ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
لقد حصلت العملات المستقرة على اعتراف واسع واستخدام في عالم العملات المشفرة، بفضل قدرتها على توفير الاستقرار واليقين في بيئة تداول متقلبة. أصبحت الأصول مثل USDT وUSDC الأدوات المفضلة للمعاملات من العملة الورقية إلى العملات المشفرة والعكس. ولكن، لمدة تقارب العقد، عملت العملات المستقرة من العملات المشفرة بدون تنظيم وتعريف محدد في السوق الأوروبية - والتي تتميز بالمصادفة بمستويات عالية من التحكم التنظيمي.
اتخذت الخطوات التنظيمية الأولى التي تركز على العملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي (EU) في عام 2023 عندما تبنى البرلمان الأوروبي تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA). يهدف MiCA إلى تقديم إرشادات بشأن اعتماد الأصول القائمة على البلوكشين في الاتحاد الأوروبي، ويتناول أيضًا موضوع العملات المستقرة بشكل خاص. دخلت اللائحة حيز التنفيذ في ديسمبر 2024.
تحت إطار MiCA، تُعرف العملات المستقرة والأصول المماثلة بشكل كبير ضمن فئتين - رموز النقود الإلكترونية (EMTs) ورموز مرجعية الأصول (ARTs). إحدى أولى الشركات التي استخدمت MiCA لتقديم أصول العملات المستقرة المنظّمة في السوق الأوروبية هي شركة Quantoz Payments الهولندية، وهي موفر للأصول النقدية الإلكترونية المنظّمة والمدعومة بعملة النظام المالي - USDQ، EURQ وEURD. مدعومة باليورو أو الدولار الأمريكي، يمكن لهذه العملات المستقرة تسهيل عمليات الدفع واعتمادها من قبل التجار واستخدامات التمويل اللامركزي (DeFi) بطريقة متوافقة داخل الاتحاد الأوروبي وبلدان المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA)، وهي الولايات القضائية التي يغطيها MiCA.
أهم الملاحظات:
تُعد Quantoz Payments شركة تكنولوجيا مالية تقدم ثلاثة أصول نقدية إلكترونية متوافقة مع لائحة MiCA التابعة للاتحاد الأوروبي — USDQ، EURQ وEURD.
هذه الرموز النقدية الإلكترونية (EMTs) هي عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي (لـ USDQ) أو اليورو (لـ EURQ وEURD). الرموز مدعومة باحتياطيات العملة الورقية المقابلة التي تدار بشكل مستقل من قبل مؤسسة Stichting Quantoz، وهي مؤسسة محمية من الإفلاس.
كمية المدفوعات هي شركة تكنولوجيا مالية مقرها هولندا تصدر وتدعم استخدام العملات المستقرة المدعومة بالنقود الورقية، والمعروفة باسم EMTs، تحت تنظيم MiCA. ميكا — التي تم تبنيها من قبل البرلمان الأوروبي في مايو 2023 ودخلت حيز التنفيذ في ديسمبر 2024 — تحدد تنظيم الأصول والتكنولوجيا المبنية على سلسلة الكتل في المنطقة الاقتصادية الأوروبية (EEA). كمية المدفوعات هي شركة تابعة لكمية N.V.، شركة تطوير برمجيات مقرها أوترخت، هولندا. تأسست في عام 2015، وقد حددت كمية N.V. الإمكانات للعملات المستقرة المنظمة في السوق الأوروبية قبل وقت طويل من تقديم تنظيم MiCA، وأطلقت كمية المدفوعات في عام 2021.
حصلت كمية المدفوعات على ترخيص مؤسسة النقد الإلكتروني (EMI) من De Nederlandsche Bank (DNB)، البنك المركزي الهولندي، مما يسمح للشركة بتقديم خدمات في مجال دفع وإدارة الأصول الرقمية. تتخصص الشركة في تقديم العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية الراسخة — اليورو والدولار الأمريكي.
تحافظ كمية المدفوعات على احتياطيات نقدية لعملاتها المستقرة عبر كيان مُدار بشكل مستقل، Stichting Quantoz. الطبيعة المستقلة لمؤسسة Quantoz تضمن أن الاحتياطيات النقدية لعملات الشركة المستقرة محمية بشكل كافٍ وتفي بالمتطلبات التنظيمية الضرورية.
العملات المستقرة التي تقدمها Quantoz Payments تقع تحت تعريف MiCA للـ EMTs. في القسم أدناه، سنوضح الاختلافات الدقيقة بين نوعي العملات المستقرة التي حددتها MiCA، ولماذا تصنف الأصول التي تقدمها الشركة كـ EMTs.
