AI қорытындысы
Көбірек көрсету
Бар болғаны 30 секундта мақаланың мазмұнын жылдам түсініңіз және нарықтағы көңіл-күйді бағалаңыз.
Соңғы уақытта көптеген адамдар CBDC және олардың әлеуетті дамуы туралы айтады. Әлем қолма-қол ақшасыз төлемдер мен криптовалюталарғакөбірек ауысқан сайын, CBDC әсіресе бүкіл әлемдегі үкіметтердің назарын аударуда. Бұл нұсқаулық олардың не екендігі, қалай жұмыс істейтіні, олардың қайда қол жетімді екендігі, олардың болашағы және стабилкоинменқалай салыстырылатыны туралы көбірек қарастырады.
Қаржы әлемінде «фиат» термині алтын сияқты активтердің орнына үкімет қолдайтын валютаны білдіреді. Ол әдетте материалдық монеталар немесе банкноттар түрінде қолданылады. Технологиялар мен цифрлық транзакциялардың өсуімен кейбір үкіметтер сандық несие үлгісімен фиат валютасын толықтыру жолдарын әзірледі. Осы үлгіні пайдаланатын транзакциялар цифрлық түрде жазылады.
Елдер әлі де стандартты валюталарды қолданып, қабылдайтынымен, көптеген жерлерде қолма-қол ақшаны пайдалану азайып келеді. Көптеген адамдар транзакциялар үшін несие карталарын, дебеттік карталарды немесе электрондық әмияндарды пайдаланады. CBDC және олардың дамуына 2020 жылы басталған COVID-19 пандемиясымен байланысты жаппай өшірулер кезінде көбірек назар аударылды.
Дүние жүзіндегі адамдардың көпшілігі қолма-қол ақшасыз төлем жүйелері мен криптовалюталарды қолдануды қолдайтындықтан, үкіметтер өздерінің әлеуетті артықшылықтарын түсінген кезде цифрлық валюталарды ұсыну жолдарын іздейді. Қазіргі уақытта санаулы елдер ғана цифрлық валюталарды шығарды.
Бүгінде елдер фиатты ұлттық валюталар ретінде пайдаланатындықтан, CBDC жиі цифрлық фиат валютасыдеп аталады, олардың әрқайсысының жалған ақша жасауды болдырмайтын бірегей идентификациясы бар.
CBDC төлемдері цифрлық болғанымен, олар электрондық чектерге ұқсамайды, бұл банкке шот иесінен алушыға ақша жіберуге арналған нұсқаулар болып табылады. Стандартты цифрлық төлемдерді өңдеу үшін ақшаны өңдеу, аударымдарды тексеру және басқа әрекеттерді орындау үшін бірнеше тарап қатысуы керек.
Сонымен қатар, CBDC криптовалюталарға ұқсайды, бұл делдал тараптарды жояды. CBDC төлемдері бір шот иесінен екіншісіне тікелей өтуі мүмкін.
Криптовалюталар мен CBDC арасындағы қосымша ұқсастық - оларды тексеретін және бақылайтын желіге тәуелділігі. Криптовалюталар блокчейндердіпайдаланады, бұл транзакциялардың цифрлық кітапта жазылуын қамтамасыз ету кезінде анонимділіктің артықшылығын қосады.
CBDC блокчейнде жұмыс істей алатынымен, ол әдетте эмитент банк басқаратын орталық дерекқорға қосылады. Орталық банк валютаның әрбір бөлігін бақылау үшін бірегей сәйкестендіру нөмірімен қамтамасыз етуге жауапты. Цифрлық валютаны пайдаланатын орталық банктер оны елдің ұлттық валютасына қоса алады.
Fiat арқылы қамтамасыз етілген CBDC оны аударатын немесе сақтайтын төлем жүйелеріне қарамастан жарамды болып қалады және олар сандық төлем жүйелерінің көптеген түрлері арқылы берілуі мүмкін. CBDC-ті елдегі барлық адамдар үшін қолжетімді ету үшін, бұл валюталарға арналған ұсыныстар көбінесе барлық азаматтардың эмитент орталық банкінде шотының болуы талаптарын қамтиды.
Көптеген факторлар кез келген орталық банктің цифрлық валютасын басқарады. Біріншіден, егемендік қажет. Егеменді ақша елдегі салауатты қаржы жүйесінің және экономикалық өсудің құрамдас бөлігі болып табылады. Орталық банктің цифрлық валютасы орталық банкті валюта құру және сенім қалыптастыру орталығына қайтара алады. CBDC -тің тағы бір драйвері қаржылық жүйелерді тиімдірек ету қажеттілігі болып табылады.
