仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。

ビットコインの急騰と市場のダイナミクス

2024年11月、ビットコイン価格は94,105ドルに急上昇し、ビットコインにとって大きなマイルストーンとなりました。この前例のない成長は、世界的なイベントやソーシャルメディアでの議論の高まりによって牽引され、6桁の評価が予想されています。歴史的に、ソーシャルメディアチャットのピークは、しばしば市場修正に先行しており、トレーダーが注意を払わなければならないことを示しています。現在、クジラの蓄積は依然として強力です。10ビットコイン以上のウォレットを保有し、わずか1ヶ月で53,006 BTCを追加しています。しかし、小売トレーダーは驚くほど慎重です。この恐ろしいセンチメントは、価格上昇時に通常見られる強気の行動と大きく対照的であり、修正の可能性を示唆しています。

仮想通貨市場は投機的な取引の流入を目の当たりにしており、特にDOGE、PEPE、BONKなどのミームコインが並外れた利益を得ています。ボラティリティは高いものの、これらのトークンはハイリスク投資に対する幅広い欲求を反映しています。特に、1M～1億DOGEを保有するクジラ投資家が集まっている一方で、小規模保有者が売却しており、ブレイクアウトの可能性が生まれています。しかし、新たな資本の流入が止まった場合、投機的な資産は大幅な下落に直面する可能性があります。また、ビットコインが10万ドルに達したことについての議論は増加していますが、今年初めに見られたレベルには達しておらず、損失（FOMO）の恐怖はまだ完全には実現していない可能性があります。

機関投資家の関心とイーサリアムの復活

ビットコインETFの需要は急騰し、日次取引高は過去最高の82.1億ドルに達し、機関投資家の関心が高まったことを示しています。この活動は、市場のピークと一致することがよくありますが、仮想通貨空間に新たな投資が流入していることを示す可能性もあります。一方、イーサリアムも勢いを増し、14週間以上ぶりに3,100ドルを突破しました。さらに、クジラの蓄積は増加しており、ビットコインが市場をリードしているため、利益はまもなくイーサリアムにリダイレクトされる可能性があることを示唆しています。対照的に、ソラナの価格変動は依然としてセンチメントに強く、資金調達率は投資家にとって潜在的な参入ポイントを示しています。全体として、アルトコインは成長しており、特に米国の選挙後に仮想通貨市場で楽観主義が再燃しています。

上級者向け

ビットコインの復活：2024年11月の市場ダイナミクスと投機トレンドの分析

仮想通貨のマーケットメイカーは、常に売買注文を発注することで流動性を提供する上で重要な役割を果たしています。その仕組みについては、こちらをご覧ください。

仮想通貨市場はボラティリティが高く、流動性が低いことで知られており、トレーダーや投資家にとって困難な環境となっています。取引の実行は困難であり、多くの場合、大幅な価格の下落や機会の損失につながります

マーケットメイキングは、市場を安定させるために必要な流動性を提供し、より円滑な取引を保証し、ボラティリティを低下させる戦略的アプローチです。マーケットメイカーは、現在の市場価格で売買注文を作成することで、健全な取引エコシステムの維持を支援します。この記事では、マーケットメイキングの基礎、トレーダーや取引所にとってのメリット、仮想通貨市場の全体的な効率性を向上させる方法について考察します。

暗号資産マーケットメイカーとは？

仮想通貨のマーケットメイカーとは、デジタル資産の売買注文を継続的に行うことで、主に仮想通貨市場で流動性を提供する事業体または個人を指します。この活動は、効率的な取引を保証し、安定した価格を維持するのに役立ちます。

暗号資産マーケットメイカーのしくみ

仮想通貨のマーケットメイカーは、取引所で売買注文を継続的に行うことで、市場の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。ここでは、その仕組みについて詳しく説明します。

暗号資産マーケットメイカーの主な特徴

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨市場で流動性を提供し、価格を安定させます。以下は、効果的な運用を可能にする主な特徴です。

マーケットメイカーは常に売買注文を発注し、トレーダーが取引できるようにしています。この絶え間ない可用性により、取引の待ち時間が短縮され、大口注文の価格への影響が最小限に抑えられ、市場はより効率的で誰でも利用できるようになります。

