Түсіндірме: DeFi-дегі крипто несиелеу және несиелер дегеніміз не?

Криптовалютамен несиелеу орталықтандырылмаған қаржының (DeFi) ерекшелігі болып табылады, онда инвесторлар қарыз алушыларға пайыздық төлемдердің орнына криптовалюталарды қарызға береді. Егер сіз криптовалютаны болашақта бағаның өсуін күтумен ұстанатын болсаңыз, несие беру арқылы активтеріңізден тұрақты пассивті кіріс алуға болады. Сіз криптокредиттік платформаның әмиянына криптовалютаны салған кезде апта сайынғы немесе ай сайынғы пайыздарды ала аласыз.

Қарыз алу жағынан криптовалюталық несие немесе криптовалюта несиесі сізге криптовалюта активтерін төтенше жағдайда сатудың қажеті болмас үшін фиат ақшаны (криптоңызды кепіл ретінде пайдалану) алуға мүмкіндік береді. 

DeFi дегеніміз не?

Орталықтандырылмаған қаржыақшаны басқару үшін пайдалануға болатын блокчейнмен жұмыс істейтін қаржылық қосымшаларды, хаттамаларды және платформаларды білдіреді. Бұл құралдар дәстүрлі қаржы институттары ақша үшін жасайтын көптеген мүмкіндіктерді береді.

Кәдімгі қаржы жүйесінен айырмашылығы,DeFi қолданбаларыешқандай орталықтандырылған органсыз жұмыс істейді және банктерден, үкімет шығаратын валюталардан, ақша аударымдары платформаларынан және басқа дәстүрлі қаржы инфрақұрылымдарынан тәуелсіз.

DeFi қолданыстағы дәстүрлі қаржы жүйесіне балама ұсынады және жаңа шешімдер жасайды. Ол пайдаланушыларды тең дәрежелі (P2P) желілерде байланыстырады. Бұл әрбір контрагентті қорғайтын негізгі смарт келісім-шарттардың арқасында басқа пайдаланушыларды білмей өзара әрекеттесуге мүмкіндік береді.

Орталықтандырылмаған қаржының негізі ретінде қызмет ететін смарт келісімшарт мөлдір, ашық және өздігінен орындалады және бақылауды қажет етпейді. Ақылды келісім-шарттар алдын ала белгіленген тапсырмаларды орындай алады және пайдаланушылар оларға қарапайым қолданбалардағы сияқты қарапайым интерфейстер арқылы қол жеткізе алады. Etheruem DeFi тұжырымдамасын енгізген алғашқы платформа болғандықтан, қосымшалардың көпшілігі Ethereum блокчейнінде құрастырылған.

Крипто несиелеуді түсіну

Дәстүрлі несиелеу және криптовалюталық несие беру екеуі де несие береді, бірақ әртүрлі жолдармен. 

Криптографиялық несиелеудің негізгі ерекшелігі - артық кепілдік беру. Кепіл – бұл несие бойынша кепілге қойылған кепілдік салым, ол мерзімі өткен жағдайда жойылуы мүмкін. Артық қамтамасыз ету қарыз алушылардың кепілдік депозит ретінде сұраған несие сомасының құнынан екі есеге дейін ұсынуы тиіс екенін білдіреді. Өте құбылмалы криптовалютаның бағасы құлдырап кетсе, артық кепілдік несие берушіге жайлылық береді. 

Жалпы алғанда,артық қамтамасыз етунесие берушілердің қауіпсіздік маржасының болуын қамтамасыз етеді. Ең бастысы, дәстүрлі банктік несиелеуден айырмашылығы, қарыз алушыларға крипто несиелеріне қол жеткізу үшін несиелік балл қажет емес. Бұл криптовалютамен несиелендіру банкі төмен, несиелік ұпайлары нашар немесе несие тарихы жоқ адамдарға және дәстүрлі несиелеудің қатаң талаптарын орындау қиынға соғатын өзін-өзі жұмыспен қамтыған адамдарға қол жетімді екенін білдіреді.

Дәстүрлі несиені тазарту үшін бірнеше күн өңдеу уақыты қажет болса да, криптовалюталық несиелер бірден беріледі. 

Крипто несиелеу қалай жұмыс істейді

Сізге шұғыл ақша қажет болса, бірақ оның көп бөлігін активтерге салған болсаңыз ше? Бұл активтерді сату капиталдың өсіміне салық салуы мүмкін және сіз инвестициялық капиталға ену арқылы кез келген инвестициялық өнімділікті жіберіп аласыз. Бұл жерде крипто несиелеу жарқырайды.

