Los mercados financieros tradicionales han existido durante mucho tiempo, con activos como las acciones como productos clave. Sin embargo, en los últimos años, las criptomonedas ha tenido un impacto significativo en la escena financiera y se están convirtiendo en un competidor de los productos financieros tradicionales.

Al igual que las opciones sobre acciones, ahora hay 

, que permiten a los traders participar en el floreciente mercado de cripto sin tener que poseer ninguna criptomoneda. Los usuarios pueden beneficiarse de la subida o bajada de estas opciones, que están vinculadas al rendimiento de los criptoactivos.

¿Qué son las opciones de compra de criptomonedas?

Las opciones de criptomonedas son herramientas financieras que otorgan al propietario de una opción la oportunidad (aunque no la obligación) de comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado o bien antes de que la opción alcance su vencimiento, o bien después de comprar una prima. 

Las opciones de criptomonedas más comunes son las 

 son actualmente los dos mayores proyectos de 

Aunque es muy popular, no es ningún secreto que el ecosistema cripto conlleva una gran 

. En medio del creciente interés en las criptomonedas, un número cada vez mayor de personas está explorando las opciones de criptomonedas como un medio alternativo para hacer trading con esta clase de activos volátiles.

Las opciones de criptomonedas tienen un coste mucho menor que los propios activos y cuentan con un nivel de riesgo más bajo que otras clases de activos. La solución perfecta para el trading de activos digitales, las opciones brindan a los traders la oportunidad de especular sobre el valor futuro del precio de un activo subyacente, que luego se puede pagar en moneda fíat o criptomonedas. Los inversores también utilizan opciones para fines de 

Antes de continuar, vamos a echar un vistazo a algunos términos clave.

«Precio de ejercicio» también puede significar el precio por debajo del cual un comprador no puede comprar una opción (para opciones de venta). En términos simples, es el precio al que se le permite a un vendedor vender un activo subyacente.

Por lo general, el valor de las opciones está vinculado al rendimiento del activo subyacente al que están vinculadas. Como se hemos mencionado anteriormente, las opciones de criptomonedas están vinculadas al rendimiento de los activos cripto.

Una opción de compra de criptomonedas es un contrato o herramienta que le otorga a una persona la opción (que no la obligación) de comprar un activo específico a un precio preestablecido, en o antes de un cierto período de tiempo (conocido como la 

Para comprar una opción de compra, el comprador debe pagar al vendedor una «prima». Cada contrato de opciones de criptomonedas se compone de una criptomoneda, comprada a un precio predeterminado. No tienes por qué poseer el activo subyacente en particular antes de poder comprar o vender tu opción de compra correspondiente. Cabe destacar que este período de transacción dura solo un período de tiempo concreto, ya que el comprador debe ejercer su derecho de compra en la fecha de vencimiento o antes. 

Si predices un aumento en la participación de mercado de una opción, puedes decidir comprar la opción de compra en su lugar. Si las acciones aumentan y el valor actual supera el precio de ejercicio antes de llegar a la fecha de vencimiento, se generaría una ganancia. 

Si, por el contrario, el precio de las acciones registra una caída, el comprador permite que la opción de compra venza y la única pérdida es la tarifa de la prima de la opción.

 permiten a sus holders usar o ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Por otra parte, las 

 sólo puede ejercerse en la fecha de vencimiento.

Cómo funciona una opción de venta de criptomonedas

Un contrato de opciones suele ser una transacción que tiene lugar entre dos partes: El trader de opciones y el intercambio de criptomonedas.

Supongamos que el precio de mercado de una opción en particular es de $90. El comprador tiene una opción de compra con un precio de ejercicio de $70 por una prima de $5. 

La opción tiene un valor intrínseco y se dice que está «en el dinero» (ITM) porque, al vencimiento, el comprador puede comprar 100 acciones a $70, en lugar del precio de mercado actual de $90. 

Valor intrínseco = Activo subyaciente − Precio de ejercicio 

En este caso, $90 − $70 = $20 de ganancia bruta. Esto implica que la opción de criptomonedas tiene un valor intrínseco de $20 por acción.

De manera similar, la opción de compra se denomina «fuera del dinero» (OTM) si no posee valor intrínseco al vencimiento.

Siguiendo el ejemplo anterior, si el mismo precio de la acción cae a $50, no tendría valor intrínseco, puesto que ningún comprador comprará por $70 cuando el precio actual del mercado es de $50. Esto hace que la opción no tenga valor. El comprador de la opción solo gana la prima pagada ($5).

Aparte de ITM y OTM, existe una tercera posibilidad llamada «en el dinero» (ATM). 

Se dice que un activo está ATM cuando tanto el precio de mercado actual como el precio de ejercicio/fijo son iguales.

Ejemplo de una opción de compra de criptomonedas

Los principales ejemplos de opciones de compra de criptomonedas incluyen opciones de compra de Bitcoin y de Ethereum.

