AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Кез келген қаржы нарығында келісімшарттар заттардың негізін құрайды. Келісім-шарттар - бұл белгілі бір мақсаттар мен қажеттіліктерге қызмет ету үшін жасалған заңдық күші бар келісімдер. Қаржы нарықтарында келісім-шарттар пайда табу үшін жасалады және олар «қаржы құралдары» деп те аталады — пайда алу үшін жасалған дерексіз құралдар.
Пайда табу үшін жасалған осындай құралдардың бірі - опциондар. Басқатуынды құралдарсияқты , опциондық келісім-шарттар базалық активтің бағасын қадағалайды, яғни оның құны негізінен басқа құралдардың (ақша қаражаты немесе туынды құралдар) бағасына тәуелді болады. Опцион – бұл тарапқа алдын ала белгіленген баға бойынша алдын ала белгіленген күні немесе оған дейін қаржы құралын сатып алу/сату құқығын беретін шарт.
Негізгі ағым болу үшін криптовалюталар бірнеше қаржылық процестер мен құралдарды қолданады, опциондар криптографиялық экожүйеге біріктірілген соңғы құралдардың бірі болып табылады.
Инвесторлар криптовалюта опцияларын ұнатады, өйткені опциондар бар тәуекелден хеджирлеуге және нарыққа көбірек әсер етуді қамтамасыз етеді, портфельді әртараптандырады және пайда маржасын арттыруға мүмкіндік береді.
Бұдан басқа, опциялар трейдерлерге үлкен позиция құнын (левередж) бақылау үшін аз мөлшерде ақшаны пайдалануға мүмкіндік береді. Аз ғана сома тартылғандықтан, опциондар саудасындағы ROI сауданың басқа түрлеріне қарағанда әлдеқайда жоғары.
Иә, криптовалютада опциялар бар және нарықтың бұл секторы соңғы бірнеше жылда керемет өсуді бастан өткерді, керемет келісім-шарттар тұтастай алғандамиллиардтаған долларды құрады.
Криптовалюта опциондары адамға премиум сатып алғаннан кейін жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін немесе алдын ала белгіленген баға бойынша негізгі криптовалютаны сатып алу немесе сату артықшылығын (міндеттеме емес) береді. Оларды опцион трейдерлері алыпсатарлық үшін (актив сіздің бағытта қозғалса, әлеуетті пайда) немесе инвесторлар хеджирлеу үшін пайдаланады. Біз білетіндей, крипто нарығында құбылмалылық кең таралған, бұл крипто опцияларын инвесторлар үшін танымал таңдау жасайды. Қазіргі уақытта ең танымал криптографиялық опциялар Bitcoin опциялары және Ethereum опцияларыболып табылады. Жалғастырмас бұрын, бірнеше анықтамалар қажет.
Премиум: Шартта көзделген құқықтарды қамтамасыз ету үшін тұлға төлейтін сома.
Ереуіл бағасы: Тұлғаның базалық активті сатып алуға құқығы бар баға (колл опционы үшін) немесе тұлғаның базалық активті сатуға құқығы бар баға (сатуға арналған опцион үшін).
Опциондық келісімшарттардың екі түрі бар: Қоңыраулар және қоюлар.
Қоңырау опцияларынакелетін болсақ , қоңырау шалу опцияларын сатып алуға немесе қоңырау шалу опцияларын сатуға болады.
Сіз сатып алу опционын сатып алған кезде, шарттың мерзімі аяқталғанға дейінгі/соңында нарықтық бағаға қарамастан, нақты алдын ала белгіленген баға бойынша негізгі активті сатып аласыз.
Қаржы нарығында алыпсатарлық жасағанда, келісім-шарттың мерзімі біткен кезде нарықтық баға ереуіл бағасынан жоғары болады деп сенсеңіз, колл опционын сатып алуға болады. Бір сөзбен айтқанда, сіз опциялардың құны артады деп күтесіз - оның құны неғұрлым жоғары болса, соғұрлым көп пайда табасыз.
