6 de enero de 2025: Nuestras análisis semanal de las finanzas institucionales explora los últimos desarrollos del mercado, el rendimiento del mercado, las noticias del sector, los ETF, las tendencias, los próximos acontecimientos y los lanzamientos de tokens para ayudarte en tu trading de cripto.

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Atractivos semanales: Mercados con cinco días de pérdida 

Los inversores están aprovechando ahora la oportunidad de comprar la caída de las acciones de EE. UU. después de un descenso de cinco días que eliminó más de 1 billón de USD en valor de mercado. Wall Street ha roto su racha de pérdidas más larga desde abril, con el Nasdaq-100 repuntando un 1,7% y el S&P 500 subiendo un 1,3% el viernes 3 de enero. Estas ganancias compensaron ligeramente las ventas masivas de la semana, que continuaron en el nuevo año después de un duro diciembre.

A pesar de las preocupaciones sobre la ralentización del crecimiento de los beneficios entre gigantes tecnológicos como el Magnificent Seven, los comerciantes siguen siendo optimistas, especialmente con respecto al líder de IA NVIDIA Corporation. El mercado cree que, mientras los inversores minoristas sigan invirtiendo en IA, se espera que persista el auge asociado del mercado bursátil. 

Las acciones alcanzaron sus máximos de sesión por la tarde después de que Mike Johnson fuera reelegido como orador de la Cámara de Representantes de los EE. UU., lo que indica un posible apoyo para una agenda favorable para los negocios. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos aumentaron, con el 4,6 % de los bonos a 10 años tras los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, sobre el mantenimiento de los tipos restrictivos. El sector manufacturero estadounidense mostró un crecimiento modesto, con nuevos pedidos en su nivel más alto desde principios del año pasado, mientras que los inversores evaluaron la solidez económica frente a la posibilidad de recortes más lentos de los tipos de interés.

Lo más destacado de Crypto semanal: próxima primavera para el agente de IA

Muchos inversores anticipan con entusiasmo una temporada alternativa, un periodo en el que las altcoins suelen aumentar su valor. Sin embargo, la dinámica actual del mercado sugiere que es posible que no veamos un repunte generalizado del altcoin. El gran número de tokens, combinado con la liquidez limitada, ha dado lugar a lo que se conoce como dispersión de altcoin, lo que hace que sea crucial seleccionar los sectores y tokens adecuados.

En la actualidad, el enfoque se centra en 

, que están prosperando incluso a medida que el mercado en general disminuye. Este sector incipiente está experimentando rápidos avances, y sus tokens asociados se enfrentan a menos presión de desbloqueos de capital de riesgo. Muchos de sus principales protocolos carecen de listados de intercambio centralizados, lo que indica que más compradores pueden entrar en el mercado.

Los inversores que perdieron oportunidades anteriores, como el verano de DeFi de 2020 y la operación Alt Layer 1, ahora tienen otra oportunidad. En lugar de dirigirse a agentes individuales de IA, la mejor estrategia de riesgo/remuneración consiste en invertir en yacimientos de infraestructura, que sirven como herramientas fundamentales para el sector.

El principal agente de IA es Virtuals Protocol, una plataforma para lanzar agentes de IA tokenizados en la red base. Al comprar tokens como Luna by Virtuals (LUNA) y VaderAI (VADER), los usuarios obtienen derechos de gobernanza sobre agentes específicos, lo que les permite influir en el desarrollo y compartir los beneficios. 

Recientemente, los ingresos diarios por comisiones de protocolo cayeron significativamente a mediados de diciembre de 2024, ya que la actividad se ralentizó por las vacaciones. Sin embargo, las especulaciones sobre los tokens asociados a los agentes aumentaron a medida que se acercaba el nuevo año. Actualmente, Virtuals Protocol genera más de 1 millón de dólares en tarifas diarias, aunque esto es un 50 % menos que las cifras de principios de diciembre. A pesar de estos desafíos, el valor del token VIRTUAL se ha más que duplicado, alcanzando una capitalización de mercado de 4600 millones de USD.

