających się do ostatniego gwałtownego spadku Bitcoina. Wiele z nich ma związek z FUD (Lęk, Niepewność i Wątpliwość). Ostatnio w maju 2021 r. Chińskie Stowarzyszenie Bankowości zabroniło instytucjom świadczenia usług, które wykorzystują walutę cyfrową ze względu na jej zmienność. Jednocześnie tech-mogul Elon Musk ogłosił, że jego firma, Tesla, nie będzie już przyjmować Bitcoina jako formy płatności ze względu na jego ogromny apetyt na elektryczność i rzekomo marnujący algorytm konsensusu. 

Cena Bitcoina zajęła wiele uderzeń w obliczu presji ze strony Muska i ustawodawstwa chińskiego rządu. W następstwie uwag Muska inwestorzy przekazali 98 mln USD z produktów inwestycyjnych Bitcoin do innych aktywów, takich jak złoto i Ether. Podobnie, w obliczu chaosu z Musk i Chin, duże posiadacze kryptowalut – powszechnie znane jako wieloryby – wyrzucili 12 000 bitcoinów, około 600 milionów USD , z bazy monet. 

Wiele cen kryptowalut jest wciąganych w ciągłą walkę między strachem a zaufaniem. Ponieważ aktywa są dość wysokie w porównaniu z odwiecznymi rynkami towarów i akcji, kryptowaluty nadal gwałtownie rosną i spadają. Najnowszym przykładem jest to, że Bitcoin wzrósł do progu 40 000 USD po tym, jak El Salvador ogłosił przetarg na legalne aktywa cyfrowe. Ale cena BTC wkrótce spadła do progu 30 000 USD w wyniku pęknięcia Chin na wydobycie Bitcoina .

W ten sposób przechodzimy do głównych pytań: Dlaczego kryptowaluty są tak zmienne i dlaczego są tak wrażliwe na strach i zaufanie? 

Jak wygląda zdrowa zmienność rynku? 

Zmienność odnosi się zasadniczo do zmian w cenie składnika aktywów. Zmienność lub zmiana ceny, w tym przypadku, może być zdrowa – ze stopniowym wzrostem i spadkiem cen w określonym zakresie – lub może być ekstremalna, z agresywnymi wahaniami cen w niepewnych kierunkach. 

Ekstremalna zmienność często wiąże się z negatywnymi konotacjami, ponieważ wiele z nich równoważy zmienność z chaosem rynkowym, niepewnością, wątpliwościami i strachem przed stratami. Na agresywnych rynkach inwestorzy i inwestorzy zazwyczaj stawiają zakłady przewidujące dalsze wahania. Przykładem ekstremalnej zmienności rynkowej jest kryzys finansowy z 2008 r., który spowodował załamanie się rynku akcji. 

W rzeczywistości takie przypadki są rzadkie, a to, co widzimy codziennie na rynkach, to zdrowa zmienność. Podczas zdrowej zmienności zmiany cen zachodzą, gdy inwestorzy i inwestorzy dostosowują się do informacji i spekulacji na temat firm, branży i nastrojów makroekonomicznych. Inwestorzy i inwestorzy oceniają warunki rynkowe i kupują lub sprzedają odpowiednio, w oparciu o to, jak ich zdaniem czynniki te wpłyną na cenę aktywów. 

Badania pokazują, że niektóre z najczęstszych czynników napędzających zmienność na różnych rynkach obejmują szybkie cykle informacyjne zachęcające spekulatorów do wchodzenia i wychodzenia, rosnące inwestorzy instytucjonalni oraz pojawienie się rynków instrumentów pochodnych.

Jak wszyscy wiemy, zmienność kryptowalut różni się bardzo od zmienności tradycyjnych rynków. Nie ma wskaźników do pomiaru zmienności rynku kryptowalut. Traderzy zasadniczo oceniają aktywa, przeglądając historyczne wykresy cen i analizując agresywne szczyty i doły, które występują w bardziej agresywnym tempie niż na tradycyjnych rynkach.

