AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Қазіргі уақытта стабилкоин нарығы нарықтық капиталдандыру бойынша 153 миллиард долларға бағаланады және ондаған монеталар бар. Олар басқаша жұмыс істегенімен, барлық стабилкоиндер бір мақсатты көздейді: Құбылмалы криптовалюта кеңістігіндегі тұрақтылық уәдесі.
Олар нарықтың құбылмалылығынан иммунитетке ие болғандықтан, стабилкоиндер жаһандық төлемдер құралы және DeFi несиелендіру мен қарыз алуды жеңілдетуші ретінде танымал болды.
Алгоритмдік бекітілген TerraUSD (UST) таңғажайып апатынан кейін тұрақты пейзажға деген сенім жойылды, Aave, кастодиандық емес нарық хаттамасы жаңа орталықтандырылмаған стабелькоин, GHO жариялады.
Неліктен Aave GHO стабилкоинін жасайды? Бұл мақалада жаңа жоба және оны бірегей ететін не қарастырылады.
GHO Stablecoin – бұл АҚШ долларына бекітілген орталықтандырылмаған, көп қамтамасыз етілген стабелькоин. Оны Aave компаниялары (Aave хаттамасының артында тұрған топ) 2022 жылдың шілде айының басында ұсынды және оны Aave DAO (орталықтандырылмаған автономды ұйым) Snapshot дауыс беруарқылы мақұлдады.
Жаңа стабилкоин пайдаланушы таңдаған криптовалюталардың ассортиментімен қамтамасыз етіледі және ең бастысы - бір ұйымға емес, Aave қауымдастығына тиесілі және басқарылады. Бұл орталықсыздандыру айналыстағы басқа стабилкоиндерден айтарлықтай ерекшеленеді.
Aave компаниялары тез дамып келе жатқан DeFi кеңістігіне көбірек өтімділік пен тұрақтылықты енгізу арқылы стабилкоинді қабылдауды арттыру үшін жаңа стабилкоинді ұсынды. Aave DAO GHO несиелеуден түсетін барлық пайыздарды алады, бұл оларға қосымша кіріс береді.
Терраның жақында құлдырауынан және оның нәтижесінде стабилкоин нарығына әсер етуден қорықпаған Aave GHO стабелькоинімен ойынды өзгертушіге ставка жасайды.
Біз GHO қоян тесігіне тереңірек бармас бұрын, оның артындағы хаттамаға назар аударайық.
Aave (фин тілінде елес) - пайдаланушыларға криптовалюталарды несиелеуге және алуға мүмкіндік беретін ашық бастапқы орталықтандырылмаған несие беру протоколы. Aave Ethereum, Fantom, Harmony және Avalanche сияқты көптеген блокчейндерде жұмыс істейді. Нарықтық бағасы 1,56 миллиард долларды құрайтыноның төл криптосы AAVE (1000-нан астам таңбалауыштың ішінде 45-орынға ие) GHO стабелькоин ұсынысы жарияланғаннан кейін өзінің соңғы сатысынан 114%-ға көтерілді .
Aave және басқа DeFi несиелік хаттамалары несие беру және қарыз алу әрекеттерін жеңілдету үшін банктер сияқты орталықтандырылған делдалдардың орнына смарт келісімшарттарды (транзакцияларды автоматтандыратын код биттері) пайдаланады. Негізінде делдалдар жоқ. Aave-дан қарыз алған кезде, сіз хаттамамен крипто активтерін депозитке салатын адамдардан тікелей қарыз аласыз. Несие берушілер, өз кезегінде, депозитке салған цифрлық активтері бойынша пайыздар алады.
Криптоның тұрақсыз сипатына байланысты қарыз алушылар артық ақша жинауы керек, яғни қауіпсіздік үшін қарызға алғандарынан әлдеқайда көп крипто қоюы керек. Егер олардың кепілінің құны алдын ала белгіленген мәннен асып кетсе, смарт келісімшарт несиелерін жабу үшін олардың кепілін жояды.
