ما المقصود بتخزين السيولة وما آلية عمله؟
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
في العالم المتطور باستمرار للعملات الرقمية، برزت المشاركة السائلة كحل ثوري يجمع بين فوائد المشاركة مع مرونة وسيولة التمويل اللامركزي (DeFi). لكن ما هي بالضبط المشاركة السائلة، وكيف تختلف عن طرق المشاركة التقليدية؟ في هذا المقال، نستعرض عالم المشاركة السائلة، وآلياتها، وفوائدها، والمخاطر المحتملة، والبروتوكولات والحالات الشائعة للاستخدام.
النقاط الرئيسية
- توفر المشاركة السائلة للمستخدمين سيولة ومرونة محسنة، مما يتيح لهم تحقيق أقصى قدر من المكافآت من بروتوكولات DeFi.
- تقدم المشاركة السائلة سيولة فورية، وتوافقية مع بروتوكولات DeFi، وإمكانية وصول محسنة لمشاركة الأصغر.
- تتيح بروتوكولات المشاركة السائلة الشائعة للمستخدمين مشاركة الأصول الرقمية وكسب المكافآت من خلال مجموعات الميزات وواجهات المستخدم، مع استغلال أصولهم الرقمية لفرص استثمار إضافية.
فهم المشاركة السائلة
تقدم المشاركة السائلة طريقة للمستخدمين للمشاركة في الرموز المميزة في سلاسل الكتل إثبات الحصة (PoS)، مع الحفاظ على السيولة والمرونة، مما يقدم بديلاً متفوقًا للتقنيات التقليدية للمشاركة. مع إصدار مشتقات المشاركة السائلة، مثل الرموز المميزة للمشاركة السائلة (LSTs)، يتلقى المستخدمون إيصالاً للرموز المميزة الخاصة بهم، والذي يمكن استخدامه في بروتوكولات DeFi المختلفة وتطبيقات سلاسل الكتل، مما يمثل الرموز المميزة المرهونة ويقدم فوائد إضافية للمستخدم.
الميزة الأكثر أهمية للتكديس السائل هي السيولة العالية التي يوفرها، مما يتيح للمستخدمين الوصول الفوري إلى أموالهم دون الحاجة لانتظار انتهاء فترات القفل. تتيح هذه المرونة للمستخدمين المشاركة في بروتوكولات DeFi الأخرى، مما قد يزيد من مكافآتهم ويجعل أصولهم تعمل بقوة أكبر لصالحهم.
التكديس التقليدي مقابل التكديس السائل
في التكديس التقليدي، يقوم المستخدمون بقفل أصولهم في عقد ذكي، مما يساهم في تأمين شبكة البلوكشين وكسب المكافآت على ذلك. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة لها قيودها، حيث تكون الأصول المكدسة غالبًا محبوسة لفترة محددة، مما يحد من قدرة المستخدم على:
- الوصول إلى واستخدام أصولهم في العالم المتغير بسرعة لبروتوكولات DeFi
- الاستفادة من فرص الاستثمار الجديدة
- الاستجابة لظروف السوق وتعديل محفظتهم الاستثمارية
يمكن أن يكون عدم المرونة هذا حاجزًا للمستخدمين الذين يرغبون في إدارة أصولهم بنشاط والمشاركة في النظام البيئي الديناميكي لـ DeFi.
على العكس من ذلك، يوفر التكديس السائل تمثيلات رمزية للأصول المكدسة، مما يسمح للمستخدمين باستخدامها عبر مجموعة من بروتوكولات DeFi ومع ذلك جمع المكافآت من عملية التكديس. هذا المزيج من السيولة والمرونة يجعل التكديس السائل خيارًا جذابًا للمستخدمين الذين يرغبون في تحقيق أقصى إمكانات استثماراتهم والاستفادة الكاملة من الفرص التي يوفرها DeFi.
الآلية وراء التكديس السائل
يمكن تقسيم التكديس السائل إلى ثلاث مراحل: تكديس الأصول، إصدار رموز التكديس السائل (LSTs)، وتحرير الأصول. تبدأ العملية بقيام المستخدمين بإيداع توكناتهم على منصة الستاكينج السائل، والتي تقوم بالتحقق منها وتخزينها بأمان في عقد ذكي. في هذه المرحلة، يتم تأمين الأصول المحجوزة واستخدامها لتأمين شبكة البلوكشين الأساسية، مثلما هو الحال في الستاكينج التقليدي.
