Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La expiración de las opciones de final de año de diciembre provocó una caída inesperada, ya que la volatilidad realizada cayó a los niveles más bajos del mes. El interés abierto perpetuo de los swaps se mantuvo estable, lo que indica que estos mercados no se utilizaron en gran medida para cubrir opciones vencidas, lo que probablemente contribuya a la volatilidad moderada. 

Aunque la mayoría de los intereses abiertos vencidos en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) no se han reinvertido, el saldo de llamadas y opciones de venta sigue siendo constante. Cabe destacar que las opciones de ETH están teniendo en cuenta una mayor volatilidad implícita en comparación con BTC, especialmente para vencimientos más cortos, lo que conduce a una estructura plana a plazo para ETH, mientras que BTC ofrece una exposición a opciones más barata.

En los mercados perpetuos, la baja volatilidad y los mínimos movimientos al contado han llevado a los tipos de financiación para casi todos los tokens a reflejar la confianza más amplia del mercado durante la temporada navideña. En cuanto a las opciones, la estructura de términos de BTC es notablemente más baja y pronunciada que la de ETH, y la volatilidad realizada ahora está por debajo de los niveles de volatilidad implícitos, lo que destaca un cambio intrigante en la dinámica del mercado.

Consulte los aspectos destacados del informe.

Interés abierto sólido en medio de la caducidad de las opciones de final de año

Aunque el interés abierto para los swaps perpetuos de BTC y ETH no ha vuelto a los máximos de principios de diciembre de 2024, se mantuvo sólido durante el significativo evento de vencimiento de opciones de final de año. Esto sugiere que estos mercados no se utilizaron en gran medida para 

 de los contratos de opciones que vencen, lo que probablemente contribuya a la falta de volatilidad observada durante este periodo. En su lugar, los volúmenes de negociación han caído notablemente durante la temporada de vacaciones de invierno, coincidiendo con un colapso de la volatilidad realizada hasta los niveles más bajos de diciembre de 2024.

La curva de opción BTC permanece en reposo durante la paridad de llamada-salida

El vencimiento de las opciones de final de año de diciembre no desencadenó el aumento anticipado de la volatilidad; en su lugar, la volatilidad se ha desplomado hasta el extremo inferior de su rango reciente. La estructura del plazo de volatilidad implícita sigue siendo pronunciada en comparación con su comportamiento reciente y el de la ETH, con una volatilidad implícita a más largo plazo de alrededor del 57 %, y opciones de 1 semana a precio monetario que cotizan alrededor de cinco puntos por debajo. Gran parte del interés abierto vencido aún no se ha convertido en nuevas posiciones, manteniendo un equilibrio neutral entre las opciones put y call. En consecuencia, el posicionamiento en el mercado de opciones de BTC es relativamente neutral y carece del apalancamiento que tenía a principios de diciembre de 2024.

La gran caducidad de la opción ETH no provoca volatilidad

El repunte de la volatilidad realizada a finales de diciembre no se aplicó al año nuevo, y el precio al contado de la ETH muestra actualmente una volatilidad inferior a la volatilidad implícita a corto plazo. Curiosamente, la estructura del término de volatilidad implícita se ha visto pronunciada y reaplanada durante la última semana, en contraste con el perfil ligeramente más pronunciado de BTC. Esto sugiere que el mercado de opciones de ETH prevé una mayor volatilidad a corto plazo en los movimientos de los precios al contado. 

A pesar del significativo vencimiento de las opciones de interés abierto a finales de diciembre de 2024, que no condujo a una renovación a vencimientos posteriores, las opciones de compra siguen dominando el mercado y han aumentado a principios de 2025.

