仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

取引戦略

取引

スポーツの世界では、トリックプレー（だまし技）は日常茶飯事です。右に行くと見せかけて相手の守りを緩め、裏をかいて左へ進む。よく見かけるプレーですね。

も、意表をつく事例には事欠きません。本記事ではブルトラップ（強気のワナ）についてご紹介します。ブルトラップにはまると、相場がまだ下降トレンド中でも、買い進めてしまいます。その結果、深刻な損失を計上する可能性があります。

この記事を読めば、トレード初心者も、ベテラントレーダーも、ブルトラップのすべてを理解できます。価格の推移からチャート上のブルトラップを見抜いて回避し、資金を守りましょう。

ブルトラップとは、下落中の資産が上昇トレンド入りしたと思った矢先に、下降トレンドに逆戻りして安値を更新する現象です。

下降トレンド中に強気の反転を予想したトレーダーは、底値で押し目買いを入れたつもりになります。たしかに、買いを入れた後しばらくは、主要な

をブレイクアウト（突き抜け）します。しかし、やがて失速して再び下降トレンド入りします。そこから安値を更新したら、ブルトラップの完成です。トレーダーは含み損を抱えることになります。このようなブレイクアウトは偽のシグナル（だまし）と考えられており、トレーダーにとっては最悪のシナリオの1つです。

」とも呼ばれています。どのマーケットでも見られる現象ですが、すぐに反転しがちな仮想通貨市場では特によく発生します。そのため、早合点して反転の思惑から買い注文を入れたトレーダーは、その後の損失で痛い目に遭います。

ブルトラップ時のチャートとは？

典型的なブルトラップには、主に3つの段階があります。下図をご覧ください。

ブルトラップは、偽の反騰を見て強気になったトレーダーがロングポジションを取るときに起こります。上図の地点1は初期の下降トレンドを表しており、相場が調整局面を迎えています。

その後、地点2で、トレーダーは調整局面が終わったと考え、買い場到来の思惑から買い注文を出します。おそらく最初は含み益を得られますが、反騰は一時的で、長くは続きません。

最終的には売りが買いを上回り、相場を押し下げます。以前の安値を下抜けたとき、ブルトラップが完成します。トレーダーはすでに損切りに追い込まれているか、大きな含み損を抱えているでしょう（地点3）。

ブルトラップの見分け方とは？

ブルトラップの特徴は、相場が底を打ったとの思惑から、早計に

することです。トレーダーの目には、下降トレンドが終わったと映るようです。賢明なトレーダーであれば、リスク管理の観点から、ロングポジションを取った後で以前の安値をわずかに下回った時点で

大口の買いが不在なため、早々に市場へ入っても、上値を追う偽のブレイクアウトは長く続きません。その結果、売り手の注文量が買い手を圧倒し、再び調整入りするのです。

このあたりから、買い手は少しずつ含み損を抱えていきます。その後も価格は調整し続け、含み損が増えることで、買い手は苦境に陥ります。

下落中の含み損に耐えきれなくなったロングポジションのトレーダーが、損切り注文を出し始めます。市場からロングが消えれば、売り一辺倒になります。

損切りをきっかけに売り手が増え、価格が下落します。この悪循環の中で下降トレンドが強まり、相場は急落します。

ブルトラップ判定の決め手となる指標

仮想通貨市場の急反騰は、よく知られています。バーゲンセール価格を逃したくないトレーダーは、安値圏で市場に入ります。しかし、後になって、それがバーゲンセール価格でなかったと判明するケースもあります。

市場の動きを予想するのは困難ですが、テクニカル分析や

を身に付ければ、ブルトラップへ発展し得るシグナルを見分けることができます。

第1のシグナルとして、継続的な下落から反転しているが、上昇幅は大きくない場合が挙げられます。上図の例では、2021年5月に発生した初期の下降トレンド中に、ビットコインは23%下落しています。その間は、抵抗線の役割を果たす右下方向のトレンドラインの下側で推移しています。

これは下降トレンドがまだ続いているサインであり、ブルトラップの可能性が残されています。

第2に、ブルトラップでは、勢いのない偽の反騰が起きます。その結果、テクニカル指標であるレジスタンスレベルを上抜けしにくい相場が続きます。前回の高値と安値からなる水平のレジスタンスレベル領域が形成され、その領域を超えられない展開になります。

また、レンジが拡大せずに推移しているときも、ブルトラップの兆候です。トレーディングの世界では、「レンジ」に複数の意味があります。その1つは、各ローソク足の長さです。日足の場合、各ローソク足が1日のレンジを示しています。

初期の下降トレンド中はローソク足が長くなり、モメンタムの強さを示します。反転するには、上昇方向への変動幅が大きくなる必要があります。反騰時の変動幅が小さければ、反騰のモメンタムが弱いと考えられ、さらなる調整リスクがつきまといます。

