ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
مع تقدمنا في عام 2024، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا حيويًا، يبشر بما يسميه الكثيرون جولة صعودية جديدة. تشمل المحركات الرئيسية لهذا الانتعاش الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة لعملة البيتكوين في يناير 2024، مما زاد من مشاركة المؤسسات، وتوقع الهالفينج الرابع للبيتكوين، المتوقع أن يقلل من إصدار العملات وربما يعزز الأسعار.
مع تحضير هذه التطورات للمشهد، تهدف سلسلتنا الجديدة، تعلم مباشر إذا فاتك، إلى تقديم ملخص عن البث المباشر تعلم 101، مما يزودكم بخبرات شاملة ورؤى من الشخصيات البارزة في صناعة العملات الرقمية في حالة فاتكم البث المباشر.
في الجلسة الافتتاحية من تعلم مباشر إذا فاتك، قمنا بجمع لجنة مرموقة من خبراء العملات الرقمية: لينكس لي، الرئيس التنفيذي التجاري لشركة OKX; ويليس كروفت، مدير BD والشراكات في شركة Wintermute; وهاو يانغ، رئيس قسم المشتقات والمنتجات المالية العالمية في بايبت. ناثان تومسون، كاتب تقني أول في بايبت، أدار بمهارة الجلسة المنقولة عبر الإنترنت التي عقدت في 19 أبريل 2024. ركزت المناقشة على تداعيات التطورات التنظيمية والاقتصادية الأخيرة، وفروق السوق الحالية.
أهم النقاط:
يستمر تأثير تخفيض عملة البيتكوين الأخير في التطور، مع تضاءل تأثيراته على تقلب الأسعار.
الموافقة على صناديق تداول الصناعات الفورية للبيتكوين وسعت بشكل كبير قاعدة المستثمرين، ودمجت المزيد من المشاركين المؤسساتيين.
مع نضوج السوق، ينخفض التقلب، لكن تظل الفرص للاستثمارات الاستراتيجية قوية.
شارك في اختبارنا السريع واربح حصة من جائزة قدرها 10,000 MFER!
إن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبتكوين الفوري في أوائل عام 2024، إلى جانب 11 أبريل 2024 تنصيف البتكوين قد رسمت لوحة معقدة لعام 2024. أبرز لينكس لاي الديناميكيات الجديدة للسوق بعد ETF في مقدمته، مشددًا على تدفق رأس المال التقليدي وتنوع المشاركين في السوق. إن عدم اليقين بشأن آثار ما بعد التنصيف، وكذلك تفاعلها مع العوامل الاقتصادية الأوسع، يقدم أيضًا سيناريو معقدًا. وأشار لاي، "كان للتنصيف تأثير أكبر في المراحل المبكرة. الآن، يجب أن نأخذ في الاعتبار الاقتصاد الكلي أيضًا."
تناول هاو التفاصيل المتعلقة بتأثيرات العرض والطلب في السوق، قائلاً إن إدخال صندوق تداول البيتكوين الفوري (ETF) قد "فتح بالتأكيد الأبواب للأموال المؤسسية"، التي تقليديًا لم تكن متورطة بما يكفي في العملات المشفرة. هذا الطلب الجديد قد أدى إلى رفع الأسعار. ومع ذلك، فإن تقليل المكافآت (halving) أيضًا يقلل العرض بشكل كبير، على الرغم من أن تأثيره يتضاءل مع كل دورة (نظرًا للطبيعة المحدودة للبيتكوين). وأوضح أكثر أننا نشهد تقارب العرض المتداول الإجمالي نحو حد 21 مليون، مما سيقلل من تأثير جانب العرض بمرور الوقت بشكل طبيعي.