Otras oportunidades destacadas incluyen Zerebro, que está cambiando a un marco completo para agentes de IA; ARC, con su marco basado en óxido; y 

 (GRIFFAIN), una herramienta de búsqueda en cadena en lenguaje natural. Estos proyectos están bien posicionados para el crecimiento futuro en el panorama cambiante de la tecnología de IA.

Sintoniza los conocimientos institucionales de esta semana 

 mientras profundizamos en los principales tokens de agentes de IA y los movimientos del mercado de la semana pasada.

Avanzado

Perspectivas institucionales semanales: Se acerca la primavera de Market Snaps Five-Day Loss Streak; AI Agent

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La expiración de las opciones de final de año de diciembre provocó una caída inesperada, ya que la volatilidad realizada cayó a los niveles más bajos del mes. El interés abierto perpetuo de los swaps se mantuvo estable, lo que indica que estos mercados no se utilizaron en gran medida para cubrir opciones vencidas, lo que probablemente contribuya a la volatilidad moderada. 

Aunque la mayoría de los intereses abiertos vencidos en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) no se han reinvertido, el saldo de llamadas y opciones de venta sigue siendo constante. Cabe destacar que las opciones de ETH están teniendo en cuenta una mayor volatilidad implícita en comparación con BTC, especialmente para vencimientos más cortos, lo que conduce a una estructura plana a plazo para ETH, mientras que BTC ofrece una exposición a opciones más barata.

En los mercados perpetuos, la baja volatilidad y los mínimos movimientos al contado han llevado a los tipos de financiación para casi todos los tokens a reflejar la confianza más amplia del mercado durante la temporada navideña. En cuanto a las opciones, la estructura de términos de BTC es notablemente más baja y pronunciada que la de ETH, y la volatilidad realizada ahora está por debajo de los niveles de volatilidad implícitos, lo que destaca un cambio intrigante en la dinámica del mercado.

Consulte los aspectos destacados del informe.

Interés abierto sólido en medio de la caducidad de las opciones de final de año

Aunque el interés abierto para los swaps perpetuos de BTC y ETH no ha vuelto a los máximos de principios de diciembre de 2024, se mantuvo sólido durante el significativo evento de vencimiento de opciones de final de año. Esto sugiere que estos mercados no se utilizaron en gran medida para 

 de los contratos de opciones que vencen, lo que probablemente contribuya a la falta de volatilidad observada durante este periodo. En su lugar, los volúmenes de negociación han caído notablemente durante la temporada de vacaciones de invierno, coincidiendo con un colapso de la volatilidad realizada hasta los niveles más bajos de diciembre de 2024.

La curva de opción BTC permanece en reposo durante la paridad de llamada-salida

El vencimiento de las opciones de final de año de diciembre no desencadenó el aumento anticipado de la volatilidad; en su lugar, la volatilidad se ha desplomado hasta el extremo inferior de su rango reciente. La estructura del plazo de volatilidad implícita sigue siendo pronunciada en comparación con su comportamiento reciente y el de la ETH, con una volatilidad implícita a más largo plazo de alrededor del 57 %, y opciones de 1 semana a precio monetario que cotizan alrededor de cinco puntos por debajo. Gran parte del interés abierto vencido aún no se ha convertido en nuevas posiciones, manteniendo un equilibrio neutral entre las opciones put y call. En consecuencia, el posicionamiento en el mercado de opciones de BTC es relativamente neutral y carece del apalancamiento que tenía a principios de diciembre de 2024.

La gran caducidad de la opción ETH no provoca volatilidad

El repunte de la volatilidad realizada a finales de diciembre no se aplicó al año nuevo, y el precio al contado de la ETH muestra actualmente una volatilidad inferior a la volatilidad implícita a corto plazo. Curiosamente, la estructura del término de volatilidad implícita se ha visto pronunciada y reaplanada durante la última semana, en contraste con el perfil ligeramente más pronunciado de BTC. Esto sugiere que el mercado de opciones de ETH prevé una mayor volatilidad a corto plazo en los movimientos de los precios al contado. 