Орталықтандырылмаған несиелік платформалар криптовалютаны делдалсыз несиелеуге мүмкіндік береді. DeFi несие беру хаттамалары несие берушілерге берілген цифрлық активтерден пайыз алуға мүмкіндік береді, ал қарыз алушылар несие алу кезінде пайыздарды төлейді.

Сізде 10 ETH бар делік және қолма-қол ақшаны қажет ететін төтенше жағдай күтпеген жерден пайда болады. Бірақ сіз ETH-тің ешқайсысын сатқыңыз келмейді, өйткені сіз бағаның көтерілу алдында тұрғанына сенімдісіз. Сондай-ақ, сіз кез келген Эфирді қазір жойсаңыз, кейінірек ETH-де көп нәрсені қайта сатып ала алмайсыз деп қорқуыңыз мүмкін. 

Мұнда құтқаруға криптовалюта несиесі келеді. Криптографиялық несиелеу платформалары сізге Эфирді кепілдік ретінде пайдалануға және USDT немесе кез келген басқастабелькоинменнесие алуға мүмкіндік береді. Дегенмен, криптовалютаның құбылмалылығына байланысты несиені артық қамтамасыз етуге тура келеді. Бұл несие ретінде алған мәннен әлдеқайда көп ETH құлыптауыңыз керек дегенді білдіреді.

Несие беру платформасы несиені келісілген пайызбен өтегеннен кейін криптовалютаңызды шығарады. Егер сіз болжағандай ETH бағасы шынымен де көтерілсе, сіз одан әлі де пайда табасыз. 

Несиеңізді өтей алмасаңыз немесе кепілзатыңыздың құны (оптимистік болжамыңызға қайшы) сіз қарыз алған құныңыздан төмен түссе ғана сіз криптовалютаңызды жоғалту қаупіне ұшырайсыз.

Крипто несиелеу бойынша әдеттегі мәмілеге қатысатын тараптар

Криптовалютамен несиелендіру өтімділікті қажет ететін, бірақ активтерді инвестициялауды қалайтын қарыз алушыны, пассивті кірісті қалайтын несие берушіні және несиелік платформаны қамтиды. 

Қарыз алушы кепіл ретіндеBitcoin(BTC),Ether(ETH) немесеLitecoin(LTC) сияқты криптовалюталық активтерді пайдалана отырып, несие берушіден фиаттық несие алу үшін Compound немесе Aave сияқты несие платформасына жүгінеді.

Несие беруші мен қарыз алушы белгілі бір пайыздық мөлшерлемені қоса алғанда, шарттар мен шарттарға келіскеннен кейін қарыз алушы криптовалюта несиесін алады. Дәстүрлі банктік несиедегідей, несие беру платформасы несие берушіге толық төленгеннен кейін қарыз алушыға кепілді босатады.

DeFi криптографиялық несиелеу платформаларында криптовалюталық несие беру қарыз алушылар мен несие берушілерге делдалсыз тікелей өзара әрекеттесуге мүмкіндік береді. Дегенмен, криптовалютамен несиелеу Nexo және BlockFi сияқтыОрталықтандырылған Қаржы(CeFi) платформаларында да қолжетімді.

DeFi платформасынан айырмашылығы, CeFi крипто несиелеу платформасында оны қолдайтын және несиелік платформаны басқаратын заңды тұлға бар орталықтандырылған ұйым бар.

Стейкингке қарсы крипто несиелеу

Криптовалюта ставкасы және несиелендіру бос тұрған активтеріңізден ақша табу мүмкіндігін ұсынады, бірақ әртүрлі жолдармен.

Криптовалюта стекингі– орталықтандырылмаған желіде валидатор ретінде қызмет ету үшін криптовалюта активін «құлыптау» процесі. Валидаторлар желінің қауіпсіздігін, тұтастығын және үздіксіздігін қамтамасыз етеді. Желі стекерлерді (немесе валидаторларды) жаңа монеталармен марапаттау арқылы ынталандырады.

Екінші жағынан, криптовалютамен несиелеу провайдерге (немесе платформадағы басқа пайдаланушыларға) криптовалюта активтеріңізді пайдалануға рұқсат бергені үшін сыйақы ретінде пайыздарды төлейді.

Стакинг орташа есеппен төмен кірісті төлейді, бірақ ол көбірек қауіпсіздікті ұсынады. Криптографиялық несиелеу әдетте жоғары кірісті береді, бірақ нарық құбылмалы және мөлшерлемелер тез өзгереді.