Las opciones de compra de Bitcoin son productos financieros derivados que confieren el derecho, no la obligación, de comprar o vender Bitcoin a un precio específico. Aunque se paga una prima antes de la compra, las opciones de compra de BTC son mucho menos costosas y más arriesgadas que la poseer la criptomoneda en sí. Las opciones de compra de Ethereum funcionan más o menos de la misma manera.

Supongamos que el precio subyacente de una opción de BTC es de $19,800. El comprador tiene una opción de compra con un precio de $19,500, con una prima de $1,000.

Valor intrínseco = $19,800  - $19,500  = $300.

Siguiendo el ejemplo anterior, si el precio del BTC baja a $19,000, no tendría ningún valor intrínseco, ya que ningún comprador comprará por $19,500 cuando el precio actual del mercado es de $19,000. Esto hace que la opción no tenga valor. El vendedor de la opción de compra sólo obtiene la prima pagada ($1,000).

Opciones de venta de criptomonedas frente a opciones de compra de criptomonedas

Aparte de las opciones de compra, hay otro conjunto de opciones/derivados de trading igualmente populares conocidos como opciones de venta. La opción de venta otorgan al comprador el derecho de obligar al vendedor de la opción de venta a comprarle acciones de un activo específico o subyacente a un precio fijo (precio de ejercicio).

 se llevan a cabo con la esperanza de una caída en el precio de mercado de la criptomoneda (a un valor inferior al precio de ejercicio). 

Las opciones de compra suelen ser lo contrario que las opciones de venta. He aquí algunas similitudes y diferencias:

¿Debo comprar opciones de compra ITM u OTM?

Tanto los métodos ITM como OTM conllevan sus propias ventajas y desventajas: En sentido estricto, ninguno de los dos es mejor que el otro. En cambio, ambas opciones y sus diferentes precios de ejercicio son parte de la cadena de opciones, que incluye varias categorías de traders y técnicas o estrategias de opciones.

La decisión de comprar opciones ITM u OTM depende enteramente del comprador, por lo que tu elección debe guiarse por su predicción del valor subyacente (si su valor bajará o subirá). Los factores adicionales incluyen tu situación financiera actual y tu objetivo final (¿estás buscando hacer trading activamente o prefieres posicionarte a largo plazo?).

Opciones de compra de criptomonedas frente a opciones de compra tradicionales

La volatilidad del mercado de opciones de criptomonedas puede ser tanto ventajosa como desventajosa para los traders. Si el mercado fluctúa a favor del trader de opciones, tienes la oportunidad de obtener grandes beneficios de la diferencia entre el precio de ejercicio y el de las criptomonedas. Por otro lado, si el mercado va en contra del trader de opciones, este podrá sufrir grandes pérdidas.

Alternativas al ejercicio de una opción de compra de criptomonedas

Además de las opciones de compra, un trader puede optar por un contrato de futuros o perpetuo.

Las opciones generalmente te permiten comprar una criptomoneda subyacente a un precio diferente al precio de mercado real. También puedes decidir comprar o vender el activo. Sin embargo, al utilizar un contrato de futuros, el usuario está obligado a realizar esta acción. En pocas palabras, si el mercado no se mueve a favor de un contrato de futuros, se cerrará automáticamente en la fecha de vencimiento. Esto se hace mediante el uso de contratos inteligentes. 

Los contratos de futuros perpetuos (opciones de estilo europeo) normalmente no tienen fecha de vencimiento y los traders pueden cerrar sus posiciones en cualquier momento. Pueden hacerlo cuando sientan que han obtenido suficientes ganancias, o bien liquidar sus posiciones si el mercado no se mueve de acuerdo con sus especulaciones. 

Compra de opciones de compra de criptomonedas

Las opciones de criptomonedas son un producto derivado con el que se puede hacer trading en el 

Sigue los siguientes pasos para comenzar a hacer trading con opciones de compra de criptomonedas.

Visita el sitio web oficial de Bybit y selecciona 

. La página te redirigirá a la página de trading de 

Elige la fecha de vencimiento deseada (o muestra todas las fechas de vencimiento a la vez)

Elige el tipo de opción que deseas comprar (en este caso, 

Revisa los detalles de las opciones y selecciona la que deseas comprar, ya sea por precio o por acción (comprar o vender).

. Aparecerá una pestaña de confirmación en el lado derecho de la pantalla. 

Comprueba que la información que has facilitado sea correcta y haz clic en 

Las opciones de criptomonedas brindan una forma de participar en el mercado de cripto sin tener que poseer criptomonedas. Si bien el trading de opciones de criptomonedas puede ser arriesgado, se trata sin lugar a dudas de una inversión viable mediante el uso inteligente de estrategias y técnicas, por supuesto.