マーケットメイカーの基本的な役割の1つは、入札スプレッドを管理することです。競争力のある価格を常に見積もることで、スプレッドを狭め、取引効率を高め、他の市場参加者のコストを削減します。このスプレッドは、主な利益源でもあります。

マーケットメイカーは、高度なアルゴリズムとHFT戦略を活用して市況を分析し、発注を最適化します。この技術により、価格変動に迅速に対応し、バランスの取れた資産在庫を維持できるため、リスク管理と収益性の最大化に役立ちます。

仮想通貨市場はボラティリティが高いため、効果的なリスク管理はマーケットメイカーにとって不可欠です。ヘッジやリアルタイムの市場分析など、さまざまな手法を用いて、急激な価格変動へのエクスポージャーを最小限に抑えます。これにより、市場変動に直面しても安定した運営を維持できます。

継続的な流動性を提供し、円滑な取引運営を促進することで、マーケットメイカーは全体的な市場効率を向上させます。その存在はより多くのトレーダーを惹きつけ、取引高を増やし、取引所の活動を促進し、より健全な取引環境に貢献します。

急速に進化する仮想通貨環境を考えると、マーケットメイカーは適応性を持ち、新技術、規制の変化、市場ダイナミクスの変化に対応して戦略を継続的に改良する必要があります。これにより、競争力と関連性が維持されます。

暗号資産マーケットメイカーのメリットとデメリット

仮想通貨のマーケットメイカーは、流動性を提供し、価格を安定化させることで、仮想通貨エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、彼らが果たす不可欠な役割にもかかわらず、彼らの運営には利点と欠点の両方があります。 

暗号資産マーケットメイカーの重要性

暗号資産市場のメイカーは、暗号資産市場の効率性と安定性を維持する上で重要な役割を果たしています。仮想通貨取引所に上場しているため、取引環境の円滑な運用が保証されます。 

新旧の仮想通貨は、流動性に苦戦することがよくあります。マーケットメイカーは、これらの資産の市場を提供し、成長を促進し、より多様でダイナミックな暗号資産エコシステムを構築します。

相場メイカーは、価格を継続的に見積もることにより、公正な価格の発見を支援し、仮想通貨価格が極端な変動ではなく実際の市場需要を反映していることを保証します。これにより、信頼性が高く透明性の高い取引環境が促進され、トレーダーはデータに基づく意思決定を行うことができます。 

仮想通貨のマーケットメイカーは、仮想通貨エコシステムにおいて不可欠なプレーヤーであり、流動性を提供し、価格を安定させ、円滑な取引執行を保証します。高度なアルゴリズムとリアルタイムの発注を利用することで、より効率的でアクセスしやすく、公正な市場が生まれます。しかし、市場操作、潜在的な資本損失、規制の欠如などのリスクは問題となる可能性があります。全体として、新興資産のサポートや市場の安定性の維持におけるマーケットメイカーの役割は、健全で成長を続ける暗号資産環境にとって不可欠です。

中級者向け

暗号資産マーケットメイカー：戦略的流動性で取引を強化

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー氏は、2025年1月20日に辞任すると発表し、次期大統領のドナルド・トランプ氏の就任と同時に発表しました。

日次トップパフォーマー — リップル（XRP）

S&P 500は0.53%上昇しました。投資家が景気強化の恩恵を受けると予想される循環型株式に移行した一方で、テクノロジーシェアは遅れています。より広範な仮想通貨市場のパフォーマンスを測定するインデックスであるコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ4.19%と8.75%上昇し、4.79%上昇しました。

今日のトップパフォーマーはXRPで、リップルとMCSocialVentureのパートナーシップにより24.3%上昇し、金融レジリエンスと新興市場におけるアクセスを強化しました。

