Баффет индикаторы криптовалюта нарығының бағасын тиімді өлшей ала ма?

Баффет индикаторы (BI) – ұзақ мерзімді инвесторлар ағымдағы қор нарығының бағалануының артық немесе төмен бағаланғанын анықтау үшін пайдаланатын құрал. Бұл қор нарығының жалпы құнын елдің экономикалық өнімімен салыстыратын салыстырмалы түрде қарапайым есептеу.

Теориялық тұрғыдан біз крипто нарығының салыстырмалы бағасын түсіну үшін Баффет индикаторын пайдалана аламыз. Дегенмен, қор нарығы мен крипто нарығы арасында үлкен айырмашылықтар бар, олар Баффет индикаторымен салыстыруды қиындатады.

Негізгі қорытындылар:

• Баффет индикаторы ұзақ мерзімді инвесторларға жалпы нарықтық құнның елдің экономикалық өніміне қатынасын есептеу арқылы қор нарығының бағасын бағалауға көмектеседі.

• Теориялық тұрғыдан Баффет индикаторын крипто нарығының бағасын жалпы ішкі өніммен криптовалютаның жалпы нарықтық капиталын салыстыру арқылы бағалау үшін пайдалануға болады.

• Баффет индикаторы криптоға қатысты нарықтық айырмашылықтарға байланысты шектеулерге ие, мысалы, салыстыру үшін ауқымды тарихи деректердің болмауы.

Баффет индикаторы дегеніміз не?

Баффет индикаторы (немесенарықтық капиталдандырудыңЖІӨ-геқатынасы ) жиынтық қор нарығы белгілі бір уақытта салыстырмалы түрде арзан немесе қымбат екенін анықтау үшін қолданылатын бағалау болып табылады.

Көрсеткіштің идеясы компанияның акция бағасының құны елдің экономикалық өндірісінің өсуі мен төмендеуінен кейін болады. Баффет индикаторы ұзақ мерзімді модель болып табылады, өйткені қор нарығы ұзақ уақыт бойы ақылға қонымды бағалаулардан алшақ қалуы мүмкін. Көрсеткіш әйгілі инвестор Уоррен Баффеттің атымен аталған, ол Berkshire Hathaway компаниясының төрағасы және бас директоры, ол бір уақытта ондаған жылдар бойы инвестиция сатып алып, ұстап тұрумен танымал.

Бір кезде Уоррен Баффет нарықтық капиталдың ЖІӨ-ге қатынасын «бағалардың кез келген сәтте қай жерде тұратынын көрсететін ең жақсы жалғыз өлшем» деп атады деген қауесет тарады. Біз Баффет мырзаның бұл пікірлерді айтқанын нақты білмейміз. 

Дегенмен, соңғы 15 жылда бірқатар динамикалық факторлар, соның ішінде басылған және теріс пайыздық мөлшерлемелер, пандемияға жауап ретінде бұрын-соңды болмаған мемлекеттік ынталандыру және пайыздық мөлшерлемелердің жылдам ауытқуы қор нарығын бағалаудың құбылмалы үрдісіне ықпал етті.

Нарықтық бағалаудың BI есебі (CMV)

Баффет индикаторы – қор нарығының жалпы құнының ЖІӨ-ге қатынасы. Мысалы, егер АҚШ нарығындағы барлық активтердің жиынтық құны 40 триллион долларға дейін қосылса, ал Америка Құрама Штаттарында өндірілген барлық тауарлар мен қызметтердің құны 20 триллион доллар болса, онда қор нарығының құны АҚШ-тан екі есе көп болады. ЖІӨ, яғни Баффет индикаторы 200% мән береді.

Егер экономика кеңейіп жатса, онда негізгі кәсіпорындардың акцияларының бағасы жоғарырақ баға беруі мүмкін. Егер қандай да бір себептермен негізгі бизнес өспей жатса, тіпті экономика ұлғайып жатса да, қор нарығы сол сәтте салыстырмалы түрде арзан.