A medida que las criptomonedas ganan atención, se predice que se producirá un auge en el uso de las opciones de criptomonedas más temprano que tarde. 

Beginner

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Los mercados financieros han sido sinónimo de actividad frenética desde el siglo XVII. Si bien son un excelente lugar para obtener ganancias, el riesgo de sufrir pérdidas también es una realidad Hay diversas clases de activos disponibles para hacer trading: Entre ellos, las opciones se consideran una inversión de riesgo relativamente bajo. Tradicionalmente, las opciones sobre acciones se negocian, pero es difícil ignorar las 

, dado el auge de las cripto en los últimos años.

Si bien las opciones se pueden vincular a cualquier activo (por ejemplo, acciones o bonos), las opciones de criptomonedas están específicamente vinculadas al rendimiento de los activos cripto. Por ello, un trader no necesita poseer un activo antes de comprar o vender la opción. Con las opciones de criptomonedas, los inversores (sin importar el tamaño de su cartera) pueden participar en el mercado cripto y aprovechar sus beneficios.

¿Qué son las opciones en criptomonedas?

 que confieren al trader el derecho (no la obligación) de

 un activo subyacente a un precio concreto o 

 una vez pagada la prima. Un contrato de opciones suele durar un período de tiempo concreto, dentro del cual se debe ejercer la opción. Este contrato caduca en una fecha particular, conocida como la 

El trading de opciones de criptomonedas es una forma para que los holders de opciones formen parte del mercado cripto sin ser necesariamente propietarios de la criptomoneda en sí. Las opciones de criptomonedas no solo son más baratas que sus activos subyacentes, sino que también se perciben como menos arriesgadas. El bajo nivel de riesgo involucrado y el alto potencial de apalancamiento son posiblemente los mayores atractivos para los traders minoristas.

Aparte de otorgar a los traders un modo de predecir o especular sobre el valor financiero o los movimientos de precios de los activos en el mercado, los inversores institucionales también utilizan las opciones para fines de 

, las opciones de criptomonedas se han convertido en una alternativa popular para los inversores que buscan obtener una porción del «criptopastel».

¿Qué son las opciones de venta de criptomonedas?

Las opciones de venta de criptomonedas son contratos que otorgan al comprador de la opción el derecho (pero no la obligación) de 

una cantidad específica de un activo subyacente a un precio predeterminado dentro de un marco de tiempo concreto. El precio predeterminado se conoce como 

La «fecha de vencimiento» se refiere al período de tiempo dentro del cual el contrato de opciones sigue teniendo valor. Una vez transcurrida la fecha de vencimiento, la opción de venta pierde todo su valor.

Diversos activos subyacentes como acciones, bonos, índices y futuros se pueden negociar mediante opciones de venta, a través de las cuales el vendedor determina cómo se ejecuta el contrato. El comprador de opciones debe pagar al vendedor una tarifa específica por cada acción para comprar el contrato. Dicha tarifa se conoce como la 

, y representa uno de los mismos activos subyacentes. Por ejemplo, un contrato de opciones de criptomonedas en BTC sería lo mismo que controlar 1 token de BTC. No tienes que poseer la criptomoneda subyacente para comprar o vender opciones de venta. 

Una opción de venta de criptomonedas (lo opuesto a una opción de compra de criptomonedas) otorga al usuario el derecho a vender una acción subyacente al precio de ejercicio antes de que se alcance la fecha de vencimiento. Diversos factores afectan el precio de una opción de venta, incluidos (entre otros) la volatilidad del criptomercado, los tipos de interés, el tiempo de extinción y el valor de ejercicio o precio específico.

Por lo  general, el valor de una opción de venta aumenta con una caída en el precio del activo subyacente.

Una parte del valor de una opción de venta de criptomonedas está vinculada a una caída en el precio de la acción subyacente. Esto significa que el valor de una opción de venta aumenta con una disminución en el precio del activo subyacente. Una opción de venta comienza a perder valor con un aumento en el precio del activo al que está vinculada. Tras ello, las opciones de venta se utilizan para la cobertura o para predecir una pendiente descendente en el precio de activos específicos.

 (protective put) se utiliza por los traders de opciones de venta como una estrategia de gestión de riesgos. La función principal de una opción de venta protectora es asegurarse de que la caída en el precio de un activo en particular no caiga por debajo de un nivel establecido. Puedes decidir vender o comprar una opción de venta, y la transacción se lleva a cabo en un 

Al comprar una opción de venta, el comprador predice que el valor del activo caerá durante un período de tiempo concreto antes de la fecha de vencimiento. Al vender una opción de venta, el vendedor especula que el valor del activo aumentará o permanecerá sin cambios durante el período de validez del contrato, o antes de que caduque la opción.