Орталық банктің цифрлық валютасының тағы екі жалпы қозғаушы факторы - қаржылық инклюзия саясатын жақсарту қажеттілігі және кейде банкі жоқ адамдар деп аталатын мұндай жетіспейтін адамдар үшін қаржылық жүйелерге қолжетімділікті жақсарту қажеттілігі. Көптеген елдерде кедей халық қолма-қол ақшаға қатты сенеді және бұл кедергі болуы мүмкін. Дегенмен, орталық банктер мұндай тұлғаларға көбірек құндылық беретін ашық, екі деңгейлі жүйелерді дамыта алады.
CBDC артындағы соңғы драйвер фискалдық және ақша-несие саясатын жетілдіру қажеттілігі болып табылады. Цифрлық таңбалауыштар өтімділікті азайтып, ел азаматтарына басқа төлем әдістеріне оңай қол жетімді балама бере алады.
CBDC шығара алатын кейбір әлеуетті жетістіктер алдыңғы бөлімнің соңғы бөлігінде қарастырылған факторларды қарастырады. Дегенмен, үкіметтердің кейбір кеңірек мақсаттары болуы мүмкін. Бұл үкіметтер орталық банктің цифрлық валютасымен қол жеткізуге үміттенетін негізгі мақсаттар:
Фискалдық және ақша-несие саясатын жетілдіру
Жалақыға, ақша аударымдарына және басқа да қымбат қызметтерге тәуелділікті азайтыңыз
Қаржылық инклюзия мәселелерін шешіп, аз қамтылған халыққа қолжетімділікті қамтамасыз етіңіз
Нақты уақыттағы деректер артықшылықтарымен қаржы жүйелерін тиімдірек етіңіз
Ыңғайлылық, құпиялылық, оңай аудару және қаржылық қауіпсіздікті ұсынатын төлем шешімдерін ұсыныңыз
Трансшекаралық транзакциялардың шығындарын төмендетіңіз
Күрделі қаржы жүйелері талап ететін техникалық қызмет көрсету талаптарын азайтыңыз
Қаржылық егемендік арқылы тұрақтылықты қосыңыз және бұзылған жағдайда басқа цифрлық төлем жүйелерін қолдауға жол беріңіз.
Сандық валюталарды қарастыратын, бірақ әлі шығармаған елдерде CBDC үшін көптеген тұжырымдамалық идеялар бар. Алдыңғы тізімдегі соңғы тармақты концептуализациялау және жүзеге асыру кезінде ескеру өте маңызды.
Орталық банктің цифрлық валютасы өз билігін ұстап тұру үшін оны пайдаланудағы танымалдылықты сақтай алуы керек. Үкіметтер төмен жылдамдықты беру мүмкіндігін және бұл цифрлық валютаға қалай зиян тигізетінін қарастыруы керек.
Елдегі адамдар оның егемендік валютасының бөлігі болып табылмайтын валюталарды пайдаланған кезде, оны пайдаланудың азаю қаупі бар. Мысалы, бүгінде көптеген адамдар криптовалюталарды пайдаланады және үнемі дамып келе жатқан криптографиялық стабилкоиндер көбірек. Егер белгілі бір елде өзінің CBDC орнына бірнеше жетекші криптовалюталарды көбірек пайдалануға қарай ауысу болса, бұл оның күшін азайтады.
Криптовалюталар блокчейндермен қамтамасыз етілгендіктен және пайдаланушыларға анонимділік ұсынатындықтан, олар өте тартымды болуы мүмкін. Бәсекелестік артықшылықтар - бұл үкіметтер CBDC пайдалануды жоспарлау немесе қарастыру кезінде, сондай-ақ олардың құндылығын халыққа қалай жеткізу керектігін қарастыратын мәселелер.
Орталық банктің цифрлық валютасының әлі де көптеген ықтимал артықшылықтары бар. Үкіметтер күшті цифрлық валютаны құрғысы келсе, қауіптер мен тәуекелдерді азайту мүмкіндіктерін іздеуі керек. Бұған қоса, мұндай міндеттер үкіметтерге тиімділікті барынша арттыру және оларды жобаланған мақсаттарға неғұрлым сәйкес ету үшін отандық жеке төлем жүйелерімен жұмыс істеуге және оларды нығайтуға мүмкіндік береді. Бұл халықаралық төлем жүйелерін жетілдіру жолдарын да жасауға болады.