レンジ（変動幅）の測定はとても簡単です。テクニカル指標「

」をチャートに追加するだけで済みます。入力パラメータの設定には、「1」を選択します。チャート下部にウィンドウが追加され、ローソク足の変動幅が示されます。

初期の下降トレンドを経て上昇したときに、ATRが同じか減少していれば、レンジは拡大していません。

また、相対力指数（RSI）指標からも、モメンタムの弱さを把握できます。多くのトレーダーや投資家は、

で買われ過ぎ・売られ過ぎを判断し、反転のブレイクアウトを見極めています。

たとえば、RSIが50の中心線をなかなか超えない場合、マーケットが方向感を欠き、まだ上昇トレンドにないと判断できます。モメンタムを欠いている状況では、RSI値は50未満で推移します。

さらに、以前・前回の安値を下抜けるのは、典型的なブルトラップの兆候です。一般的なテクニカル分析では、以前の高値と安値を基準として、価格変動を見ていきます。

前回の安値より低い水準で高値と安値が推移すれば、下降トレンドと見なされます。

ブルトラップが継続していると、下方向に調整されやすくなります。上記のブルトラップの例（ビットコイン）では、5日間で42%下落しています。

仮想通貨トレーダーの大半は、早すぎるタイミングで買い注文を入れがちです。ブルトラップが発生し、ビットコインやイーサリアムの価格が短期間で急落した例をいくつかご紹介します。

2020年2月13日に天井を付けた後、ビットコイン価格は調整し始め、20%下落しました（上図の地点1）。その後、下げ幅の一部を回復したように見えます（地点2）。

しかし、チャートのテクニカル指標は、それが偽の戻りだと示唆しています。抵抗線となるトレンドライン（地点3）のはるか下側で推移し、水平のレジスタンスレベル（地点4）も超えられずにいます。また、価格が戻っても、レンジは拡大していません（地点5）。さらに、RSI指標は中央値50を超えられずにいます。

この時点で、底値を付けたと判断できる材料は皆無です。つまり、ブルトラップ発生のおそれがあるのです。

事実、ビットコインは下落に転じ、その2日後に以前の安値を下抜けしました。下抜け後、5日間で58%暴落しています。

ブルトラップにはまるリスクのある仮想通貨は、ビットコインだけではありません。イーサリアムでもブルトラップが発生し、2021年5月19日に暴落しています。4時間足チャートで説明します。

5月12日から5月16日（地点7）にかけて、イーサリアムは29%に及ぶ下降トレンドに入りました。やがて、

は確かな反騰を始めたように見えます（地点8）。しかし、チャートのテクニカル指標は、違う状況を物語っています。

第1に、イーサリアムは下降トレンドを上抜けできず、トレンドライン（地点9）の下側で推移しています。第2に、ETHUSDは水平のレジスタンスレベル（地点10）も超えられずにいます。

また、レンジも縮小（地点11）しており、健全な反騰とは言えない状況です。さらに、RSIは50を超えられず（地点12）、偽の戻りである可能性を示しています。

最終的に、イーサリアムはブルトラップにはまっていたと判明します。以前の安値3,124ドルを再び試す展開になりました。やがて以前の安値を下抜けると、ごく短期間で40%暴落しました。わずか数時間での出来事です。

ブルトラップ中は、まだ下降トレンドにあるにもかかわらず、トレーダーは買い進めます。トレンドに逆らった取引は、リスクを伴います。

現実的な問題として、下降トレンドが予想よりはるかに長引く場合もあります。トレンドに対処する最良の方法は、大きなトレンドを意識することです。たとえばブルトラップでは、まだ下降トレンドにある間は、各種シグナルに目を光らせましょう。シグナルが見つかれば、ショート（売り建て）で市場に入ります。

このとき、ショートで入るためのレジスタンスレベルを見極めることが大切です。相場が反騰して、前述のブルトラップの兆候が現れたら、下降トレンドが続く可能性が高まっています。

また、以前の安値水準を特定し、ブレイクアウトに備えて売り逆指値注文を入れます。連鎖的な売り注文に合わせて、大きな下降トレンドに乗ります。

大事なこととして、損切注文などの健全なリスク管理手法を必ず採用しましょう。取引がうまくいかなくても、損切注文をしておけば、深刻な損失からは免れます。

総じて、ブルトラップ中における最良の取引は、買いの機会を探るのではなく、下降トレンドに乗ってショートの機会を見極めることです。

反騰に期待しつつも、その反騰が本物かどうか確信を持てない場合や、ブルトラップが発生するかもしれないと疑う場合もあります。先のことを完全に見通せる人はいません。後になってはじめて、価格上昇のモメンタムが思いのほか強かった、とわかるのです。

ブルトラップやベアトラップを回避する最良の方法は、取引高に目を光らせることです。価値が変動しているのに取引高に変化がない場合、トラップの可能性が高まります。

シグナルが確定するまで指標を見守る

ブルトラップを回避する他の方法は、トラップが起きそうにない十分なシグナルが出るまで待つことです。

抵抗線の役割を果たすトレンドラインや、水平のレジスタンスレベルを上抜けていますか？ レジスタンスレベルを上抜けたのなら、ロングポジションを取っても安全になりつつあります。

アベレージ・トゥルー・レンジ（ATR）指標でレンジは拡大していますか？ すべてのローソク足が長いとは限りません。とはいえ、ロングポジションを取る前には、陽線が陰線より大きい状況が望ましいでしょう。

仮想通貨のブルトラップ：しくみと回避方法を解説

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