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Anticipar correctamente el valor futuro de un activo desempeña un papel importante tanto en la rentabilidad de una inversión como en la gestión del riesgo. Para muchos tipos de inversiones, como acciones y bienes raíces, se pueden revisar, analizar y monitorear varios factores para proyectar cuál puede ser el valor futuro. La volatilidad histórica, o volatilidad realizada, del mercado criptográfico se ha arraigado en gran medida en la especulación. Debido a esto, el análisis de la volatilidad implícita puede ser útil para optimizar las ganancias y minimizar el riesgo asociado con el comercio de opciones criptográficas.
La volatilidad implícita (IV) es una métrica que se utiliza para predecir lo que el mercado espera del movimiento futuro de los precios de un activo subyacente. Aunque no puede predecir exactamente el movimiento de los precios, puede proporcionar una indicación sólida de lo que puede suceder en los mercados financieros.
El mercado criptográfico es conocido por su extrema volatilidad histórica, que ha ofrecido a los inversores increíbles oportunidades de obtener ganancias financieras. Sin embargo, esta posible ganancia se basa en predecir si el precio del mercado subirá o bajará y hasta dónde puede oscilar el precio. Debido al fuerte elemento de especulación que impulsa la volatilidad de los precios criptográficos, el riesgo de pérdida también es sustancial. La volatilidad implícita es un medio para evaluar las fluctuaciones de precios teniendo en cuenta el riesgo de mercado. La volatilidad implícita suele disminuir cuando el mercado es alcista. Por otro lado, se produce un aumento de la volatilidad implícita cuando el mercado se vuelve pesimista.
Debido a que la volatilidad implícita anticipa el volumen de negociación y la confianza del mercado, se utiliza para la negociación de opciones en lugar de para las órdenes de compra y venta tradicionales. En el mercado de criptomonedas, el índice de volatilidad de criptomonedas, o CVI, es comparable al índice de volatilidad CBOE, una proyección a 30 días del mercado general utilizado en la negociación del mercado bursátil.
Al calcular la volatilidad implícita, puede medir el riesgo de mercado y determinar el precio de las opciones justas utilizando el modelo Black-Scholes. También puede determinar si el nivel de volatilidad futuro proyectado es mayor o menor que la volatilidad realizada, y obtener una comprensión más profunda de la confianza para ese activo en los mercados financieros.
La alta volatilidad implícita suele significar que las condiciones del mercado están cambiando rápidamente. Esto puede estar asociado a fuertes caídas de precios y picos. Una menor volatilidad implícita suele asociarse a caídas y picos menos extremos. La volatilidad implícita se utiliza para medir la confianza del mercado, de modo que un inversor pueda anticipar mejor el potencial de beneficios de un contrato de opciones criptográficas específico.
Anticiparse al movimiento de precios de un activo subyacente es esencial para la gestión del riesgo. Para calcular la IV, se utilizan varios factores clave: El precio de negociación de las opciones, el precio de la criptomoneda, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento del contrato de opción. Sin conocer todos estos factores, no es posible calcular la volatilidad implícita.
Para calcular IV es necesario introducir estos puntos de datos en un modelo de precios de opciones. Uno de estos modelos de precios de opciones que se utiliza comúnmente es Black-Scholes. Cabe destacar que este método también puede utilizarse para calcular los otros factores de la ecuación si se conoce la volatilidad implícita. El desarrollo del método Black-Scholes hace varias décadas contribuyó directamente al aumento de la popularidad del comercio de opciones.
Para determinar si la volatilidad implícita de un activo específico es superior o inferior a la media, utilizamos el rango de volatilidad implícita, que analiza la volatilidad implícita de un activo específico durante los últimos 12 meses en comparación con su IV actual. Un rango de volatilidad implícita cercano a 50 indica que la volatilidad implícita actual está a la par de la media de 12 meses.
Con la negociación de opciones, los inversores predicen si el precio de una opción aumentará o disminuirá durante un periodo de tiempo predeterminado. En comparación con las órdenes de compra y venta tradicionales, el comercio de opciones suele ser menos arriesgado. La prima de las opciones está vinculada tanto al valor temporal como al valor intrínseco, que representa el patrimonio neto de la opción.
Por ejemplo, suponga que su opción de compra es $20 y el precio de la opción es $30. Tiene la opción de comprar al precio de ejercicio de $20 y puede obtener un beneficio de $10 vendiendo inmediatamente a $30. La alta volatilidad futura implícita generalmente se asocia con una prima de opciones más alta.
El valor extrínseco de un activo criptográfico se basa en factores distintos del precio de mercado. Por ejemplo, el tiempo restante hasta la espiración puede generar un valor extrínseco. Generalmente, el valor extrínseco aumenta cuando un mercado es más volátil.
La volatilidad implícita se puede utilizar para anticipar lo amplio que puede ser el movimiento del valor de mercado de un activo criptográfico y para estimar mejor los tiempos más estratégicos para comprar y vender. Una mayor volatilidad implícita indica el potencial de precios de opciones más altos. Como resultado, un inversionista puede pagar una prima para comprar un nuevo contrato de opción para ese activo. Por otro lado, cuando la volatilidad implícita disminuye, pueden aparecer precios de opciones más bajos. La disminución de la volatilidad implícita significa que la demanda de ese activo está disminuyendo.