علق كروفت على الآثار الاستراتيجية لهذه الأحداث، مشيرًا إلى أن كلا من سرديات صناديق تداول البيتكوين الفورية والـ "هالفينج" تعتبر مواضيع رئيسية. بينما قد لا تحرك تأثيراتها الفورية تقلبات كبيرة، فإن حركة سعر البيتكوين تميل إلى اتباع نمط على مدى أشهر بعد تقليل المكافآت في ما هو في الأساس سوق متطور بشكل معقد يحتمل أن يحتوي بالفعل هذه العوامل في تسعيرته. أكد كروفت على تطور السوق نحو التعقيد: "قد تكون التأثيرات الفورية خافتة، لكن الآثار طويلة الأجل تستحق الانتباه. تشير التاريخ إلى أن الفترة من التقليل إلى الذروة قد امتدت، مما يظهر أن التأثير الحقيقي يتكشف على مدار شهور."
استخلص تومسون رؤاهم، مشيراً إلى أنه رغم أن رد الفعل الفوري للسوق قد يكون مخففًا، فإن التحولات الكامنة في أساسيات السوق ستدفع على الأرجح تغييرات كبيرة على المدى المتوسط إلى الطويل.
ثم انتقل الفريق لمناقشة السوق الصاعد الحالي، مشددًا على انخفاض تقلبات السوق، مما يشير إلى نضوج السوق. لاحظ هاو الاتجاه نحو نضوج السوق: "عندما نشهد تناقص التقلبات، فهو دليل على نضوج السوق. يشير هذا النضوج إلى أن العملات الرقمية تتحرك نحو قبول أوسع في التيار الرئيسي، مما يجعل السوق أقل تقلبًا ولكنه لا يزال مليئًا بالفرص لكل من المستثمرين الفرديين والمؤسسيين."
ناقش لاي التغيرات في التركيبة السكانية والسلوكيات للمشاركين في السوق. مع نضوج السوق، تصبح العلاقة مع العوامل الماكرو اقتصادية التقليدية أكثر وضوحًا. هذا السوق الصاعد لا يتعلق فقط بالاهتمام القائم على المضاربة، حيث إنه مدفوع بتغييرات جوهرية أكبر في هيكل السوق التي تشمل تأثيرات الانقسام وتدفق اللاعبين المؤسسيين الجدد.
قال لاي: "على المدى القصير، يتصرف بيتكوين كفئة أصول خطرة، متأثرة بالمشاعر الإيجابية قبل الانقسام."
أضاف تومسون: "يبدو أن المشاركين في السوق يتفاعلون بشكل استباقي مع هذه الأحداث، وهو سلوك يشبه سابقة الدوس، والتي أثبتت تاريخياً أنها تؤثر على مسار سعر بيتكوين قبل حدوث الانقسام فعليًا بفترة طويلة."
أضاف كروفت أن السردية حول هذه الأحداث في السوق غالبًا ما تسبق الحركة الفعلية للأسعار: بحلول الوقت الذي نرى فيه الحركة، يكون السوق قد استوعب الأخبار بالفعل. المثير للاهتمام هو كيفية تطور هذه السرديات وتأثيرها بمرور الوقت، مما يشكل سلوك السوق بطرق غير مباشرة ولكنها عميقة.
تمت مناقشة الطرق التي يمكن من خلالها أن تقدم الخيارات بديلاً ديناميكياً لبعض المتداولين، وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على السوق.
أوضح "كروفت" الاستخدام الاستراتيجي لـالمشتقات، مؤكداً أن الخيارات والمشتقات يتم استخدامها بطريقة استراتيجية أكثر من أي وقت مضى. إنها لا تُستخدم فقط للتحوط، بل هي جزء لا يتجزأ من استراتيجيات الاستثمار لمختلف اللاعبين المؤسسيين. هذا دليل على نضوج السوق وتطور المنتجات المتاحة. أشار "كروفت" إلى أننا نشهد الكثير من هؤلاء الأشخاص يدخلون في منتجات العقود مقابل الفروقات "CFD" [منتجات العقود مقابل الفروقات مشابهة لـالعقود الأبدية] ... وهؤلاء المستثمرون "يتطلعون إلى الدخول في صفقات طويلة أو قصيرة في سلة معينة أو رموز فردية ويقومون بمحاولة اختيار الأداء والمتخلفين."