Co ciekawe, wiele czynników zwiększających zmienność na rynkach tradycyjnych dotyczy również rynku kryptowalut. Podobnie jak na tradycyjnych rynkach, spekulacje, nowości, pojawienie się podmiotów instytucjonalnych i rynków instrumentów pochodnych również napędzają zmienność. Wpływ tych czynników jest jednak wzmacniany na rynku kryptowalut, co prowadzi nas do kolejnego pytania.

Dlaczego ceny Bitcoina rosną tak szybko? 

Nastroje rynkowe mają duży wpływ na zmienność Bitcoina. Podczas gdy wskaźnik zmienności VIX lub CBOE jest świetny do pomiaru poziomu ryzyka, strachu lub stresu na rynkach kryptowalut, co dotyczy inwestycji w bitcoiny. Jednak oto kilka innych powodów analizy infundamentalnej, które mówią, dlaczego ceny Bitcoina rosną i spadają tak szybko. 

Wieloryby bitcoin i gracze instytucjonalni

Wieloryby i gracze instytucjonalni (inwestorzy) odgrywają kluczową rolę w manipulowaniu zmiennością aktywów. Według ekspertów wieloryby krypto, które wpłacają znaczną ilość swoich akcji bitcoinowych na giełdy, mogą być jednym z czynników napędzających ekstremalne spadki cen Bitcoina. Te wieloryby kryptowaluty deponują duże kwoty swoich akcji na gotówkę na gwałtowne wzrosty cen aktywów. 

Badania pokazują, że gdy wieloryby i gracze instytucjonalni kupują spadki podczas migracji aktywów lub sprzedają je, gdy ceny rosną, większość inwestorów detalicznych decyduje się skopiować tych graczy, co znacznie zmienia ceny. 

Niepewność regulacyjna

Bitcoin, podobnie jak inne kryptowaluty, jest bardzo wrażliwy na spekulacje i prawodawstwo. Dlatego niepewność regulacyjna jest jednym z głównych czynników wpływających na nagłe spadki cen Bitcoina. Możemy wziąć przykłady zarówno z Chin, jak i Stanów Zjednoczonych. Organy regulacyjne w Stanach Zjednoczonych wielokrotnie pokazywały zarówno swoje niezadowolenie, jak i dziwne wsparcie dla bitcoina. 

Jednak w świetle niedawnych spekulacji, że amerykański dział finansów planuje wprowadzić mechanizm monitorowania portfeli użytkowników, wielu posiadaczy aktywów sprzedało swoje aktywa. Podobnie, gdy Chińskie Stowarzyszenie Bankowości zabroniło instytucjom finansowym handlu aktywami cyfrowymi, Bitcoin spadł o ponad 40%. 

Spekulacje

Jednym z najważniejszych czynników napędzających zmienność na rynku są spekulacje. Spekulacja obejmuje inwestorów przewidujących i zakładających zakłady na to, czy cena składnika aktywów wzrośnie, czy spadnie. Nic dziwnego, że wiele z tego ma związek z nieodłączną zmiennością rynku – tym, co przyciąga inwestorów spekulacyjnych do zarabiania poprzez odgadywanie wahań. 

Inwestorzy często starają się zarabiać na takich przewidywaniach, kupując tuż przed wydarzeniem. Inwestorzy często czerpią zyski z krótkiej sprzedaży swoich aktywów tuż przed awariami. Wraz ze wzrostem liczby inwestorów spekulacyjnych dołączających do rynku, te spekulacyjne zakłady często powodują większą zmienność na już zmiennym rynku. 

Media społecznościowe i społeczności 

Pomimo pojawienia się kryptowalut w mediach głównego nurtu, wielkość rynku jest niewielka w porównaniu z dawnymi walutami fiat i rynkami złota. W szczytowym momencie rynek kryptowalut był wart około 2 bilionów dolarów w porównaniu z amerykańskim rynkiem akcji o wartości 28 bilionów dolarów i złotym rynkiem o wartości 8 bilionów dolarów. 

