Tygodniowe spostrzeżenia instytucjonalne: Bitcoin trzyma się 90 tys. dolarów; Ethereum ujawnia łańcuch Beam

18 listopada 2024 r.: Nasze cotygodniowe spostrzeżenia instytucjonalne obejmują najnowsze wydarzenia rynkowe — wyniki rynkowe, wiadomości branżowe, przepływy środków w funduszach ETF, popularne tematy, nadchodzące wydarzenia i odblokowanie tokenów — aby pomóc Ci doładować swój handel kryptowalutami.

Zapraszamy do zapoznania się z naszymi tygodniowymi spostrzeżeniami rynkowymi!

Przegląd makroekonomiczny — nadzieje na obniżkę stóp procentowych stłumione w obliczu silnej gospodarki

Prawdopodobieństwo docelowych stóp procentowych na posiedzeniu Rezerwy Federalnej w dniu 18 grudnia 2024 r. Źródło: FedWatch

Ostatnie, mocne dane gospodarcze i inflacyjne zmieniają dyskusje wśród decydentów Rezerwy Federalnej na temat obniżek stóp procentowych. W piątek inwestorzy jeszcze bardziej obniżyli swoje oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych na nadchodzącym posiedzeniu Rezerwy Federalnej w grudniu 2024 r.

Bankierzy centralni wyrazili przekonanie, że inflacja się stabilizuje, co sugeruje, że stopa referencyjna, obecnie wynosząca od 4,5% do 4,75%, może ostatecznie zostać obniżona do bardziej neutralnego poziomu, który będzie zachęcał do wydatków i inwestycji. Tempo potencjalnych cięć i definicja „neutralności” pozostają jednak przedmiotem debaty. Prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell stwierdził, że silna gospodarka pozwala na rozważne podejście.

Zmiana nastrojów jest następstwem zmiany nastrojów politycznych po wyborze Donalda Trumpa, kiedy to Wall Street musi dostosować się do perspektywy presji inflacyjnej wynikającej z potencjalnych obniżek podatków, podwyższenia taryf i ograniczeń imigracyjnych pod rządami nowej administracji. Chociaż przedstawiciele Rezerwy Federalnej nie uwzględnili wprost tych wydarzeń politycznych w swoich rozważaniach, oczekiwania rynku co do obniżek stóp procentowych zmniejszyły się w ciągu ostatniego tygodnia.

Susan Collins, prezes i dyrektor generalny Federal Reserve Bank of Boston, zauważyła, że chociaż nie ma pilnej potrzeby obniżania stóp procentowych, to jednak grudzień 2024 r. nadal pozostaje możliwy. Inni urzędnicy, w tym prezes Rezerwy Federalnej w Richmond Thomas Barkin, podkreślili, że jakiekolwiek wstrzymanie cięć oznaczałoby raczej wolniejsze tempo, a nie całkowite zatrzymanie działań.

Najnowsze dane, m.in. wysoka sprzedaż detaliczna i rosnące ceny importu, sprawiły, że inwestorzy obniżyli do około 60% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w grudniu. Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago, Austan Goolsbee, przyznał, że wskaźniki inflacji pozostają wysokie, choć podtrzymuje ogólne oczekiwania, że inflacja będzie zmierzać w kierunku celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%. Zasugerował, że Rezerwa Federalna może obniżyć stopy procentowe o ćwierć punktu procentowego w przyszłym miesiącu i o cały punkt procentowy w całym przyszłym roku, zgodnie z prognozami z września. Inwestorzy spodziewają się obecnie, że stopy procentowe mogą pozostać wyższe niż wcześniej oczekiwano; w grudniu mają zostać opublikowane nowe prognozy.

Tygodniowy Krypto Highlight — Beam Chain: Ambitny nowy plan Justina Drake’a dla Ethereum

Na Devcon (2024), corocznej konferencji Ethereum dla programistów, emocje sięgnęły zenitu, gdy Justin Drake, czołowy badacz Ethereum, ujawnił swoją „najbardziej ambitną inicjatywę” jak dotąd: Beam Chain, nowa warstwa konsensusu wykorzystująca technologięzerowej wiedzy (ZK) w celu ulepszenia infrastruktury Ethereum.

Czym jest łańcuch belek?