Avanzado

Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (2 de enero de 2025): Las opciones de BTC continúan viendo paridad entre llamada y venta, con menor volatilidad a corto plazo prevista

Sumérgete en FLock, una plataforma descentralizada que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

La inteligencia artificial (IA) está preparada para transformar innumerables industrias, pero su desarrollo a menudo plantea preguntas sobre privacidad, control e inclusión. 

 es una plataforma descentralizada única que democratiza el entrenamiento, el ajuste y la inferencia de IA. Con su infraestructura impulsada por cadena de bloques, FLock garantiza la transparencia, la seguridad y la toma de decisiones impulsada por la comunidad, allanando el camino para modelos de IA que se alineen con los valores sociales establecidos.

En este artículo, exploraremos cómo FLock descentraliza el entrenamiento de IA, sus características clave y su posible impacto en desarrolladores, comunidades y usuarios.

 que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

  Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques y un enfoque novedoso llamado 

, FLock aborda problemas críticos en el desarrollo de IA, como el control centralizado, la falta de transparencia y las preocupaciones de privacidad.

En esencia, la misión de FLock es democratizar la IA permitiendo a las comunidades participar directamente en la creación y el refinamiento de modelos de IA. A través del aprendizaje federado, FLock entrena modelos de IA en múltiples dispositivos o servidores descentralizados. Este método garantiza que los datos sigan siendo locales, lo que elimina la necesidad de intercambio de datos sin procesar y, al mismo tiempo, permite una sólida formación de modelos. Al descentralizar el proceso de formación, FLock no solo protege la privacidad individual, sino que también fomenta un ecosistema más inclusivo en el que los diversos contribuyentes pueden colaborar.

Lo que distingue a FLock es su integración de 

. Esto garantiza que todas las contribuciones, ya sean datos, potencia de computación o comentarios, se registren de forma transparente y se recompensen de forma justa. El libro mayor inmutable de Blockchain Tech mejora la confianza entre los participantes y protege el proceso contra la manipulación. Además, los mecanismos de incentivos en cadena de la plataforma fomentan la participación de una amplia gama de colaboradores, garantizando que las recompensas se distribuyan de forma equitativa.

En última instancia, FLock permite a las comunidades desarrollar modelos de IA personalizados adaptados a sus necesidades específicas. Al descentralizar el proceso y priorizar la transparencia y la colaboración, FLock rompe el monopolio de grandes corporaciones, creando un ecosistema de IA que se alinea con la ética pública y los valores sociales.

, un antiguo alumno de Oxford con un sólido historial en IA y tecnología de cadena de bloques. Sun, que trabaja como director ejecutivo de FLock, tiene una impresionante trayectoria profesional, ha trabajado como director de IA para el Royal Bank of Canada y como becario de investigación de IA en el Imperial College London. Su visión para FLock surge de una profunda comprensión de los desafíos técnicos y éticos del desarrollo de IA.

El equipo fundador también incluye a otros antiguos alumnos de Oxford, con más de una década de experiencia combinada en investigación de IA y en el sector de las criptomonedas. Este equipo aporta una combinación colectiva de excelencia académica y experiencia práctica que posiciona a FLock para liderar el movimiento de IA descentralizado.

FLock ha recaudado con éxito 11 millones de dólares en financiación en dos rondas, lo que refleja una fuerte confianza de los inversores en su visión. En mayo de 2024, FLock aseguró una ronda de semillas de 6 millones de USD dirigida por Lightspeed Faction y Tagus Capital, con respaldo adicional de Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures e Inception Capital.

Más tarde, en diciembre de 2024, FLock anunció una exitosa ronda de financiación de 3 millones de dólares liderada por DCG y unida por nombres destacados como Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC y GSR. Estas inversiones se están canalizando para mejorar la red de pruebas de la plataforma y el cliente de aprendizaje federado, acelerando la misión de FLock de permitir el desarrollo de IA seguro y colaborativo.

Con esta financiación y más de 1500 nodos que contribuyen desde plataformas como Numerai y Kaggle, FLock está escalando rápidamente su impacto en el entrenamiento de IA descentralizado.