تُعد Quantoz Payments واحدة من أوائل وأهم مقدمي خدمات الـ EMTs المنتظمة في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، والتي تشمل الدول الأعضاء الـ 27 في الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى أيسلندا وليختنشتاين والنرويج.
يتم تمويل مشروع Quantoz Payments من قبل مجموعة من المستثمرين التي تشمل شركة رأس المال المغامر Fabric Ventures LLP، التي تتخذ من لندن مقرًا لها، وهي واحدة من المنصات الرائدة للصرافة المركزية (CEX)؛ Kraken؛ و Tether، الشركة التي تقف خلف USDT، العملة المستقرة الأكثر استخدامًا في العالم. اعتبارًا من أوائل عام 2025، تقدم Quantoz Payments اثنين من الـ EMTs المدعومة من اليورو (EURQ وEURD) وواحدة مدعومة من الدولار الأمريكي (USDQ).
العملات المستقرة — التي تعتبر أصول مشفرة مرتبطة بأصل رقمي أو مالي كبير وراسخ — كانت جزءًا من مشهد تداول العملات المشفرة لأكثر من عقد. العديد من العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي، إما عن طريق الحفاظ على احتياطيات كافية من الدولار الأمريكي أو باستخدام بعض الآليات الخوارزمية التي ينبغي، على الأقل نظريًا، ضمان ارتباطها الوثيق بالدولار الأمريكي. على سبيل المثال، أكبر عملتين مستقرتين في العالم من حيث حجم التداول، USDT و USDC، مرتبطتان بالدولار عن طريق الاحتفاظ باحتياطيات مدعومة بالكامل منه. قد تحافظ عملات مستقرة أخرى على ارتباط باليورو أو الجنيه الإسترليني أو بعض العملات الورقية الشائعة الأخرى. قد تجد أيضًا عملات مستقرة مرتبطة بالمعادن النفيسة المشهورة، مثل الذهب أو الفضة.
ومع ذلك، عندما تم اعتماد تنظيم MiCA في عام 2023، لم يتم إدراج مصطلح "عملة مستقرة" فيه للإشارة إلى أصل منظم. بدلاً من ذلك، يعرف MiCA نوعين من الأصول التي يُشار إليها عادةً بالعملات المستقرة: EMTs و ARTs.
بموجب MiCA، يُعتبر رمز المال الإلكتروني (EMT) أصلًا مشفرًا يرتبط بعملة ورقية واحدة. في المقابل، الرمز المراجع للأصل (ART) هو أصل يحافظ على ارتباط بعدة عملات. بالتالي، لم يعد لمصطلح العملة المستقرة أي معنى قانوني بموجب التنظيم الأساسي للأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي؛ الآن يتعلق الأمر بـ EMTs و ARTs.
كما يحدد MiCA فئة ثالثة من الأصول المشفرة بجانب EMTs و ARTs: "الأصول المشفرة الأخرى". تُعتبر هذه الفئة بشكل أساسي شاملة للعملات المشفرة التي لا تتبع سعر أصل واحد أو أصول متعددة - أي، أي عملة غير مستقرة.
تندرج جميع العملات الرقمية الثلاثة التي تقدمها Quantoz Payments - EURQ و USDQ و EURD - تحت تعريف EMT. ومن اللافت أن العملات المستقرة التي تقدمها Quantoz Payments مؤهلة للحصول على وضع EMT نظرًا لأن الشركة مسجلة في الاتحاد الأوروبي كمؤسسة مالية إلكترونية معتمدة EMI. هذا يعني أن العملات مُعترف بها داخل المنطقة الاقتصادية الأوروبية كأصول متوافقة. يخلق هذا الاعتراف فرصًا لاستخدام USDQ و EURQ و EURD في حلول الدفع وتطبيقات التمويل اللامركزي DeFi وحالات الاستخدام الأخرى داخل المنطقة الاقتصادية الأوروبية. وبالتالي، يمكن استخدام هذه الأصول من قبل الكيانات المالية التقليدية وتجارة التجزئة في المنطقة لعملياتها القائمة على العملات المشفرة.
في المقابل، الأصول المستقرة التي تقدمها جهات إصدار لم تحصل على ترخيص EMI في الاتحاد الأوروبي لا تتمتع عادةً بنفس الوضع. بمعنى آخر، في حين أن هذه الأصول قد تندرج تقنيًا تحت تعريف EMT أو ART، إلا أنها ليست معترف بها في المنطقة الاقتصادية الأوروبية كأصول متوافقة بالكامل. هذا هو الحال على سبيل المثال مع USDT التابع لـ Tether. تقنيًا، USDT يلبي خصائص EMT. ومع ذلك، نظرًا لأن Tether لم تحصل على ترخيص EMI في أي مكان في منطقة المنطقة الاقتصادية الأوروبية، فإن العملة المستقرة USDT التابعة لها ليست معترف بها كـ EMT بموجب MiCA.