Өз мақсаттарына жету үшін үкіметтер CBDC-ті мәселелерді шешу үшін жоспарлауы және олардың айырмашылықтары мен артықшылықтарын жеткізуі керек. Мысалы, ұлттық цифрлық валютаға коммерциялық банктер емес, орталық банк қолдау көрсетеді. Үкімет мұндай құрылымның артықшылығын тауып, халықтың осы мәселеге қатысты мәселелерін қалай шешетінін жеткізуі керек. Дегенмен, көптеген үкіметтер үшін ортақ кедергі ұлттық үкіметке сенімсіздік кең таралған елдердегі сенім мәселесі болуы мүмкін.
Әртүрлі мақсаттарға сәйкес келетін CBDC екі негізгі нысаны бар. Ұлттық валюта жүйесі тек біреуін пайдаланудың қажеті жоқ. Алдағы бөлімде гибридті жүйелердің кейбір мысалдары қарастырылады.
Мемлекет қолдайтын валюталардың бұл түрлері бизнес пен тұтынушыларға арналған. Бөлшек CBDC мақсаты жеке валюта эмитенттерінің банкротқа ұшырау және клиенттердің ақша жоғалту қаупін жою болып табылады. Бөлшек CBDC көмегімен екі түрі бар.
Біріншісі есептік жазба ретінде құрылымдалған. Қол жеткізу үшін цифрлық сәйкестендіру нысаны қажет. Сондай-ақ жеке немесе ашық кілттерді пайдаланатын таңбалауыш құрылымы бар. Токенге негізделген құрылымның негізгі айырмашылығы - ол пайдаланушыларға анонимділікке мүмкіндік береді, өйткені ол пайдаланушы идентификациясының орнына таңбалауышты қажет етеді.
Орталық банктің резервтерін ұстауға ұқсас, көтерме CBDC орталық банктерге пайдаланушыларға қаражат аудару үшін шоттарды ұсынуға мүмкіндік береді. Банк банкаралық аударымдар бойынша есеп айырысуды жүзеге асырады және пайыздық мөлшерлемелерді тағайындау және несиелік қызметке әсер ету үшін өзінің ақша-несие саясатын пайдаланады.
Бұл құрылымның бөлшек саудадан басты айырмашылығы мынада: көтерме сауда қаржы институттарын клиенттер мен банктер арасындағы делдал етеді. Бөлшек құрылыммен орталық банктер мен азаматтар арасындағы қарым-қатынас анағұрлым тікелей болады.
CBDC бар бірнеше елдербар, олардың бірнешеуінің дизайны стабилкоиндерге ұқсас. Қазіргі уақытта CBDC сынақ жобаларын әзірлеуде үкіметтер де бар.
Атлантикалық кеңес 2022 жылдың басында сауалнаманы жариялады және 87 ел - әлем елдерінің жартысына жуығы - CBDC шығаруды қарастырып жатқанын анықтады. Бұл нәтиже маңызды, өйткені 2020 жылғы зерттеулер сол кезде тек 35 ел өздерінің цифрлық ұлттық валюталарын әзірлеуді қарастырып жатқанын көрсетті. Келесі бөлімдер цифрлық валютаны іске қосқан немесе біреуіне қолайлы жоспарлары бар кейбір елдер туралы маңызды ойларды қамтиды.
Нигерия өзінің цифрлық валютасын 2021 жылы іске қосып, Африкадағы бірінші ел болды. Валюта eNaira деп аталады және пайдаланушыларға цифрлық әмиян арқылы қол жетімді. Нигериядағы адамдар валютаны дүкендерде контактісіз төлемдер үшін пайдалана алады және онымен ақша аударымдарын жібере алады.
eNaira азаматтарға икемділік пен қаржылық қолжетімділікті жақсарту үшін көтерме және бөлшек сауда CBDC құрылымдарын қамтитын гибридті жүйені пайдаланады. Нигерияның орталық банкі валютаны шығарады, ал азаматтар оны тікелей цифрлық әмияндарында ұстайды. Валюта Hyperledger Fabric блокчейнімен қамтамасыз етілген, ол IBM әзірлеген рұқсат етілген және жеке желі.
Багам аралдары 2020 жылы Құм доллары деп аталатын цифрлық валютаны шығарды, бұл бүкіл елді қамтитын әлемдегі алғашқы CBDC.
