AIサマリー
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分散型金融（DeFi）は世界的に人気が高まっており、数十億ドルが宇宙のさまざまなプロトコルにロックされています。ブロックチェーン技術を活用することで、多くのDeFi金融商品は、決済やエスクローサービスなどの労働集約的でコストのかかるプロセスを引き付けないため、従来の金融（TradFi）よりも高い年間利回り（APY）を提供することができます。
DeFiの事業の中心には、スマートコントラクトと分散型自律型組織（DAO）があり、TradFiに比べてニッチな部分を透明、安全、高効率にしています。
しかし、DeFiが提供する柔軟性と多様な利回り機会にもかかわらず、ほとんどのTradFiプレーヤーは、DeFiセクターの金融商品を複雑かつ高リスクであると依然として認識しており、それらを探索することを躊躇しています。
この記事では、BarnBridgeが、魅力的でリスクに柔軟に対応できる金融商品を提供することで、従来の投資家をDeFiに迎え入れる方法について見ていきます。エアドロップハントについてさらに詳しく学びましょう。
主なポイント：
BarnBridgeはトークン化されたリスクプロトコルであり、リスク柔軟性の高い負債ベースのデリバティブを通じて、TradFi投資家やリスク回避機関をDeFiに導入することを目指しています。
2022年に共同創設者の一部が撤退したにもかかわらず、このプロジェクトは戦略を練り、DAOと革新的なBarnBridge v2を改良してさらに強化されました。
プロジェクトチームは最近、SECによる調査中であることを明らかにしました。SECは、流動性プールの停止を求めました。
BarnBridgeは、プラットフォームに依存しないリスク管理DeFiプロトコルであり、投資家のリスク選好に合わせて微調整できるリスクフレキシブルな商品を提供することで、リスクをトークン化します。
コミュニティ所有のプロジェクトは、資産が集中型システムから分散型プロトコルへと移行する中、リスク回避型の投資家に透明性と効率的な利回りベースのデリバティブを提供することを目指しており、DeFiでよく見られる利回りや価格変動から投資家を緩衝することに重点を置いています。
このプロジェクトは2019年に着想され、シード資金調達に成功した後、2020年に開始されました。共同創業者は、Tyler Ward、Troy Murray、Milad Mostavi、Dragons Rizescu、Bogdan Gheorgheです。
しかし、哲学的な違いにより、2022年初頭にこのプロジェクトを退社した創業者もいます。その出発にもかかわらず、BarnBridgeはSmart Yield v2のローンチと、ArbitrumでのDAOのリニューアルに乗り出しました。
BarnBridgeのネイティブトークンであるBONDは、プロジェクトのDAOシステムで投票権を得るためにステーキングを通じてガバナンスを促進するために使用されます。
BarnBridgeの主な焦点は、市場ベースの変動のリスクエクスポージャーや利回り感度から投資家をヘッジすることであり、多くの潜在的な利用者をDeFiから遠ざけています。この目標を達成するために、BarnBridgeは、リスクのトークン化と複数のDeFiプロトコル間の統合というアイデアを考案しました。これにより、リスク曲線が最小限に抑えられます。
これらのトークンベースのデリバティブは、より保守的な投資家に対応するために設計された変動デリバティブプロトコルによって実現されます。
TradFiでは、さまざまな変動に対して、信頼を込めて効率的に利回りを配分し、追跡するのは困難です。一方、DeFiプラットフォームの流動性は、普及していないため不十分であり、魅力的な債券DeFi商品のローンチが困難です。そのため、BarnBridgeは、変動金利、価格変動、その他の市場の不確実性などのリスクからヘッジするために、業界初の新しいクロスチェーン変動デリバティブプロトコルを作成しました。
このプロトコルは、利回りの高いデジタル資産を小さく、本質的に無限のチャンク（トランシェ）に分割し、投資家がリスク選好度に基づいて引き受けることができるデリバティブを作成することで、投資家を価格変動から守ります。