Мысалы, Шоу бір аптадан кейін аяқталатын Ethereum қоңырау опциясын сатып алады, үстемеақысы 25 USDT және 3000 долларлық ереуіл бағасы. ETH бағасы 3 000 доллардан 3 200 долларға дейін өзгергенде, ол жарамдылық мерзімі біткенге дейін позициясын жабу туралы шешім қабылдауы мүмкін және оның жалпы пайдасы $ 175 болады [яғни, (3,200-3,000-$25)/орындау кезіндегі нарықтық баға - ереуіл бағасы - премиум].
Екінші жағынан, опционды сату (жалаңаш қоңырау) трейдер негізгі әмиянның бағасы біркелкі болып қалады немесе төмендейді деп күткенде жүзеге асырылады.
Жоғарыдағы мысалды ескере отырып, мерзімі біткен кездегі баға $3,000 ереуіл бағасынан төмен түспесе/төмен түспесе және сатып алушы келісім-шартты орындамаса, сіз 25 USDT көлеміндегі сыйлықақыны толықтай аласыз.
Колл опционы сізге базалық активті белгілі бір алдын ала белгіленген баға бойынша, нарықтық бағаға қарамастан, келісім-шарт мерзімінің аяқталуына дейін/соңында сатып алуға құқық береді.
Пут опциондары базалық активті сол кездегі нарықтық бағаға қарамастан алдын ала белгіленген баға бойынша келісім-шарт мерзімінің аяқталуына дейін/сатуға мүмкіндік береді.
Қоңырауларға ұқсас, сіз сату-опциондарды сатып ала аласыз немесе сату-опциондарды сата аласыз. Сатып алу опционын сатып алғанда, сіз базалық активті сол кездегі нарықтық бағаға қарамастан, шарттың мерзімі аяқталғанға дейін/соңында алдын ала белгіленген бағамен сатасыз.
Ақша шығару немесе инвестициялаудан түскен пайданы қамтамасыз етуге тырысқанда, адам активтің елеулі құнын сақтап қалуын қамтамасыз ету үшін сату-опциондық келісім-шартқа отыра алады. Алыпсатар, егер олар негізгі актив класының бағасы оны сатып алған бағадан төмен бағамен қайта сатып алу арқылы пайда табу үшін ереуіл бағасынан төмен болады деп сенсе, сату опционын сатып ала алады.
1 BTC бағасы 48 000 доллар болған кезде100BTCболған Кристің мысалын алайық . Оның бағасы төмендейді деп күткендіктен, ол өзінің крипто биржасынан пут опционын сатып алды, бұл оған активін 2 аптадан кейін 45 000 долларлық ереуіл бағасымен сатуға құқық берді. BTC бағасы 40 000 долларға жеткенде, Крис өз құқығын пайдаланып, нәтижесінде 5 000 доллар пайда тапты.
Екінші жағынан, сатушы опционды сату (жалаңаш сату) трейдер негізгі әмиянның бағасы көтеріледі деп күткенде жүзеге асырылады.
Жоғарыда келтірілген мысалды пайдалана отырып, Криске опцияны сататын трейдер BTC бағасы көтеріледі деп бәс тігуде. Егер 1 BTC бағасы жарамдылық мерзімі біткен күні 48 000 доллардан асатын болса, мысалы, 50 000 доллар болса, опционның жарамдылық мерзімі аяқталады және сатушы толық сыйлықты сақтайды.
Келісім-шарттар ретінде опциондар әдетте екі тарапты қамтиды: трейдер және биржа. Опциондарды сатушы криптовалюта биржасында жарамдылық мерзімі мен ереуіл бағасы көрсетілген келісімшарт тапсырысын орналастырады. Содан кейін сатып алушыны биржа тапсырысымен сәйкестендіреді.
Әділдікті қамтамасыз ету үшін сыйлықақы құны келісімшартта оның мерзімі аяқталғанға дейін қалған уақыт мөлшерімен, базалық активтің құбылмалылығымен, базалық активтің нарықтық бағасымен жәнепайыздық мөлшерлемелерменанықталады.
