Laporan analitik derivatif kripto Bybit X Block Scholes (27 Maret 2025): Sentimen yang hati-hati berlaku meskipun harga pulih

Sorotan Utama:

Laporan analisis derivatif kripto mingguan kami mendalami berbagai peristiwa makro; kondisi kripto dan sinyal perdagangan saat ini dari volume perdagangan spot; serta kontrak berjangka, opsi, dan perpetual.

Sejak mencapai bagian bawah lokal pada 11 Maret 2025, harga aset kripto telah mengalami kenaikan dua minggu, setelah pemulihan di atas $87.000 untuk BTC dan $2.000 untuk ETH. XRP tetap stabil, tetapi BTC dan ETH masih di bawah levelnya sejak awal tahun. SOL juga turun untuk tahun ini, meskipun mencapai titik tertinggi sepanjang waktu (ATH) pada Januari 2025 yang bertepatan dengan aplikasi ETF Spot Solana Cboe baru-baru ini. Meskipun pasar derivatif belum bullish, mereka telah membalikkan banyak sentimen bearish, meskipun permintaan tetap ada untuk BTC dan ETH.

Silakan lihat sorotan laporan.

Rebound Perp

Untuk sebagian besar minggu lalu, bunga terbuka perpetual tetap datar, mencerminkan sentimen risiko yang hati-hati di seluruh kelas aset. Hal ini berubah secara singkat dengan pemulihan spot parsial yang memungkinkan BTC mencapai $88K (tinggi dua minggu), yang menyebabkan sedikit peningkatan dalam bunga terbuka dan volume perdagangan yang terutama didorong oleh BTC. Namun, volume perdagangan masih jauh lebih rendah daripada di awal bulan ketika presiden AS Donald Trump mengusulkan cadangan strategis kripto untuk empat token besar.

Nilai pendanaan negatif menunjukkan sentimen bearish

Meskipun volatilitas terealisasi lebih rendah dan kinerja positif di antara aset kripto utama selama satu minggu, tingkat pendanaan untuk kontrak BTC dan ETH sebagian besar tetap negatif, menunjukkan bahwa posisi short membayar posisi long. Ini mencerminkan sentimen bearish yang tidak ada dalam altcoin berkapitalisasi besar, yang tingkat pendanaannya telah berfluktuasi antara positif dan negatif tanpa tren arah yang jelas.

Volatilitas turun

Tingkat volatilitas tersirat telah turun sebesar 3–5 poin dari minggu lalu, dengan perdagangan opsi 30 hari pada tingkat terendah sejak awal tahun. Volatilitas yang disadari mendekati level terendah 30% yang ditetapkan pada akhir Februari. Seperti biasa selama periode volatilitas rendah, aktivitas pasar opsi telah menurun, dengan bunga terbuka tetap rendah dan seimbang antara put dan call meskipun ada sekitar $40 juta kedaluwarsa mingguan.

#BybitLearn #BybitResearch