عند سؤاله عن استخدامه لعبارة "سلة من الرموز"، أوضح "كروفت" أنه لم يكن يتحدث عن المؤشرات، بل عن كيفية "أن يأتي شخص ويحصل على عشرة رموز يريد البيع عليها على المكشوف، وعشرة رموز يريد الشراء فيها طويلاً، ويمكننا تنفيذ ذلك. لذا فإن العملاء هم الذين يختارون هذه السلال بأنفسهم بدلاً من أن تكون المنتجات منصبة مسبقًا. شارك كروفت بأن Wintermute أطلقت مؤخرًا مزود مؤشر جديدًا، GMCI، ويستهدف التعاون مع بورصات أخرى للمساعدة في توفير مؤشرات شاملة وموثوقة ومتاحة.
ثم ناقش لاي تطور منتجات السوق، معلقًا بأن منتجاتنا يجب أن تتطور مع تطور السوق. أسواق المشتقات والخيارات ضرورية لتوفير المرونة والأدوات التي يحتاجها المستخدمون للتجول في هذا البيئة المعقدة.
ركز هاو على الجوانب التقنية، موضحًا أن التحديات والفرص الحقيقية تكمن في تعزيز متانة هذه الأدوات. بينما نطور المزيد من مشتقات التداول والخيارات المتقدمة، فإننا لا ننشئ فقط فرص استثمار جديدة — بل نؤسس أيضًا لمرحلة سوق أكثر مرونة.
اختتم تومبسون هذا الجزء: "من الواضح أن دور الأدوات المالية المتقدمة مثل المشتقات والخيارات أصبح أكثر مركزية مع نمو السوق في التعقيد والحجم."
عندما طُلب من هاو التعليق على عملات الميم، قال إنها "حركة اجتماعية بدأت من وول ستريت وGameStop" وأنها "طريقة لجمع الناس ... يمكن أن تكون قوة للخير بدلاً من أداة للمضاربة." ثم شارك هاو عن مبادرة بايبت الجديدة، تحالف البلوكشين من أجل الخير، موضحاً أنه يمكن استخدامها للأعمال الخيرية أو جمع التبرعات، وربطها بعملة ميم التي تكون "ملهمة بطبيعتها وسهلة الفهم للناس." بهذه الطريقة، يمكن أن تكون عملات الميم "قوة للخير، لجمع صندوق خيري لعلاج السرطان" أو لأسباب أخرى.
وافقت كروفت، مشاركة وجهة نظرها أنه طالما كانت عملات الميم "شفافة تماماً" والمشاريع توضح أنها جزء من حركة اجتماعية يشارك فيها المؤمنون بالقضية والمعتمدون عليها، فهي "تدعم تماماً تسهيل العملات الرقمية لذلك."
علّق لاي على أن الميمات نوع من الجماعية، وأنه ليس كل عملات الميم سوف تكون ناجحة. رغم أنها قد تكون سهلة الإنشاء، إلا أنه من الصعب الحصول على إجماع جماعي من أي مجموعة كبيرة من الناس.
ناقش هاو أيضاً ترميز الأصول الحقيقية، معبراً عن دعمه له ومؤكداً أن RWAs هي "الرابط بين التمويل التقليدي والعملات الرقمية. هذه هي الخطوة الأخيرة قبل أن تصبح العملات الرقمية نظاماً مالياً حقيقياً، رابطاً للاقتصاد الواقعي." لقد خلص إلى أن هذا بالتأكيد شيء يمكنه "المراهنة عليه بشكل كبير"، خاصة مع المزيد من RWAs الآن على السلسلة.
ناقش لاي الحاجة المستمرة للابتكار في مجال البورصات المشفرة، قائلاً إنه مع تطور ديناميكيات السوق، يجب أن تتطور منصاتنا أيضًا، مع التركيز ليس فقط على توسيع العروض المنتجة بل أيضًا على تحسين التكنولوجيا الأساسية. تقليل تأخر النظام وتحسين المرونة وتعقيد أنظمة إدارة المخاطر أمور حاسمة للبقاء في الطليعة في البيئة السريعة الوتيرة.