المرحلة الثانية تتضمن إصدار رموز LST كإيصال للأصول المحجوزة. يمكن تداول، أو مبادلة هذه الرموز، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات DeFi، مما يمثل التوكنات الموضوعة ويوفر سيولة ومرونة للمستخدم.
في النهاية، عندما يختار المستخدمون سحب أصولهم، يقومون بإلغاء رموز LST لاستعادة عملاتهم غير المحجوزة.
إيداع الأصول
عندما يقوم المستخدمون بإيداع توكناتهم على منصة الستاكينج السائل، تقوم المنصة بالخطوات التالية:
- التحقق من الأصول
- تخزينها بأمان في عقد ذكي
- استخدام العقد الذكي كأساس لعملية الستاكينج السائل
- ضمان تأمين الأصول المحجوزة بشكل صحيح واستخدامها لتأمين شبكة البلوكشين الأساسية
- إدارة إصدار رموز LST كإيصال للأصول المحجوزة
إصدار رموز LST
بمجرد حجز الأصول، تقوم منصة الستاكينج السائل بإصدار رموز الستاكينج السائل (LST) لتمثل الأصول المحجوزة. يمكن تداول، أو مبادلة هذه الرموز، أو استخدامها كضمان في بروتوكولات DeFi، مما يوفر السيولة والمرونة للمستخدم مع الحفاظ على ارتباط بالأصول المحجوزة.
يمنح هذا المستخدمين القدرة على الانخراط في أنشطة DeFi متنوعة وقد يزيد من عوائدهم، بينما يكسبون مكافآت التخزين من شبكة blockchain الأساسية.
استخدام الـ LSTs في DeFi
تمكّن LSTs المستخدمين من الانخراط في أنشطة DeFi، مثل الزراعة العائدة والإقراض، مع استمرار الحصول على مكافآت التخزين. تسمح هذه القابلية لتكوين الـ LSTs مع بروتوكولات DeFi الأخرى للمستخدمين بتعظيم إمكانات استثماراتهم، والاستفادة الكاملة من البيئة المتغيرة بسرعة لـ DeFi، وربما كسب عوائد أعلى من الطرق التقليدية وحدها.
مزايا التخزين السائل
إحدى الفوائد البارزة للتخزين السائل هي السيولة الفورية التي يوفرها. على عكس التخزين التقليدي، حيث تكون الأصول مقيدة لفترة زمنية محددة، يسمح التخزين السائل للمستخدمين بالوصول إلى أصولهم المخزنة في أي وقت من خلال استخدام الـ LSTs. تمكن هذه المرونة المستخدمين من المشاركة في بروتوكولات DeFi الأخرى وفرص الاستثمار، مما يعظم إمكانات استثماراتهم ويجعل أصولهم تعمل بجدية أكبر لصالحهم.
ميزة أخرى للتخزين السائل هي قابليته للاندماج مع بروتوكولات DeFi. يمكن استخدام LSTs كضمان في البورصات المركزية واللامركزية أو مجمعات الإقراض، مما يمكّن المستخدمين من المشاركة في أنشطة الزراعة العائدة والإقراض مع استمرار الحصول على مكافآت التخزين. تسمح هذه القابلية للاندماج للمستخدمين بالاستفادة الكاملة من الفرص التي يوفرها DeFi، وربما زيادة عوائدهم دون استثمار إضافي.
يساهم التحصيص السائل في تكافؤ الفرص بشكل أكبر في عملية التحصيص، مما يحسن الوصول للمستخدمين ذوي التحصيصات الصغيرة. كمزود لتحصيص سائل، غالبًا ما يتطلب التحصيص التقليدي تحصيصًا أكبر ويمكن أن يكون أكثر تعقيدًا في الإعداد، بينما يسمح التحصيص السائل اللامركزي للمستخدمين بالتحصيص بقدر قليل أو كثير كما يريدون وما زال بإمكانهم استخدام الأصول المرمزة في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi). هذا الوصول يجعل من السهل على المستخدمين المشاركة في عملية التحصيص والاستفادة من المكافآت التي تقدمها، مما يساهم في نمو سوق التحصيص السائل. نتيجة لذلك، أصبحت منصات التحصيص السائل شائعة بشكل متزايد بين عشاق العملات المشفرة، حيث يسعى الكثيرون للحصول على خدمات تحصيص سائل موثوقة لجعل تحصيصهم السائل يعمل بفعالية.