FLock AI revoluciona el desarrollo de IA a través de su marco de entrenamiento descentralizado. Este enfoque permite a los participantes contribuir a la formación sobre modelos de IA sin compartir nunca sus datos personales. En su lugar, los modelos se entrenan localmente en todos los dispositivos mediante aprendizaje federado, lo que garantiza que los datos permanezcan con sus propietarios mientras se mejora la precisión del modelo en general. 

El sistema de recompensas de FLock está diseñado para incentivar la participación activa. Los colaboradores que proporcionan datos, poder computacional y/o comentarios se compensan con tokens de BLOQUEO, lo que garantiza una distribución justa de las recompensas. 

FLock empodera a su comunidad a través de un marco de gobierno sólido. Las decisiones sobre el desarrollo del modelo de IA, la implementación y las consideraciones éticas las toma la comunidad, lo que garantiza la alineación con los valores sociales establecidos. A través de mecanismos de votación basados en la cadena de bloques, los colaboradores pueden influir en la dirección de los proyectos de IA, fomentando la transparencia y la responsabilidad pública. 

La arquitectura modular de FLock permite a los colaboradores participar en aspectos específicos del desarrollo de modelos de IA. Tanto si proporciona datos sin procesar como potencia computacional o incluso algoritmos de refinado, la plataforma permite un proceso de desarrollo colaborativo y escalable. 

El núcleo de la filosofía de FLock es su compromiso con la privacidad y la seguridad. Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques, la plataforma garantiza que ninguna entidad controla el proceso de desarrollo de IA. Los datos siguen siendo locales y protegidos por medidas criptográficas, mientras que la inmutabilidad de la cadena de bloques garantiza la transparencia en cada transacción y actualización del modelo. 

 comienza con una cadena de bloques y una capa de IA.

La capa de cadena de bloques respalda los mecanismos de incentivación y seguridad de FLock.

La capa de IA facilita la formación, el refinamiento y la implementación de modelos, aprovechando los enfoques centralizados y federados.

Utilidad de tokens y tokenómica de FLOCK

Echemos un vistazo a la oferta y la demanda del token de RELOJ.

FLock adopta un modelo de proporción 1:2 entre el equipo/los inversores (33,3 %) y la comunidad (66,7 %), priorizando el crecimiento impulsado por la comunidad y la expansión del ecosistema. La mayoría de los tokens se asignan para incentivar la participación del usuario y el éxito del ecosistema a largo plazo.

FLock tiene como objetivo mejorar el futuro del desarrollo de IA descentralizando el proceso de formación y garantizando la transparencia, la privacidad y la inclusión. Al aprovechar la cadena de bloques y el aprendizaje federado, FLock permite a las comunidades contribuir a la creación de IA sin comprometer la privacidad. Su innovador sistema de recompensas y su gobernanza impulsada por la comunidad fomentan un ecosistema justo y colaborativo. 

Con un respaldo significativo y una red creciente de colaboradores, FLock se posiciona como líder en IA descentralizada, ofreciendo una alternativa más ética y segura a los modelos de desarrollo de IA tradicionales. A medida que continúa escalando, FLock está listo para transformar la forma en que se construyen e implementan los modelos de IA.

 y ganar una participación en un grupo de premios de 10 millones de FLOCK. Para obtener más información, visite 

Intermedio

IA FLock: Formación en IA descentralizada

En este tutorial, exploraremos cómo puede completar una serie de tareas en Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Tarea 1: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 y conecte su billetera Bybit 

: Vaya a la página de la campaña y haga clic en la 

 Haga clic en la tarea y Galxe le pedirá que lo redirija a la página de registro de Network3.

: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 utilizando su dirección de correo electrónico. Puede indicar un 

: Una vez que haya iniciado sesión, haga clic en 

Tarea 2: Descargue la aplicación Network3 y ejecute un nodo durante una hora

 y elija su sistema operativo para descargar la aplicación Network3.

 o encendido, dependiendo del sistema operativo que esté utilizando.