A pesar del significativo vencimiento de las opciones de interés abierto a finales de diciembre de 2024, que no condujo a una renovación a vencimientos posteriores, las opciones de compra siguen dominando el mercado y han aumentado a principios de 2025.

Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (2 de enero de 2025): Las opciones de BTC continúan viendo paridad entre llamada y venta, con menor volatilidad a corto plazo prevista

Sumérgete en FLock, una plataforma descentralizada que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

La inteligencia artificial (IA) está preparada para transformar innumerables industrias, pero su desarrollo a menudo plantea preguntas sobre privacidad, control e inclusión. 

 es una plataforma descentralizada única que democratiza el entrenamiento, el ajuste y la inferencia de IA. Con su infraestructura impulsada por cadena de bloques, FLock garantiza la transparencia, la seguridad y la toma de decisiones impulsada por la comunidad, allanando el camino para modelos de IA que se alineen con los valores sociales establecidos.

En este artículo, exploraremos cómo FLock descentraliza el entrenamiento de IA, sus características clave y su posible impacto en desarrolladores, comunidades y usuarios.

 que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

  Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques y un enfoque novedoso llamado 

, FLock aborda problemas críticos en el desarrollo de IA, como el control centralizado, la falta de transparencia y las preocupaciones de privacidad.

En esencia, la misión de FLock es democratizar la IA permitiendo a las comunidades participar directamente en la creación y el refinamiento de modelos de IA. A través del aprendizaje federado, FLock entrena modelos de IA en múltiples dispositivos o servidores descentralizados. Este método garantiza que los datos sigan siendo locales, lo que elimina la necesidad de intercambio de datos sin procesar y, al mismo tiempo, permite una sólida formación de modelos. Al descentralizar el proceso de formación, FLock no solo protege la privacidad individual, sino que también fomenta un ecosistema más inclusivo en el que los diversos contribuyentes pueden colaborar.

Lo que distingue a FLock es su integración de 

. Esto garantiza que todas las contribuciones, ya sean datos, potencia de computación o comentarios, se registren de forma transparente y se recompensen de forma justa. El libro mayor inmutable de Blockchain Tech mejora la confianza entre los participantes y protege el proceso contra la manipulación. Además, los mecanismos de incentivos en cadena de la plataforma fomentan la participación de una amplia gama de colaboradores, garantizando que las recompensas se distribuyan de forma equitativa.

En última instancia, FLock permite a las comunidades desarrollar modelos de IA personalizados adaptados a sus necesidades específicas. Al descentralizar el proceso y priorizar la transparencia y la colaboración, FLock rompe el monopolio de grandes corporaciones, creando un ecosistema de IA que se alinea con la ética pública y los valores sociales.

, un antiguo alumno de Oxford con un sólido historial en IA y tecnología de cadena de bloques. Sun, que trabaja como director ejecutivo de FLock, tiene una impresionante trayectoria profesional, ha trabajado como director de IA para el Royal Bank of Canada y como becario de investigación de IA en el Imperial College London. Su visión para FLock surge de una profunda comprensión de los desafíos técnicos y éticos del desarrollo de IA.

El equipo fundador también incluye a otros antiguos alumnos de Oxford, con más de una década de experiencia combinada en investigación de IA y en el sector de las criptomonedas. Este equipo aporta una combinación colectiva de excelencia académica y experiencia práctica que posiciona a FLock para liderar el movimiento de IA descentralizado.

FLock ha recaudado con éxito 11 millones de dólares en financiación en dos rondas, lo que refleja una fuerte confianza de los inversores en su visión. En mayo de 2024, FLock aseguró una ronda de semillas de 6 millones de USD dirigida por Lightspeed Faction y Tagus Capital, con respaldo adicional de Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures e Inception Capital.

Más tarde, en diciembre de 2024, FLock anunció una exitosa ronda de financiación de 3 millones de dólares liderada por DCG y unida por nombres destacados como Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC y GSR. Estas inversiones se están canalizando para mejorar la red de pruebas de la plataforma y el cliente de aprendizaje federado, acelerando la misión de FLock de permitir el desarrollo de IA seguro y colaborativo.

