ما هي عملة Balancer الرقمية: مجمعات بمرونة غير متناهية

التبادلات اللامركزية (DEXs) ومزودي السيولة كانوا في طليعة التمويل اللامركزي (DeFi) وصعوده إلى التيار الرئيسي للعملات المشفرة. النموذج الأكثر شيوعاً لهذه البروتوكولات يستند إلى تجمعات مبادلة الأزواج مع رمزين. Balancer (BAL) هو بروتوكول فريد انتقل إلى نموذج مبتكر لمبادلة العملات المشفرة والتجمعات من خلال استضافة تجمعات بدعم متعدد للرموز. في هذه المقالة، نستعرض هذا البروتوكول الرائد في التمويل اللامركزي بصورة متعمقة.

ما هو صانع السوق الآلي (AMM)؟

صانع السوق الآلي (AMM) هو نموذج من التداول تستخدمه الـ DEXs التي تم الإشادة بها كنظام تداول أكثر فعالية من نموذج دفتر الأوامر. نظام تداول دفتر الأوامر يطابق بين المشترين والبائعين للأصول، وفي هذه الحالة، العملات المشفرة. إذا لم يكن هناك بائع أو مشترٍ مناسب لطلبك، قد تضطر للانتظار لبعض الوقت. هذا يدخل عنصرًا من عدم الكفاءة في عملية التداول بأكملها.

تحت نموذج AMM، المشاركون في السوق الذين يطلق عليهم مقدمي السيولة يضيفون الأموال اللازمة إلى مجمعات أزواج المبادلة، ويتم تحفيزهم من خلال حصة من العائدات من رسوم التداول في المجمع. هذا يضمن أن كل زوج مبادلة لديه ما يكفي من السيولة لتلبية احتياجات المتداولين. ثم يقوم المتداولون، سواء البائعين أو المشترين، بالمعاملات مع مجمع المبادلة بدلاً من التعامل مع متداول آخر.

كان نموذج التداول AMM تحسينًا كبيرًا على نظام دفتر الطلبات. وقد دعم العمليات للعديد من DEXs الرائدة، مثل Uniswap (UNI)، Curve (CRV)، SushiSwap (SUSHI)، PancakeSwap (CAKE) وغيرها. في شكله القياسي، يستند نموذج الـAMM إلى مجمعات سيولة ممولة بواسطة زوج من العملات المشفرة.