DeFi несиесі несімен ерекшеленеді?

Дәстүрлі банктік несиелеуден және CeFi криптографиялық несиелеуден айырмашылығы, Defi несиесі несиенің талаптары мен шарттарын қадағалау және орындау үшін орталық органға сенбейді. Оның орнына олсмарт келісімшарттарғасүйенеді. Пайдаланушылар өздерінің крипто активтерін несиелеу үшін платформаға қоя алады. Қарыз алушы DeFi платформасынан P2P (тең-теңімен) несиелеу арқылы несиелік тексерусіз тікелей қарыз ала алады. 

DeFi несиелеуге қойылатын негізгі талаптар

DeFi криптографиялық несиесін алу еш қиындықсыз. Сізге тек орталықтандырылмаған криптовалюталық несиелеу платформасына кіру, несиеге өтініш беру және криптографиялық кепілді көрсетілген әмиянға жіберу жеткілікті. Жеке ақпаратыңызды берудің қажеті жоқ. Несие ұпайыңыз немесе басқа құжаттама талаптары туралы алаңдамаудың қажеті жоқ. Ең маңызды фактор - сіз кепіл ретінде ұсынатын криптовалюта құны және ол сізге қаншалықты үлкен несие ала алады.

Бұл бізді несие-құнға (LTV) қатынасына әкеледі. 

Несиенің құнға қатынасы дәл мынаны білдіреді: несие құны мен кепіл құны арасындағы қатынас. Сіз $400 несие алып жатырсыз делік, ал LTV 40% құрайды. Бұл жағдайда сізге $400 несие үшін кепілдік ретінде $1,000 құнына крипто қою керек, өйткені $400 $1,000 $40% құрайды. Дәстүрлі қаржымен салыстырғанда, криптовалюталардың құбылмалы сипатына байланысты крипто несиелеуге немесе криптографиялық несиеге арналған LTVs төмен. Мысалы, BlockFi LTV мәні максимум 50% ғана жетеді. Бұл инвесторлар үшін рұқсат болуы мүмкін, үлкен несие алуды қалайтын пайдаланушылар төмен LTV-ден пайда көре алады. Өйткені ол маржа шақыруын іске қосу тәуекелдерін азайтуға көмектеседі. 

DeFi несиесі несиелік мөлшерлемемен бірге келеді, бұл қарыз алу құны. DeFi несиесінің пайыздық мөлшерлемелері несиелеу платформаларына, сомаларына және несиенің шарттары мен шарттарына байланысты өзгереді. DeFi несие платформалары тіркелген немесе өзгермелі пайыздық мөлшерлемелерді ұсынады.

Бекітілген пайыздық мөлшерлеме сіз несие мерзімі ішінде тұрақты (тұрақты) пайыздық мөлшерлемені төлейтіндігіңізді білдіреді. Керісінше, өзгермелі пайыздық мөлшерлеме нарыққа байланысты өзгереді - бұл мөлшерлеме кез келген уақытта көтерілуі немесе төмендеуі мүмкін дегенді білдіреді. Қарыз алу кезінде тіркелген мөлшерлемелер әдетте құбылмалы мөлшерлемелерден жоғары болады. Қалқымалы тарифтер төменірек болуы мүмкін болса да, олар кез келген уақытта көтерілуі мүмкін. Бұл олардың қашан немесе қаншалықты жоғары болатынын білуге ешқандай мүмкіндік жоқ дегенді білдіреді. 

Криптокредиттеу қайдан келеді?

Биткоин (және басқа криптовалюталардың) бағасының күрт өсуіне негізделген көптеген инвесторлар өз позицияларын ұстап тұруды және күтілетін ұзақ мерзімді нарықтық бағаның өсуінен пайда табуды мақсат етеді. Дегенмен, HODLing деп аталатын бұл сатып алу және ұстау стратегиясы қиындық тудырады. Активтеріңіздің көпшілігі криптовалютаға байланған кезде не істейсіз, бірақ сізге физикалық қолма-қол ақша қажет пе?

Бақытымызға орай, криптовалютамен несиелендіру бұл мәселені шешеді, өйткені сіз өзіңіздің крипто-активтеріңізді сақтай аласыз және әлі де фиат валюталарын жұмсай аласыз. Криптовалюталық инвесторлар өз холдингтеріне ақшаны қарызға ала алады немесе пайыздар үшін криптосын қарызға бере алады. Инвесторлар сондай-ақ пассивті кіріс алу үшін активтерінің олар үшін жұмыс істеуіне мүмкіндік бере алады.