Con esta financiación y más de 1500 nodos que contribuyen desde plataformas como Numerai y Kaggle, FLock está escalando rápidamente su impacto en el entrenamiento de IA descentralizado.

FLock AI revoluciona el desarrollo de IA a través de su marco de entrenamiento descentralizado. Este enfoque permite a los participantes contribuir a la formación sobre modelos de IA sin compartir nunca sus datos personales. En su lugar, los modelos se entrenan localmente en todos los dispositivos mediante aprendizaje federado, lo que garantiza que los datos permanezcan con sus propietarios mientras se mejora la precisión del modelo en general. 

El sistema de recompensas de FLock está diseñado para incentivar la participación activa. Los colaboradores que proporcionan datos, poder computacional y/o comentarios se compensan con tokens de BLOQUEO, lo que garantiza una distribución justa de las recompensas. 

FLock empodera a su comunidad a través de un marco de gobierno sólido. Las decisiones sobre el desarrollo del modelo de IA, la implementación y las consideraciones éticas las toma la comunidad, lo que garantiza la alineación con los valores sociales establecidos. A través de mecanismos de votación basados en la cadena de bloques, los colaboradores pueden influir en la dirección de los proyectos de IA, fomentando la transparencia y la responsabilidad pública. 

La arquitectura modular de FLock permite a los colaboradores participar en aspectos específicos del desarrollo de modelos de IA. Tanto si proporciona datos sin procesar como potencia computacional o incluso algoritmos de refinado, la plataforma permite un proceso de desarrollo colaborativo y escalable. 

El núcleo de la filosofía de FLock es su compromiso con la privacidad y la seguridad. Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques, la plataforma garantiza que ninguna entidad controla el proceso de desarrollo de IA. Los datos siguen siendo locales y protegidos por medidas criptográficas, mientras que la inmutabilidad de la cadena de bloques garantiza la transparencia en cada transacción y actualización del modelo. 

 comienza con una cadena de bloques y una capa de IA.

La capa de cadena de bloques respalda los mecanismos de incentivación y seguridad de FLock.

La capa de IA facilita la formación, el refinamiento y la implementación de modelos, aprovechando los enfoques centralizados y federados.

Utilidad de tokens y tokenómica de FLOCK

Echemos un vistazo a la oferta y la demanda del token de RELOJ.

FLock adopta un modelo de proporción 1:2 entre el equipo/los inversores (33,3 %) y la comunidad (66,7 %), priorizando el crecimiento impulsado por la comunidad y la expansión del ecosistema. La mayoría de los tokens se asignan para incentivar la participación del usuario y el éxito del ecosistema a largo plazo.

FLock tiene como objetivo mejorar el futuro del desarrollo de IA descentralizando el proceso de formación y garantizando la transparencia, la privacidad y la inclusión. Al aprovechar la cadena de bloques y el aprendizaje federado, FLock permite a las comunidades contribuir a la creación de IA sin comprometer la privacidad. Su innovador sistema de recompensas y su gobernanza impulsada por la comunidad fomentan un ecosistema justo y colaborativo. 

Con un respaldo significativo y una red creciente de colaboradores, FLock se posiciona como líder en IA descentralizada, ofreciendo una alternativa más ética y segura a los modelos de desarrollo de IA tradicionales. A medida que continúa escalando, FLock está listo para transformar la forma en que se construyen e implementan los modelos de IA.

 y ganar una participación en un grupo de premios de 10 millones de FLOCK. Para obtener más información, visite 

Intermedio

IA FLock: Formación en IA descentralizada

En este tutorial, exploraremos cómo puede completar una serie de tareas en Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Tarea 1: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 y conecte su billetera Bybit 

: Vaya a la página de la campaña y haga clic en la 

 Haga clic en la tarea y Galxe le pedirá que lo redirija a la página de registro de Network3.