Стани Кулечовнегізін қалаған Aave бастапқыда 2017 жылы ETHLend ретінде іске қосылды және бір жылдан кейін Aave атауына ребрендинг берілді. Aave хаттама жолын дауыстар арқылы басқаратын AaveDAO деп аталатын токен иелерінің ұжымына тиесілі және басқарылады.
Толық DeFi кеңістігінде Aave 20-дан астам несиеге берілетін криптовалюталарға мүмкіндік беріп, пайдаланушыларға көбірек опциялар мен икемділік береді. Сонымен қатар, пайдаланушылар платформада қарыз алған кезде тіркелген және айнымалы пайыздық мөлшерлемелер арасында ауыса алады.
GHO стабилкоин пайдаланушы (немесе қарыз алушы) белгілі бір арақатынаста кепілдік берген кезде жасалады немесе шығарылады. Пайдаланушы несиені қайтарған кезде, GHO хаттамасы қайтарылған GHO күйдіреді. Қарызға алынған активтен алынған пайыздар DAO қазынасына түседі. Кепіл ретінде пайдаланылатын крипто активтері қарыз алушы үшін кіріс әкеледі.
LUNA монетасын жағудың және өндірудің күрделі тұрақтандыру механизмін қолданатын, мысалы, UST сияқты таза алгоритмдік негізделген стабилкоиндерден айырмашылығы, GHO әлі күнге дейін GHO токендерін жасап, жағуға болатын «жеңілдеткіштерді» пайдалануды ұсынады. механизмдері ашылады. Фасилитатор хаттама немесе ұйым болуы мүмкін және оны Aave DAO бекітеді. Бақылау үшін Aave басқаруы әрбір фасилитатор үшін «шелек» - белгілі бір фасилитатор жасай алатын максималды GHO-ны бекітеді.
Криптовалюта кеңістігінде стабилкоиндердің көбеюін ескере отырып, сіз тағы біреуін іске қосудың мәні бар ма деген сұрақ туындауы мүмкін. Ұсынылған GHO стабелькоин - бұл жай ғана басқа стабилкоин емес. Aave GHO-ны енгізу арқылы орталықтандырылмаған, крипто-қамтамасыз етілген стабилкоиндердің қарқынын орнатуға бағытталған. Оның бірнеше айқындаушы ерекшеліктеріне мыналар жатады:
GHO стабилкоин танымал DAI стабилкоинімен (MakerDAO жасаған) ұқсас сипаттамаларға ие. Екі таңбалауыш те орталықтандырылмаған және АҚШ долларына тәуелділігін сақтау үшін артық кепілдікті пайдаланады. Дегенмен, GHO-ның DAI пайдаланатын кепілдік қоймаға тән соғудың орнына позицияға негізделген теңгерімді пайдаланудың ерекше артықшылығы бар. Позицияға негізделген ақша соғу қоймаға арналған соғуға қарағанда позицияны біркелкі және әділ басқаруды қолдайды. Бұл сонымен қатар газды оңтайландыруға мүмкіндік береді.
GHO стабилкоин Aave платформасында қабылданған және пайдаланушылар таңдаған криптовалюталардың әртараптандырылған диапазонымен қамтамасыз етіледі. GHO-ны қолдану үшін пайдаланушылар белгілі бір қатынаста GHO-ға қарағанда крипто-активтердің жоғары құнын депозитке салуы керек. Бұл жүйе артық қамтамасыз ету деп аталады. Артық қамтамасыз ету GHO өзінің АҚШ долларына бағаны жоғалту қаупін барынша азайтуды қамтамасыз етеді.
GHO ұсынысына нақты GHO «aToken» және GHO қарыз белгісін іске қосу арқылы GHO-ны Aave экожүйесімен біріктіру жоспарлары кіреді. Бұл жүйе Aave платформасындағы басқа активтер сияқты бірдей механизмді пайдаланады. Aave-GHO интеграциясы GHO-ның Ethereum желісіндегі өсуіне ықпал етеді.
Aave Companies жаңа стабилкоин бәсекелестіктің орнына орталықтандырылмаған тұрақты стабилкоиндердің жаһандық нарығының өсуіне ықпал етуді көздейтінін мәлімдегенімен, танымал және қалыптасқан стабилкоиндармен салыстыру сөзсіз болады.