Mniejszy rynek kryptowalut jest podatny na zmiany i tętnienia, w przeciwieństwie do większych tradycyjnych rynków. Rynek kryptowalut wciąż się rozwija i jest stosunkowo nowy. Oznacza to, że istnieje niezliczone możliwości w obliczu nowych i ekscytujących osiągnięć rynku kryptowalut. 

Ponieważ rynek kryptowalut jest dość mały, z mnóstwem spekulacji, media społecznościowe i społeczności mają ogromny wpływ na to, dokąd zmierzają ceny. Dzieje się tak dlatego, że spekulanci i inwestorzy często polują na kolejny wielki nagłówek i są w ciągłym wyścigu, aby kupować lub sprzedawać, aby osiągnąć największe zyski. Rosnąca liczba inwestorów dołączających do rynku pozwoliła sklepom medialnym otaczającym kryptowaluty znacząco wpłynąć na ceny aktywów. 

Handel derywatami

Innym czynnikiem, który może być odpowiedzialny za nagłe zmiany cen Bitcoina, jest pojawienie się handlu instrumentami pochodnymi. Spadek ceny Bitcoin może towarzyszyć masowej likwidacji wielu pozycji pochodnych, co prowadzi do przegrzania rynku. Powoduje to nadwyżkę na rynku kontraktów terminowych. 

Wartość kontraktów bezterminowych przekraczających wartość Bitcoin i jej podstawową akcję może być czynnikiem napędzającym agresywne spadki cen Bitcoin. Handel kryptowalutami stał się złożonym środowiskiem, z coraz większą liczbą zaawansowanych i instytucjonalnych produktów, takich jak kontrakty terminowe futures, transakcje z wykorzystaniem depozytów zabezpieczających i protokoły DeFi. Jednak nagły spadek ceny Bitcoina może rozpocząć efekt domina zautomatyzowanych odpowiedzi wykonywanych przez boty handlowe w ciągu milisekund, powodując nagły nadwyżkę podaży Bitcoina. W ten sposób zwiększyłoby to spadek cen. 

Przestroga dla inwestorów

Chociaż istnieje dość duża liczba HODLerów, którzy przeszli przez grube i cienkie, aby utrzymać swoje aktywa, wielu małych inwestorów może nie mieć takiej samej odporności i wytrwałości, jakiej potrzeba, aby przetrwać ekstremalne wahania cen. 

Przestroga inwestorów jest jednym z wielu powodów, dla których Bitcoin przechodzi ekstremalne spadki cen i wzrosty. FUD i FOMO odgrywają znaczącą rolę w inwestorach, którzy nie mają takiej samej cierpliwości jak weterani HODLer. Gdy cena Bitcoina przechodzi gwałtowne zmiany w dowolnym kierunku, inwestorzy często stają się zestresowani i kupują lub sprzedają odpowiednio. 

Czy cena Bitcoina znów wzrośnie? 

Po awarii El Salvador i warunkowej akceptacji Bitcoina przez Teslę, jeśli górnicy wykorzystają czystszą energię w swoich procesach górniczych, cena Bitcoina stabilizuje się i może przyciągnąć instytucjonalne inwestycje. Plotki o krajach Ameryki Środkowej wchodzą na pokład z Salwadorem i akceptują Bitcoina jako prawny przetarg, więc cena Bitcoina może przestać spadać.

Jednak trudno przewidzieć, kiedy i gdzie zakończy się ten bullish run. W grę wchodzi wiele zmiennych zewnętrznych, takich jak pandemia, nieoczekiwane straty regulacyjne, trudności w przewidywaniu ruchów wielorybów krypto i niepewność co do tego, gdzie rynek się poruszy. Dopóki nie istnieją przepisy mające na celu powstrzymanie manipulacji na rynku, cokolwiek może się stać z ceną Bitcoina. 

Zanim zdecydujesz się utrzymać swoje stanowiska lub wyjść z istniejących, musisz zrozumieć, że na rynku jest wielu interesariuszy, a każdy z nich odgrywa kluczową rolę w ruchu ceny Bitcoina. Dlatego oprzej się wyciąganiu i naciskaniu FOMO i FUD, przeprowadź analizę due diligence i zachowaj cierpliwość.