ITM – «ақшада» деген сөздің аббревиатурасы. Бұл сөз тіркесі активтің бағасы опциондық келісімшарт иесінің пайдасына болғанда қолданылады. — яғни нарықтық баға колл опционының ереуіл бағасынан жоғары немесе ағымдағы баға сату опционының ереуіл бағасынан төмен.
Банкомат «ақшада» дегенді білдіреді. Бұл ереуіл бағасы мен ағымдағы бағаның тең екендігін білдіреді.
OTM «ақшадан» дегенді білдіреді. Колл опционы контекстінде ол ереуіл бағасының нарықтық бағадан жоғары екенін көрсетеді. Дегенмен, сату опционына келетін болсақ, OTM ереуіл бағасының нарықтық бағадан төмен екенін білдіреді.
Бұл сауда опциондарында үнемі қолданылатын стратегия. Оның аты айтып тұрғандай, бұқаларды сату стратегиясы трейдер немесе алыпсатар негізгі активтің бағасы шамалы көтеріледі деп есептегенде қолданылады.
Bull пут спрэдіне OTM арқылы да қол жеткізуге болады, яғни сатуға арналған опционды жоғарырақ ереуіл бағасымен сату және бірдей жарамдылық мерзімі (DTE) бар төменірек ереуіл бағасымен басқа сату опционын сатып алу.
Мұнда ең бастысы - сіз жоғарырақ ереуілді сатқыңыз келеді және төменгі ереуілді сатып алғыңыз келеді. Дегенмен, тәуекелдер айтарлықтай төмен болса да, бұл стратегия тәуекелдерге қарсы емес. Ықтимал шығын алынған несиені алып тастағандағы екі ереуіл арасындағы айырмашылық болады.
Егер актив бағасы әрекет ету мерзімінің аяқталуындағы ереуіл бағасынан төмен болса, екі пут опционының да ITM мерзімі аяқталады және шығын жазылады.
Мысалы, қазіргі бағасы 48 000 долларды құрайтын биткоинға криптовалюта инвесторы бычий қарайды. Инвестор сату опционын 2 400 доллар сыйақыға, 48 000 АҚШ доллары ереуіл бағасымен 1 айлық жарамдылық мерзімімен (бір айда аяқталады) сатады. Бір уақытта ол бір айда аяқталатын 45 000 долларлық ереуіл бағасымен 800 долларға басқа сату опционын сатып алады. Инвестор екі опция үшін 1600 доллар таза пайда (2400-800 доллар төленген) алады. Бұл «таза несие» стратегиясы деп аталады.
Егер жағдай оңтүстікке қарай жүрсе және Bitcoin бағасы бір айдан кейін жарамдылық мерзімі аяқталатын күні 45 000 доллардан 48 000 долларға дейін төмендесе, инвестор шығынға ұшырауы мүмкін. Егер биткоиннің бағасы одан да құлдырап, 45 000 доллардан төмен түссе, инвестор $45 000 - $48 000 + $1 600 = - $1 400 шегінде максималды шығынға ұшырайды.
Бұл бұқаларды сату стратегиясына кері. Инвестор актив бойынша орташааюдысезінгенде,аюлы спред - бұл дұрыс жол, өйткені ол шығындар мен тәуекелді азайтады, сонымен бірге пайда табу мүмкіндігін ұсынады.
Бұл стратегияны орындау үшін сіз «сатып алу» опциясын сатып аласыз және бір уақытта төменірек ереуіл бағасымен «сатыңыз» опциясын сатып аласыз. Екі келісімшарттың да активі бірдей және жарамдылық мерзімі бірдей болуы керек.
Мысалы, егер актив 65 доллар шамасында саудаланса, сіз осы баға бойынша (немесе оның төңірегінде) 5 долларға (бұл премиум ретінде 500 АҚШ долларына тең) ереуіл сатып ала аласыз, сонымен бірге ереуіл құны 60 АҚШ доллары болатын басқа пут опционын 3 долларға сата аласыз (бұл 300 долларға тең). Екі опция бір уақытта орындалуы керек екенін ескеріңіз.