Si el precio de mercado fluctúa a favor del holder de la opción, este puede decidir ejercer su opción de venta vendiendo el activo subyacente al precio de ejercicio (o precio fijo). Fundamentalmente, las opciones se pueden dividir en dos tipos:

Las opciones de estilo americano permiten que el holder ejerza su opción en la fecha de vencimiento o antes, mientras que las opciones de estilo europeo solo permiten que el holder ejerza sus opciones en la fecha de vencimiento. Si el precio de mercado permanece igual o aumenta, los vendedores de opciones obtienen la prima pagada por el comprador.

Una opción de venta es OTM (fuera del dinero) si no tiene valor intrínseco al vencimiento. 

, se dice que es ITM (dentro del dinero) si aún tiene valor intrínseco al vencimiento.

Además de las opciones de venta, el otro tipo de opción es la opción de compra, cuyo valor aumenta a medida que sube el precio del activo. Las opciones de compra son lo opuesto a las opciones de venta, si bien ambas brindan a los holders la oportunidad de obtener una ganancia mucho mayor que sus inversiones.

Una opción de venta se beneficia de una disminución en el precio de mercado, mientras que una opción de compra se beneficia de un aumento en el valor del activo en el mercado.

Vender tanto una opción de compra como una opción de venta conlleva una prima. En caso de que el mercado de las criptomonedas tome un giro desfavorable, el vendedor corre con todos los riesgos correspondientes.

Ejemplo de una opción de venta de criptomonedas

Digamos que Sandra, una inversora, decide comprar una opción de venta de Bitcoin a modo de seguro sobre su posición en Bitcoin. Después de un tiempo, ella especula que se avecina un 

 y no está lista para perder más del 10% de su posición larga en Bitcoin. 

Supongamos que Bitcoin cotiza actualmente a $30,000 por moneda, y Sandra compra una opción de venta que le dará derecho a venderla a $27,000 en los próximos 2 años.

Si, dentro de seis meses, se registra una pérdida del 20% (500 puntos), Sandra habrá recuperado 250 puntos simplemente al poder vender a $27,000, en lugar del precio de mercado actual de $24,000, que representa una pérdida de solo el 10%. Incluso si el mercado cae a $0, Sandra solo registrará una pérdida del 10%.

Por el contrario, si el mercado no cae dentro de este período de tiempo, Sandra puede decidir dejar que la opción de venta caduque. Si lo hace, solo perderá la tarifa de la prima.

Compra y venta de opciones de venta: Estrategias y ejemplos

Esta es una estrategia popular utilizada por los traders. Aquí, el trader compra una opción de venta «larga» con la esperanza de que 

el precio de mercado caerá por debajo del precio de ejercicio al vencimiento

. El beneficio de esta estrategia es que, en caso de una reducción drástica del precio, el trader puede multiplicar su inversión inicial.

La acción Q cotiza a $30 por acción, con un precio de ejercicio de $30 con cuatro meses hasta el vencimiento. La prima es de $1 por acción. 

Si al vencimiento, el precio de la acción es de $29 o menos, la opción de venta se equilibra. Si está entre $29 y $30, se registra una pérdida neta, ya que sólo se recupera una parte de la prima de la opción. Si la acción cae a menos de $29, el trader gana $100 por cada acción que posee. Cuanto menor sea el precio, mayor será la ganancia registrada por el trader. Si la acción sube por encima de $30, la opción de venta pierde su valor, y el trader pierde la prima de la opción de $100.

Lo contrario de la opción larga. Aquí, el trader vende una opción de venta «corta» con la esperanza de que 

. El vendedor de la opción de venta gana una prima a cambio de vender la opción de venta. Esta prima es la recompensa más alta que se puede obtener por hacer trading con una opción de venta corta. Si el precio del activo cae por debajo del precio de ejercicio, el trader está obligado a volver a comprarlo al precio de ejercicio.

Si la acción A cotiza a $40 por acción, con un precio de ejercicio de $40 con cinco meses hasta el vencimiento. La prima es de $1 por acción.

Si, al vencimiento, el precio de la acción es inferior a $39, la opción de venta le cuesta al trader $100 por cada dólar perdido. Cuanto menor sea el precio de stock, mayor será la pérdida sufrida por el trader. Si el precio de las acciones sube por encima de $40, el vendedor gana la prima completa. Si el precio de mercado cae entre $39 y $40, el vendedor gana solo una parte de la prima.

Se trata de una actualización de la opción larga. En este caso, el trader compra tanto el activo subyacente como una opción de venta. Esta es una técnica de cobertura. El trader espera que el precio de los activos se dispare, pero todavía quiere algún tipo de seguro en caso de que el precio de las acciones baje. Si el precio de las acciones realmente baja, la opción de venta larga cubre la pérdida sufrida.

La acción P cotiza a $30 por acción, con un precio de ejercicio de $30 con seis meses hasta el vencimiento y una prima total de $100. Entonces, el trader compra 100 acciones de P por un total de $3,000 y una opción de venta por $100.