USDQ هو EMT صادر عن Quantoz مدعوم بمدخرات بالدولار الأمريكي. يحافظ على موازنة محكمة 1:1 مع الدولار. تحتفظ Quantoz بمدخرات دولار أمريكي تبلغ 102٪ لـ USDQ للامتثال للمتطلبات التنظيمية وضمان استقرار السعر. تم إصدارعمله رمزية ERC-20، USDQ على شبكةالإيثريوم (ETH) في نوفمبر 2024، قبل شهر فقط من دخول تنظيم MiCA حيز التنفيذ الكامل في جميع أنحاء المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
لدى USDQ العديد من حالات الاستخدام، بما في ذلك ما يلي:
التداول والتحوط ضد التقلبات. يمكن للمتداولين في العملات الرقمية استخدام العملة على منصات التداول لضمان استقرار ممتلكاتهم، تماماً بالطريقة التي تستخدم بها USDT وUSDC.
المدفوعات التجارية. يمكن للشركات استخدام USDQ للمدفوعات الفعالة والتكاليف المنخفضة دون الاعتماد على القنوات المصرفية التقليدية. الشركات التي تقوم بعمليات دفع دولية داخل المنطقة الاقتصادية الأوروبية وخارجها تستفيد بشكل خاص من مرونة وكفاءة مدفوعات USDQ، حيث أن المعاملات التقليدية المستندة إلى SWIFT المستخدمة في التحويلات الدولية مشهورة برسومها العالية وأوقات معالجتها البطيئة.
حلول DeFi. يمكن استخدام USDQ في بروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يضمن أن العمليات والعوائد المشفرة الناتجة عنها تمتثل لمعايير MiCA.
USDQ مدرج في عدد محدود من البورصات. إنه متاح في سوق سبوت الخاص ب بايبت، عبر أزواج التبادل USDQ/USDT و BTC/USDQ، لمستخدمي بايبت في هولندا. بالنسبة لهؤلاء المستخدمين، يعد USDQ بديلاً رائعاً لـ USDT لأنه يسمح لهم بإجراء عمليات مشفرة تعتمد على العملات المستقرة المتوافقة تماماً مع القوانين الأوروبية.
EURQ هو EMT مدعوم باليورو تقدمه Quantoz Payments. تم إطلاقه على البلوكشين الخاصة بعملة إيثريوم بجانب العملة USDQ. حالات استخدام الرمز وآليته التشغيلية تكاد تكون متطابقة تقريبا مع USDQ. الاستثناء الوحيد هو أن EURQ مثبت ومدعوم باليورو كعملة نقدية، بدلاً من الدولار الأمريكي.
EURD هو رمز EMT آخر مدعوم باليورو تم إصداره من قبل Quantoz Payments. في الواقع، كان أول أصل عملة مستقرة أُطلقته الشركة، في أكتوبر 2023. بينما EURQ و USDQ هما رموز معتمدة على إيثريوم، يتم إصدار EURD على بلوكشين Algorand (ALGO).
للحصول على EURD، يحتاج المستخدمون إلى إرسال وديعة نقدية إلى حساب مصرفي لمؤسسة Quantoz. ثم تقوم المؤسسة بإخطار Quantoz Payments، حيث تصدر الشركة القيمة المطلوبة من EURD وترسلها إلى محفظة العملات الرقمية الخاصة بالمستخدم. يمكن للشركات إنشاء هذه المحافظ عبر تطبيق Quantoz Payments، المتاح على متجر Google Play وApple Store.
لقد غيرت قواعد الامتثال والإشراف التنظيمي لـ MiCA في الاتحاد الأوروبي بشكل جذري أسواق الأصول الرقمية الأوروبية، بما في ذلك قطاع العملات المستقرة. إدراكًا للفرصة، حددت شركة Quantoz Payments بسرعة إمكانات EMT المتوافقة في أوروبا. خلال فترة تزيد قليلاً عن عام، بين أواخر 2023 وأواخر 2024، أطلقت الشركة جميع أصول EMT الخاصة بها — USDQ وEURQ وEURD. يمكن للمؤسسات في المنطقة الآن استخدام هذه الرموز لإجراء معاملاتهم المبنية على العملات الرقمية بطريقة متوافقة، مع ضمان الاستقرار المالي لأموالهم وتحويلاتهم.
LearnWithBybit#