DAI стабилкоин – орталықтандырылмаған, крипто-қамтамасыз етілген стабилкоин АҚШ долларына бекітілген. Ең танымал стабилкоиндердің бірі, DAI Ethereum тізбегіндегі жетекші DApp болып табылатын Maker Protocol компаниясының бастамасы болып табылады. Қазіргі уақытта оның нарықтық капитализациясы 7,3 миллиард долларды құрайды , ол нарықтық капитал бойынша төртінші ең үлкен стабилкоин ретінде USDC-тен кейін келеді. Жариялау кезінде DAI 24 сағаттық сауда көлемі $373 421 640 құрайды.
GHO сияқты, пайдаланушылар кепілдік крипто активтерін Maker Protocol қоймаларына салу арқылы DAI жасайды. Сондай-ақ, GHO сияқты, әрбір шығарылған DAI DAI қарызынан әлдеқайда жоғары құны бар кепілдікпен қамтамасыз етілген.
Дегенмен, DAI кепіл құрылымының құрамы негізінен USDC-ден тұрады. Орталықсыздандырылған стабилкоиннің негізінен орталықтандырылған стабилкоинмен қамтамасыз етілуі орталықсыздандыру мақсатын бұзады. Ол сондай-ақ DAI стабилкоинін шоғырлану қаупінеұшыратады.
DAI GHO-ның позицияға негізделген соғуына қарсы кепіл қоймасына тән соғуды пайдаланады. GHO-ның позицияға негізделген теңгерімі газ шығындарын оңтайландыру кезінде позицияны басқаруды жеңілдетеді және жақсырақ қамтамасыз етеді.
Стабилкоиндер төңірегіндегі жақында болған драма мәлімделген кепілдемені тәуелсіз тексеру қажеттілігін көрсетеді. GHO-ның бірінші аудитін OpenZeppelin 2022 жылдың 11 шілдесінде әзірлегеннен кейін бірден жүргізді. DAI аудитке келгенде де жалқау емес. Беделді Callisto Network DAI және MakerDAO экожүйесінде тұрақты аудиттер жүргізеді.
TerraUSDнемесе UST - бұл Terra блокчейнінде орналастырылған және АҚШ долларына бекітілген орталықтандырылмаған алгоритмдік стаблкоин . 2022 жылдың мамырында ыдырағанға дейін, Terra blockchain-тің жергілікті криптовалютасы LUNA нарықтық капиталдандыру бойынша үздік 10 активтің тізімінде болды, ал UST жетекші стабелькоин болды.
GHO және басқа орталықтандырылмаған стабилкоиндерден айырмашылығы, UST BTC немесе ETH сияқты крипто активтерімен қамтамасыз етілмеді. Оның орнына, ол АҚШ долларына ілінісуін сақтау үшін сеньораж механизміне тәуелді болды . Бұл тұрақтылық механизмі $1 LUNA үшін $1 UST сатып алуға мүмкіндік беру арқылы жұмыс істейді. Егер UST долларға қатысты ілгерілеуін жоғалтса, ол теориялық тұрғыдан нарықты бағаны қалпына келтіруге ынталандыратын арбитраж мүмкіндігін жасайды.
Дегенмен, бұл нақты әлемде басқаша ойнады және бірқатар байланысты оқиғалар UST депегінің бұзылуына және кейіннен құлдырауына әкелді. UST-тің сәтсіздігі кепілсіз стабилкоиндердің қауіпсіздігіне қатысты алаңдаушылық туғызды, сонымен қатар стабилкоин кеңістігін көбірек реттеуге шақырды.
Frax stablecoin (FRAX) бөлшек-алгоритмдік модельге негізделген. Бұл ішінара қамтамасыз ету құрылымы бар АҚШ долларына қатысты өзінің тұрақтылығын сақтайтын жалғыз тұрақты коин. Жабдықтың басқа бөлігі алгоритмдік түрде өз ілгектерін сақтайды. FRAX-тың нарықтық бағасы кепілдендірілген және алгоритмдік қамтамасыз ету қатынасын анықтайды. Баға $1-ден жоғарылағанда, хаттама кепілдік қатынасын төмендетеді, керісінше баға $1-ден төмен түскенде оны жоғарылатады.