BarnBridgeは、投資家が利回りに対する感度を増減できるように、リスクを軽減するために設計された階層型リスク管理モデルを採用しています。BarnBridgeは、プラットフォームから直接資金を貸し出す他のDeFiプロトコルとは異なり、累積利回り構造に基づいて、さまざまなプロトコルにわたって利回りを生み出す資産をプールします。そのため、Barnbridgeは非常に流動性の高いプラットフォームであり、資産に依存しないプロトコルとなっています。
BarnBridgeが投資家に提供するコア商品は、スマートイールド債とスマートアルファ債またはプールで構成されるスマート（構造化市場調整リスクトランシェ）商品です。これらの商品について詳しく見ていきましょう。
BarnBridgeの主力商品はSmart Yieldと呼ばれ、2021年3月に開始された債券プロトコルで、クロスプラットフォームの負債ベースのデリバティブでリスクを軽減できます。しかし、プロジェクトチームは2022年10月にBarnBridge v2としてリニューアルし、エポックプールに入金した金額に固定利回りを得ることができます。
BarnBridge v2へのアップグレードは、スマートイールドのアプリケーションレイヤーで行われただけでなく、プロトコルのDAO（イーサリアムからオプティミズム、アービトラム）の移行も伴い、投資家に安価で迅速な取引を提供しました。
債券の概念はDeFiにとって新しいものではありませんが、長期のロックイン期間、流動性の低いセカンダリー市場、提供される商品の複雑な評価手法といった課題に直面しています。
これらの課題に対処するため、BarnBridge v2はAaveと統合され、投資家は資産を固定金利のエポックプールに入金し、エポック期間が終了したら（通常は30日後）固定利回りを引き出すことができます。確定リターンは、前のエポックのリターンから得られる累積利息で構成されるため、保証されます。入金すると、BarnBridge v2流動性トークンが取得されます。このトークンは、プール満期日が到来する前にセカンダリ市場で販売できます。
各エポックには、入金、出金、エポックの3つのフェーズがあります。さらに、利回りレバレッジを4倍に拡大できる機能や、エポック期間が終了する前に流動性を引き出すオプションもあります。
この構造は市況に基づく変動APYのリスクを排除していますが、保守的な投資家にとってはある程度のリスクが残ります。主な懸念事項は、BarnBridgeまたはAaveのいずれかのハッキングまたは破産の可能性です。しかし、両プロトコルは、その堅牢性と信頼性を確保するために綿密なセキュリティ監査を受けています。
BarnBridgeのもう1つの革新的な商品はスマートアルファプールです。このプールはボラティリティに基づいたトランシェデリバティブを提供し、市場における価格エクスポージャーのリスクを緩和します。SMART Alphaプールは、上位と下位の入金者で構成されるトランシェを作成・割り当てるスマートコントラクトに依存しています。これらのトランシェは、価格変動に応じて、投資家にさまざまな損失や利益をもたらします。
ETHの価格は2,000ドルです。1,900ドルまで下落した場合、最もリスクの高いと考えられる最初のトランシェは、より高い損失を被り、逆もまた同じです。そのため、トランシェレベルが低いほど、損失リスクが低くなり、有利な価格変動が発生した場合のリターンも低くなります。
BarnBridgeはOptimismとの戦略的パートナーシップを発表し、既存のビットコインとイーサリアムのデジタル資産にSynthetix（SNX/USD）とChainlink（LINK/USD）のスマートアルファプールを追加しました。 プールには、1日または1週間のエポック期間があります。
ローンチ以来、BarnBridgeは常にブロックチェーンにおけるDAOの概念を受け入れてきました。2022年11月、プロトコルはBarnBridge DAOをアップグレードし、急速に成長するArbitrumエコシステムに移行しました。これにより、提案に投票する際に発生する手数料が低くなります。
このアップグレードの主な目的は、債券トークン保有者がBarnBridgeのガバナンスにおいて積極的な役割を果たすことにあります。たとえば、トレジャリー管理に関する提案や、他のプロトコルとのパートナーシップに関する投票などです。BarnBridge DAOに参加するには、「BOND」トークンをステーキングしてxBONDトークンを受け取る必要があります。また、xBONDトークンの合計数の1.5%を保有するBarnBridgeユーザーは、1.5%または5,000 xBONDトークン（いずれか大きい方）を16週間ロックすることで、提案を作成することもできます。