العيوب والمخاطر للتحصيص السائل
بغض النظر عن الفوائد المتعددة، فإن التحصيص السائل يحمل نصيبه من المخاطر والعيوب المحتملة، مما يجعل التحصيص السائل محفوفًا بالمخاطر لبعض المستثمرين. أحد المخاطر الكبيرة هو احتمال الاستغلال العقود الذكية، والذي يمكن أن يؤدي إلى سرقة أو فقدان الدعم لرمز التحصيص السائل. ضمان أمان العقد الذكي هو أمر حاسم لنجاح التحصيص السائل، لكن احتمالية وجود ثغرات ما زالت قائمة.
تقلب أسعار LSTs هو عائق محتمل آخر للتحصيص السائل. نظرًا لتداول LSTs في السوق المفتوح، يمكن أن يتقلب قيمتها بشكل مستقل عن الأصول الأساسية المحصصة، مما يؤدي إلى خسائر للمستخدمين إذا انخفضت قيمة LST. تضيف تقلبات الأسعار هذه عنصرًا من مخاطر السوق إلى عملية التحصيص السائل، والتي ينبغي على المستخدمين أن يكونوا واعين لها ويدخلوها في حسابات قرارات استثماراتهم.
علاوة على ذلك، فإن الرهن السائل يفرض عادةً رسومًا أعلى مقارنة بتقنيات الرهن الأخرى، وذلك نظرًا لتعقيد العملية المتزايد وضرورة دعم منصة الرهن السائل. قد تؤثر هذه الرسوم على المكافآت المحتملة التي يحصل عليها المستخدمون، مما يجعل الرهن السائل خيارًا أقل جاذبية لأولئك الذين يهتمون بالرسوم بصورة أكبر.
بروتوكولات الرهن السائل الشهيرة
ظهرت العديد من بروتوكولات الرهن السائل إلى الواجهة في مجال العملات الرقمية، حيث يقدم كل منها خدمات لمجموعة متنوعة من الأصول مثل ETH وMATIC وSOL. من بين هذه البروتوكولات بروتوكولات ليدو، روكيت بول، وStakewise، التي أصبحت مستخدمة بشكل واسع لواجهاتها السهلة في الاستخدام ومجموعاتها القوية من الميزات.
ليدو فايننس، على سبيل المثال، هو بروتوكول رهن سائل تم إطلاقه في عام 2020 ويقدم رسومًا بنسبة 10% على خدماته. يدعم أنظمة بيئية مثل:
- إيثريوم
- بوليجون
- Solana
- كوساما
وهذا يوفر للمستخدمين خيارات عديدة لرهن أصولهم وكسب المكافآت.
من ناحية أخرى، لدى Bybit بروتوكول رهن سائل لإيثريوم يوفر الميزات التالية:
- يسهل عملية مريحة للمستخدمين لرهن رموزهم من ETH
- يقدم مكافآت تصل إلى 7% سنويًا (APR)
- احصل على مكافآت التخزين مباشرةً في حسابك كل يوم
الحالات التطبيقية والاستخدامات
يشغل الحصة السائلة دورًا محوريًا في نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، خاصة فيما يتعلق بأنشطة زراعة العائد. من خلال استخدام LSTs، يمكن للمستخدمين:
- كسب دخل سلبي على الأصول الخاملة
- الحفاظ على السيولة والمرونة
- المشاركة في استراتيجيات تمويل لامركزي متنوعة، مثل تخصيص الأموال في بروتوكول واحد والحصول على نسخة مغلفة أو مرمزة من هذه الأموال
- وضع الأصول المرمزة في بروتوكول حصة سائلة آخر، مما يؤدي إلى الحصول على أصل مرمز آخر يمثل الأموال
- كسب مكافآت الحصة من بروتوكولات متعددة في الوقت ذاته، مما يزيد من إمكانيات استثمارهم.