Құм долларлары көтерме және бөлшек сауда құрылымдарымен қамтамасыз етіледі. Құм доллары криптовалюта емес. Оның желісі пайдаланушыларды қорғау үшін көп факторлы аутентификация мен сандық идентификатор шешімдерін пайдаланады. Багамдықтар құмды долларларды тікелей цифрлық әмияндарда ұстайды.
Жаңа валюта финтех шешімдерін біріктіреді және аралдар арасындағы байланыс үзілген кезде желіден тыс функционалдылықты ұсынады. Оның жылдам валидациясы арқылы транзакциялар бірден дерлік болуы мүмкін. Осы тармақтардың бәрі тартымды болып көрінгенімен, ел әлі де валютаға қатысты кейбір мәселелерді шешуде. Әлі кеңінен қолданылмаған, ол 2022 жылға қарай Багам аралдарында айналымдағы валютаның шамамен 0,1% құрайды.
Қытай 2020 жылы цифрлық валютаны қолдануды сынаған алғашқы ірі ел болды. Сандық юань деп те аталатын eCNY 2022 жылға қарай әдеттегідей болады деп күтілуде. Стратегиялық тұрғыдан алғанда, Қытай жақында Бейжіңде өткен қысқы Олимпиада ойындарында eCNY пайдалануды итермеледі.
eCNY-дің қазіргі масштабтау мүмкіндігі секундына шамамен 10 000 транзакцияны құрайды (TPS) және ел оны жақын арада секундына 300 000-ға дейін арттырады деп үміттенеді.
Дегенмен, жүйе елдегі көшбасшы болып табылатын Tenpay немесе Alipay ұсынатын мүмкіндіктерге әлі де жетпейді. 2021 жылдың соңында eCNY-мен байланысты 261 миллион әмиян болды және 2022 жылғы Қысқы Олимпиада ойындарының соңына қарай бұл сан екі есеге өсті.
Сонымен қатар, eCNY блокчейнмен қамтамасыз етілмейді. Елдің орталық банкі болып табылатын Қытай Халық банкі қадағалайтын орталықтандырылған желі бар. Кейбір басқа елдерде қолданылатын гибридті жүйелерден айырмашылығы, Қытайдың цифрлық юаны - бұл ең алдымен бөлшек сауда операциялары үшін халыққа шығарылатын бөлшек CBDC.
Францияның орталық банкі 2020 жылы CBDC сынақ бағдарламасын сәтті аяқтады және үкімет халықаралық транзакциялар үшін тестілеу бағдарламасын жалғастыруды жоспарлап отыр. Француз цифрлық валютасы банкаралық транзакцияларды реттеуге арналған. Сандық облигация дизайнымен валюта блокчейнмен қамтамасыз етілді. Banque de France бағдарламаларды жүргізу үшін HSBC және IBM компанияларымен серіктес болды.
Көтерме CBDC жобасы перспективалы нәтижелер көрсеткендіктен, ел азаматтарға болашақта төлем икемділігі мен қолжетімділігін ұсыну үшін бөлшек сауда құрылымын қарастыруда. 2022 жылдан бастап ел өз валютасын азаматтарға ресми түрде қол жетімді еткен жоқ.
2022 жылдың басында Канаданың орталық банкі Массачусетс технологиялық институтымен жоғарыда көрсетілгендерден тұжырымдамасы біршама өзгеше цифрлық валютаны әзірлеу жөніндегі бірлескен жобаны жариялады. Дегенмен, 2020 жылдан бастап оны дамыту туралы келіссөздер жүріп жатыр.
Жасалғаннан кейін CBDC қолданыстағы канадалық доллардың цифрлық нұсқасы болады. Канада Банкініңпікірінше, оны әзірлеудің мақсаты - қажет болған жағдайда қол жетімді резервтік валютаға ие болу. Канаданың жоспарлары ең алдымен өзгермелі тенденцияларға бейімделу үшін бар.
Оңтүстік Кореяның орталықтандырылмаған қаржыға және криптовалюта саудасына қарсы әрекеттері көптеген сындарды тудырды. Жақында Корея Банкі (BOK) CBDC шығаруды жоспарлап отырғанын жариялады. Алайда, бұрын бұл идеяға қарсы болды.