: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 utilizando su dirección de correo electrónico. Puede indicar un 

: Una vez que haya iniciado sesión, haga clic en 

Tarea 2: Descargue la aplicación Network3 y ejecute un nodo durante una hora

 y elija su sistema operativo para descargar la aplicación Network3.

 o encendido, dependiendo del sistema operativo que esté utilizando.

  Para facilitar la referencia, hemos utilizado macOS e iOS como ejemplos a continuación.

: Siga ejecutando el nodo hasta que el temporizador llegue 

Principiante

Cómo completar las tareas de Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit Learn

Opciones

Con nuestra guía de estrategia de opciones de collar, descubra cómo puede cubrir sin esfuerzo sus posiciones largas alcistas vendiendo una llamada y comprando un put protector.

Una estrategia de opción de collar se utiliza para limitar la rentabilidad de una posición larga subyacente a un rango específico. Normalmente, los inversores utilizan el collar de opciones para cubrir una posición larga subyacente contra la volatilidad bajista y, al mismo tiempo, garantizar una salida si el mercado sube.

Esto se consigue comprando una opción de venta protectora y vendiendo simultáneamente una 

Una forma de pensar en la estrategia de opciones de collar es que funciona de la misma manera que si se realizase una orden de stop-loss y una orden de toma de beneficios contra el activo subyacente. Mediante el uso de la estrategia, los inversores limitan tanto el potencial alcista como el potencial bajista asociado con la tenencia del activo subyacente.

El primer paso en la estrategia de opciones de collar es seleccionar qué precios de ejercicio se alinean con su visión del mercado.

Supongamos que un inversor tiene 1,0 BTC, que actualmente cotiza en 20 000 USD y quiere protegerse contra una caída por debajo de 18 000 USD en los próximos dos meses. Pueden hacer algo así:

Compre 1.0 BTC $18,000 de opción de venta con 60 días hasta el vencimiento (DTE): el comprador paga una prima de $1,000.

Para compensar el costo de la venta, el inversionista vende una opción de compra cubierta. La opción de compra suele ser, aunque no siempre, para la misma cantidad de subyacente y con la misma fecha de caducidad.

El inversionista vende una opción de compra de $22,000 BTC con 60 DTE, recibiendo una prima de $1,000.

Aquí, el costo de la operación es cero (1.000 USD de prima pagada -$1.000 de prima recibida). Dependiendo de las condiciones del mercado y de las huelgas seleccionadas, una opción de collar puede negociarse a costo cero ( collar de costo cero), un crédito neto (prima recibida > prima pagada) o un débito neto (prima recibida < prima pagada).

El coste de la estrategia varía en función de la distancia entre los precios de ejercicio y el activo subyacente. Por lo general, una posición collar implica golpes de igual distancia al activo subyacente. Aquí, las primas deben ser iguales, o cercanas a igual valor (delta neutro).

Delta es el cálculo utilizado para determinar cuánto cambia el valor de una prima de opción por cada movimiento de $1.00 en el activo subyacente. Las opciones de compra tienen un delta positivo, que oscila entre 0 y 1, y las opciones put tienen un delta negativo que oscila entre -1 y 0.

Las opciones en el momento del pago suelen tener deltas de 0,5/-05, lo que refleja las mismas probabilidades de expirar dentro o fuera del dinero.

El delta aumenta a medida que el mercado sube, y el delta aumenta a medida que el precio baja.

Comprender delta ayuda a explicar la mecánica del collar de opciones.

Si el activo subyacente cae, el valor de la posición larga aumenta a un ritmo cada vez más rápido, lo que ayuda a compensar la pérdida en el subyacente. Si al vencimiento, el activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio, el delta put es -1,0, lo que significa que el valor del put aumenta al mismo ritmo que el subyacente. Aquí, el put cubre perfectamente la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de liquidación de la opción.

Por el contrario, si el subyacente aumenta hacia el precio de ejercicio de la opción de compra, la prima de la compra corta aumenta. Del mismo modo, si al vencimiento, el activo subyacente está por encima del precio de ejercicio, la opción delta es 1,0. En este caso, las pérdidas incurridas por el put corto compensarán las ganancias del subyacente 1:1 por encima del precio de ejercicio.