  Para facilitar la referencia, hemos utilizado macOS e iOS como ejemplos a continuación.

: Siga ejecutando el nodo hasta que el temporizador llegue 

Principiante

Cómo completar las tareas de Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit lanzó el Bybit Merch Creative Challenge para estudiantes universitarios de todo el mundo, ofreciendo un fondo de premios de 50 000 USDT.

Rendimiento superior diario: Ripple (XRP)

El S&P 500 cayó un 0,22 % el jueves, su quinto descenso consecutivo, y los inversores están pendientes de las actualizaciones económicas del viernes. Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 2,03 %, con un aumento de Bitcoin y Ether del 2,79 % y del 2,70 %, respectivamente, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es XRP, que aumentó un 1,9 % tras un aumento de los precios impulsado por el aumento del interés abierto y la confianza positiva del mercado.

Ripple (XRP), lanzada en agosto de 2012, es una empresa de tecnología de cadena de bloques centrada en mejorar los pagos internacionales con su criptomoneda, XRP. El precio de la XRP subió debido al aumento del interés abierto, una importante transferencia de XRP y la confianza del mercado vinculada a la inauguración de Trump. El impulso alcista se ve respaldado por las elevadas liquidaciones cortas, con niveles de resistencia clave que deben vigilar para ver un mayor movimiento de los precios.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 para estudiantes universitarios de todo el mundo, que ofrece un grupo de premios de 50 000 USDT. Los participantes pueden diseñar productos exclusivos de Bybit, con presentaciones abiertas hasta el 15 de enero de 2025. Los ganadores se anunciarán el 1 de febrero de 2025 en cuatro categorías de premios.

Ayer, los ETF Bitcoin Spot registraron una entrada total de 84,8 millones de USD, impulsada por 107,9 millones de USD de fondos no GBTC, parcialmente compensados por una salida de 23,1 millones de USD de GBTC.

¡Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

, ofreciendo una caída de aire para los participantes que completen tareas como intercambiar y conectar usando la cartera de Mango. Los puntos obtenidos a través de las tareas determinan las recompensas de airdrop. Únete a través de la cartera Mango y sigue los pasos en el panel de control de la red de prueba.

Bybit lanza un desafío de diseño de mercadería de 50 000 USD para estudiantes universitarios en todo el mundo

Opciones

Para cualquier persona que haya intercambiado alguna vez opciones, o que desee hacerlo, los griegos de la opción —delta, vega, theta, gamma y rho— son imprescindibles. Descubra por qué.

Si es la primera vez que opera con opciones, es posible que haya oído el término "griegos", pero no está seguro de lo que significa. Entonces, ¿qué son los griegos y cómo pueden ayudarle a convertirse en un comerciante de opciones más exitoso?

En resumen, los griegos son un conjunto de criterios utilizados por los comerciantes de opciones para comprender cómo reacciona el precio de una opción a los cambios en ciertas variables. Hay cinco opciones principales en griego: 

No se deje intimidar por estos términos: Es probable que sean menos complicados de lo que cree. En este artículo, te explicaremos cada griego y te explicaremos cómo puede ayudarte a minimizar los riesgos y disfrutar de las ventajas del comercio de opciones.

Antes de eso, vamos a familiarizarnos con las opciones en su conjunto.

Lo primero que hay que saber es que las opciones son un tipo de 

  Esto significa que derivan su valor de un activo subyacente, como acciones, materias primas, índices o 

Las opciones tienen un precio acordado (conocido como el 

), al que el comprador obtiene una exposición larga o corta al activo subyacente. Las opciones siempre tienen una fecha de vencimiento predeterminada, en la que el contrato se anula.