Si al vencimiento el precio de la acción es de $29 o $30, la opción de venta alcanza el punto de equilibrio, lo que genera una pérdida neta, ya que solo se recupera una parte de la prima. Si el precio de la acción cae por debajo de $30, la opción de venta larga cubre la pérdida de manera uniforme. Si el precio de la acción sube por encima de $31, la ganancia neta aumenta en $100 por cada ganancia correspondiente en el precio, si bien la opción de venta pierde su valor y el trader pierde la prima que pagó.

Margen de venta alcista (Bull Put Spread)

Esta estrategia es muy popular en el trading de opciones. Por lo general, se usa cuando el trader o emisor de opciones de compra especula sobre un aumento en el precio futuro de un activo subyacente.

La clave para usar esta estrategia es vender más alto y comprar más bajo. En pocas palabras, vendes una opción de venta con un precio de ejercicio más alto y a continuación compras otra opción con un precio de ejercicio más bajo. Sin embargo, ambas opciones deben tener la misma fecha de vencimiento. 

Si bien los riesgos son mínimos, no son inexistentes. Si, al vencimiento, el precio del activo fluctúa por debajo del precio de ejercicio, se registrará una pérdida, ya que las dos opciones de venta serán ITM.

Por ejemplo, un inversor institucional supone que el precio de Bitcoin, que se vende a, digamos, $20,000 por token, aumentará en un mes.

El inversor puede vender una opción de venta por una prima de $3,000, con un precio de ejercicio de $25,000 que vence en un mes, y puede comprar otra opción de venta por una prima de $1.000 con un precio de ejercicio de $22,000 que vence en un mes.

Siguiendo este ejemplo, el inversor obtiene una ganancia neta de $2,000. La ganancia neta se calcula como la diferencia entre las dos primas pagadas por las dos opciones ($3,000 − $1,000 = $2,000). 

Por el contrario, si el precio de Bitcoin cae entre los precios de ejercicio de $20,000 y $25,000 por token en la fecha de vencimiento, el inversor institucional registrará una pérdida. 

El precio final tiene un impacto en el valor de la inversión. Estos son los diferentes escenarios posibles (limitados a una pérdida de $3,000 y una ganancia de $2,000).

Margen de venta bajista (Bear Put Spread)

El margen de venta bajista se aplica cuando un inversor predice una caída en el precio de un activo.

Esta estrategia tiene como objetivo reducir los costes y los riesgos, a la par que garantiza que el inversor obtenga la mayor ganancia posible.

Para usar esta estrategia, el inversor debe comprar una opción de «compra de venta» (buy put) tras la cual comprará una opción de «venta de venta» (sell put) con un precio de ejercicio más bajo. Para que esto funcione, ambas opciones deben estar vinculadas al mismo activo subyacente y tener la misma fecha de vencimiento.

Por ejemplo, stock Q cotiza en torno a $350 y se compra con una prima de $3, con un coste total de $300 (100 x $3 = $300). Un operador podría comprarla al tiempo que vende otra opción de venta a $330 con una prima de $1, con un coste total de $100 (100 x $1 = $100). Sin embargo, las dos opciones deberían ejecutarse simultáneamente.

La opción se calcula en diferenciales. El diferencial de débito neto es de $2 (la diferencia de precio entre las opciones, $3 - $1 = $2). La mayor pérdida en la que se puede incurrir es la cuota de la prima de $200 (es decir, $600 - $300 - $100 = $200).

Al comprar una opción de venta y vender otra, el trader gasta $200 en lugar de $300 (por comprar sólo la opción de venta de $350). Sin embargo, el potencial de beneficios se limita a [($350 - $330) x 100] - $200 = $ 1,800.

¿Debo comprar opciones de venta ITM u OTM?

La decisión de comprar ITM u OTM depende enteramente de tus objetivos de inversión específicos, el nivel de capital del que dispones, tu apetito por el riesgo y los tipos de interés. El precio de las opciones de venta ITM es más alto que el de las opciones de venta OTM. Esto se debe a que las opciones de venta de ITM tienen mucho valor intrínseco y confieren a los traders de opciones el derecho a vender activos subyacentes a precios más elevados. Sin embargo, el menor coste de las opciones de venta OTM se debe al hecho de que es probable que sean menos rentables al vencimiento.

¿En qué se diferencia el trading de opciones de venta de criptomonedas del trading de opciones de venta tradicionales?

El trading de venta tradicional requiere que el trader sea propietario de la acción o activo subyacente para poder 

. Por el contrario, en el trading de opciones de venta de criptomonedas, el trader de opciones no está obligado a poseer el activo antes de poder vender o comprar la opción.

Las opciones tradicionales requieren que el holder tenga un fondo comercial mínimo, que generalmente debe ser alto: Cuanto mayor sea el fondo, mayor será la posición mantenida. Sin embargo, con el trading de opciones de venta de criptomonedas, los holders de opciones pueden adquirir posiciones de mayor apalancamiento con una pequeña cantidad de capital. 