Дефляциялық кезеңде ЖІӨ әдетте агрессивті түрде төмендейді. Нәтижесінде нарықтың бағасы ЖІӨ-мен бірге құлдырауға бейім. Бұл жағдайда қорлар арзан, демек, жақсы сатып алу болса, оны шешу қиын болуы мүмкін. Баффет индикаторы тарихи төмен деңгейге дейін төмендеген кезде талдаушы жалпы нарықтың арзан екенін анықтай алады. 

Инвесторлар акция бағасын көтергеннен кейін, қор нарығының құны ЖІӨ-ге қарағанда тезірек өседі, ал Баффет индикаторы салыстырмалы түрде қымбат бағаға жеткенше көтеріледі.

Нарықтың жалпы құны

Арақатынастың алымы жалпы нарықтық құн болып табылады. Жалпы экономиканың жақсы қимасын қамтамасыз ететін нарық құнының проксиі ретінде Wilshire 5000 индексін пайдалану әдеттегідей.

2023 жылдың тамызындағы жағдай бойынша Wilshire 5000 индексінің нарықтық құны 42,3 триллион долларды құрайды.

ЖІӨ-ні өлшеу

Жалпы ішкі өнім немесе ЖІӨ – экономиканың көлемін сипаттау үшін қолданылатын экономикалық термин. ЖІӨ-нің өсуі әдетте сол елдің экономикалық белсенділігінің сау және өсіп келе жатқанын білдіреді. Екінші жағынан, ЖІӨ-нің қысқаруы немесе тоқырауы елдің күресіп жатқанын және экономиканың сау емес екенін көрсетеді.

ЖІӨ – бұл болжауға келмейтін артқа қарайтын статистика. ЖІӨ белгілі бір деңгейде болғандықтан, экономика өседі немесе қысқарады дегенді білдірмейді. ЖІӨ есебіне кіретін деректер күрделі және есептеу кезінде экономиканың қаншалықты белсенді болғаны туралы нақты сандарды ұсыну үшін бірнеше ай қажет болуы мүмкін.

Қор нарығы крипто нарығына қарсы

Баффет индикаторы қор нарығын бағалау құралы ретінде жасалған. Бұл крипто нарығы сияқты дамып келе жатқан нарықтарда пайдалы болуы мүмкін бе?

Теориялық тұрғыдан біз крипто үшін Баффет индикаторын жасай аламыз. Қор нарығында қолданылатын деректер мен статистика түрлерін криптовалюталар үшін де табуға болады. Мысалы, есептеудің бөлгіші ЖІӨ болып табылады. Бұл тұжырымдаманы қорларда немесе криптовалюталарда білдіретін болсаңыз да, өзгеріссіз қалады.

Баффет индикаторының алымы АҚШ қор нарығының жалпы көлемі немесе нарықтық капиталдандыру болып табылады. Біз сондай-ақ криптовалюта нарығының нарықтық капитализациясын анықтай аламыз.

Жоғарыдағы диаграмма қазіргі уақытта 1 триллион долларға жуық әлемдегі барлық криптовалюталардың жалпы нарықтық капиталын көрсетеді.

Сондықтан, егер сіз крипто үшін Баффет индикаторын жасағыңыз келсе, жай ғана крипто нарығының жалпы көлемін алып, оны ЖІӨ-ге бөліңіз. Иә, криптодағы Баффет индикаторы мүмкін. 

Бірақ бұл практикалық ма?

Нарықтық бағаны бағалау

Баффет индикаторын жасау үшін қор нарығының бағасын ЖІӨ-мен біріктірген кезде біз келесідей нәтиже аламыз:

ЖІӨ-нің өсуі жалпы нарықтық бағалардың өсуін тудыруы керек және керісінше. Егер сандар бір бағытта бірдей жылдамдықпен қозғалмаса, сіз Баффет индикаторының трендінде шыңдар мен аңғарларды көресіз.

1990 жылдардың ортасына дейін Баффет индикаторы 40% пен 100% аралығында тербелді. Содан кейін, интернет көпіршігі қыза бастағанда, Баффет индикаторы 150% дейін жылдамдады. 2008 жылғы қаржы дағдарысы мен несиелік қыспақ көрсеткішті қалыпты деңгейге, яғни 50%-ға дейін төмендетті. 

Содан бері индикатор 200% жоғары және соңғы 150% ең төменгі деңгейге көтерілді.