Frax протоколы екі токеннен тұрады: Frax стабилкоин (FRAX) және басқару белгісі, Frax Share (FXS). Aave сияқты, Frax толығымен орталықсыздандырылған және ұқсас басқару жүйесін пайдаланады.
Frax стабилкоині артық қамтамасыз ету тәуекелдерін азайту үшін жасалған. Толығымен криптовалюталық актив кепілімен қамтамасыз етілген GHO сияқты артық кепілдендірілген стабелькоиндер, қара аққу оқиғасы орын алған кезде тұрақтылықты жоғалту қаупі бар, мысалы, апатқа ұшырау (актив бағасының кенеттен құлдырауы жаппай сатылымдар нәтижесінде пайда болған).
Frax stablecoin де жеткізу тұрғысынан арзанырақ және капиталды тиімдірек етеді. GHO-дан айырмашылығы, оны жеткілікті түрде қамтамасыз ету қымбатқа түседі, FRAX-тің бірегей бөлшек-алгоритмдік дизайны оған Frax стабилкоинінің тұрақтылығын қолдау үшін шығындарды азайтуға (алгоритмдік құралдарды ішінара пайдалану арқылы) мүмкіндік береді.
FRAX-тың ағымдағы 24 сағаттық ұсынысы 8 938 553 долларды және нарықтық капиталы 1,4 миллиард долларды құрайды. Ол үнемі тексеріліп отырады, ең соңғысын Trail of Bits 2022 жылдың сәуірінде жүргізді.
Stablecoins Fiat немесе алтын сияқты басқа тұрақты активтердің құнын бақылайды. Сондықтан инвестициялық мақсатта GHO сатып алудың мағынасы жоқ, өйткені баға тұрақты болып қалады. Дегенмен, GHO ұстаушылары инфляциядан хеджирлеу үшін стабилкоинді пайдалана алады, сонымен бірге депозитке салынған кепілдікке пайыздар алады.
GHO стабилкоині инвесторларға Aave протоколында және басқа DeFi хаттамаларында қатысуға және сыйақы алуға мүмкіндіктер ашады. Aave токен стекерлері GHO қарызы бойынша жеңілдетілген мөлшерлемеден ләззат алады, бұл инвесторларды Aave протоколын қамтамасыз етуге көмектесуге ынталандырады. Бұл шара бағаланған Aave (stkAAVE) мәніне әкеледі деп күтілуде.
GHO-ны мақұлдауға және Aave-ді бірінші фасилитаторға айналдыруға бірінші дауыс беру арқылы GHO тікелей эфирге шыққанға дейін тағы екі дауыс қажет болады. Aave қауымдастығы келесі параметрлерді орнату бойынша дауыс береді, мысалы, пайыздық мөлшерлемелер, кепіл активтері мен шектері және т.б.
Aave GHO стабилкоинін жаппай қабылдауға жәрдемдесу үшін гранттар мен хакатондарды тартуды жоспарлап отыр. Сату нүктелері GHO-ны сенімді шекарасыз және рұқсатсыз төлем жүйесі ретінде пайдалануды қамтиды. Әзірлеушілер тобы сонымен қатар транзакциялық төлемдердің төмендігімен тез дамып келе жатқан 2-деңгей экожүйесі GHO-ны кеңінен қолдануды көздейтін көбірек әзірлемелер үшін құнарлы негіз береді деп үміттенеді.
Aave компаниялары Терраның жарылуынан шыққан шаң әрең басылғанына қарамастан, GHO жаңа стабилкоинды ұсынды.
GHO таңбалауышы бірнеше криптовалюта активтерімен артық кепілдендірілген болады, бұл тұрақтылық нарығындағы соңғы оқиғалардан кейін біршама жайлылықты қамтамасыз етуі керек.
Бәсекелестіктің орнына, толық орталықтандырылмаған GHO орталықтандырылмаған стабилкоин нарығына көбірек өтімділік пен өсімді, сондай-ақ Aave протоколы үшін көбірек кіріс әкеледі деп күтілуде.