Менің криптомды несиелеуге не кіреді?

Несие беруші ретінде сіздің криптовалюта активтеріңіз әмиянның ішінде ғана қалмайды; олар жұмыс істейді және сіз үшін пассивті табыс табады. Міне, сіз өзіңіздің криптоңызды несиеге беруіңіз керек.

Пайыздық мөлшерлеме

Криптовалютамен несиелеу кез келген активтеріңізді сатпай-ақ кірісті қамтамасыз ете алады. Қазіргі уақытта кейбір биржалар сіздің криптовалютаңызды қарызға алу үшін жылдық пайыздық кірісті (APY) 25% дейін ұсынады. 

Керемет естіледі, солай ма? Мұны АҚШ-тағы ең жақсы кіріс беретін жинақ шоттарымен салыстырыңыз, олар орташа есеппен 0,55% төлейді.

Тұрақтылық

Қалаған кез келген криптовалютаны қарызға бере алатын болсаңыз да, стабилкоиндарды несиелеу крипто валютасымен байланысты әртүрлі тәуекелдерсіз активтеріңізді өсіруге мүмкіндік береді. Stablecoins - бұл нақты әлемдік валютаның құнына сәйкес келетін криптовалюталар. Мысалы, USDT АҚШ долларына бекітілген.

Стабилкоиндер беретін тұрақтылық сіздің криптовалютаңызды несиелеуден қанша табыс табатыныңызды білетіндігіңізді білдіреді.

Крипто несиелеуге байланысты тәуекелдер

Криптографиялық несиелендіру айтарлықтай жақсы жақтарын ұсынса да және сіздің активтеріңіз сіз үшін жұмыс істеуге мүмкіндік береді, бірақ бұл тәуекелдерсіз емес. 

Құбылмалылық тәуекелі

Криптовалюталар әдетте бағаның кең өзгеруіне ұшырайды. Қарыз алушы ретінде сіздің кепілзатыңыз құбылмалылық тәуекеліне ұшырайды, себебі платформа нарықтық құнның төмендеуіне байланысты сіздің кепілзатыңыздың бір бөлігін жоюы мүмкін. Егер сіз қосымша кепілді қосу арқылы маржа қоңырауына жауап бермесеңіз, несиенің LTV қатынасын келісілген деңгейге дейін қалпына келтіру үшін платформа сіздің криптоңызды дереу жояды.

Технологиялық тәуекел

DeFi крипто несиелеу платформалары криптовалютамен несиелеу транзакцияларын басқару үшін смарт келісімшарттарды пайдаланады. CeFi платформаларынан айырмашылығы, операцияларға адамдар қатыспайды. Бұл смарт келісім-шарт сәтсіздікке ұшырап, криптовалютаңызды жоғалтсаңыз, сізде сенім артатын ешкім жоқ дегенді білдіреді. Ақылды келісім-шарттар мен олар басқаратын функциялар да бұзылып немесе қауіпсіздік қателеріне ұшырауы мүмкін.

Нормативтік тәуекел

Криптовалюталар жаңа актив класы болып табылады және оларды басқаратын ережелер әлі де түсініксіз. Заң шығарушылар заңдылыққа немесе салық салуға қатысты жаңа заңдарды енгізу туралы шешім қабылдай алады, бұл сіздің пайдаңызға немесе болмауы мүмкін.

Бұл тәуекелді азайту үшін сіз өзіңіздің юрисдикцияңыздағы салық кеңесшілерімен сөйлесе аласыз.

Тағы да, DeFi провайдерлерінің платформаларының артында ешқандай заңды тұлға жоқ және олар лицензиясыз жұмыс істейді. Бұл заң тұрғысынан бірегей проблеманы қамтамасыз етеді, өйткені сізде дұрыс емес жағдайда сотқа шағымданатын ешкім жоқ. Бұл сондай-ақ инвесторлар ережелердің болашақта оларға қалай әсер ететінін білмейтінін білдіреді.

Контрагенттік тәуекел

CeFi криптографиялық несиелеу платформалары ақша табу үшін сақтаушылар мен қарыз алушылардан алатын криптовалюталарды пайдаланады. Олар контрагенттерге – хедж-қорларға, криптовалюталық биржаларға және басқа да институционалдық инвесторларға крипто несие береді. Бұл контрагенттік тәуекелді тудырады, себебі бұл транзакциялар бойынша контрагенттер активті қайтара алмай, провайдеріңізді төлем қабілетсіз етеді. 