Alternativas al ejercicio de una opción de venta de criptomonedas

El comprador de una opción de venta no está obligado a mantener una opción de venta hasta que venza. A medida que se registran los cambios en el precio del activo subyacente, la tarifa de la prima de opciones también se ajustará para reflejar la realidad de los cambios actuales en el precio. El comprador de opciones puede decidir vender su opción en el mercado de opciones. Esto se hace con la intención de obtener una ganancia o minimizar una pérdida. El resultado depende de las variaciones de precio registradas desde el momento inicial de la compra.

De manera similar, un emisor de opciones puede realizar la misma acción. Si el activo registra un precio superior al precio de ejercicio, pueden decidir dejarlo vencer. Si lo hacen, se asegurarán de que se queden con la prima completa. Por otro lado, si el activo subyacente falla y su precio cae por debajo del precio de ejercicio, el holder puede decidir salir de su posición recomprando la opción para evitar una pérdida. La ganancia o pérdida se calcula como la diferencia entre la prima recibida y la prima pagada para abandonar la posición.

Compra de opciones de venta de criptomonedas

Las opciones de criptomonedas son un producto derivado que se puede negociar en Bybit. Al momento de redactar este artículo (27 de mayo de 2022), las opciones de BTC están disponibles en la plataforma. Solo tienes que seguir estos pasos para ponerte en marcha.

Elige la fecha de vencimiento deseada o muestra todas las fechas de vencimiento a la vez y luego elige una.

 para que se muestre la pestaña de confirmación.

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En todos los mercados financieros, los contratos representan la base de las cosas. Son acuerdos legalmente vinculantes creados para servir propósitos y necesidades específicas. En los mercados financieros, los contratos se elaboran para generar ganancias y también se conocen como «instrumentos financieros», que son herramientas abstractas creadas para generar ganancias.

Uno de dichos instrumentos que se ha desarrollado para obtener ganancias son las opciones. Como con otros 

, los contratos de opciones monitorean el precio del activo subyacente, es decir, su valor depende en gran medida del precio de otros instrumentos (efectivo o derivados). Una opción es un contrato que faculta a una parte a comprar/vender un instrumento financiero a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada o antes de dicha fecha.

En su intento por integrarse en la corriente principal, las criptomonedas están adoptando varios procesos e instrumentos financieros, y las opciones son uno de los últimos instrumentos en sumarse al ecosistema cripto.

A los inversores en criptomonedas les gustan las opciones porque pueden servir a modo de 

 contra el riesgo existente y proporcionar una mayor exposición al mercado, diversificando la cartera y permitiendo mayores márgenes de beneficio. 

Asimismo, las opciones también permiten a los traders utilizar una pequeña cantidad de dinero para controlar un valor de posición mayor (apalancamiento). Como solo se trata de una pequeña cantidad, el ROI en el trading de opciones es mucho más alto que el de otros tipos de trading.

De modo que sí, existen las opciones en las criptomonedas y este sector del mercado ha experimentado un fuerte crecimiento en los últimos años, con contratos pendientes 

Las opciones cripto le otorgan a una persona el privilegio (no la obligación) de comprar o vender la 

 a un precio preestablecido en o antes de la fecha de vencimiento tras comprar una prima. Las utilizan los traders de opciones para la especulación (beneficio potencial si el activo se mueve en su dirección) o por los inversores para la cobertura. Como sabemos, la volatilidad abunda en el mercado de las criptomonedas, lo que hace que las opciones sean una elección popular para los inversores. Actualmente, las opciones en criptomonedas más populares son las 

. Antes de continuar, debemos dar un par de definiciones:

 La cantidad que una persona paga para garantizar los derechos previstos en el contrato. 

 El precio al que una persona tiene derecho a comprar el activo subyacente (para una opción de compra), o el precio al que una persona tiene derecho a vender el activo subyacente (para una opción de venta).

Hay dos tipos de contratos de opciones: 

, puedes comprar opciones de compra o vender opciones de compra. 

Cuando compras una opción de compra, básicamente estás comprando un activo subyacente a un precio determinado, independientemente del precio de mercado antes o al vencimiento del contrato. 

Al especular en el mercado financiero, puedes comprar una opción de compra cuando creas que el precio de mercado al vencimiento del contrato será más alto que el precio de ejercicio. En resumen, lo que hacer es anticipar que el valor de las opciones aumentará: cuanto más aumente su valor, más ganarás.

Por ejemplo, Shaw compra una opción de compra de Ethereum que vencerá después de una semana, con una prima de 25 

 y un precio de ejercicio de $3,000. Cuando el precio de ETH pasa de $3,000 a $3,200, Shaw puede decidir cerrar su posición antes de que finalice el período de validez, y su beneficio bruto será de $175 [es decir, ($3,200-$3,000-$25)/precio de mercado en la ejecución - precio de ejercicio- prima].