さらに、ユーザー中心のBarnBridge DAOは、BarnBridge v2のLP側にもボンディングプロセスを通じて電力を供給します。ボンディングプロセスでは、そのトレジャリーから流動性プールにステーブルコイン（DAI）を配分します。流動性プロバイダーとして行動することで、広告のAPYは上昇するため、プールは固定利回り商品により多くの投資家を引き付けることができます。
BONDはBarnBridgeプロトコルのガバナンストークンです。ERC-20トークンで、BarnBridge DAOを介してプロトコルのエコシステムを強化します。BarnBridgeのDAOに参加するには、XBONDを受け取るためにBONDトークンをステーキングする必要があります。ステーキング契約には、ステーキングのウォームアップ期間が7日間、ステーキング解除のクールダウン期間が7日間あります（ただし、BONDトークンはいつでも削除できます）。
BONDステーキング後、投票権が付与され、収益配分や資金配分など、さまざまな決定に影響します。
BONDは、合計1,000万トークンの有限供給量を有しており、現在流通している供給量は930万個です（2023年8月29日現在）。トークンの配布は以下のとおりです。
2023年8月29日現在、BONDの価値は2.12ドルで、2020年10月27日のATH185.69ドルから98.86%下落し、2023年8月28日のATL2.04ドルから4.16%上昇しています。
現在の低価値にもかかわらず、価格の専門家はBONDの将来の価格についてかなり楽観的です。PricePredictionによると、2025年にトークンは8.69ドルに達し、2030年までに59.25ドルに上昇する可能性があります。DigitalCoinPriceはBarnBridgeでも強気であり、BONDの価格は2025年に7.72ドルに達し、2030年までに22.05ドルに上昇する可能性があると考えています。
BarnBridgeは100ドルに達することができますか？ 2020年10月にATHが185.69ドルに達したことで、その水準を上回った可能性があります。ただし、この可能性は、プロトコルによって提供される債券DeFi製品に関するSEC調査の継続的な決定に大きく依存します。マイナスの結果は、BOND価格を押し下げ、プロジェクトを不安定化させる可能性があります。
BarnBridgeは、数十億のTradFi市場にリスク軽減製品を導入するというアプローチを、変動の激しいDeFi分野で革新的かつタイムリーに導入しています。そのスマート商品は、保守的な投資家にとっても魅力的であり、魅力的な年間利回りで固定金利利回りを提供します。
さらに、プロジェクトは激動の2022と現在の弱気相場が相まっていましたが、プロトコルはBarnBridge v2にアップグレードし、BarnBridge DAOを刷新し、主要なブロックチェーンと提携して、ユーザーに高い価値を提供しています。
しかし、DeFiに対する強固なチームと革新的なアプローチにもかかわらず、BarnBridgeの証券取引委員会（SEC）による非公開の調査が進行中であることがわかりました。さらに、共同創設者はこの啓示についてコメントすることを拒否し、問題の詳細をスケッチしています。
BarnBridgeは、SECによる仮想通貨取引所への最近の攻撃の被害に遭った唯一のプロトコルではありませんが、2022年に共同創設者の一部が発足してから再構築しようとするため、この調査は深刻な打撃となります。
とはいえ、上記の情報は金銭的なアドバイスではなく、BarnBridgeの将来の価格を保証するものではありません。 BarnBridgeやその他のアルトコインに投資する前に、ご自身で調査することを強くお勧めします。
DeFiスペースはかなり飽和していますが、BarnBridgeは特に仮想通貨に参入しようとしているTradFiプレイヤーの間で際立っています。リスク選好度に基づいて、DeFiの利回りベースのデリバティブから利益を得るための効率的で透明性の高いコスト効率の高い方法を提供します。
SECによるプロジェクトの継続的な調査にもかかわらず、BarnBridgeは強力な創業者と開発者のチーム、そして強固なコミュニティに支えられ、プロジェクトを運営し続け、有利な市況の中でより強くなるよう支援しています。
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