リップル（XRP）は、2012年8月に設立されたブロックチェーン技術会社で、仮想通貨XRPによる国際決済の改善に注力しています。

。このイニシアチブは、XRPL上に構築された金融レジリエンスと人道的なソリューションを試し、金融への公平なアクセスを促進することを目的としています。

とXRP/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

SEC議長のゲーリー・ジェンスラー

し、ドナルド・トランプ次期大統領の就任と同時に発表しました。

 2026年まで続くGenslerは、SECの業界に対する厳格な規制措置により、仮想通貨ロビーからの圧力に直面しました。これには、CoinbaseやBinanceに対する注目度の高い訴訟が含まれます。Gensler氏の退場は、次のSEC議長がより暗号資産に優しいことを期待する暗号資産の擁護者にとっての勝利と見なされています。トランプ氏は就任初日にゲンスラー氏を解雇するとほのめかし、マーク・ウイエダ氏、ヘスター・ペイルス氏、クリス・ジャンカルロ氏などの暗号資産に関する専門知識を持つ椅子を任命する予定です。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

昨日、BTC現物ETFのデータによると、GBTC以外のソースからの4億450万ドルの純流入が3億9,670万ドルに達しましたが、GBTCからの780万ドルの流出によって一部相殺されました。

。請求するには、コードB0FKOPを使用して

にアクセスしてください。 B0FKOP さらに、モーフ動物園シーズン2はメインネットで開始され、ETHをブリッジしたり、モーフで取引を執行することでポイントを獲得できます。Bitget Walletは、ポイントの1.2倍マルチプライヤーを提供し、特典を最大化します。

初心者向け

SECのゲイリー・ジェンスラー議長が就任日に辞任し、暗号資産ロビーで勝利を収める

トレーダーは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し減速すると予想しているようです。

機関投資家によるBTCのさらなる普及が期待され、ポジティブなセンチメントが引き続き仮想通貨市場に拍車

BlackRockの現物ビットコインETF IBITのオプション取引

は、取引初日に約20億ドルを惹きつけて

 現物ETFデリバティブが増え、機関投資家の資金が暗号資産に加わり、市場構造が変わるという期待は高まっています。

、市場がオーバーレバレッジになる可能性について調査しました。現在のレバレッジが緩むと痛いかもしれません。CryptoQuantのデータによると、現在のBTC市場の推定レバレッジは年初来の高値に達しています。

Bybitのデリバティブデータは、価格が97,000ドルを超えた後、BTCの勢いが少し鈍化すると予想し、ダウンサイド保護に重点を置いていることを示しています。

図1：ビットコインの推定レバレッジ比率は0.23です。出所：暗号資産

BTCオプション未決済利息が過去の高値に回復する一方、パフォーマンスは上昇

デリバティブトレーダーは、BybitのBTCオプションの未決済利息（OI）が2024年11月14日の前回の高値と同水準で30億ドル以上に急騰したため、BTC市場に積極的に参加

オプションOIは上昇しましたが、過去最高値を上回る上昇は見られません。当時、BTCの価格は97,000ドル以上に急騰していました。OIが追随せず、今後数日間で過去の高値を上回らない場合、市場が少し疲れる兆候である可能性があります。

図2：BybitのBTCオプションの日次未決済利息。出所：Bybit

は、最近、オープンインタレストが増加しています。無期限取引は、デイトレーダーや短期投機家にとって最も好ましい商品です。オープンインタレストの上昇は、短期的な利益を求めるトレーダーが増え、市場にボラティリティが高まる可能性があることを示しています。

図3：BybitのBTCUSDT無期限契約の日次未決済利息 出所：Bybit

2024年12月27日は、BybitのBTCオプションで最も人気のある満期日であり、そのほとんどがオープン利息です。この期限内に、12万ドル相当の取引高が最も多く、10万ドル相当の取引高が2番目に大きい取引高となりました。 

図4：2024年12月27日に満期を迎えるBTCオプションは、ストライキで利息を出します。出所：Bybit

一方、年末までにBTCが10万ドルに達するという市場の楽観主義は、現在の価格モメンタムを支えているようです。日付の短いオプションは、トレーダーがダウンサイド保護も求めていることを示している可能性があります。Bybit

ページでは、2024年11月29日に満期を迎えたBTCオプションは、24時間で9万ドル相当のプットまで資金が大量に流入しています。これは、一部のトレーダーが月末までにある程度の価格修正を予想していることを示している可能性があります。