Мұны істеу үшін тапсырыстарды спред ретінде орналастыру өте қолайлы. Таза қарыз бір спред үшін 2 долларды құрайды. 200 АҚШ доллары сыйақысы жазылуы мүмкін максималды шығын болып табылады. Егер баға 50 долларға дейін төмендесе, сіз 5 доллар жалпы спред аласыз, ал таза спред 3 долларды құрайды (бұл 300 долларға тең).
Темір кондор стратегиясы төрт келісімшартты пайдаланады: екі пут (ұзын және қысқа) және екі шақыру (ұзын және қысқа). Олардың барлығында төрт ереуіл бағасы және бірдей жарамдылық мерзімі болады. Ол төмен құбылмалылықтан пайда табады (бағадағы шағын қозғалыстар).
Міне, оның жұмыс істеу тәсілінің мысалы:
Бір қоңырауды 300 долларға сатып алыңыз
Бір қоңырауды 280 долларға сатыңыз (арасы $20)
Бір сатылы 270 долларға сатыңыз
250 долларға бір сатылым сатып алыңыз (арасы $20)
Темір кондорменмаксималды пайда төрт опциондық позицияны ашу үшін алынған жалпы сыйлықақы болып табылады. Керісінше, шығын ұзақ және қысқа мерзімді сату бағалары немесе ұзақ және қысқа мерзімді ереуіл бағалары арасындағы айырмашылық болып табылады. Комиссияларды қосу және алынған таза сыйлықақы бойынша шығынды азайту максималды шығынды береді.
Американдық үлгідегі опциондар келісім-шарты келісім-шарттың орындалуы шартта көрсетілген жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін болуы мүмкін әдіс болып табылады. Салыстырмалы түрде алғанда, еуропалық үлгідегі опциондар келісімшарты келісім-шарттың мерзімі аяқталғаннан кейін ғана реттелуін талап етеді.
Қолма-қол ақшамен есеп айырысу опциондары шарты, егер келісім-шарт олардың пайдасына болса, келісім-шарт орындалу кезінде базалық активтің ақшалай эквивалентімен есеп айырысу рәсімі болып табылады. Бірақ физикалық түрде реттелетін келісім-шарттар келісім-шартты орындау үшін негізгі актив пайдаланылатын есеп айырысу стильдері болып табылады.
Мысалы, егер Сандра жалпы пайда ретінде 340 АҚШ доллары көлемінде несие алудың орнына ($170 - $136 × 10) 136 долларлық ереуіл бағасымен10Litecoinсатып алуға мүмкіндік беретін қоңырау опциялары позициясын жапса және нарықтық бағасы $170 болса, ол пайда сатып алуға болатын Litecoins сомасына есептелген, бұл 2 LTC ($170 + $170 =) $340).
Акциялық опциондар саудасында 1 келісімшарт 100 акцияға тең. Осылайша, акцияның бағасы 1 долларға көтерілгенде, инвестор 1 x 100 акция = 100 доллар пайда алады.
Дегенмен, мысал ретінде BTC пайдалана отырып, крипто опциондары саудасы туралы айтатын болсақ, 1 келісімшарт = 1 BTC. BTC бағасы 1 долларға көтерілгенде, алынған пайда $1 x 1 монета = $1 құрайды. Сол 100 долларды алу үшін инвестор 100 келісімшартты немесе 100 BTC сатып алуы керек.
Бұл екі қаржылық туынды құралдар өте ұқсас, өйткені олар негізгі активтерді қадағалайды және адамдарға олар бойынша алыпсатарлық жасауға мүмкіндік береді. Олар сондай-ақ трейдерлерге ұзақ (қоңырау) және қысқа (қою) позицияларды алуға мүмкіндік береді.
Дегенмен, олардың ерекшеліктері жұмыс режимдерінде аздап ерекшеленеді. Қалай көрейік.