Нақты жағдай мысалы

Экономикадағы тиімділікті арттыру және технологияны жетілдіру, әрине, Баффет көрсеткішін жоғарылатады. Нәтижеде, осы жақсартуларды қанағаттандыру үшін Баффет көрсеткішіне экспоненциалды тренд сызығы қосылады.

Экспоненциалды тренд сызығын жаңа негіз ету үшін диаграмманы реттейік. Содан кейін тренд сызығынан жоғары кез келген мәндер оң ауытқуды көрсетеді және тренд сызығынан төмен кез келген мән теріс ауытқу болып саналады.

Кез келген оң ауытқулар трендтен жоғары және қымбат болып саналады, ал теріс ауытқулар арзан болып саналады.

Диаграмманың ортасына жақын бағалар олардың орташа экспоненциалды мәніне жақын және әділ бағаланған ретінде көрінеді.

Баффет индикаторы 1970-80 жылдардың ортасында және ең соңғы 2008 қаржы дағдарысы кезінде өте төмен деңгейге жетті. Қымбат емес бағалау кезінде нарықтық баға арзан және жақсы құн болып саналды.

Екінші жағынан, 2000 интернет көпіршігі шыңында өте жоғары бағалар байқалды. Бағалау 2021 жылы шарықтау шегіне жетіп, содан бері құлдырауды бастан өткергенімен, Баффет индикаторы 2000 жылы ең жоғары деңгейде байқалған деңгейден асып түсуді жалғастыратынын атап өткен жөн.

BI коэффициенті жоғары немесе төмен болғанда не істеу керек

Нарық өте жоғары деңгейге жеткенде, +2 стандартты ауытқулардан асып кетсе, болашақ кірістер айтарлықтай төмендейді. Екінші жағынан, арақатынас −2 стандартты ауытқуға жақын немесе одан төмен үлкен жеңілдікпен саудаланған кезде нарықты сатып алу болашақта жақсы табыс алу мүмкіндігі бар үлкен құндылыққа ие екеніңізді білдіреді.

Дегенмен, нарық ұзақ уақыт бойы артық сатып алынған немесе артық сатылған күйде қалуы мүмкін. Сондықтан Баффет индикаторы қысқа мерзімді нарық уақытын анықтау құралы ретінде жасалмаған. Дегенмен, ол ұзақ мерзімді табысқа жету мүмкіндігін арттыру үшін ұзақ мерзімді құндылықтың қашан болатынын анықтауға көмектеседі.

Көрсеткіш трендтен жоғары екі стандартты ауытқудан асатын болса, ол әдетте сақтықты талап етеді, өйткені болашақ табыстардың әлеуеті бұлыңғыр. Міне, нарық шектен тыс бағалану жағдайында орындалатын бірнеше әрекеттер.

1. Кез келген артық тәуекелден арылыңыз

Криптода кейбір монеталар мен токендер басқаларға қарағанда қауіпті және алыпсатарлық болып табылады. Жаңа ғана іске қосылған, ұзақ тарихы жоқ жаңа криптовалюталар Bitcoin (BTC) және Ether (ETH) сияқты ірі нарықтық криптовалюталарға қарағанда әлдеқайда қауіпті.

Осы күрделі криптовалюталардың кейбірін жабуды қарастырыңыз - өйткені нарық төмендеген кезде олар ең қиын апатқа ұшырайды.

2. Қолма-қол ақшаны көтеру үшін біраз крипто сатыңыз

Егер бұқалар ұзаққа созылған болса, сіздің жалпы портфолиоңыздың криптографиялық бөлігі тым ауыр болуы мүмкін. Баффет индикаторы жоғары деңгейде болғанда, стабилкоин қоймасын көбейту үшін кейбір позицияларды жабу және экспозицияны азайту үшін жақсы уақыт. Stabilcoin криптосын жинақтарды көбейту немесе оны қолма-қол ақшаға аудару үшін пайдалануға болады, осылайша оны басқа қауіпсіз инвестицияларға қоюға болады.