La diferencia clave es que, para la breve convocatoria de vencimiento fuera del dinero en el dinero, el subyacente será mayor que cuando se inició la operación.

Estrategia de opción de collar: Cómo funciona

La estrategia de opción de collar combina la opción de venta de protección y la estrategia de llamada cubierta. Como tal, se puede utilizar como alternativa a ambos.

La combinación de las dos estrategias tiene beneficios y limitaciones. Para comprender el pago potencial y el riesgo de una estrategia de opciones en particular, los comerciantes de opciones utilizan 

El siguiente diagrama de liquidación representa una posición larga en un activo subyacente, como una acción o BTC. La línea negra es el precio que sube (de izquierda a derecha) y la línea azul muestra las ganancias y pérdidas a medida que el mercado se aleja del precio de compra (A).

Diagrama de liquidación de activos subyacentes largos

Collar de opciones frente a llamadas cubiertas

La principal ventaja de utilizar el collar de opciones en lugar de una estrategia de compra cubierta es la cobertura de protección del collar contra una caída en el subyacente.

El siguiente diagrama de liquidación muestra que, cuando se utiliza de forma aislada, la compra cubierta tiene un beneficio potencial limitado y una importante caída (prima recibida: la diferencia entre el precio del activo subyacente y $0).

Diagrama de liquidación de llamada cubierta

Considerando que la estrategia de collar limita la pérdida potencial máxima.

Diagrama de liquidación de estrategia de collar

Collarín de opción frente a put de protección

Añadir la llamada cubierta al put de protección ayuda a cubrir el coste de la opción de salida. Sin embargo, también limita el potencial de beneficios alcistas si la llamada corta vence en el dinero (ITM).

 si el precio subyacente está por encima del precio de ejercicio (llamadas) o por debajo del precio de ejercicio (posiciones). Aquí, existe un beneficio inmediato en el ejercicio de las opciones.

Cualquier precio de ejercicio en una posición no rentable en relación con el subyacente se denomina Fuera del Dinero (Out-of-The-Money, OTM). En el caso de las opciones de venta, este es un precio de ejercicio por debajo del precio actual del mercado. Para las llamadas, es cualquier precio de ejercicio por encima del precio actual del mercado. Por último, un precio de ejercicio igual al precio del activo subyacente se denomina At-The-Money (ATM).

El long put, cuando se utiliza solo, protege contra posibles pérdidas sin limitar el beneficio potencial; la pérdida máxima se limita al precio de compra de la opción.

Diagrama de liquidación de la opción de venta larga

¿Para quién es la estrategia de opción de collar?

El collar es una estrategia de opción simple con riesgo limitado y, por lo tanto, adecuada para inversores de todos los niveles de conocimiento. Sin embargo, para sacar el máximo partido de esta jugada, se recomienda seleccionar los precios de ejercicio que coincidan con sus objetivos de inversión.

Estrategia de opción de collarín inverso

Como su nombre indica, la opción de collarín inverso implica hacer lo contrario a la estrategia de collarín tradicional.

El collar inverso se utiliza para limitar una posición corta subyacente a un rango de negociación específico. En lugar de escribir llamadas cubiertas y comprar puts, un inversor con una posición corta vende puts cubiertos y compra calls de protección.

En este caso, la opción de compra larga cubre la posición corta, y la opción de venta corta limita el potencial de beneficio máximo.

El collar inverso se utiliza ampliamente en los mercados de materias primas, donde se denomina “cobertura del productor”. Los productores de materias primas utilizan la estrategia para fijar los niveles de precios tanto en el mejor como en el peor de los casos para salir de su posición corta subyacente (producción futura).

Cuándo utilizar la estrategia de opción de collar

Debido a que la opción de compra cubierta funciona contra el activo subyacente en un mercado en alza, la opción collar se implementa mejor cuando un inversor está preocupado por la debilidad a corto plazo.

La ventaja de utilizar una opción de collar en lugar de realizar una orden de detención y límite contra el subyacente es su versatilidad.