El comprador del contrato de opción siempre paga una tarifa conocida como “prima de opción” al vendedor. El valor de la prima viene determinado por el precio de ejercicio y el número de días hasta el vencimiento (DTE). Para el comprador, la prima representa la pérdida potencial máxima. Para el vendedor, la prima es el beneficio potencial máximo.

Los comerciantes de opciones describen los precios de ejercicio de tres maneras:

Los griegos son un conjunto de medidas que utilizan los comerciantes para gestionar el riesgo y pronosticar el potencial de beneficios de una estrategia de opciones.

Cuando se combinan, los griegos pueden mostrarnos cómo reaccionará una opción a las condiciones cambiantes del mercado en diferentes momentos. Cada uno de los griegos afecta a las primas de opción de su forma única.

Delta es una relación que calcula cuánto cambia el precio de una Opción cuando el precio del activo subyacente sube 1,00 USD.

Por ejemplo, una opción de compra con un delta de 0,50 aumentará su valor en 0,50 USD cuando el subyacente suba 1,00 USD. Por el contrario, un put con un delta de −0,50 perderá 0,50 USD cuando el subyacente suba 1,00 USD.

Delta también representa las probabilidades de que una huelga caduque en el dinero. Cuando una opción tiene un delta de 0,60, tiene una probabilidad del 60 % de caducar el ITM en ese momento.

Delta también puede verse como la cantidad de exposición que tiene al activo subyacente en ese momento exacto, en relación con el tamaño de su posición de Opción.

Por ejemplo, supongamos que usted compra una Opción de compra OTM de $25,000 en BTC (tamaño del contrato de 1.0 BTC) con un delta de 0.30. En ese momento, su Opción de compra ganará o perderá la misma cantidad de dinero que si tuviera el 30 % del valor subyacente (1,0 BTC × delta de 0,30 = 0,3 BTC).

Si el valor de BTC aumenta a 25 000 USD y el delta aumenta a 0,50, su exposición será entonces igual al 50 % del subyacente (1,0 BTC × 0,50 = 0,5 BTC).

Algunas cosas a tener en cuenta sobre delta:

Vega nos dice cuánto podemos esperar que cambie el precio de una Opción si la volatilidad implícita se mueve un 1,00 %.

La volatilidad implícita (IV) es la forma en que el mercado de opciones predice cuánto fluctuará un activo en el futuro. Cuando el mercado espera un mayor movimiento, la volatilidad implícita aumenta, aumentando el coste de las primas de opción.

Theta (también conocido como descomposición temporal) mide la tasa de cambio en una prima de opción en relación con el tiempo; específicamente, cuánto valor perderá una opción con descomposición temporal en las próximas 24 horas.

Cuando se trata de descomposición temporal, aquí hay algunas cosas que debe tener en cuenta:

Gamma mide la tasa de cambio en delta en relación con un movimiento de 1,00 USD en el activo subyacente. Piense en delta como la velocidad a la que cambia el valor de una opción y en gamma como su acelerador.

Suponiendo que una Opción de compra tenga un delta de 0,30, sabemos que debería aumentar su valor en $0,30 cuando el subyacente suba $1,00 ($1,00 × 0,3 = $0,30). También hemos aprendido que los deltas de opción de compra aumentan cuando el valor del activo subyacente aumenta, es gamma lo que nos indica 

Si la misma opción tiene un valor gamma de 0,10, después del movimiento ascendente de $1,00, el delta aumenta a 0,40 (delta de 0,30 + gamma de 0,10 = 0,40). Posteriormente, la próxima vez que el subyacente suba $1.00, la prima gana $0.40.

Es útil pensar en el gamma como una medida de incertidumbre:

Más incertidumbre sobre si una opción caducará ITM.

Menos incertidumbre en torno a las perspectivas de la Opción.

Rho mide la sensibilidad a los cambios en la tasa de interés libre de riesgo (normalmente la de las letras del Tesoro de EE. UU.).