3. Табыс әкелетін мүмкіндіктерді іздеңіз

Баффет индикаторының жоғары мәні құлдырау жасырынып жатқанын көрсетеді. Төмендеу тенденциясы кезінде көбірек құнды алудың бір жолы - табыс іздеу мүмкіндіктеріне инвестиция салу. Бұл пайыз алу үшін стабилкоиндарды немесе басқа криптовалюталарды несиелеуді қамтуы мүмкін. Осылайша, тұрақты кіріс табу қиын болған кезде, сіздің инвестицияңыз экономика құлдыраған жағдайда ақшалай кірісті төлей алады.

Баффет индикаторы өте төмен деңгейде болғанда, жоғарыдағы кейбір ұсыныстарды өзгерткіңіз келеді. Мысалы, егер жаңа бұқалар жүгірісі басталғалы тұрса, онда шағын қорлар ірі акцияларға қарағанда көбірек бағаланады. Бұл қорлар шағын болғандықтан, кез келген үлкен инвестиция олардың құндылықтарын тезірек жоғарылатады.

Сонымен қатар, Баффет индикаторы өте төмен деңгейге жеткенде және жаңа бұқа жүгірісі басталғалы тұрғанда, қауіпсіз инвестицияларды сатуды іздеңіз және бұл қаражатты өсу мен дамып келе жатқан нарық мүмкіндіктеріне жұмсаңыз. 

Баффет индикаторы дәл ме?

100% дәл болатын жалғыз индикатор, трейдер немесе сарапшы жоқ. Нарықты бағалау үшін қолданылатын құралдардың барлығы мыналар: құралдар. Нарық жағдайларының фонын түсіну құралдың жұмыс үшін ең жақсысы болатынын анықтауға көмектеседі.

Мысалы, пайыздық мөлшерлемелерді алайық. Баффет индикаторындағы ең соңғы екі ең жоғары көрсеткіш 2000 және 2021 жылдары болды. Осы кезеңдердің әрқайсысында пайыздық мөлшерлеме ортасы өте әртүрлі болды.

2000 жылы АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық міндеттемелерінің кірістілігі 6,5%-ға жуық болды. Бұл қор нарығындағы инвесторлар жылдық 6,5% кіріс алу үшін ақшаларын қауіпсіз, ұзақ мерзімді облигацияға қоя алады дегенді білдіреді. Дегенмен, қор нарығының жалпы бағасы өсуді жалғастырды, өйткені инвесторлар қор нарығында үлкен тәуекелмен үлкен кіріс табу туралы ойлайды.

Екінші жағынан, 2021 жылы дәл осы облигация шамамен 1,5% табыс әкеледі. Сондықтан, АҚШ-тың мемлекеттік облигациялары сияқты қауіпсіз инвестициялардың кірісі төмен болған кезде, инвесторлар олардан бас тартуға бейім, олар тәуекелге байланысты түзетілген кірісті пайдалана алатын қор нарығына инвестициялауды таңдайды.

Осылайша, Баффет индикаторы осы екі шың кезінде өзін қалай ұстау керек болса, солай әрекет етті. Көрсеткіш пайыздық мөлшерлемелер жоғары болған 2000 жылы жоғары көрсеткішті көрсетті және 2008/2009 жылдарға дейін келесі төменгі деңгейді білдірмеді. 2009 жылы қор нарығы айтарлықтай төмен деңгейге жетті. Екінші жағынан, кейбір сарапшылар 2021 жылы Баффет индикаторының тарихи жоғары деңгейінефедералды қорлардың тарихи төмен ставкасы және сандық жұмсарту арқылы қосымша ынталандыру кінәлі деп санайды.

Дегенмен, 2023 жылы Федералдық резервтік жүйенің пайыздық мөлшерлеменің айтарлықтай өсуі сарапшыларды ақша құнының өсуіне байланысты акцияларды бағалаудың төмендеуін болжауға әкелді. Егер қор нарығы одан әрі төмендесе, Баффет индикаторы төмендейді, бұл неғұрлым қолайлы бағаларды көрсетеді.

Баффет индикаторының шектеулері

Баффет индикаторы ұзақ мерзімді перспективада жалпы бағалауды өлшеудің салыстырмалы қарапайым тәсілі ретінде жасалған. Осы қарапайымдылықтың арқасында оның өзіндік шектеулері де бар.