Al utilizar la volatilidad implícita para el comercio de opciones, tenga en cuenta que las opciones a precio fijo u opciones con tiempos de vencimiento más largos suelen ser más sensibles al precio. Una mayor sensibilidad a los precios significa que es más probable que el precio de ejercicio esté a la par del valor de mercado.
Debido a la extrema volatilidad de los precios del mercado criptográfico, la capacidad de cronometrar el mercado afecta directamente a las ganancias y pérdidas. Más que eso, afecta la importancia de esas ganancias y pérdidas. Si realiza su operación demasiado pronto o demasiado tarde, podría perder una oportunidad lucrativa o incluso perder dinero.
Como ocurre con otros tipos de activos, es imposible saber cómo se moverá el mercado de criptomonedas. Sin embargo, la vía intravenosa le da una idea mucho mejor del movimiento esperado durante un período de tiempo específico. Le ayuda a saber cuándo realizar una compra y cuál puede ser el riesgo.
Aunque la volatilidad implícita es importante para los comerciantes de criptomonedas, su uso en el mercado de criptomonedas es más complejo que su uso en otros mercados financieros. Esto se debe a que puede que falten ofertas, volúmenes de negociación bajos y otros factores que podrían sesgar los resultados. En general, la ETH y la BTC son los únicos activos con un mercado de opciones bien desarrollado que es adecuado para la volatilidad implícita.
La volatilidad implícita no puede proporcionarle predicciones de mercado perfectamente precisas, pero puede ayudarle a hacer una suposición altamente educada basada en múltiples puntos de datos. Como resultado, ofrece beneficios excepcionales para el comercio de opciones criptográficas. Sin embargo, también hay algunas desventajas que hay que tener en cuenta.
La volatilidad implícita es un factor pronóstico de la confianza del mercado. Cuando el mercado financiero es pesimista, el IV suele disminuir. Por otro lado, si un mercado se está volviendo alcista, la vía intravenosa puede ser más alta y las oscilaciones generalmente serán más anchas, incluso durante un período de tiempo más corto.
El intercambio de opciones de criptomonedas le permite organizar una orden de compra o venta por adelantado a un precio y tiempo predeterminados. Una opción de compra le da el derecho a comprar el activo y una opción de venta el derecho a vender. Sin embargo, no existe ningún requisito para ejercer el derecho de compra. El éxito con el comercio de opciones se basa en gran medida en el momento de las órdenes de compra y venta. La volatilidad implícita proporciona una indicación de la confianza durante un periodo de tiempo específico, lo que le permite elaborar una mejor estrategia para sus órdenes de compra y venta.
Durante un mercado alcista, los precios de las criptomonedas tienden a subir en general. Sin embargo, a menudo hay fluctuaciones extremas de los precios, e incluso en un mercado alcista, donde la volatilidad implícita es alta, es posible que el mercado se mueva en cualquier dirección. Aunque el IV puede predecir de cerca la confianza del mercado durante un periodo de tiempo determinado, no puede determinar si el precio de un activo subyacente aumentará o disminuirá durante ese periodo.
Aunque el mercado criptográfico está fuertemente impulsado por la especulación, hay muchos factores que impulsan el movimiento de los precios, aparte de los puntos de datos clave utilizados para calcular la volatilidad implícita. Por ejemplo, la regulación de las criptomonedas en un país puede tener un gran impacto en los precios y la volatilidad en todo el mercado. Otros factores también pueden impulsar los precios de las opciones, como la publicidad en las redes sociales y las noticias relacionadas con los mercados financieros.
La volatilidad implícita se puede utilizar para analizar diferentes tiempos de caducidad. Al evaluar la tendencia de las diferentes medidas i.v., puede comprender mejor el riesgo futuro. Por ejemplo, la volatilidad implícita del BTC entre el 26 de noviembre y el 2 de diciembre de 2022 muestra una estructura invertida general. Esto indica un aumento del riesgo en el mercado.
También puede comparar el IV para dos activos criptográficos diferentes durante el mismo periodo de tiempo. Por ejemplo, una mirada al IV en el dinero tanto para ETH como para BTC durante el mismo período mencionado anteriormente revela que el diferencial de volatilidad entre estos activos fue de aproximadamente el 23%.
La volatilidad implícita también se puede utilizar para analizar los precios de ejercicio. Por ejemplo, las opciones en el dinero suelen ser más caras porque pueden caducar sin añadir valor para el comerciante. Las opciones en el momento tienen una mayor volatilidad implícita y una prima más alta, lo que presenta un mayor riesgo para el inversor. Si la prima fuera menor, la pérdida para el inversor sería menor dadas las mismas circunstancias.
La negociación de opciones implica especulación sobre la dirección del movimiento de precios de un activo subyacente durante un periodo de tiempo, en lugar del precio real del activo. La volatilidad implícita tiene en cuenta varios factores para proporcionarle una suposición informada sobre el posible movimiento durante un periodo de tiempo específico. Al hacerlo, puede ayudar en la gestión de riesgos y ayudarle a determinar los puntos de entrada y salida más estratégicos. Como resultado, la volatilidad implícita es una métrica sólida que puede ayudarle a realizar mejores operaciones de opciones criptográficas.
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