Опциондар келісімі базалық активті ағымдағы нарықтық бағадан басқа бағамен сатып алуға мүмкіндік береді. Ол сондай-ақ негізгі активті сатып алу/сату «опциясын» береді. Дегенмен, фьючерстік келісімшарттабұл қадам ұстаушының қалауына негізделмейтін міндеттеме, міндет болып табылады. Бұл дегеніміз, егер нарық фьючерстік келісім-шарттың бағытына қарсы болса, позиция жарамдылық мерзімі аяқталғанда жабылады. Бұлақылды келісімшарттыңбір түрі болғандықтан , ол өздігінен орындай алады.
Опциондық келісім-шарттармен салыстырғанда, фьючерстік келісім-шарттар жоғары тәуекелді/жоғары сыйақы болып табылады. Опциондық келісімшарттардан айырмашылығы, максималды ықтимал шығын келісім-шарт үшін төленген сыйлықақымен шектеледі, фьючерстік келісім-шартта шығын жарамдылық мерзімінің аяқталу күні сіздің кірісіңізден қаншалықты алыстағанына байланысты. Фьючерстерге қатысты ставкалар жоғары: Көп ақша табу мүмкіндігі бар болса да, сіз көп ақша жоғалтуыңыз мүмкін.
Мерзімсіз фьючерстік келісім-шарттар (немесе жай ғана мәңгілік) жарамдылық мерзімі жоқ келісімшарттар болып табылады. Олар трейдерлерге кез келген уақытта өз позицияларын жабуға мүмкіндік береді (егер олар пайда болса). Кейде, егер нарық мұндай позицияларды ашу үшін пайдаланылғанлевередж нәтижесінде болжамынан алшақтаса, олардыңпозициялары жойылуы мүмкін.
Бұл барлық мерзiмдiк келiсiм-шарттар қолма-қол ақшамен есептелетiнiн бiлдiредi, өйткені олар физикалық түрде есеп айырысу мерзімі аяқталмайды. Яғни, барлық мәңгілік келісімшарттар американдық үлгіде.
OKEx: Бұл BTC және ETH опцияларымен сауда жасайтын басқа нарық. Deribit-тен айырмашылығы, ол келісім-шарттарды физикалық түрде реттейді, бірақ ол шарттарды орындау мерзіміне дейін реттеуге мүмкіндік бермейді.
CME: Чикаго тауар биржасы (CME) ең ірі криптовалюталық фьючерстік биржа болып табылады, бірақ ол сонымен қатар опциондық келісім-шарттарды жүзеге асырады. Ол қолма-қол есеп айырысуды қолданады және келісім-шарттарды мерзімі өткенде ғана жасайды.
Тәжірибе, шеберлік немесе сәттілікке қарамастан, ешкім болашақ оқиғаларды дәл болжай алмайды. Әрқашан тәуекел бар.
Сауда опциондары келісімшарттарында қолданылатын левередж баға қозғалысының шамалы өзгеруіне байланысты сыйлықақыны жоғалтуға әкелуі мүмкін. Киттер нарыққа кіргенсайын, трейдерлер үшін қауіп төндіретін кенеттен нарықтық қозғалыстар күтіледі .
Іргелі өзгерістер сондай-ақ негізгі активтің бағасына әсер етуі мүмкін. Сот ісі, жанжал, қауіпсіздікті бұзу - іс жүзінде кез келген нәрсе - баға қозғалысын түбегейлі өзгертуі мүмкін.
Крипто-қаржы кеңістігі салыстырмалы түрде жаңа және күрделі құралдарблокчейн технологиясымен қамтамасыз етілген активтердеенді ғана орын алуда . Ереженің жоқтығы бұл тұжырымның нақты дәлелі болып табылады. Дегенмен, біз криптовалюталардың қаржылық кеңістікте төңкеріс жасау мүмкіндігін жоққа шығара алмаймыз.
Опциондар саудасы криптографиялық экожүйеде кеңінен танымал болуда. Ықтимал жоғары табысты маржамен және есептелген тәуекелмен әртараптандыру үшін портфолиоңызға крипто опцияларын қосуды қарастырыңыз.