図5：Bybitで2024年11月29日に満期を迎えるBTCオプションの場合、24時間ストライクの取引高 出所：Bybit

は、オプショントレーダーの間でダウンサイド保護の可能性を示しています。

 スマイクスキュー、または左スキューは、一方の側（左側）が他方よりも急勾配のスキューカーブです。従来、スリーク・スキュー・カーブは、トレーダーが下落する可能性のある市場からポートフォリオを保護していることを意味します。本稿執筆時点（2024年11月21日）において、2024年11月29日および2024年12月27日のBTCオプション契約は、いずれもスミクスキューを示しています。しかし、必ずしもトレーダーが価格に弱気であるという意味ではなく、単に取引戦略の一部である可能性があります。たとえば、OTMコールを同時に購入してアウトオブザマネー（OTM）プットを購入し、OTMコールを販売することでカラーを設定することで、BTCの価格が下落した場合に利益を得、アップサイドエクスポージャーを獲得し、プットの購入コストを相殺することができます。

オプション戦略の詳細については、Bybit Learnのオプションセクションをご覧ください

図6：2024年11月29日と12月27日の満期日で、BTCオプションのボラティリティが暗示されました。出所：Bybit

現在のBTCレバレッジ取引は複雑かもしれませんが、市場センチメントについて明らかに説明しています。また、高レバレッジとヘッジ活動の乖離は、市場のダイナミクスが極めて単純であること、またリスク管理に規律あるアプローチを採用することが、この多様な市場でますます重要になっていることを、私たちに思い

：仮想通貨とそのデリバティブへの投資は、損失の大きなリスクを伴い、すべての投資家に適しているわけではありません。本記事は、教育目的でのみ事実を提供するものであり、金銭的な助言を示すものではありません。投資判断を行う前に、関連するリスクを十分に理解し、必要に応じて独立した助言を求めてください。ご質問等ございましたら、カスタマーサポートまでお問い合わせください。

スマートマネーで学ぶ：BTCのレバレッジは、トレーダーがダウンサイドリスクにヘッジする中で高いままです。

ブロックチェーン

Explainers

アルトコイン

ブロックチェーンネットワークは、厳重なセキュリティを維持し、外部からの攻撃を遮断するように設計されています。そのため、クロスチェーンの円滑なデータ交換という点では問題にぶつかる場合が少なくありません。

（POL）といった初期のブロックチェーンは、それぞれの運用環境内における安全な運用と資産振替を優先するように設計されています。このため、複数のブロックチェーンにまたがって資産を送ったり、スマートコントラクトを実行したりすることは決して簡単ではありません。

は、円滑なクロスチェーン資産振替を容易にします。しかし、多くの場合、送信元ネットワークで

し、宛先チェーンで同等の資産をミントする必要があります。その結果、効率とスケーラビリティが低下し、振替コストがかさみます。互換性の高いチェーンの間でのクロスチェーントランザクションでさえ、大幅なオーバーヘッドを伴います。クロスチェーンで

を実行するとなると、選べる選択肢はさらに限られます。

ブロックチェーン間通信の効率が悪いことから、解決策を探ろうとする研究開発が活発に行われています。特に有用と思われる最新技術の1つがZetaChain（ZETA）です。ZETAの先駆的なプラットフォームは、複数のブロックチェーンネットワーク間でデータを読み書きできるため、クロスチェーンでのデータ交換とスマートコントラクトの実行が可能です。

ブロックチェーンであり、クロスチェーンでのデータ交換とスマートコントラクト実行を可能にする

（DApp）は、異なるチェーン間でデータを読み書きできるスマートコントラクトを利用します。その結果、あたかも単一のブロックチェーンを基盤として運用されているかのように、DAppが複数の異なるブロックチェーンの特長を活かすことができます。ZetaChainは、イーサリアムやポリゴンのようなスマートプラットフォームだけでなく、そのような機能をネイティブに備えていない非スマートコントラクトチェーン、たとえばビットコインや