BOK өзінің CBDC үшін көтерме және бөлшек сауда қосымшаларын қамтитын гибридті жүйені пайдалануды мақсат етеді. Орталық банктің цифрлық валютасының жоспарлары қазірдің өзінде маңызды және ел оны 2023 жылға дейін жүзеге асыру және 2024 жылға қарай оған қатысты ережелерді қолдану туралы айтуда. Алайда, Қытайдың цифрлық юанынан айырмашылығы, оңтүстік кореялық цифрлық вон орталық басқару құрылымын пайдаланудың орнына таратылған кітап арқылы басқарылатын болады.
Қазіргі уақытта Швеция eKronaсынап жатыр, ол стандартты кронаның цифрлық нұсқасы болып табылады, ол 2017 жылы тұжырымдама жасай бастады. eKrona-ны іске қосудың себептері қолма-қол ақшаны пайдаланудың азаюы және өзгеру тенденциялары мемлекет шығарған ақшаны ескіруі мүмкін деген қорқыныш болып табылады.
Швецияның жоспарлары үшін CBDC шығаруға үміттенеді, ол көтерме және бөлшек сауда элементтерін қамтитын гибридті жүйені қамтиды. Пилоттық бағдарлама транзакция тарихы бар таңбалауышты тексеруді пайдаланады, ол қазіргі құрылыммен ЕО-ның құпиялылық туралы қатаң заңдарын бұзуы мүмкін кейбір құпиялылық мәселелеріне тап болуы мүмкін. DLT/blockchain шешімдеріне қатысты кез келген мәселелер eKrona азаматтарға берілмес бұрын шешілуі керек.
Бұл CBDC және стабилкоиндер ұқсас болып көрінуі мүмкін, бірақ олардың біршама айырмашылықтары бар.
Негізгі айырмашылық - CBDC стандартты валюта ретінде пайдаланылатын үкіметтер немесе орталық қаржы органдары шығаратын заңды төлем құралы, ал стабилкоиндер жеке және валютаға байланысты виртуалды цифрлық активтер болып табылады. Валюталардың екі түрі де сандық активтер болып табылады. Дегенмен, стабилкоиндер блокчейндерді пайдаланады. CBDC блокчейндермен қамтамасыз етілуі мүмкін болса да, көпшілігі жоқ. Екеуі де жеке транзакцияларды қолдай алады.
Екеуінің тағы бір басты айырмашылығы - олардың ақша жүйесі. CBDC орталықтандырылған жүйені пайдалана отырып, елдің билігімен реттеледі және бақыланады, ал криптовалюта орталықтандырылмағандықтан реттелмейді. Тағы бір айырмашылық валюталардың қол жеткізетіндігі. CBDC ұлттық банк жүйесінің олигополиясынсақтағанымен, стабилкоиндер жаһандық қаржы жүйелерін демократияландырады.
Өткен айдағы бақытсыз Terra апатынан кейін бірнеше елдерде стабилкоиндерге қатысты ережелерді қатайту туралы көп айтылды. Тіпті, кейбір үкімет басшылары азаматтарды қаржылық апаттан қорғау үкіметтің міндеті екенін айтты. Дүние жүзіндегі ұлттық үкіметтер де валютаны бақылау үшін өз күштерін қорғай алатынын қамтамасыз еткісі келеді.
Үкіметтер криптографиялық стабилкоиндерді реттеу және олардың қуатын шектеу жолдарын іздейді, ал реттеушілер стабилкоиндерге қатысты нұсқаулар мен ережелердің жоқтығына алаңдаушылық білдірді.
Криптовалюталардың танымалдылығы артып келе жатқандықтан, реттеушілер уақыт өте келе оларды шектеуге көбірек мүдделі болады. Бұл үкіметтер дүние жүзіндегі ауыспалы төлемдер мен валюта тенденцияларына ілесу стратегияларын іздейтіндіктен, CBDC-ге де көбірек көңіл бөлінеді дегенді білдіреді.
Кейбір елдер жүргізіп жатқан тестілеумен қатар, өздерінің CBDC-терін жасауға ниеттерін білдірген елдер санының жақында өсуі орталық банктің цифрлық валюталарына қаншалықты маңызды екенін көрсететін маңызды факторлар болып табылады.
Егер CBDC жақын болашақта кең таралған болса, олар жақсы жобаланған және мақсатты түрде жұмыс істейтін болса, олар қолжетімділік мәселелерін шеше алады және ұлттық қаржы жүйелерінің кейбір тәуекелдерін азайта алады. Дегенмен, елдердің стабилкоиндерге қойғысы келетін шектеулері сол цифрлық валюталарды дамытумен бірге инвесторлар үшін бақылауға болатын ықтимал қиындықтарды тудырады.