Por otro lado, la venta de opciones de compra (naked call) se lleva a cabo cuando un trader espera que el precio de la billetera subyacente se mantenga estable o disminuya. 

Dado el ejemplo anterior, siempre que el precio al vencimiento no sea inferior al precio de ejercicio de $3,000 y el comprador no ejerza el contrato, cobrará la prima total de 25 USDT.

Una opción de compra te otorga el derecho de comprar un activo subyacente a un precio determinado, independientemente del precio de mercado antes o al vencimiento del contrato. 

 te permiten vender el activo subyacente a un precio predeterminado antes o al vencimiento del contrato, independientemente del precio de mercado en ese momento. 

De forma similar a las comprar, puedes comprar opciones de venta o vender opciones de venta. Cuando compras una opción de venta, básicamente están vendiendo el activo subyacente a un precio predeterminado antes o al vencimiento del contrato, independientemente del precio de mercado en ese momento. 

Al tratar de asegurar las ganancias de la acuñación o la inversión, una persona podría celebrar un contrato de opción de venta para garantizar que el activo conserve un valor sustancial. Un especulador también podría comprar una opción de venta si cree que el precio de la clase de activo subyacente sería más bajo que el precio de ejercicio, con el propósito de obtener una ganancia, al recomprarla a un precio más bajo que el precio al que la compró.

El protagonista de nuestro siguiente ejemplo, Chris, tenía 100 

 cuando el precio de 1 BTC era de $48,000. Como esperaba que su precio bajara, compró una opción de venta de su intercambio de cripto que le daba derecho a vender su activo a un precio de ejercicio de $45,000 después de dos semanas. Cuando el precio de BTC llegó a $ 40,000, Chris ejerció su derecho y obtuvo $ 5,000 como resultado.

Por otro lado, la venta de opciones de venta (naked put) se lleva a cabo cuando un trader espera que el precio de la billetera subyacente aumente.

Usando el mismo ejemplo anterior, un trader que le vende a Chris la opción está apostando a que el precio de BTC subirá. Si el precio de 1 BTC sube a más de $48,000, por ejemplo, $50,000, en la fecha de vencimiento, la opción vencerá sin valor y el vendedor se quedará con la prima completa.

¿Cómo funcionan las opciones de criptomonedas?

Como contratos, las opciones generalmente involucran a dos partes: un trader y un intercambio. Un vendedor de opciones ejecuta una orden de contrato en el intercambio cripto, con la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio especificados. A continuación, el intercambio empareja a un comprador con la orden.

Para garantizar que sea justo, el coste de la prima está determinado por la cantidad de tiempo restante en un contrato antes de su vencimiento, la

 del activo subyacente, el precio de mercado del activo subyacente, y el 

Esta es una estrategia que se usa regularmente en el trading de opciones. Como su nombre lo indica, la estrategia de margen de venta alcista se usa cuando un trader o especulador cree que el activo subyacente experimentará un ligero aumento de precio. 

El margen de venta alcista también se puede obtener con OTM, es decir, vendiendo una opción de venta a un precio de ejercicio más alto y comprando otra opción de venta a un precio de ejercicio más bajo, con la misma fecha de vencimiento (DTE).

La clave es que tú quieres vender al precio de ejercicio más alto y comprar al precio de ejercicio más bajo. Si bien los riesgos son relativamente bajos, esta estrategia no es inmune a ellos. La pérdida potencial sería la diferencia entre los dos ejercicios, menos el crédito recibido.

Si el precio del activo es inferior al precio de ejercicio al vencimiento, ambas opciones de venta vencerán ITM y se registraría una pérdida.

Por ejemplo, un criptoinversor predice que Bitcoin, que se vende a $48,000 por token, aumentará en un mes. El inversor vende una opción de venta por $2,400, con un precio de ejercicio de $50,400 que vence en un mes, y compra otra opción de venta por $800 con un precio de ejercicio de $45,600 que vence en un mes. El inversor recibe una ganancia neta de $1,600 ($2,400-$800 de prima pagada) por las dos opciones.

Por ejemplo, un criptoinversor tiene una perspectiva alcista de Bitcoin, cuyo precio actual es de $48,000. El inversor vende una opción de venta por una prima de $2,400, al precio de ejercicio de $48,000 con una fecha de vencimiento de un mes (con vencimiento en un mes). Al mismo tiempo, compra otra opción de venta por $800 con un precio de ejercicio de $45,000 que vence en un mes. El inversor recibe una ganancia neta de $1,600 ($2,400-$800 de prima pagada) por las dos opciones. Esto se llama la estrategia de «

Si las cosas van mal y el precio de Bitcoin cae entre $45,000 y $48,000 en la fecha de vencimiento un mes después, es probable que el inversor tenga pérdidas. Si el precio de Bitcoin se vuelve aún más bajista y cae por debajo de $45,000, el inversor incurriría en una pérdida máxima limitada a $45,000 - $48,000 + $1600 = -$1400.