أكد هاو على أهمية الموثوقية والقابلية للتوسع، موضحًا أن الأساس لأي بورصة ناجحة يكمن في قوة أنظمة التداول الخاصة بها. مع تقديم بايبت لمنتجات وخدمات أكثر تعقيدًا، تظل أولويتنا ضمان أن محرك المطابقة وأنظمة معالجة الأوامر الخاصة بنا يمكنها التعامل مع الزيادة في الحجم دون تنازل. هذا أمر حاسم للحفاظ على الثقة والكفاءة في عملياتنا.
أبرز كروفت الدور الاستراتيجي للسيولة في الابتكار المنتج، موضحًا أن وينتر ميوت يشارك بشكل وثيق في المراحل الأولية لإطلاق المنتجات من خلال توفير السيولة. هذا التعاون ضروري لتحقيق نجاح في تقديم العروض الجديدة. إن القدرة على دعم التبادلات من اليوم الأول بسيولة قوية تساعد في ضمان أن المنتجات الجديدة يمكنها العثور على موطئ قدم مستقر في السوق.
لخص طومسون النقاش، مشيرًا إلى أن تكييف التبادلات مع تغيرات السوق ليس مجرد تقدم تكنولوجي، بل يتعلق أيضًا بفهم ودمج احتياجات المشاركين المختلفين في السوق. تساعد هذه النهج في صياغة خدمات تلبي حقًا الطلبات المتطورة لسوق العملات الرقمية.
يتوقع هاو مستقبلاً من تكامل أعمق بين العملات الرقمية والأنظمة المالية التقليدية. أشار إلى تعليقه خلال الجزء المتعلق بالأصول الواقعية، موضحًا أن الحد الأخير لنظام بيئي ناضج للعملات الرقمية هو التكامل مع الاقتصاد الحقيقي. يعد ترميز الأصول الواقعية وتبسيط العمليات مثل المقاصة والتسوية من خلال تكنولوجيا البلوكشين خطوات نحو هذا التكامل. ستجعل هذه الابتكارات العديد من الأدوار التقليدية عفا عليها الزمن، مما يحسن الكفاءة بشكل كبير.
يتوقع لاي إدراج العملات الرقمية في التمويل التقليدي: نحن في نقطة تحول، حيث يتم نسج العملة الرقمية في نسيج الخدمات المالية التقليدية. يتسارع التكامل في بنية التداول، ومنتجات التبادل وحلول الحفظ بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي. تشير هذه التقارب إلى أن العملة الرقمية ستصبح قريبًا جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي الأوسع.
ناقش كروفت الدور المتوسع للعملات المستقرة كجسر حيوي بين الاقتصادات النقدية والعملات المشفرة. يُظهر نموها إلى أدوات لتوليد العائدات وتداول الأساس قدرتها على تحويل الخدمات المالية. تلعب هذه الأدوات دورًا محوريًا في دمج أسواق العملات المشفرة مع التمويل التقليدي، مما يضمن السيولة والاستقرار.
سلط طومسون الضوء على أهمية التعاون، مشيرًا إلى أن مستقبل العملات المشفرة لا يتعلق فقط بالابتكار التكنولوجي بل يشمل أيضًا الشراكات الإستراتيجية. التعاون بين مزودي السيولة، والتبادلات وربما حتى المنصات اللامركزية هو المفتاح لخلق تجربة سوق متكاملة وسلسة.
لقد وضع جلسة Learn Live ICYMI الأولى لدينا أساساً شاملاً لفهم التغيرات الكبيرة والفرص في سوق العملات الرقمية. بينما نواصل استكشاف مواضيع مشابهة في الحلقات القادمة، سيبقى تركيزنا على تقديم رؤى معمقة واستراتيجيات قابلة للتنفيذ.
كجزء من البث المباشر، تعقد Bybit حدثاً حصرياً يمنحك فرصة المشاركة في مسابقة فورية وكسب جزء من جائزة MFER البالغة 10,000. فترة الحدث تستمر حتى 26 أبريل 2024، 2 مساءً بتوقيت UTC.
ترقبوا البث المباشر القادم الذي سيعقد في 2 مايو، 8 صباحاً بتوقيت UTC حيث سنناقش هوس عملات الميم!
#LearnWithBybit