Бұл платформалардағы инвесторлар олардың провайдерлері осы транзакциялармен байланысты тәуекелдерді білмейді. Бұған қоса, дәстүрлі банктік жинақ өнімдеріне қарағанда, АҚШ-тағы Федералдық депозиттерді сақтандыру корпорациясы (FDIC) сияқты реттеушілер криптовалютадағы инвестицияларыңызды қорғамайды.

DeFi платформалары тек платформаларындағы қарыз алушыларға тікелей несие береді. Олар үшінші тұлғаларға несие бермейді. Бұл контрагенттік тәуекелді болдырмайды, өйткені кепілдеме смарт келісімшартқа енгізілген. 

Мен өз криптомды қарызға беруім керек пе?

Криптовалютаны несиелеу сізге пассивті түрде қосымша ақша табу кезінде ұзақ мерзімді инвестициялық өнімділікті сақтаудың артықшылығын береді. Несиелер шамадан тыс қамтамасыз етілген, тіпті қарыз алушы дефолт жасаса да, өтемақы ретінде олардың криптовалютасына қол жеткізе аласыз.

Криптовалюталық несиелеу платформалары кейбір жағдайларда апта сайын төленетін жоғары пайыздық мөлшерлемелерді ұсынады. Fiat және стабилкоиндер ең жоғары ставкаларды алады - APY 12,7% дейін. BTC және ETH сияқты басқа негізгі криптовалюталар әдетте 6%-ға дейін өседі. Бұл дәстүрлі банктік пайыздық мөлшерлемелерден әлдеқайда жоғары.

Үздік DeFi несиелік платформалары

Орталықтандырылмаған несиелеу платформаларының арасындаAave, Compound жәнеMakerDaoплатформадағы ең жоғары TVL көрсеткіштерінің бірі болып табылады.

AAVE

Жалпы TVL: $10,45 млрд (9 шілде, 2021 ж.)

Мүмкіндіктер: Несие және жедел несие опцияларының кең ауқымы.

Aaveқарыз алушыларға хаттаманы қолдау үшін кепілге қоюға мүмкіндік береді. Сонымен қатар, олардың үлесі aTokens-те көрсетіледі. Екінші жағынан, флэш несиелер тіркелген пайыздық мөлшерлемелерді ұсынады.

Құрама қаржы

Жалпы TVL: $6,97 млрд (9 шілде, 2021 жыл)

Мүмкіндіктер: Жоғары LTV мөлшерлемелері және төменгі жою шегі

Құраманесие берушілерге хаттаманы қолдау арқылы пайыздар алуға мүмкіндік береді. Пайдаланушы беретін сандық активтердің көлемі cTokens арқылы көрсетіледі. Токендерді әдетте қордың несиесін кепіл ретінде және алынған пайыздарды қадағалау үшін пайдалануға болады. Бір қызығы, Комбинат толық қамтамасыз етілмеген несиенің 50% ғана жояды, ал айыппұлдар белгіленген мөлшерлеме бойынша келеді.

MakerDao

Жалпы TVL: $6,76 млрд (9 шілде, 2021 ж.)

Мүмкіндіктер: DAI стабилкоинін қолдайды

Мейкер несиелерісізге крипто несие беруге мүмкіндік береді. Maker Vault кез келген адамға цифрлық активтеріңізді кепіл ретінде құлыптау және алдын ала белгіленген келісім-шарт негізінде несиені қайтару арқылы DAI жасау үшін ашық. Maker крипто несиелері үшін ең жоғары 75% LTV мөлшерлемелерінің бірін ұсынады.

Қорытынды

Орталықтандырылмаған қаржы немесе DeFi - жаңадан пайда болған блокчейн технологиясын ең бұзушы пайдаланудың бірі. Өздігінен орындалатын смарт келісім-шарттарды пайдалана отырып, DeFi дәстүрлі институттарды пайдаланушылар бір-біріне тікелей қарызға және қарызға ақша бере алатын платформалармен алмастырады, бұл процесте комиссиялар мен қызығушылықтар табады. DeFi ақша табудың жаңа мүмкіндіктерін ұсынса да, сенімділікті, ашықтықты және тиімділікті қамтамасыз ету арқылы бар қаржы жүйесін жақсартады. Дегенмен, крипто несие бермес бұрын әрқашан өзіңіздің жеке зерттеулеріңізді жасаңыз.