Los comerciantes de opciones consideran que el rho es uno de los griegos “menos”, ya que tiene un impacto limitado en las primas, especialmente en las opciones a corto plazo.

En lo que respecta al rho, hay algunas cosas que hay que tener en cuenta si tiene previsto intercambiar opciones a más largo plazo:

Para tener una mejor idea de cómo los diferentes precios de huelga y vencimientos afectan a los griegos, comparemos dos escenarios diferentes.

La llamada ITM tiene la prima y delta más altas. Sin embargo, también es la menos sensible a gamma, vega y theta.

Como se esperaba, la llamada al ATM tiene un delta cercano a 0.50. La huelga también tiene los valores gamma, vega y theta más altos.

La llamada OTM tiene la prima y delta más bajas. También notará que, como está más cerca del precio subyacente que la llamada de $28,00 ($3,00 en lugar de $4,00), es más sensible a las influencias de la vega, la theta y la gamma. Dado que los tres golpes están casi anticuados, el rodaje no entra en juego.

Ahora, examinemos lo que sucede con los griegos si ampliamos el vencimiento del contrato.

Apple Inc. Opciones de llamada — Caducidad: 16 DIC 2022 — 70 DTE

Como se esperaba, la llamada ITM tiene la prima y delta más altas. También notará que, debido a que la opción tiene 70 DTE, se vuelve sensible a rho; en este caso, las llamadas ITM son las más sensibles.

Dado que la llamada de 155,00 es la más cercana al precio actual, tiene el gamma, el vega y el theta más altos.

A medida que nos alejamos más del precio actual, la sensibilidad a gamma, theta y vega disminuye.

Tenga en cuenta que, independientemente del precio de ejercicio, las llamadas de 70 DTE son menos sensibles a theta que las de 10 DTE en el ejemplo 1 (el tiempo de descomposición es más lento para las opciones de fecha más larga).

¿Cuáles son los mejores griegos para las opciones?

Si bien es útil saber cómo funciona cada uno de los griegos, es especialmente crucial comprender delta y theta antes de negociar con opciones. 

Al conocer el delta de una opción, siempre conocerá su exposición inmediata y las probabilidades de que su operación sea rentable. Theta es el siguiente concepto que todos los comerciantes de opciones deben esforzarse por dominar. La clave para tomar la decisión de inversión correcta es saber cuánto valor perderá su Opción cada día a medida que se acerque el vencimiento.

Recuerde: todas las cosas son iguales, una opción pierde valor a medida que pasa el tiempo. Por este motivo, el declive temporal es el mejor amigo de un vendedor de opciones... y el mayor enemigo de un comprador de opciones.

Aunque la volatilidad no es un miembro inmediato de la familia griega, sigue siendo un factor a tener en cuenta. Podemos pensar en la volatilidad como un pariente cercano de la vega.

La volatilidad puede expresarse de dos maneras:

 es una medida de cuánto fluctuó el precio de un activo durante un periodo determinado en el pasado.

Mientras que la volatilidad histórica le indica cuánto se movió un activo en el pasado, 

 (o IV) revela cuánto espera el mercado de opciones que se mueva en el futuro.

Lo que hay que recordar sobre IV es que es puramente teórico, por lo que es imposible que cualquier persona, incluso expertos en el campo, predigan el futuro con total certeza. Sin embargo, IV es útil para determinar si los precios de las opciones son baratos o caros.

En la inversión en acciones, la regla de oro es comprar a bajo precio y vender a alto precio, y lo mismo ocurre con Options. Al comprar opciones cuando IV es bajo y vender cuando es alto, aumenta significativamente sus posibilidades de éxito.

Dado que la IV a menudo vuelve a su media con el tiempo, los comerciantes de opciones exitosos suelen medir si la IV es alta o baja en relación con la volatilidad histórica antes de decidir si comprar o vender opciones.

Las letras griegas: símbolos importantes que todos los traders deben conocer

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