Con la estrategia de collar, el activo subyacente podría negociar por debajo del precio de ejercicio a largo plazo mientras el contrato esté activo, pero suba antes de la fecha de vencimiento. Aquí, la opción de protección funciona perfectamente, lo que permite al inversor resistir la volatilidad a corto plazo, pero mantiene crucialmente su posición subyacente a largo plazo. 

Suponiendo que el coste de entrada en la operación sea cero (prima pagada = prima recibida), el punto de equilibrio al vencimiento es el mismo precio que cuando se introdujo la operación.

Debido a que las primas correspondientes se compensan entre sí, el precio subyacente determina el punto de equilibrio. Si el coste de la estrategia es un débito neto, el activo subyacente debe aumentar igual a ese importe para compensar el coste. Mientras que para un crédito neto, el punto de equilibrio es el precio al que el subyacente cae igual al crédito recibido.

El punto óptimo para la opción de collar es cuando el activo subyacente se liquida igual a la huelga de corto plazo. En este caso, la corta demanda está en el dinero y vence sin valor y el inversor mantiene las ganancias generadas por la apreciación del precio del activo subyacente.

Dado que las opciones son flexibles, los inversores pueden ajustar su posición para reflejar una visión cambiante del mercado. Sin embargo, hacerlo puede afectar al potencial máximo de ganancias y pérdidas.

Dado que el collar de opciones ofrece protección contra caídas, es poco probable que los inversores realicen ajustes en mercados bajistas. En su lugar, examinemos las formas de ajustar para la acción de precios alcistas:

Potencial máximo de ganancias por beneficios

El máximo potencial de beneficios por beneficios es el mismo que el punto óptimo. Si el activo subyacente es igual al precio de ejercicio de compra corta al vencimiento, la opción de compra caduca sin valor y el inversor se beneficia de la apreciación del subyacente.

El máximo potencial de pérdida incurrido cuando se utiliza la estrategia collar es si el activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio a largo plazo en la fecha de vencimiento. Aquí, la pérdida máxima es la diferencia entre el precio del activo subyacente en el momento de la operación y el precio de ejercicio de la opción de venta (+/- el coste neto de la operación).

Ejemplo de estrategia de opción de collar

El siguiente ejemplo muestra cómo un inversor que mantenga una posición larga subyacente en Amazon (NYSE: AMZN) por un total de 100 acciones podría utilizar una opción de collar para protegerse contra la posible volatilidad de precios en el valor subyacente en torno a una llamada de beneficios próxima:

Precio subyacente de las acciones de Amazon de 135,00 USD

El inversor compra 1 contrato (100 acciones) de la opción de venta de Amazon de 125,00 USD, pagando una prima de 12,00 USD por acción (1200 USD)

A continuación, el inversor vende 1 contrato (100 acciones) de la opción de compra de Amazon de 145,00 USD con el mismo mes de vencimiento, recibiendo una prima de 11,50 USD (1150 USD)

El coste de la operación es un débito neto de 50,00 USD (prima recibida - prima pagada x multiplicador de opción de 100 acciones).

En este caso, el riesgo bajista del inversor está protegido si el precio subyacente de las acciones cae por debajo de 125,00 USD, con un precio de venta garantizado de 145,00 USD si la opción de compra corta vence en el dinero.

Con solo unos sencillos pasos, los comerciantes de criptomonedas pueden utilizar las opciones liquidadas por USDC de Bybit para implementar la estrategia de collar para proteger las posiciones de criptomoneda subyacentes.

Inicie sesión en su cuenta de operaciones de Bybit y, en 

Seleccione la fecha de vencimiento deseada o vea todas las fechas de vencimiento disponibles al mismo tiempo.

Seleccione el precio de ejercicio que desea negociar. Las opciones de llamada se muestran a la izquierda de la cadena de opciones y se colocan a la derecha.

Con la huelga seleccionada, aparece un ticket de realización de pedido. Aquí encontrará los cálculos griegos, las transacciones recientes y la profundidad del mercado.

Estrategia de opciones de collar: limitar tu riesgo manteniéndote alcista

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