Ethereum opiera się na dwóch warstwach: warstwie wykonawczej, która obsługuje transakcje, i warstwie konsensusu, która odpowiada za bezpieczeństwo sieci. Celem Beam Chain jest udoskonalenie warstwy konsensusu, co wiąże się z kilkoma kluczowymi korzyściami, przedstawionymi poniżej.

• Szybsze potwierdzenia: Skraca czas potwierdzenia transakcji z 12 sekund do zaledwie 4 sekund.

• Zwiększona decentralizacja: Utrzymuje lub poprawia decentralizację Ethereum.

• Zmniejszona ekstrakcja botów: Eliminuje niektóre boty wykorzystujące luki w zabezpieczeniach użytkowników, w szczególności te, które wykorzystują metodę ekstrakcji wartości górniczej opartą na reorganizacji (MEV).

• Niższe wymagania dotyczące stawek: Zmniejsza minimalną kwotę ETH potrzebną do obstawiania z 32 ETH do zaledwie 1 ETH, dzięki czemu obstawianiestaje się bardziej dostępne.

• Odporność kwantowa: Przyszłościowe zabezpieczenie Ethereum przed potencjalnymi zagrożeniami związanymi z komputerami kwantowymi.

Krytyka i odpowiedzi

Mimo wyraźnego entuzjazmu, prezentacja spotkała się z krytyką z poniższych powodów.

• Czas: Wielu uważa, że pięcioletni okres jest zbyt długi dla dynamicznego rynku kryptowalut.

• Odpowiedź: Justin Drake wyjaśnił, że szacunki są ostrożne i istnieje możliwość wcześniejszego wdrożenia, jeśli postępy będą przebiegać sprawnie.

• Priorytet: Pojawiły się obawy, że Ethereum nie radzi sobie skutecznie z konkurencją ze strony szybszych sieci, takich jak Solana.

• Kontekst: Krytyka ta wykracza poza wypowiedzi Drake'a i obejmuje szersze podejście Fundacji Ethereum. Choć skupia się on na warstwie konsensusu, podejmowane są ciągłe wysiłki mające na celu udoskonalenie Ethereum jako całości.

Naukowcy dostrzegają potrzebę udoskonalenia warstwy 1Ethereumi planują zająć się problemem fragmentacji do 2025 r. Nadchodzące funkcje, takie jak wstępne potwierdzenia i podsumowania, mają na celu zapewnienie dodatkowych korzyści walidatorom Ethereum L1.

Podsumowanie

Prezentacja Justina Drake'a nie zmieniła radykalnie opinii publicznej, ale wzmocniła optymistyczne nastawienie zwolenników Ethereum, szczególnie w odniesieniu do rozwojuwarstwy2. Tymczasem sceptycy nadal są zaniepokojeni ostatnimi wynikami cenowymi ETH, które są gorsze od cen Bitcoina i Solany. W obliczu złożonego krajobrazu kryptowalut społeczność Ethereum zdaje sobie sprawę, jak ważne jest ostrożne, przemyślane postępowanie przy dokonywaniu znaczących inwestycji w tę rozwijającą się przestrzeń.

Przepływy Bitcoin Spot ETF

Całkowity napływ netto do Bitcoin Spot ETF. Źródło: Szkło monetowe

Napływ środków do funduszy ETF Bitcoin Spot odnotował znaczące spowolnienie w drugiej połowie ubiegłego tygodnia. Spowolnienie to można przypisać dwóm głównym czynnikom: realizacji zysków przez inwestorów i reakcji szerszego rynku na przewidywane zmiany w polityce pieniężnej.

Wraz ze wzrostem ceny Bitcoina w ostatnich tygodniach wielu inwestorów wykorzystało okazję do realizacji zysków, co doprowadziło do ograniczenia napływu środków do tych ETF-ów. 

Dodatkowo sytuację aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut, skomplikowały sygnały Rezerwy Federalnej dotyczące obniżek stóp procentowych. Inwestorzy mierzą się obecnie z możliwością, że bank centralny przyjmie ostrożniejsze podejście na nadchodzących posiedzeniach, co może doprowadzić do mniejszej liczby obniżek stóp procentowych niż wcześniej oczekiwano. Ta niepewność utrudnia inwestowanie w ryzykowne aktywa, gdyż mniej elastyczna polityka pieniężna może popsuć nastroje inwestorów i ograniczyć ich chęć do zmienności.

Inne tokeny osiągające świetne wyniki