من الأمثلة البارزة لبروتوكول الحصة السائلة الذي يمكّن المستخدمين من المشاركة في زراعة العائد هو Tempus Finance. يمكّن هذا البروتوكول المستخدمين من الحصول على دخل ثابت على رموزهم بينما يدعم الغالبية العظمى من الرموز التي تمنح المكافآت على شبكتي Ethereum وFantom، مثل:
- stETH
- yvDAI
- xSUSHI
- aUSDC
باستغلال Tempus Finance، يمكن للمستخدمين تحقيق أقصى فائدة باعتمادهم على فرص التمويل اللامركزي المتنوعة التي تقدمها المنصة.
استخدام عملي آخر للحصة السائلة هو الإمكانية للاستفادة من الأصول المشفرة المحجوزة على منصات مماثلة لبروتوكول Hubble. يمكن للمستخدمين الحصول على رافعة مالية تصل إلى 11 ضعف على الضمانات، مما يمكنهم من الاستفادة القصوى من أصولهم المشفرة الحالية والوصول إلى فرص استثمار إضافية أو تغطية نفقات غير متوقعة.
الملخص
لقد ظهر التخزين السائل كحل يغير قواعد اللعبة في فضاء العملات المشفرة والتمويل اللامركزي، حيث يجمع بين فوائد التخزين والمرونة والسيولة لبروتوكولات التمويل اللامركزي. من خلال استخدام LSTs، يمكن للمستخدمين الحفاظ على الوصول إلى أصولهم المودعة أثناء كسب المكافآت والمشاركة في استراتيجيات تمويل لامركزي متنوعة، مما يعظم من إمكانات استثماراتهم ويستفيدون إلى أقصى حد من أصولهم.
ومع ذلك، فإن الستاكينغ السائل ليس بدون مخاطره ومساوئه المحتملة، مثل نقاط الضعف في العقود الذكية، وتقلب الأسعار لـ LSTs، والرسوم الأعلى مقارنة بأساليب الستاكينغ التقليدية. وبالتالي، يجب على المستخدمين النظر بعناية في هذه العوامل عند اتخاذ قرار الانخراط في الستاكينغ السائل واختيار بروتوكول موثوق يتماشى مع استراتيجيتهم الاستثمارية وتحملهم للمخاطر.
الأسئلة الشائعة
ما هي فوائد الستاكينغ السائل؟
يوفر الستاكينغ السائل عددًا من المزايا، بما في ذلك القدرة على كسب مكافآت الستاكينغ دون التضحية بالسيولة، وزيادة المكافآت بفضل القدرة على استخدام الرموز لأغراض أخرى، مثل ضمان للقروض أو التداول على منصات أخرى.
هل الستاكينغ السائل محفوف بالمخاطر؟
يمكن أن يكون الستاكينغ السائل محفوفًا بالمخاطر، حسب المنصة والعقد الذكي المستخدم. من المهم اختيار مقدمي السيولة الموثوقين ومراجعة أي عقود قبل توقيعها.
ما هو الستاكينغ السائل للمبتدئين؟
الستاكينغ السائل هو حل برمجي يمكن المستخدمين من وضع الأصول المشفرة في شبكة إثبات الحصة (PoS)، واستلام رمز الستاكينغ السائل (LST) والوصول إلى السيولة أثناء كسب المكافآت. مع الستاكينغ السائل، يمكن للمستخدمين الوصول إلى أموالهم المقفلة لأنشطة أخرى تعتمد على العملات المشفرة.
ما الفرق بين الستاكينغ التقليدي والستاكينغ السائل؟
يتطلب الستاكينغ التقليدي قفل الأصول لفترات طويلة، بينما يوفر الستاكينغ السائل للمشاركين سيولة متزايدة وكفاءة رأس المال من خلال استخدام رموز الإيصال والقدرة على الشراء/البيع على التبادلات المركزية أو اللامركزية.
هل يستحق الستاكينغ السائل العناء؟
الستاكينغ السائل يقدم فائدة فتح الأصول مع توفير مكافآت متزايدة أيضًا. ومع ذلك، هناك خطر فقدان التوازن المرتبط بالعملات الرمزية الخاصة بها. بشكل عام، يمكن أن يكون الرهان السائل مجديًا إذا كنت مرتاحًا مع المخاطر المعنية.
#Bybit #CryptoArk