（DOGE）でもオムニチェーンプログラマビリティをサポートします。

ZetaChainプロジェクトを2021年に立ち上げたのは、Coinbaseの元チームメンバーで仮想通貨「

」（BAT）の生みの親でもあるAnkur Nandwani氏です。ZetaChainプラットフォームは、2022年にテストネットの運用を開始しました。ほどなく、ZetaChainの革新的コンセプトであるオムニチェーンスマートコントラクトは投資家コミュニティの大きな関心を集め、2023年にVC（ベンチャーキャピタル）から2,700万ドルを調達しました。2024年2月1日、ZetaChainはメインネットをローンチしました。

ZetaChainプラットフォームは、理論上あらゆるチェーンをつなぐことができます。ただし、現在のところ、ZetaChainチームは特に大規模なブロックチェーンであるビットコイン、イーサリアム、ポリゴン、

（BNB）の統合作業に重点的に取り組んでいます。

基本レベルでは、ZetaChainのレイヤー1ブロックチェーンは

コンセンサスエンジンを使用し、スマートコントラクト機能を備えた

（PoS）アルゴリズムで動作します。ZetaChainのスマートコントラクトは、接続を確立したすべてのチェーン上でデータを読み書きできるので、複数のチェーンにまたがるシームレスな資産振替とスマートコントラクト実行が可能です。

このようなオムニチェーン機能を備えているため、ZetaChainベースのDAppは、資産をブリッジしなくても他のチェーン上の資産を利用できます。スマートチェーン機能を持たないビットコインなどのチェーンにも対応しています。ZetaChainアーキテクチャは、オムニチェーンスマートコントラクトを動かすイーサリアム互換エンジン

前述のように、ZetaChainはPoSネットワークです。そのため、ZetaChainはトランザクションのブロックを処理するバリデーターノードに依存しています。これらのコアバリデーターに加え、ハイパーコネクテッドノードという別の種類のネットワークアクターも備えています。このような特別な

は、マルチチェーンセットアップ全体にわたってクロスチェーンの通信とトランザクションを常に監視し、クロスチェーンでの交換中に発生するおそれのある不整合なトランザクションや不正トランザクションにフラグを立てる際に役立ちます。

コアバリデーターノードの仕事は、メインのZetaChainレイヤー1ネットワークを保護することです。一方、ハイパーコネクテッドノードは、クロスチェーンセキュリティの保護を主な役割としています。

オムニチェーンスマートコントラクトは、ZetaChainプロトコルの最大の特長です。異なるブロックチェーンネットワーク間のトランザクションアクティビティをオーケストレーションするために使用されます。ZetaChainは、オムニチェーンスマートコントラクト機能を提供するためにZRC-20トークン規格を実装しました。これは、イーサリアムと他の

互換ネットワークで使用される

規格を拡張したものです。ERC-20とは異なり、ZetaChainのZRC-20規格は、非スマートチェーンを基盤とする資産のスマート機能をサポートできます。

ZetaChainのクロスチェーンプロトコル上では、あらゆる代替性仮想通貨（イーサリアムやポリゴン上のERC-20トークン、BTC、DOGE、その他の資産タイプ）をZRC-20トークンとして表せます。

この統一規格を使用することにより、ZetaChain DAppは、トランザクションアクティビティがあたかも単一のネットワーク上で発生しているかのように、接続されているすべてのチェーンでアクティビティを連携させられます。したがって、参加中のチェーン全体にわたって資産を複数の形式で表す必要はありません。このきわめて重要なイノベーションにより、ZetaChainは非常に便利なエコシステムになりました。ビットコイン、イーサリアム、ERC-20トークンのすべてを単一チェーン上の複数のDAppで利用できます。

クロスチェーンメッセージパッシング

さらに、ZetaChainは、異なるブロックチェーン間で軽量データを受け渡すためのクロスチェーンメッセージングにも対応しています。アプリがフルスケールのスマートコントラクト機能を必要としない場合は、クロスチェーンのメッセージとデータ転送を使用できます。複雑な機能やスマートコントラクトのロジックを利用するにはオムニチェーンコントラクトが必要ですが、たとえば最小限のデータ交換しか必要としない