Justo al contrario que el margen de venta alcista. Cuando un inversor tiene una perspectiva moderadamente 

 en un activo, la estrategia de margen de venta bajista es el camino correcto a seguir, ya que reduce el coste y el riesgo al mismo tiempo que ofrece la oportunidad de obtener ganancias.

Para ejecutar esta estrategia, debes comprar una opción de «compra de venta (buy put)» y simultáneamente compra una opción de «venta de venta (sell put)» con un precio de ejercicio más bajo. Ambos contratos deben ser del mismo activo y tener la misma fecha de vencimiento.

Por ejemplo, si el activo se negocia alrededor de $65, puedes comprar una opción de venta de ejercicio a ese precio (o alrededor del mismo) por $5 (esto equivale a $500 como prima), mientras vendes otra opción de venta que tiene un precio de ejercicio de $60 a $3 (esto equivale a $300). Ten en cuenta que las dos opciones deben ejecutarse al mismo tiempo. 

Lo ideal es ejecutar las órdenes como márgenes para ello. La deuda neta es de $2 por margen. La prima de $200 es la pérdida máxima que se puede registrar. Si el precio baja a $50, obtienes un margen bruto de $5, mientras que el margen neto es de $3 (esto equivale a $300).

Esta estrategia hace uso de cuatro contratos: dos ventas (larga y corta) y dos compras (larga y corta). Todas tendrán cuatro precios de ejercicio y la misma fecha de vencimiento. Se beneficia de la baja volatilidad (pequeños movimientos en los precios). 

La ganancia máxima con el Cóndor de Hierro es la prima total recibida por abrir las cuatro posiciones de opciones. Por el contrario, una pérdida es una diferencia entre los precios de ejercicio de venta larga y venta corta, o los precios de ejercicio de compra larga y compra corta. Sumando las comisiones y reduciendo la pérdida por la prima neta recibida, se obtiene la pérdida máxima.

El contrato de opciones de estilo americano es un método en el que la ejecución del contrato puede ocurrir antes de la fecha de vencimiento establecida en el mismo. En comparación, el contrato de opciones de estilo europeo requiere que el contrato se liquide solo después del vencimiento del contrato.

Liquidación en efectivo frente a liquidación física

Un contrato de opciones liquidado en efectivo es un procedimiento de liquidación en el que el contrato se liquida mediante el equivalente en efectivo del activo subyacente en el momento de la ejecución si el contrato es a su favor. Pero los contratos liquidados físicamente son estilos de liquidación en los que el activo subyacente se utiliza para ejecutar el mismo. 

Por ejemplo, si Sandra cierra su posición de opciones de compra que le permite comprar 10 

 a un precio de ejercicio de $136, y el precio de mercado es de $170, en lugar de recibir un crédito de $340 como ganancia bruta ($170 - $136 × 10), se le acredita la cantidad de Litecoins que la ganancia puede comprar, que es de 2 LTC ($170 $170 = $340). 

Opciones cripto frente a opciones sobre acciones

En el trading de opciones sobre acciones, un contrato equivale a 100 acciones. Por lo tanto, cuando el precio de una acción sube $1, el inversor gana $1 x 100 acciones = $100. 

Sin embargo, cuando se trata del trading de opciones de criptomonedas, usando BTC como ejemplo, 1 contrato = 1 BTC. Cuando el precio de BTC sube $1, la ganancia obtenida es $1 x 1 moneda = $1. Para obtener los mismos $100, un inversor deberá comprar 100 contratos o 100 BTC. 

Estos dos derivados financieros son muy similares, ya que ambos rastrean los activos subyacentes y permiten a los inversores especular con ellos. También permiten a los traders tomar posiciones largas (call) y cortas (put).

Sin embargo, sus características difieren ligeramente en su forma de operar. Por ejemplo:

Un contrato de opciones te permite comprar un activo subyacente a un precio diferente al precio de mercado actual. También te da la «opción» de comprar/vender el activo subyacente. Sin embargo, en un 

, este movimiento es una obligación, un deber que no se basa en el criterio del holder. Es decir, si el mercado se mueve en contra de la dirección de un contrato de futuros, la posición se cerrará en la fecha de vencimiento. Como es un tipo de 

En comparación con los contratos de opciones, los contratos de futuros son de alto riesgo/alta recompensa. A diferencia de los contratos de opciones, donde la pérdida potencial máxima se limita a la prima pagada por el contrato, en un contrato de futuros la pérdida depende de cuánto se haya alejado el precio de su entrada en la fecha de vencimiento. Hay mucho en juego con los contratos de futuros: existe la posibilidad tanto de ganar mucho dinero, como de perderlo.

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