Laporan Wawasan FX Bybit: Apakah Paritas EUR/USD Kemungkinan pada tahun 2025?

Sorotan Utama:

• Nilai tukar EUR/USD berada pada titik kritis, dengan meningkatnya spekulasi bahwa euro dapat mencapai paritas (1,00) terhadap dolar AS pada tahun 2025. Beberapa faktor utama mendorong potensi penurunan ini, sebagai berikut:

• Perbedaan suku bunga: Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan menurunkan suku bunga dari 4,0% menjadi 3,5%, sedangkan Federal Reserve AS kemungkinan akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi (4,5%–5,0%), meningkatkan daya tarik dolar.

• Perbedaan pertumbuhan ekonomi: Pertumbuhan PDB Zona Eropa telah melambat menjadi 0,5%, secara signifikan tertinggal dari pertumbuhan 1,8%, membuat euro kurang menarik bagi investor.

• Inflasi dan daya beli: Meskipun inflasi di zona Eropa telah menurun, biaya energi yang tinggi dan permintaan konsumen yang lemah terus menekan euro.

• Ketidakpastian geopolitik: Konflik yang sedang berlangsung dan ketidakstabilan ekonomi di wilayah seperti Ukraina dan Tiongkok selanjutnya mengancam stabilitas Zona Eropa, mendorong investor menuju dolar AS.

• Sentimen pasar: Peningkatan posisi short dari dana lindung nilai pada euro menunjukkan prospek bearish, yang menunjukkan bahwa jika tren saat ini berlanjut, paritas dapat dicapai lebih cepat dari yang diperkirakan.

• Prospek menyajikan tiga skenario: Euro dapat tetap berada di atas paritas (perdagangan antara 1,02 dan 1,05), jatuh ke paritas atau di bawahnya jika kondisi ekonomi memburuk, atau kembali ke lebih dari 1,10 dengan pemulihan Zona Eropa yang lebih kuat atau pergeseran kebijakan Fed.

Divergensi ekonomi dan moneter

Lanskap nilai tukar EUR/USD ditandai dengan divergensi ekonomi dan moneter yang signifikan antara zona Eropa dan Amerika Serikat. Diperkirakan bahwa ECB akan memotong suku bunga dari 4,0% menjadi 3,5% sebagai respons atas perlambatan pertumbuhan di Zona Eropa. Sebaliknya, Federal Reserve AS diperkirakan akan mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi, berkisar dari 4,5% hingga 5,0%, untuk jangka waktu yang lama. Disparitas ini menciptakan kesenjangan suku bunga yang melebar dan mengurangi daya tarik euro bagi investor, sehingga menjadikan dolar AS sebagai opsi yang lebih menarik.

Selain itu, prospek ekonomi untuk zona Eropa tetap suram, dengan pertumbuhan PDB diproyeksikan hanya sebesar 0,5%, sedangkan ekonomi AS diperkirakan akan tumbuh pada 1,8% yang lebih kuat. Perbedaan yang mencolok dalam tingkat pertumbuhan ini memperburuk kerentanan euro ketika investor internasional mencari peluang di ekonomi yang lebih kuat. Potensi euro untuk mencapai paritas dengan dolar AS meningkat karena faktor makroekonomi ini, yang menggarisbawahi kerapuhan saat ini dari lingkungan ekonomi Zona Eropa.

Pengaruh sentimen geopolitik dan pasar

Ketidakpastian geopolitik sangat penting dalam membentuk lanskap ekonomi dan memengaruhi nilai tukar EUR/USD. Konflik yang sedang berlangsung — terutama perang Rusia-Ukraina dan ketegangan di Timur Tengah — terus menciptakan ketidakstabilan yang berdampak negatif pada zona Eropa. Risiko geopolitik ini mendorong investor menuju dolar AS, yang dianggap sebagai surga selama masa ketidakpastian.

Selain itu, sentimen pasar telah bergeser ke prospek yang bearish untuk euro. Dana lindung nilai dan investor institusional semakin banyak mengambil posisi short pada euro, bertaruh pada penurunannya. Sentimen negatif ini mencerminkan kekhawatiran tentang prospek ekonomi Zona Eropa, dan menunjukkan bahwa jika tren saat ini berlanjut, euro dapat dengan cepat mendekati paritas dengan dolar. Keterkaitan antara faktor geopolitik dan sentimen pasar menggarisbawahi tantangan yang dihadapi euro, memperkuat potensi volatilitas di pasar mata uang.

Implikasi bagi bisnis dan investor

Implikasi dari potensi penurunan euro yang mengarah pada paritas dengan dolar sangat penting bagi berbagai pemangku kepentingan, termasuk bisnis, investor, dan pembuat kebijakan. Untuk pengekspor Eropa, euro yang lebih lemah dapat memberikan keunggulan kompetitif, membuat produk mereka lebih terjangkau di pasar global. Hal ini dapat meningkatkan penjualan untuk berbagai industri, seperti barang mewah, mobil, dan mesin. Namun, importir dan bisnis yang mengandalkan barang dalam denominasi dolar akan menghadapi peningkatan biaya, yang dapat menekan margin dan menyebabkan tekanan inflasi.

Bagi investor, prospek peningkatan volatilitas di pasar valas menghadirkan risiko dan peluang. Strategi seperti korsleting euro atau menggunakan opsi dan futures untuk lindung nilai terhadap fluktuasi mata uang dapat menjadi lebih umum seiring berkembangnya kondisi pasar. Bank sentral, terutama ECB, dapat mempertimbangkan intervensi jika euro mendekati paritas dengan dolar AS, meskipun efektivitas historis dari tindakan tersebut telah dibatasi tanpa koordinasi dengan Fed.

Singkatnya, potensi euro untuk seimbang dengan dolar AS didorong oleh kombinasi divergensi ekonomi, ketidakpastian geopolitik, dan sentimen pasar yang berubah. Pemangku kepentingan harus tetap waspada dan siap beradaptasi untuk menavigasi lingkungan yang kompleks ini. Dinamika yang berkembang akan mengharuskan bisnis dan investor untuk memantau kebijakan bank sentral, indikator ekonomi, dan faktor risiko global dengan cermat untuk mengelola eksposur mereka secara efektif dan memanfaatkan peluang potensial di pasar mata uang.

#BybitRiset #BybitLearn