Біріншіден, индикатордың мәні қысқа мерзімді перспективада көп өзгермейді. Нарықтық бағаның 10% ауытқуы көрсеткішті 10% өзгертуі мүмкін, бірақ түптеп келгенде бұл үлкен айырмашылық емес. Көрсеткіш көп жылдық трендтерді қарау кезінде жақсы жұмыс істеудің орнына қысқа мерзімді трендтерде пайдалы емес.

Екіншіден, индикатордан келетін сигналдар сіз күткеннен әлдеқайда ұзағырақ шектен тыс сатып алынған немесе артық сатылған деңгейде қалуы мүмкін. Индикатор шамадан тыс сатып алынған немесе артық сатылғандықтан, нарық қарама-қарсы бағытта бұрылуы керек дегенді білдірмейді.

Соңында, Баффет индикаторыкриптовалюта саудасынақолданылады , бірақ ол әлі де крипто нарығындағы дәстүрлі емес тұжырымдама болып табылады. Крипто нарығына құйылатын көптеген инвестициялар мен факторлар бар, бұл оның бағасын айтарлықтай жоғарылатады.

Бір жылда криптовалюта нарығының жалпы бағасының 50–100%-ға өсуі немесе 50–75%-ға төмендеуі сирек емес. Өзгерістердің бұл түрлері Баффет индикаторы беретін арақатынастарды бұрмалайды.

Бұған қоса, бізде бағалау үшін көптеген тарихи крипто деректері жоқ. Қор нарығымен бізде тарихи деңгейлерді салыстыру үшін 50 жылдан астам деректер бар. Дегенмен, биткоин өзінің өмір сүруінің екінші онжылдығында, ал басқа криптовалюталардың көпшілігі бірнеше жыл ғана. Жалпы нарықтық бағалауды пайдалана отырып, артық сатып алу және артық сатылу деңгейін анықтау үшін жай ғана тарих жеткіліксіз. 

Крипто нарығын бағалаудың басқа жолдары

Крипто нарығы салыстырмалы түрде жаңа болғандықтан, ол болашақта көптеген жылдар бойы жаңа инвестициялық долларларды қамтуы мүмкін. Сондықтан криптоның өлшемін басқа ірі нарықтармен салыстыру оны бағалаудың бір жолы болып табылады.

Мысалы, Bitcoin жиі «цифрлық алтын» активі ретінде белгіленді. Физикалық алтын нарығының бағасы шамамен $10-12 триллион долларды құрайды. Егер биткоин шынымен цифрлық алтын болса, ол ақыр соңында қаншалықты үлкен болады?

Биткоин физикалық алтынның капиталдандыруының 25% жетеді ме? 

Биткоинның ағымдағы құны шамамен 500 миллиард долларды құрайды және физикалық алтын нарығының құнының 5% -нан аз. Бұл Bitcoin құнының өсуіне көбірек орын бар екенін көрсетеді.

Бұған дейін біз жылдам өсетін пайыздық мөлшерлеме қор нарығының құнын түсіруі мүмкін екенін айтқан болатынбыз. Егер бұл шынымен де бизнес үшін жағымсыз өсу ортасын көрсетсе, онда орталық банктер инфляцияны қыздыру үшін пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуі мүмкін. Егер инфляция қайтадан көтерілсе, Bitcoin сияқты криптовалюталар мұндай ортадан пайда көре алады.

Қорытынды

Баффет индикаторы қор нарығының салыстырмалы бағасын түсінудің жақсы тәсілі болып табылады, ол қазіргі уақытта артық сатып алуды білдіреді. Дегенмен, криптовалюта нарығына қолданылғанда, Баффет индикаторының пайдасы азырақ, өйткені крипто әлі ертерек қабылдану сатысында.

Криптоның ұзақ мерзімді негізде артық сатып алынғанын немесе артық сатылғанын анықтау үшін оның артында жеткілікті тарих жоқ. Криптоның нарықтық капитализациясын алтын сияқты басқа белгіленген нарықтармен салыстыру оның салыстырмалы құнын жақсырақ көрсетуі мүмкін.

#Bybit #TheCryptoArk