送金や基本的なDAppなどのシンプルな用途には、クロスチェーンメッセージングの方が適しています。

ZetaChainプロトコルは、他のブロックチェーン上でホストされている資産やボールトのリモート管理にも使用できます。この機能を使用すると、ビットコインやドージコインのような非スマートコントラクトチェーンにスマートコントラクトロジックを適用可能です。

ZETAはZetaChainのネイティブ仮想通貨トークンで、ブロック特典やガス料金の支払いのほか、クロスチェーントランザクションにも使用されます。また、流動性の提供や、

へのインセンティブを目的として、プラットフォームの仮想通貨コアプールでも利用されています。さらに、ZETAはガバナンストークンの役割も果たします。ZETA保有者は、プロトコルとZETAのレイヤー1チェーンに影響を与える、ネットワークやポリシーの重要な変更に関する投票に参加できます。

トークンの初期供給量は21億ZETAと定められており、すでにミントされています。このうち3,150万ZETAは、プラットフォームのメインネットローンチ前にZetaLabsを使用して貢献してきた参加者のみを対象とするジェネシス

に割り当てられています。2023年8月20日にスナップショットが実施され、80万人以上の参加者が対象と判断されました。

当初4年間、合計供給数量は21億ZETAのまま固定されます。その後は、年約2.5%ずつ供給量が増えていきます。トークンの正確な供給増加量は、その時点でのZETAの循環供給量に左右されます。ZETAの当初の供給配分率については、以下の画像をご覧ください。

ZETAのトークン配分。出所：ZetaChain.com

ZetaChain（ZETA）は優れた投資対象か？

ZETAトークンへの投資は、以下の点を参考にしてご検討ください。

1. ZetaChainは、ネイティブレベルのクロスチェーン通信や資産操作を可能にする初めてのプラットフォームの1つです。この機能は広く普及する可能性を秘めています。DAppが洗練されるにつれ、開発者も運営者もこのプラットフォームが提供するオムニチェーン機能にますます強い関心を持つようになるでしょう。ZetaChainスマートコントラクトが広く採用されるようになれば、結果としてZETAトークンの需要も高まると予想されます。

2. ZetaChainが備えているもう1つの有望な機能として、非スマートコントラクトチェーン（ビットコインやドージコインなど）のためのスマート機能や外部資産管理を可能にすることが挙げられます。この機能は特にビットコインブロックチェーンに適しています。

によると、世界のBTC総保有者数は1億人を超え、ブロックチェーン業界において非常に大きな潜在的ターゲット層となっているからです。

多くのクロスチェーンソリューションが、スマートコントラクトに似た機能をビットコインに取り入れようとしていますが、ZetaChainにはそれらと決定的に異なる点が1つあります。ZetaChainのDAppなら、ビットコイン資産の管理を他の有力チェーン（イーサリアム、ポリゴン、BNBなど）と簡単に統合できるという点です。たとえば、ZetaChainを使用すれば、高度な

運用や、ETH、BNB、POLなどの有力仮想通貨とのスワップにBTC資金を活用できます。

）として購入できます。2024年1月31日から2024年2月19日までは、トークンスプラッシュキャンペーンに参加して、

。Bybitに初めてご登録いただくお客様の場合、300 ZETA以上を入金するか、100 USDTを入金してZETAを取引すると、100 ZETAを獲得できます。また、Bybitをすでにご利用いただいているお客様の場合、同じタスクを完了すると25 ZETAを獲得できます。

さらに、2024年1月31日から2024年2月14日までは、

でステーキングに参加すると、

できます。ステーキングでは、USDTプール（85万ZETAの賞金プール）、ZETAプール（85万ZETA）のいずれかを選択可能です。

ZetaChainのメインネットローンチは、ブロックチェーン技術の進化における大きな一歩です。ZetaChain独自のオムニチェーンスマートコントラクトは、異なるチェーンをまたいだネイティブレベルの資産運用をシームレスに実施できるからです。

革新的なZetaChainプロトコルの登場により、いくつものブロックチェーンプラットフォームで資産とコントラクトの運用を統合できるDAppが開発され、業界標準になる日も遠くないかもしれません。

ZetaChain（ZETA）：さまざまな仮想通貨を統合するオムニチェーン

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